Астерион България АД (8AVA)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.31 08:46:48 в x3news.com
- 2026.03.31 08:48:10 -

Index	258	256	248
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-8 911	-8 095	4 109
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	411	1 227	4 717
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	5 706	5 706	1 032
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-316.87	-297.01	433.25
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-178.62	-170.40	2 315.14
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-98.24	-99.21	-12.93
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	2.55	7.61	41.38
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	52.55	52.39	5.94
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	7.20	21.50	457.07
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	2.06	6.10	35.52
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.17	0.50	2.83
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	23.66	23.51	30.02
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	94.28	94.01	91.72
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	204.46	205.35	219.99
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-35.62	-32.87	32.75
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-46.89	-46.19	4.56

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 411 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 569 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1.63 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 452.91 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.55 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -8 911 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -316.87 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -91.29 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -4 946 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -178.62 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -80.41/-36.01 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -27.25/-17.23 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 89.60 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 5.72 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 94.28 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 52.55 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -18 069 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -1 142.71 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -18 501 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -142.33 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -98.24 %
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -11.72 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 539.39 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 976.96 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 310.63 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 168.73 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 161.92 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -35.62 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -46.89 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -8 911 хил.лв., като намалява с -316.87 %. За последните 12 месеца печалбата достига 411 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -91.29 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -178.62 % и е -4 946 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1.63 % до 11 569 хил.лв. (nan лв. на акция).

Астерион България АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 7.20 %.

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (4 960 от 4 960 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (3 037 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (1 923 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -36.01 % и са 13 572 хил.лв., а за годината са 22 495 хил.лв. с изменение от -17.23 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 604 хил.лв., разходите за възнаграждения с -546 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 570 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 732 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 296 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 3 666 хил.лв. 28.32 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 9 246 хил.лв. 71.43 % от финансовите разходи (12 944 хил. лв.). Те от своя страна са 95.37 % от разходите за дейността (13 572 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 89.60 % и са -7 984 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -2 967 хил.лв., а делът им е -721.90 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (-7 323 хил.лв.), нетните лихви (-629 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-32 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-2 512 хил.лв.), операциите с финансови активи (-387 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-68 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -927 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 3 378 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Астерион България АД към края на декември 2025 г. от 16 528 хил.лв.Нарастването за последната година е 2.55 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 2.06 %.

Резервите от 1 211 хил.лв. формират 7.33 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 790 хил.лв. (16.88 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 5.72 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 204 078 хил.лв., а краткосрочните за 68 370 хил.лв., което прави общо 272 448 хил.лв. 122 080 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 23.66 %. Общо дълговете са 94.28 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 648.40 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 52.55 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 48.41 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 288 976 хил.лв. От тях текущите са 48.37 % (139 787 хил.лв.), а нетекущите 51.63 % (149 189 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 71 417 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 204.46 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 432.10 % от собствения капитал и 24.71 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.17 %, а обращаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.23 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 62 хил.лв. (0.02 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 203.28 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -18 069 хил.лв. с изменение от -1 142.71 %. За година назад ОПП е -18 501 хил.лв. (-142.33 % спад), а ОПП/Продажби -324.24 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 684 хил.лв., а за 12 м. -63 693 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 15 335 хил.лв. и 81 577 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -50 хил.лв, а за период от 1 година -617 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -98.24 % до 540 хил.лв., а за 12 месеца е 18 085 хил.лв. (-11.72 %).

Астерион България АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
8AVA	7 500	813	EUR	01.01.2000 г.
8AVA	7 500	386.66667	EUR	05.01.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -42.47 %, а на дванадесет месечна 2.06 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и -65.71 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$
Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат общата рентабилност на приходите (-58.13%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-7.67%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Астерион България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (539.39), коригирания резултат (976.96), приходите от продажби (310.63), оперативния резултат (168.73) и свободния паричен поток (161.92).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	27.47
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	539.39
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	976.96
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	310.63
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	168.73
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	161.92

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Астерион България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -35.62 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-26.20
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.09
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	-0.18
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	10.7830	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	-9.16
Общо очаквана промяна			-35.62

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 215 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 459 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 12 383 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	16 528	16 295	11 728	12 479	-38.10
Нетен резултат	411	3 655	-414	459	-0.09
Коригиран резултат	3 378	2 105	3 856	3 481	-0.17
Нетни продажби	5 706	2 775	6 221	4 215	-0.60
Оперативен резултат	11 569	12 906	11 210	12 383	0.00
Своб. паричен поток	18 085	34 292	11 725	22 775	-7.93
Общо екстраполирана промяна					-46.89

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Астерион България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -46.89 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на DollarIndex (0.3203) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, слаба обратна корелация с изменението на Copper (-0.2904) и слаба обратна корелация с изменението на Platinum (-0.2904) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	0.3203	2	408.6488
Copper	-0.2904	0	-28.4473
Platinum	-0.2844	1	-133.4463
Beef	-0.2522	1	-88.0983
Plywood	0.2496	0	268.7343

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2 262.0057}}_{}{\mathrm{+408.6488}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-28.4473}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-133.4463}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-88.0983}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{+268.7343}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -11 478.29% и стойност от -564 363 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1270, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на BondYieldBul (0.6021) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на FedFundsRate (0.5385) и умерена корелация с изменението на Uranium (0.5385) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.6021	1	0.7014
FedFundsRate	0.5385	0	-0.0440
Uranium	0.4958	2	1.1237
BeveragesPriceIndex	0.4764	2	2.6011
HICP	0.4738	1	-11.6067

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+26.7997}}_{}{\mathrm{+0.7014}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0440}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+1.1237}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+2.6011}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-11.6067}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -19.20% и стойност от 10 966 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4468, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -575 330 хил.лв. с изменение от +6 580.56%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Platinum (-0.3971) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Copper (-0.3955) и умерена обратна корелация с изменението на Lumber (-0.3955) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	-0.3971	1	-220.3399
Copper	-0.3955	0	-67.4273
Lumber	-0.3904	1	-58.1749
Metals&MineralsPriceIndex	-0.3745	1	36.4116
DollarIndex	0.3534	2	467.3584

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+436.8743}}_{}{\mathrm{-220.3399}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-67.4273}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-58.1749}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+36.4116}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+467.3584}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -14 994.29% и стойност от 736 672 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2009, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена корелация с изменението на Lamb (0.3634) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Corn (0.3614) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на Lumber (0.3614) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lamb	0.3634	2	21.3614
Corn	0.3614	2	15.8778
Lumber	-0.3461	1	-41.8214
Groundnuts	0.3311	0	6.5709
Silver	0.3223	2	31.3203

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+480.9303}}_{}{\mathrm{+21.3614}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+15.8778}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{-41.8214}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+6.5709}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+31.3203}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +1 749.31% и стойност от -334 151 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2300, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	57	604	+959.65 %	+547
Разходи за възнаграждения-3м.	1	-546	-54 699.95 %	-547
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	53	570	+975.47 %	+517
Обезценка на активи-3м.	45	561	+1 146.67 %	+516
Разходи по икономически елементи-3м.	111	628	+465.77 %	+517
Разходи за данъци, в т ч-3м.	0	299	+299.00 %	+299
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м.	0	299	+299.00 %	+299