Булфинанс инвестмънт АД-София (BINB, 0BVA)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.31 22:28:25 в x3news.com
- 2026.03.31 22:29:51 -

Index	258	256	248
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-316	-50	266
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	59	325	402
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-218.80	-118.80	65.22
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-94.96	-58.40	48.44
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	105.82	45.36	-95.44
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	0.70	3.87	5.03
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	2.52	2.52	24.18
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.69	3.79	4.91
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.14	0.79	0.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	32.45	32.25	31.15
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	79.62	79.11	79.33
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	242.18	242.02	248.53
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-2.74	-0.82	12.32
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-34.52	-34.00	-16.87

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 59 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 36 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 432 хил.лв.
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.70 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.04 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 37.45 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 45.19 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 105.82 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 115.67 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -316 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -218.80 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -85.32 %
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -94.96 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -26.34 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -57.16/31.60 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -19.01/-3.41 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 823.73 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.69 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 20.38 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 32.45 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 79.62 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -8 658 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -8 435 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 87.56 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 145.74 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 136.39 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 562.14 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -34.52 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -316 хил.лв., като намалява с -218.80 %. За последните 12 месеца печалбата достига 59 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -85.32 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -94.96 % и е 36 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -26.34 % до 1 432 хил.лв. (nan лв. на акция).

Булфинанс инвестмънт АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (347 от 347 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (162 хил.лв.), положителните разлики от операции с финансови активи (76 хил.лв.) и другите финансови приходи (101 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 31.60 % и са 658 хил.лв., а за годината са 1 841 хил.лв. с изменение от -3.41 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 53 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 238 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 96 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 261 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 346 хил.лв. 97.46 % от финансовите разходи (355 хил. лв.). Те от своя страна са 53.95 % от разходите за дейността (658 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 2.53 % и са -8 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 486 хил.лв., а делът им е 823.73 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-184 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (92 хил.лв.) и операциите с финансови активи (76 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (870 хил.лв.), нетните лихви (-710 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (251 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -308 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -427 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 101 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 262 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Булфинанс инвестмънт АД-София към края на декември 2025 г. от 8 451 хил.лв.Нарастването за последната година е 0.70 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.69 %.

Резервите от 5 715 хил.лв. формират 67.63 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 603 хил.лв. (30.80 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 20.38 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 558 хил.лв., а краткосрочните за 13 458 хил.лв., което прави общо 33 016 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 32.45 %. Общо дълговете са 79.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 390.68 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 2.52 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.15 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 41 467 хил.лв. От тях текущите са 78.60 % (32 592 хил.лв.), а нетекущите 21.40 % (8 875 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 19 134 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 242.18 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 226.41 % от собствения капитал и 46.14 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.14 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.21 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 4 хил.лв., което е 0.04 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 35 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 95.71 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -8 658 хил.лв. с изменение от 37.45 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 469 хил.лв., а за 12 м. 768 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 7 199 хил.лв. и 7 661 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 10 хил.лв, а за период от 1 година -6 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 105.82 % до 732 хил.лв., а за 12 месеца е 2 319 хил.лв. (115.67 %).

Булфинанс инвестмънт АД-София има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
0BVA	10 000	1000	BGN	18.10.2018 г.
0BVA	0	1000	BGN	17.06.2024 г.
BINB	10 000	1000	EUR	16.07.2024 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булфинанс инвестмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (87.56), коригирания резултат (145.74), приходите от продажби (136.39) и свободния паричен поток (562.14).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	17.94
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	87.56
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	145.74
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	136.39
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	26.32
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	562.14

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булфинанс инвестмънт АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -2.74 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-3.22
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.12
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.48
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	9.4706	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	0.12
Общо очаквана промяна			-2.74

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Булфинанс инвестмънт АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -34.52 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Urea (0.6944), значителна корелация с изменението на Lumber (0.6750) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Copper (0.6750) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.6944	0	2.6154
Lumber	0.6750	2	0.4090
Copper	0.6283	2	-2.3831
Metals&MineralsPriceIndex	0.6058	2	2.9749
FertilizersPriceIndex	0.6000	0	-2.5388

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+3.6394}}_{}{\mathrm{+2.6154}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+0.4090}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-2.3831}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+2.9749}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-2.5388}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +10.53% и стойност от 384 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5689, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.5217) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Oats (0.5063) и умерена корелация с изменението на Cotton (0.5063).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-0.5217	2	-1.9613
Oats	0.5063	0	0.1052
Cotton	0.4737	0	0.2598
VolatilityIndex	-0.4721	2	-0.2470
Urea	0.4561	0	0.0138

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+17.7047}}_{}{\mathrm{-1.9613}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+0.1052}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+0.2598}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-0.2470}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{+0.0138}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +18.90% и стойност от 782 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1109, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -399 хил.лв. с изменение от +28.25%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Plywood (-0.4385) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на IronOre (-0.4087) и умерена корелация с изменението на Chicken (-0.4087) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Plywood	-0.4385	2	-2.4793
IronOre	-0.4087	0	-0.8780
Chicken	0.3766	2	1.7052
Silver	-0.3750	0	-1.1353
Orange	0.3542	1	0.4633

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+19.7623}}_{}{\mathrm{-2.4793}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-0.8780}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+1.7052}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-1.1353}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+0.4633}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -182.81% и стойност от -30 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1867, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.6701) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (-0.4455) и умерена обратна корелация с изменението на RubberRSS3 (-0.4455) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	-0.6701	2	-158.9997
BeveragesPriceIndex	-0.4455	0	99.0875
RubberRSS3	-0.4374	1	92.2935
RubberTSR20	-0.4182	0	-224.4459
TimberIndex	-0.3463	0	-379.0403

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 595.7543}}_{}{\mathrm{-158.9997}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+99.0875}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+92.2935}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{-224.4459}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{-379.0403}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +1 658.85% и стойност от -152 281 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3297, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	23	53	+130.43 %	+30
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	7	238	+3 300.00 %	+231
Обезценка на активи-3м.	0	261	+261.00 %	+261
Разходи по икономически елементи-3м.	41	303	+639.02 %	+262
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	-35	0	+100.00 %	+35
Разходи за дейността-3м.	352	658	+86.93 %	+306
Общо разходи-3м.	352	658	+86.93 %	+306
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	31	76	+145.16 %	+45
Загуба от дейността-3м.	50	311	+522.00 %	+261
Загуба преди облагане с данъци-3м.	50	311	+522.00 %	+261
Загуба след облагане с данъци-3м.	50	316	+532.00 %	+266
Нетна загуба за периода-3м.	50	316	+532.00 %	+266

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	30	4 919	+16 296.67 %	+4 889
Плащания на доставчици-3м.	-10	14	+240.00 %	+24
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м.	0	-13 568	-13 568.00 %	-13 568
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-10	-20	-100.00 %	-10
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-6	3	+150.00 %	+9
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	4	-8 658	-216 549.95 %	-8 662
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	0	832	+832.00 %	+832
Покупка на инвестиции-3м.	0	580	+580.00 %	+580
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	75	1 469	+1 858.67 %	+1 394
Постъпления от заеми-3м.	0	7 318	+7 318.00 %	+7 318
Платени заеми-3м.	-65	-45	+30.77 %	+20
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-4	-74	-1 750.00 %	-70
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-69	7 199	+10 533.33 %	+7 268