Мотобул ЕАД (M0LA)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.31 13:12:27 в x3news.com
- 2026.03.31 13:14:06 -

Index	258	256	248
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-342	-379	-12
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	274	237	34
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	5 393	5 244	4 132
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	17 635	17 486	14 607
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-2 750.00	-3 058.33	73.91
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-143.12	-156.52	25.45
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	30.52	26.91	15.52
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	939.96	798.94	-94.74
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	8.93	10.13	1.47
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	1.11	0.89	-2.23
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	1.55	1.36	0.23
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	10.66	9.19	1.44
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.11	0.96	0.13
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	52.38	51.42	49.38
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	89.83	89.71	90.49
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	89.06	90.63	102.97
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	18.78	14.95	-1.39
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	84.90	74.56	29.29

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 274 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 705.88 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 175 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 6.43 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 30.52 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 20.73 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 20.03/18.80 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 8.93 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 10.66 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 2.86 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 18.53 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 175.19 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 939.96 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 98.94 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 18.78 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 84.90 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -342 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -2 750.00 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -119 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -143.12 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 28.72/37.44 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 59.12 %
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.55 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 10.17 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 52.38 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 89.83 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 437 хил.лв.
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 3.17 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 135.34 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 176.09 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 437.50 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 45.04 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -342 хил.лв., като намалява с -2 750.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 274 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 705.88 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -143.12 % и е -119 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 6.43 % до 1 175 хил.лв. (nan лв. на акция).

Мотобул ЕАД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 5 393 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 30.52 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 1.55 %.

През тримесечието финансовите приходи са 3.66 % от приходите от дейността (205 от 5 598 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (166 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 37.44 % и са 5 940 хил.лв., а за годината са 18 051 хил.лв. с изменение от 18.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 107 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 12 998 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 135 хил.лв. 70.68 % и другите финансови разходи, които са 53 хил.лв. 27.75 % от финансовите разходи (191 хил. лв.). Те от своя страна са 3.22 % от разходите за дейността (5 940 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -69.01 % и са 236 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 162 хил.лв., а делът им е 59.12 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (222 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-53 хил.лв.) и операциите с финансови активи (39 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (222 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-197 хил.лв.) и нетните лихви (81 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -578 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 112 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мотобул ЕАД към края на декември 2025 г. от 2 549 хил.лв.Нарастването за последната година е 8.93 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 10.66 %.

Резервите от 200 хил.лв. формират 7.85 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 140 хил.лв. (5.49 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 10.17 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 391 хил.лв., а краткосрочните за 13 133 хил.лв., което прави общо 22 524 хил.лв. 1 457 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 52.38 %. Общо дълговете са 89.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 883.64 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.11 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.86 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 25 073 хил.лв. От тях текущите са 46.65 % (11 696 хил.лв.), а нетекущите 53.35 % (13 377 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 437 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 89.06 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -56.38 % от собствения капитал и -5.73 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.11 %, а обращаемостта им е 0.71 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.23 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 355 хил.лв., което е 2.86 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 393 хил.лв. и покриват 110.70 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 3.17 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 29 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.80 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 030 хил.лв. с изменение от 18.53 %. Отношението му към продажбите е 19.10 %. За година назад ОПП е 3 938 хил.лв. (175.19 % ръст), а ОПП/Продажби 22.33 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 878 хил.лв., а за 12 м. -3 090 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 824 хил.лв. и -868 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -24 хил.лв, а за период от 1 година -20 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 939.96 % до 1 969 хил.лв., а за 12 месеца е 2 438 хил.лв. (98.94 %).

Мотобул ЕАД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
M0LA	8 800	1000	BGN	28.12.2018 г.
M0LA	8 800	453.19053	EUR	05.01.2026 г.
M0LA	8 800	441.57026	EUR	13.01.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -12.43 %, а на дванадесет месечна 10.66 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -31.92 % и -13.32 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-32.82%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.66%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-16.46%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+1.79%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Мотобул ЕАД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (135.34), нетния резултат (176.09), коригирания резултат (437.50), приходите от продажби (45.04).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	135.34
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	176.09
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	437.50
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	45.04
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	27.67
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	70.95

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мотобул ЕАД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 18.78 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-0.53
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.17
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	-0.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	6.17
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	11.5236	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	13.34
Общо очаквана промяна			18.78

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 22 038 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 436 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 1 239 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	2 549	436	-2 022	-1 519	-5.83
Нетен резултат	274	477	333	436	-0.09
Коригиран резултат	112	114	147	123	-0.02
Нетни продажби	17 635	23 004	21 383	22 038	27.70
Оперативен резултат	1 175	1 345	1 196	1 239	0.00
Своб. паричен поток	2 438	161	11 076	8 399	63.14
Общо екстраполирана промяна					84.90

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Мотобул ЕАД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 84.90 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Lumber (0.7823), с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (0.7340) и значителна корелация с изменението на Copper (0.7340).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lumber	0.7823	0	2.4945
Metals&MineralsPriceIndex	0.7340	0	8.5651
Copper	0.6704	0	-1.6180
IronOre	0.6673	0	2.7518
BalticDryIndex	0.6449	0	0.2535

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+32.9149}}_{}{\mathrm{+2.4945}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+8.5651}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-1.6180}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+2.7518}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+0.2535}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +79.28% и стойност от 10 036 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6144, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (0.8285), с изменението на BaseMetalsPriceIndex (0.7874) и с изменението на Copper (0.7874).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Metals&MineralsPriceIndex	0.8285	0	2.5580
BaseMetalsPriceIndex	0.7874	0	-4.2934
Copper	0.7853	0	5.6796
DiammoniumPhosphate	0.7415	0	-0.0948
Cotton	0.7089	0	2.5208

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+28.6138}}_{}{\mathrm{+2.5580}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-4.2934}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+5.6796}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-0.0948}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{+2.5208}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +40.01% и стойност от 8 316 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7082, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 1 719 хил.лв. с изменение от -602.74%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на Lead (-0.7268) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Chicken (-0.6443) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на IronOre (-0.6443) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lead	-0.7268	1	-14.6269
Chicken	-0.6443	2	-5.2151
IronOre	-0.6296	2	-1.5452
GDP	-0.6271	1	4.9662
BalticDryIndex	-0.6107	2	1.1970

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-77.7318}}_{}{\mathrm{-14.6269}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-5.2151}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-1.5452}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+4.9662}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+1.1970}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +1.33% и стойност от -121 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5811, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Cocoa (0.7493) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на BeveragesPriceIndex (0.6148) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена корелация с изменението на Uranium (0.6148) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.7493	1	6.6096
BeveragesPriceIndex	0.6148	1	1.9176
Uranium	0.4824	2	2.0410
Sugar	-0.4723	1	-7.2969
RubberRSS3	0.4426	1	-5.1929

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-128.0838}}_{}{\mathrm{+6.6096}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+1.9176}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+2.0410}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-7.2969}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-5.1929}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -54.02% и стойност от 474 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4404, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	290	411	+41.72 %	+121

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (209) и ОД (274): -65 хил.лв.