BMTL - 258 - aвтоматизиран анализ

Булметал АД (BMTL)

Y/2025 неконсолидиран

Булметал АД (BMTL)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.30 19:27:03 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	507	500	Записан и внесен капитал т.ч.:	7 155	7 155
2. Сгради и конструкции	7 023	6 204	обикновени акции	7 155	7 155
3. Машини и оборудване	37 052	22 911	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	956	1 130	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	859	477	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	13 177	27 250	Общо за група І:	7 155	7 155
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	59 574	58 472	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	7 297	7 297
II. Инвестиционни имоти	547	573	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	1 374	1 374
IV. Нематериални активи			общи резерви	716	716
1. Права върху собственост	65	12	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	658	658
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	8 671	8 671
4. Други	742	731	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	807	743	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	46 980	44 638
			неразпределена печалба	46 980	44 638
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	3 973	3 094
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	50 953	47 732
1. Инвестиции в:	11 771	11 771
дъщерни предприятия	11 771	11 771
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	66 779	63 558
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	2 202	50
3. Други	2 920	2 120	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	13 564	9 657
Общо за група VI:	14 691	13 891	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	623	577
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	16 389	10 284
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	159	160	V.Финансирания	3 258	3 258
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	75 778	73 839	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	19 647	13 542
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	17 649	14 398	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	25 056	21 694
2. Продукция	3 040	2 594	2. Текуща част от нетекущите задължения	3 144	1 869
3. Стоки	7 104	110	3. Текущи задължения, в т.ч.:	10 881	11 822
4. Незавършено производство	9 184	9 282	задължения към свързани предприятия	1 557	2 480
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	6 897	7 038
Общо за група I:	36 977	26 384	получени аванси	609	317
			задължения към персонала	1 450	1 459
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	247	237
1. Вземания от свързани предприятия	760	320	данъчни задължения	121	291
2. Вземания от клиенти и доставчици	3 938	7 013	4. Други	78	734
3. Предоставени аванси	2 837	2 861	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	39 159	36 119
5. Съдебни и присъдени вземания	33	33
6. Данъци за възстановяване	768	167	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	894	1 869	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	9 230	12 263
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	39 159	36 119
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	58	61
2. Парични средства в безсрочни депозити	3 472	610
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	3 530	671
V. Разходи за бъдещи периоди	70	62
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	49 807	39 380
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	125 585	113 219	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	125 585	113 219

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	36 085	36 268	1. Продукция	56 303	57 691
2. Разходи за външни услуги	4 716	5 445	2. Стоки	656	1 474
3. Разходи за амортизации	3 625	4 912	3. Услуги	2 317	2 349
4. Разходи за възнаграждения	10 837	9 601	4. Други	8 276	7 146
5. Разходи за осигуровки	1 857	1 704	Общо за група I:	67 552	68 660
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	6 185	6 062
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-2 640	-1 327	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	655	557	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	61 320	63 222	1. Приходи от лихви	92	112
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	1 539	1 693	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	44	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	49
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	73	64	Общо за група III:	136	161
4. Други	313	385
Общо за група II:	1 925	2 142

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	63 245	65 364	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	67 688	68 821

В. Печалба от дейността	4 443	3 457	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	63 245	65 364	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	67 688	68 821
Д. Печалба преди облагане с данъци	4 443	3 457	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	470	363
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	469	370
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	1	-7
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	3 973	3 094	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	3 973	3 094	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	67 688	68 821	Всичко (Г + E):	67 688	68 821

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	75 072	71 077
2. Плащания на доставчици	-54 318	-57 021
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-12 583	-10 784
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-100	-398
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-324	-237
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	7 747	2 637
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-9 932	-11 071
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	1 150
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-9 932	-9 921
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	8 228
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	34 435	29 646
4. Платени заеми	-26 542	-27 320
5. Платени задължения по лизингови договори	-504	-643
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-1 272	-1 303
7 . Изплатени дивиденти	-830	-679
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-243	-317
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	5 044	7 612
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	2 859	328
Д. Парични средства в началото на периода	671	343
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	3 530	671
наличност в касата и по банкови сметки	3 530	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.03.30 19:28:39 -

Основни показатели

P/E: 16.39	P/S: 0.96	P/B: 0.98
Net Income 3m: 183	Sales 3m: 16 767	FCFF 3m: -3 533
NetIncomeGrowth 3m: 229.79 %	SalesGrowth 3m: 0.30 %	Debt/Аssets: 46.83 %
NetMargin: 5.88 %	ROE: 6.05 %	ROA: 3.32 %

Index	258	256	248
Цена (Price)	9.10	9.58	9.65
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	183	644	-141
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	3 973	4 434	3 094
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	16 767	16 696	16 717
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	67 552	67 481	68 660
Цена/Печалба 12м.(P/E)	16.39	15.47	22.32
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.98	1.02	1.09
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.96	1.02	1.01
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-7.36	-8.77	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	11.89	12.24	11.27
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	229.79	556.74	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	18.48	17.55	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	0.30	-0.13	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	8.32	37.99	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	5.07	5.79	20.51
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	18.41	17.77	-6.97
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	5.88	6.57	4.51
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.05	6.74	4.94
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	3.32	3.70	2.84
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	31.18	31.57	31.90
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	46.83	46.52	43.86
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	127.19	125.82	109.03
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	1.15	1.10	0.73
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.38	0.37	0.15
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.27	0.97	n/a
Очаквана цена (Expected price)	9.12	9.68	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 183 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 229.79 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 973 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 28.41 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 039 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 18.48 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 607 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.30 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 0.30/-2.31 %
Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: -1.65/-3.24 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.96
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.07 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.05 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.98
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.32 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 4.79 %
Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 193.78 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 8.32 %
Ръст на BMTL от год. минимум повече от 10%: 10.30 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.15 %
Средна дивидентна доходност от BMTL за 5 години: 0.38 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 16.39
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -4.52 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -1.61 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 2 072.68 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 62.52 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.18 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 18.41 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 273.99 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 089 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -168.84 %
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -3 533 хил.лв.
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -8 848 хил.лв.
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 183 хил.лв. (+229.79 %)
Годишна печалба 3 973 хил.лв. (+28.41 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 183 хил.лв., като нараства с 229.79 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 973 хил.лв., което представлява 0.56 лв. на акция при изменение с 28.41 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.1 лв. е 16.39.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 2 039 хил.лв. (+18.48 %)
12 месечна оперативна печалба 9 607 хил.лв.; (-4.52 %)
EV/EBITDA 11.89

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 18.48 % и е 2 039 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -4.52 % до 9 607 хил.лв. (1.34 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.89, а на P/EBITDA 6.78.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 16 767 хил.лв. (+0.30 %)
Дванадесетмесечни продажби 67 552 хил.лв. (-1.61 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 5.88 %

Булметал АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 16 767 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 0.30 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -1.61 % до 9.44 лв. (общо 67 552 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.96, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.88 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 0.13 % от приходите от дейността (22 от 16 789 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (22 хил.лв.), положителните разлики от промяна на валутни курсове (44 хил.лв.) и другите финансови приходи (-44 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 16 136 хил.лв. (-2.31 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 63 245 хил.лв. (-3.24 %)

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -2.31 % и са 16 136 хил.лв., а за годината са 63 245 хил.лв. с изменение от -3.24 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 9 389 хил.лв., разходите за възнаграждения с 2 709 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 2 539 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 36 085 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 10 837 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 502 хил.лв. (3.11 % от разходите от дейността и 274.32 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 388 хил.лв. 77.29 % и другите финансови разходи, които са 112 хил.лв. 22.31 % от финансовите разходи (502 хил. лв.). Те от своя страна са 3.11 % от разходите за дейността (16 136 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 3 793 хил.лв. (2 072.68 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 2 484 хил.лв. (62.52 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 2 072.68 % и са 3 793 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 2 484 хил.лв., а делът им е 62.52 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (4 273 хил.лв.), нетните лихви (-366 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-156 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (4 273 хил.лв.), нетните лихви (-1 447 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-313 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -3 610 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 489 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на -44 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 4 273 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 66 779 хил.лв.
Счетоводна стойност 9.33 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 6.05 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.98

Неконсолидираният собствен капитал на Булметал АД към края на декември 2025 г. от 66 779 хил.лв., прави 9.33 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.07 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.98.

Резервите от 8 671 хил.лв. формират 12.98 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 46 980 хил.лв. (70.35 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 53.17 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 58 806 хил.лв. (+18.41 %)
Общо дълг/Общо активи 46.83 %
Общо дълг/СК 88.06 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 647 хил.лв., а краткосрочните за 39 159 хил.лв., което прави общо 58 806 хил.лв. 38 620 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.18 %. Общо дълговете са 46.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 88.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 18.41 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 125 585 хил.лв. (+10.92 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.92 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 125 585 хил.лв. От тях текущите са 39.66 % (49 807 хил.лв.), а нетекущите 60.34 % (75 778 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 10 648 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 3.32 %
Стойността на фирмата (EV) e 114 227 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 273.99 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 10 648 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 127.19 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 15.95 % от собствения капитал и 8.48 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.32 %, а обращаемостта им е 0.56 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.86 %. Стойността на фирмата (EV) e 114 227 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 625 хил.лв., което е 4.79 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 9 932 хил.лв. и покриват 273.99 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 13.13 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 3 530 хил.лв. (2.81 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 3 530 хил.лв. (2.81 % от Актива), от които парите в брои са 58 хил.лв. Незабавната ликвидност е 9.01 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -1 089 хил.лв. (-168.84 %)
Нетни оперативни 12м. 7 747 хил.лв. (193.78 %)
Нетни инвестиционни 3м. -385 хил.лв. (81.46 %)
Нетни инвестиционни 12м. -9 932 хил.лв. (-0.11 %)
Нетни финансови 3м. 4 693 хил.лв. (322.79 %)
Нетни финансови 12м. 5 044 хил.лв. (-33.74 %)
Свободен паричен поток 3м. -3 533 хил.лв. (+8.32 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 089 хил.лв. с изменение от -168.84 %. Отношението му към продажбите е -6.49 %. За година назад ОПП е 7 747 хил.лв. (193.78 % ръст), а ОПП/Продажби 11.47 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -385 хил.лв., а за 12 м. -9 932 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 4 693 хил.лв. и 5 044 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 3 219 хил.лв, а за период от 1 година 2 859 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 8.32 % до -3 533 хил.лв.

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -7.36.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

BMTL 7 155 179 бр. акции
Капитализация 65.11 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 10.30 %
Спад от 12 месечен връх 7.61 %
Оборот 1 115 968 лв.
Спредът тестван с 20 хил.лв. показва липса на ликвидност
BMTL free-float 23.43 %, акционери 149

Булметал АД има емитирани акции с борсов код: BMTL-обикновени 7 155 179 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BMTL	7 155 179	1	BGN	18.01.2024 г.
BMTL	7 155 179	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия BMTL поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 7.06 % до цена 9.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -7.61 %. Капитализацията на дружеството е 65.11 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия BMTL от 8.25 лв. определя 10.30 % ръст до текущата цена, като тя остава на 7.61 % спрямо върха от 9.85 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Булметал АД са сключени 300 сделки за 124 059 бр. книжа и 1 115 968 лв.

Усредненият спред по емисия BMTL за година назад тестван с 10 хил.лв. е 4.41 %, с 15 хил.лв. е 20.67 %, а с 20 хил.лв. показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия BMTL са 7 155 179 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 676 179 (23.43 %). Броят на акционерите е 149.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 10.

Дивиденти

Последен дивидент 0.105 лв.
Дивидентна доходност 1.15 %
Среден дивидент за 5 г. BMTL 0.0350 лв. 0.38 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 751 294 лв., което е 18.91 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.15 % спрямо капитализацията (BMTL - 0.105 лв. 1.15 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия BMTL е 0.0350 лв. 0.38 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
BMTL	08.07.2025 г.	0.105	751 293.79	BGN
BMTL	09.07.2024 г.	0.070	500 862.53	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост	+0.01		+0.04
2. Цена на привлечения капитал		-0.01	+0.14
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.02			-0.03
4. Обращаемост на краткотрайните активи		-0.02		-0.18
5. Обща рентабилност на база приходи		-2.00	+0.46
Всичко	-2.00		+0.42

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 0.27 %, а на дванадесет месечна 6.05 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -2.00 % и +0.42 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-2.00%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-0.02%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+0.46%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-0.18%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Булметал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	2.02

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 0.27 %
Очаквана цена BMTL: 9.12 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булметал АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.27 %. Очакваната цена на емисия BMTL е 9.12 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9777	0.9750	0.27
Цена/Печалба 12м.(P/E)	17.8438	16.3887	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	15.7580	43.7288	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.9646	0.9639	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	11.9531	11.8900	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-7.3591	nan
Общо очаквана промяна			0.27

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/DiammoniumPhosphate	-0.9964
Разходи/Wheat	-0.9828
EBITDA/GrainsPriceIndex	-0.9979
ОПП/FertilizersPriceIndex	0.9599
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на DiammoniumPhosphate (-0.9964), с изменението на TripleSuperphosphate (-0.9910) и много висока обратна корелация с изменението на Gold (-0.9910) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DiammoniumPhosphate	-0.9964	0	nan
TripleSuperphosphate	-0.9910	0	nan
Gold	-0.9906	2	nan
SugarEU	0.9854	1	nan
Chicken	-0.9826	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Wheat (-0.9828) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Platinum (-0.9810) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9810) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Wheat	-0.9828	2	nan
Platinum	-0.9810	2	nan
GrainsPriceIndex	-0.9768	2	nan
SugarEU	0.9711	1	nan
Chicken	-0.9669	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9979) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на SugarEU (0.9881) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Chicken (0.9881).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GrainsPriceIndex	-0.9979	2	nan
SugarEU	0.9881	1	nan
Chicken	-0.9874	0	nan
PreciousMetalsPriceIndex	-0.9813	2	nan
Nickel	-0.9692	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на FertilizersPriceIndex (0.9599), много висока корелация с изменението на Wheat (0.9515) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Coffee (0.9515) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FertilizersPriceIndex	0.9599	0	nan
Wheat	0.9515	2	nan
Coffee	0.9454	2	nan
Platinum	0.9379	2	nan
DollarIndex	0.9349	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 65 112 хил.лв. (9.10 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 65 112 хил.лв. (9.10 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Обикновенни акции	4 155	7 155	+72.20 %	+3 000

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-608	-1 089	-79.11 %	-481
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-311	3 219	+1 135.05 %	+3 530