SO - 258 - aвтоматизиран анализ

Смарт Органик АД (SO)

Y/2025 неконсолидиран

Смарт Органик АД (SO, SO1, SO2)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.30 14:59:47 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	4 141	4 141	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 341	11 341
2. Сгради и конструкции	14 742	15 382	обикновени акции	11 341	11 341
3. Машини и оборудване	23 871	17 215	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	748	571	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	1 903	1 376	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	3 892	3 154	Общо за група І:	11 341	11 341
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	49 297	41 839	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	24 043	24 043
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 480	2 479
IV. Нематериални активи			общи резерви	2 472	2 472
1. Права върху собственост	1	3	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	198	480	други резерви	8	7
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	26 523	26 522
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	199	483	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	39 492	27 481
			неразпределена печалба	39 492	27 481
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	13 641	14 733
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	53 133	42 214
1. Инвестиции в:	5 575	5 467
дъщерни предприятия	5 525	5 417
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	90 997	80 077
асоциирани предприятия	50	50
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	15 319	13 150
Общо за група VI:	5 575	5 467	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	1 001	907	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	336	111
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	15 655	13 261
4. Други	0	0
Общо за група VII:	1 001	907	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	623	252
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	514	593
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	56 072	48 696	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	16 792	14 106
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	14 096	6 178	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	5 675	4 355
2. Продукция	6 780	3 740	2. Текуща част от нетекущите задължения	57	11
3. Стоки	11 725	8 330	3. Текущи задължения, в т.ч.:	6 872	6 964
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	487	870
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	3 274	0	задължения към доставчици и клиенти	4 266	4 395
Общо за група I:	35 875	18 248	получени аванси	200	251
			задължения към персонала	1 198	731
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	497	367
1. Вземания от свързани предприятия	7 591	5 703	данъчни задължения	224	350
2. Вземания от клиенти и доставчици	9 503	7 736	4. Други	318	193
3. Предоставени аванси	7 782	6 204	5. Провизии	414	286
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	13 336	11 809
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	2 506	1 053	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	49	145	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	27 431	20 841
			IV. Финансирания	79	79
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	13 415	11 888
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	2	10 008
Общо за група III:	2	10 008

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	4	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	1 820	8 278
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	1 824	8 278
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	65 132	57 375
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	121 204	106 071	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	121 204	106 071

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	52 782	31 649	1. Продукция	93 567	65 117
2. Разходи за външни услуги	13 044	9 044	2. Стоки	20 850	19 638
3. Разходи за амортизации	3 751	2 257	3. Услуги	1 104	971
4. Разходи за възнаграждения	15 286	11 615	4. Други	548	404
5. Разходи за осигуровки	2 503	1 900	Общо за група I:	116 069	86 130
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	14 523	13 607
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-3 040	-1 437	II. Приходи от финансирания	79	113
8. Други, в т.ч.:	1 262	1 121	в т.ч. от правителството	79	113
обезценка на активи	0	290
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	100 111	69 756	1. Приходи от лихви	158	93
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	112	250
1. Разходи за лихви	395	266	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	61
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	554	0	5. Други	29	35
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	299	439
4. Други	181	173
Общо за група II:	1 130	439

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	101 241	70 195	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	116 447	86 682

В. Печалба от дейността	15 206	16 487	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	101 241	70 195	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	116 447	86 682
Д. Печалба преди облагане с данъци	15 206	16 487	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	1 565	1 754
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	1 194	1 505
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	371	249
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	13 641	14 733	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	13 641	14 733	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	116 447	86 682	Всичко (Г + E):	116 447	86 682

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	115 504	84 631
2. Плащания на доставчици	-100 299	-64 984
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-16 896	-13 175
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-1 945	-169
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-1 606	-1 308
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	-236	-36
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-644	-135
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-6 122	4 824
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-10 165	-14 240
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	-697	-944
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	43	601
5. Получени лихви по предоставени заеми	113	69
6. Покупка на инвестиции	-6 405	-9 898
7. Постъпления от продажба на инвестиции	16 513	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	11	814
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-587	-23 598
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	23	19 589
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	7 839	10 366
4. Платени заеми	-4 350	-2 982
5. Платени задължения по лизингови договори	-87	-16
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-449	-416
7 . Изплатени дивиденти	-2 721	-2 268
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	255	24 273
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-6 454	5 499
Д. Парични средства в началото на периода	8 278	2 779
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	1 824	8 278
наличност в касата и по банкови сметки	1 824	8 278
блокирани парични средства	0	0

- 2026.03.30 15:00:23 -

Основни показатели

P/E: 27.10	P/S: 3.19	P/B: 4.06
Net Income 3m: 4 014	Sales 3m: 36 190	FCFF 3m: -12 311
NetIncomeGrowth 3m: 30.58 %	SalesGrowth 3m: 44.20 %	Debt/Аssets: 24.92 %
NetMargin: 11.75 %	ROE: 15.70 %	ROA: 11.48 %

Index	258	256	248
Цена (Price)	32.60	34.62	22.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4 014	4 080	3 074
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	13 641	13 707	14 733
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	36 190	36 630	25 097
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	116 069	116 509	86 130
Цена/Печалба 12м.(P/E)	27.10	28.64	16.93
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.06	4.31	3.12
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.19	3.37	2.90
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-22.50	-29.56	-33.23
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.45	21.48	13.98
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	30.58	32.73	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	23.66	24.97	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	44.20	45.95	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-592.77	-466.80	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	13.64	13.72	64.95
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	16.21	8.51	64.73
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	11.75	11.76	17.11
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	15.70	15.77	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	11.48	11.58	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	11.07	8.99	11.21
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	24.92	23.65	24.51
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	485.52	585.54	482.63
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.74	0.69	0.91
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.43	0.40	0.41
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.62	4.69	n/a
Очаквана цена (Expected price)	34.11	36.24	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 014 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 30.58 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 13 641 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 462 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 23.66 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 352 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1.80 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 44.20 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 34.76 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.75 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.64 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.70 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.08 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 11.48 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 19.19 %
Ръст в цената на SO за 360 дни над 10%: 42.98 %
Ръст на SO от год. минимум повече от 10%: 48.18 %
Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 11.35
Усреднен спред за последната година при тест с 10 хил.лв по-малък от 3 %: 2.65 %
Усреднен спред за последната година при тест с 15 хил.лв по-малък от 3.5 %: 3.02 %
Усреднен спред за последната година при тест с 20 хил.лв по-малък от 4 %: 3.42 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.74 %
Средна дивидентна доходност от SO за 5 години: 0.43 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -7.41 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 27.10
EV/EBITDA над 20: 20.45
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 38.93/42.48 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 34.34/44.23 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.19
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.06
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.21 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 270.99 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -7 484 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -317.81 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -6 122 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -226.91 %
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -12 311 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -592.77 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -16 429 хил.лв.
Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -118.84 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 4 014 хил.лв. (+30.58 %)
Годишна печалба 13 641 хил.лв. (-7.41 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 014 хил.лв., като нараства с 30.58 %. За последните 12 месеца печалбата достига 13 641 хил.лв., което представлява 1.20 лв. на акция при изменение с -7.41 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 32.6 лв. е 27.10.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 5 462 хил.лв. (+23.66 %)
12 месечна оперативна печалба 19 352 хил.лв.; (+1.80 %)
EV/EBITDA 20.45

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 23.66 % и е 5 462 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1.80 % до 19 352 хил.лв. (1.71 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.45, а на P/EBITDA 19.10.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 36 190 хил.лв. (+44.20 %)
Дванадесетмесечни продажби 116 069 хил.лв. (+34.76 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 11.75 %

Смарт Органик АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 36 190 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 44.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 34.76 % до 10.23 лв. (общо 116 069 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.19, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.75 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 1.80 % от приходите от дейността (-637 от 35 373 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (-706 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 31 028 хил.лв. (+42.48 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 101 241 хил.лв. (+44.23 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 42.48 % и са 31 028 хил.лв., а за годината са 101 241 хил.лв. с изменение от 44.23 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 16 701 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 952 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 52 782 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 286 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 554 хил.лв. 109.92 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -1 198 хил.лв. 237.70 % от финансовите разходи (-504 хил. лв.). Те от своя страна са 1.62 % от разходите за дейността (31 028 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 146 хил.лв. (3.64 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -293 хил.лв. (-2.15 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 3.64 % и са 146 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -293 хил.лв., а делът им е -2.15 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с валути (492 хил.лв.), другите нетни продажби (459 хил.лв.) и операциите с финансови активи (-442 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (459 хил.лв.), операциите с финансови активи (-442 хил.лв.) и нетните лихви (-237 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 3 868 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 13 934 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от -88 хил.лв. до -12 838 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 29 хил.лв. до 16 513 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 459 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 90 997 хил.лв.
Счетоводна стойност 8.02 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 15.70 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.06

Неконсолидираният собствен капитал на Смарт Органик АД към края на декември 2025 г. от 90 997 хил.лв., прави 8.02 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.64 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.06.

Резервите от 26 523 хил.лв. формират 29.15 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 39 492 хил.лв. (43.40 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 75.08 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 30 207 хил.лв. (+16.21 %)
Общо дълг/Общо активи 24.92 %
Общо дълг/СК 33.20 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 792 хил.лв., а краткосрочните за 13 415 хил.лв., което прави общо 30 207 хил.лв. 20 994 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.07 %. Общо дълговете са 24.92 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 33.20 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.21 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 121 204 хил.лв. (+14.27 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.27 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 121 204 хил.лв. От тях текущите са 53.74 % (65 132 хил.лв.), а нетекущите 46.26 % (56 072 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 51 717 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 11.48 %
Стойността на фирмата (EV) e 395 816 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 270.99 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 717 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 485.52 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 56.83 % от собствения капитал и 42.67 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 11.48 %, а обращаемостта им е 0.98 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 395 816 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 751 хил.лв., което е 7.08 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 10 165 хил.лв. и покриват 270.99 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 19.19 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 1 824 хил.лв. (1.50 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 1 824 хил.лв. (1.50 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 13.61 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -7 484 хил.лв. (-317.81 %)
Нетни оперативни 12м. -6 122 хил.лв. (-226.91 %)
Нетни инвестиционни 3м. 2 810 хил.лв. (256.63 %)
Нетни инвестиционни 12м. -587 хил.лв. (97.51 %)
Нетни финансови 3м. 2 870 хил.лв. (360.20 %)
Нетни финансови 12м. 255 хил.лв. (-98.95 %)
Свободен паричен поток 3м. -12 311 хил.лв. (-592.77 %)
Свободен паричен поток 12м. -16 429 хил.лв.(-118.84 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -7 484 хил.лв. с изменение от -317.81 %. Отношението му към продажбите е -20.68 %. За година назад ОПП е -6 122 хил.лв. (-226.91 % спад), а ОПП/Продажби -5.27 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 810 хил.лв., а за 12 м. -587 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 870 хил.лв. и 255 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 804 хил.лв, а за период от 1 година -6 454 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -592.77 % до -12 311 хил.лв., а за 12 месеца е -16 429 хил.лв. (-118.84 %).

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -22.50.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

SO 11 340 999 бр. акции
0 бр. акции
Капитализация 369.72 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 48.18 %
Спад от 12 месечен връх 4.12 %
Оборот 6 790 478 лв.
Спред тестван с 20 хил.лв. 3.42 %
SO free-float 14.86 %, акционери 987

Смарт Органик АД има емитирани акции с борсов код: SO-обикновени 11 340 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SO	10 310 000	1	BGN	03.12.2021 г.
SO	11 340 999	1	BGN	23.07.2024 г.
SO	11 340 999	.51	EUR	05.01.2026 г.
SO	11 363 999	.51	EUR	20.02.2026 г.
SO1	310 000	1	BGN	11.11.2021 г.
SO1	0	1	BGN	26.11.2021 г.
SO2	10 310 000	1	BGN	03.06.2024 г.
SO2	0	1	BGN	17.06.2024 г.

Емисия SO поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 7.24 % до цена 32.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +42.98 %. Капитализацията на дружеството е 369.72 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SO от 22 лв. определя 48.18 % ръст до текущата цена, като тя остава на 4.12 % спрямо върха от 34 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Смарт Органик АД са сключени 2 825 сделки за 237 888 бр. книжа и 6 790 478 лв.

Усредненият спред по емисия SO за година назад тестван с 10 хил.лв. е 2.65 %, с 15 хил.лв. е 3.02 %, с 20 хил.лв. е 3.42 %.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SO са 11 340 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 685 533 (14.86 %). Броят на акционерите е 987.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 683 броя (0.010%). Броят на акционерите расте с 63.

Дивиденти

Последен дивидент 0.240 лв.
Дивидентна доходност 0.74 %
Среден дивидент за 5 г. SO 0.1389 лв. 0.43 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 2 721 840 лв., което е 19.95 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.74 % спрямо капитализацията (SO - 0.240 лв. 0.74 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO е 0.1389 лв. 0.43 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SO	09.07.2025 г.	0.240	2 721 839.76	BGN
SO	28.03.2024 г.	0.220	2 268 200.00	BGN
SO	25.07.2023 г.	0.200	2 062 000.00	BGN
SO	12.07.2022 г.	0.080	824 800.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.04	+0.01
2. Цена на привлечения капитал		-0.00	+0.00
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.41		+0.46
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.58		+0.62
5. Обща рентабилност на база приходи		-0.39		-0.48
Всичко	+0.55		+0.61

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.51 %, а на дванадесет месечна 15.70 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.55 % и +0.61 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат обращаемостта на краткотрайните активи (+0.58%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.41%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (+0.62%) и общата рентабилност на приходите (-0.48%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Смарт Органик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	6.35

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 4.62 %
Очаквана цена SO: 34.11 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Смарт Органик АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.62 %. Очакваната цена на емисия SO е 34.11 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.2505	4.0630	4.62
Цена/Печалба 12м.(P/E)	29.1092	27.1033	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	28.8954	26.5334	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.5219	3.1853	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	21.7722	20.4535	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-22.5044	nan
Общо очаквана промяна			4.62

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Uranium	-1.0000
Разходи/VolatilityIndex	1.0000
EBITDA/FoodPriceIndex	-1.0000
ОПП/EuroDollar	-1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Uranium (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на GDP (1.0000) и много висока корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Uranium	-1.0000	1	nan
GDP	1.0000	0	nan
HICP	1.0000	2	nan
Oils&MealsPriceIndex	1.0000	2	nan
BrentOil	1.0000	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (-1.0000) и много висока корелация с изменението на HICP (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	1.0000	1	nan
CarbonEmissionsFutures	-1.0000	0	nan
HICP	1.0000	2	nan
Oils&MealsPriceIndex	-1.0000	1	nan
BrentOil	1.0000	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на TripleSuperphosphate (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на RubberTSR20 (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	-1.0000	2	nan
TripleSuperphosphate	1.0000	2	nan
RubberTSR20	-1.0000	0	nan
RapeseedOil	-1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuroDollar (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на GDP (1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на BalticDryIndex (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	-1.0000	2	nan
GDP	1.0000	0	nan
BalticDryIndex	-1.0000	0	nan
BondYieldBul	1.0000	1	nan
BrentOil	1.0000	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 369 717 хил.лв. (32.60 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 369 717 хил.лв. (32.60 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	7 218	9 503	+31.66 %	+2 285
Текущи задължения, в т ч	5 044	6 872	+36.24 %	+1 828
Търговски и други текущи задължения	10 485	13 336	+27.19 %	+2 851
Текущи пасиви	10 720	13 415	+25.14 %	+2 695

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м.	4 030	4 952	+22.88 %	+922

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-5 858	-7 484	-27.76 %	-1 626
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	1 925	2 810	+45.97 %	+885
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	2 144	2 870	+33.86 %	+726