CHG - 258 - aвтоматизиран анализ

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG)

Y/2025 неконсолидиран

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ (CHG, BSEA/6B4)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.27 14:59:00 в Investor.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	20 930	20 930
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	32	35	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	20 930	20 930
8. Други	219	65	II. Резерви
Общо за група I:	251	100	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	488	488
II. Инвестиционни имоти	42 535	42 467	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 768	2 768
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	2 768	2 768
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	3 256	3 256
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	16 211	15 451
			неразпределена печалба	16 211	15 451
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	2 926	2 299
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	19 137	17 750
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	43 323	41 936
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	646	743
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	646	743
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	42 786	42 567	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	646	743
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	97	647
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 350	1 866
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	1 000	1 404
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	71	202
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	11	21
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	7	6
1. Вземания от свързани предприятия	2 972	2 168	данъчни задължения	261	233
2. Вземания от клиенти и доставчици	53	216	4. Други	731	0
3. Предоставени аванси	1	217	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	2 178	2 513
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	3 026	2 601
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	2 178	2 513
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	1
2. Парични средства в безсрочни депозити	332	23
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	332	24
V. Разходи за бъдещи периоди	3	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	3 361	2 625
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	46 147	45 192	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	46 147	45 192

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	51	66	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	742	746	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	37	11	3. Услуги	3 897	3 272
4. Разходи за възнаграждения	158	142	4. Други	1 215	275
5. Разходи за осигуровки	23	21	Общо за група I:	5 112	3 547
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	42	61
8. Други, в т.ч.:	1 165	276	в т.ч. от правителството	42	61
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	2 176	1 262	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	52	44	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	3	Общо за група III:	0	0
4. Други	0	0
Общо за група II:	52	47

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	2 228	1 309	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	5 154	3 608

В. Печалба от дейността	2 926	2 299	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	2 228	1 309	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	5 154	3 608
Д. Печалба преди облагане с данъци	2 926	2 299	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	2 926	2 299	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	2 926	2 299	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	5 154	3 608	Всичко (Г + E):	5 154	3 608

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	4 323	3 634
2. Плащания на доставчици	-1 420	-816
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-177	-185
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	-3
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-951	-618
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	1 775	2 012
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	-665
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	0	-665
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	0	665
4. Платени заеми	-647	-590
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-50	-43
7 . Изплатени дивиденти	-770	-1 383
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-1 467	-1 351
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	308	-4
Д. Парични средства в началото на периода	24	28
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	332	24
наличност в касата и по банкови сметки	0	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.03.27 15:00:19 -

Основни показатели

P/E: 18.24	P/S: 10.44	P/B: 1.23
Net Income 3m: 793	Sales 3m: 1 843	FCFF 3m: 569
NetIncomeGrowth 3m: 37.44 %	SalesGrowth 3m: 85.04 %	Debt/Аssets: 6.12 %
NetMargin: 57.24 %	ROE: 6.87 %	ROA: 6.35 %

Index	258	256	248
Цена (Price)	2.55	2.55	2.55
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	793	794	577
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 926	2 927	2 299
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 843	1 843	996
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	5 112	5 112	3 547
Цена/Печалба 12м.(P/E)	18.24	18.23	23.22
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.23	1.23	1.27
Цена/Продажби 12м.(P/S)	10.44	10.44	15.05
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	19.05	19.05	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.29	18.28	24.05
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	37.44	37.61	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	38.61	38.78	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	85.04	85.04	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	176.21	176.21	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3.31	3.31	2.14
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-13.27	-13.27	18.01
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	57.24	57.26	64.82
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.87	6.87	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.35	6.35	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	4.72	4.72	5.56
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	6.12	6.12	7.20
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	154.32	154.36	104.46
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	2.88	2.88	2.66
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	2.87	2.87	2.29
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	2.40	2.40	1.40
Очаквана цена (Expected price)	2.61	2.61	2.59

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 793 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 37.44 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 926 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 27.27 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 815 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 38.61 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 015 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 28.08 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 85.04 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 44.12 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 57.24 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.31 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.87 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 93.88 %
Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.27 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.35 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.09 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 176.21 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.88 %
Средна дивидентна доходност от CHG (BSEA/6B4) за 5 години: 2.87 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 18.24
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 78.59/130.77 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 42.85/70.21 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 123.58 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 33.49 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 10.44
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -11.78 %
Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 19.05
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 793 хил.лв. (+37.44 %)
Годишна печалба 2 926 хил.лв. (+27.27 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 793 хил.лв., като нараства с 37.44 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 926 хил.лв., което представлява 0.14 лв. на акция при изменение с 27.27 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.55 лв. е 18.24.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 815 хил.лв. (+38.61 %)
12 месечна оперативна печалба 3 015 хил.лв.; (+28.08 %)
EV/EBITDA 18.29

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 38.61 % и е 815 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 28.08 % до 3 015 хил.лв. (0.14 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 18.29, а на P/EBITDA 17.70.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 1 843 хил.лв. (+85.04 %)
Дванадесетмесечни продажби 5 112 хил.лв. (+44.12 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 57.24 %

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 843 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 85.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 44.12 % до 0.24 лв. (общо 5 112 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 10.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 57.24 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 1 050 хил.лв. (+130.77 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 228 хил.лв. (+70.21 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 130.77 % и са 1 050 хил.лв., а за годината са 2 228 хил.лв. с изменение от 70.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 167 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 804 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 742 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 165 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 10 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (10 хил. лв.). Те от своя страна са 0.95 % от разходите за дейността (1 050 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 980 хил.лв. (123.58 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 980 хил.лв. (33.49 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 123.58 % и са 980 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 980 хил.лв., а делът им е 33.49 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (990 хил.лв.), нетните лихви (-10 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (990 хил.лв.), нетните лихви (-52 хил.лв.) и финансиранията (42 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -187 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 946 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 43 323 хил.лв.
Счетоводна стойност 2.07 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 6.87 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.23

Неконсолидираният собствен капитал на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ към края на декември 2025 г. от 43 323 хил.лв., прави 2.07 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.31 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.87 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.23.

Резервите от 3 256 хил.лв. формират 7.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 16 211 хил.лв. (37.42 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 93.88 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 2 824 хил.лв. (-13.27 %)
Общо дълг/Общо активи 6.12 %
Общо дълг/СК 6.52 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 646 хил.лв., а краткосрочните за 2 178 хил.лв., което прави общо 2 824 хил.лв. 743 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.72 %. Общо дълговете са 6.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 6.52 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.27 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 46 147 хил.лв. (+2.11 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.11 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 46 147 хил.лв. От тях текущите са 7.28 % (3 361 хил.лв.), а нетекущите 92.72 % (42 786 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 1 183 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 6.35 %
Стойността на фирмата (EV) e 55 133 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 0.00 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 183 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 154.32 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 2.73 % от собствения капитал и 2.56 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.35 %, а обращаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.76 %. Стойността на фирмата (EV) e 55 133 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 37 хил.лв., което е 0.09 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 332 хил.лв. (0.72 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 332 хил.лв. (0.72 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 15.24 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 1 275 хил.лв. (-2.30 %)
Нетни оперативни 12м. 1 775 хил.лв. (-11.78 %)
Нетни инвестиционни 3м. 0 хил.лв. (100.00 %)
Нетни инвестиционни 12м. 0 хил.лв. (100.00 %)
Нетни финансови 3м. -950 хил.лв. (-44.60 %)
Нетни финансови 12м. -1 467 хил.лв. (-8.59 %)
Свободен паричен поток 3м. 569 хил.лв. (+176.21 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 275 хил.лв. с изменение от -2.30 %. Отношението му към продажбите е 69.18 %. За година назад ОПП е 1 775 хил.лв. (-11.78 % спад), а ОПП/Продажби 34.72 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -950 хил.лв. и -1 467 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 325 хил.лв, а за период от 1 година 308 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 176.21 % до 569 хил.лв.

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 19.05.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

CHG (BSEA/6B4) 20 930 000 бр. акции
Капитализация 53.37 млн.лв.
Спредът показва липса на ликвидност
CHG (BSEA/6B4) free-float 2.22 %, акционери 3

Кепитъл холдинг груп АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: CHG (BSEA/6B4)-обикновени 20 930 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
CHG (BSEA/6B4)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
CHG (BSEA/6B4)	14 950 000	1	BGN	06.08.2008 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	1	BGN	14.09.2009 г.
CHG (BSEA/6B4)	20 930 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия CHG (BSEA/6B4) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 2.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 53.37 млн.лв.

Усредненият спред по емисия CHG (BSEA/6B4) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия CHG (BSEA/6B4) са 20 930 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 465 000 (2.22 %). Броят на акционерите е 3.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

Дивиденти

Последен дивидент 0.074 лв.
Дивидентна доходност 2.88 %
Среден дивидент за 5 г. CHG (BSEA/6B4) 0.0731 лв. 2.87 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 1 539 153 лв., което е 52.60 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.88 % спрямо капитализацията (CHG (BSEA/6B4) - 0.074 лв. 2.88 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия CHG (BSEA/6B4) е 0.0731 лв. 2.87 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
CHG (BSEA/6B4)	09.07.2025 г.	0.074	1 539 152.85	BGN
CHG (BSEA/6B4)	04.07.2024 г.	0.068	1 418 225.80	BGN
CHG (BSEA/6B4)	06.07.2023 г.	0.002	45 938.63	BGN
CHG (BSEA/6B4)	07.09.2022 г.	0.050	1 046 500.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.07.2022 г.	0.172	3 605 192.50	BGN
CHG (BSEA/6B4)	17.06.2010 г.	0.019	399 763.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	12.11.2009 г.	0.034	701 155.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2008 г.	0.368	238 875.00	BGN
CHG (BSEA/6B4)	23.07.2007 г.	25.130	16 334 500.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.03		-0.02
2. Цена на привлечения капитал		-0.00		-0.01
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+1.03		+1.13
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.09		+0.06
5. Обща рентабилност на база приходи		-1.12		-0.71
Всичко	-0.03		+0.46

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 1.85 %, а на дванадесет месечна 6.87 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.03 % и +0.46 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-1.12%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+1.03%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (+1.13%) и общата рентабилност на приходите (-0.71%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.26
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	14.44
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	20.55
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	13.60

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 2.40 %
Очаквана цена CHG (BSEA/6B4): 2.61 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Кепитъл холдинг груп АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 2.40 %. Очакваната цена на емисия CHG (BSEA/6B4) е 2.61 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.2549	1.2319	1.77
Цена/Печалба 12м.(P/E)	19.6943	18.2404	0.12
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	20.3088	27.4263	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	12.5138	10.4404	0.35
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.0321	18.2861	0.16
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	19.0476	nan
Общо очаквана промяна			2.40

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Soybeanoil	-1.0000
Разходи/BalticDryIndex	1.0000
EBITDA/Groundnuts	1.0000
ОПП/Fish	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Soybeanoil (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Nickel (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Soybeanoil	-1.0000	2	nan
CarbonEmissionsFutures	1.0000	1	nan
Nickel	0.9999	1	nan
Plywood	0.9999	2	nan
IronOre	0.9998	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на BalticDryIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Coffee (-0.9999) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока корелация с изменението на Fish (-0.9999) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BalticDryIndex	1.0000	1	nan
Coffee	-0.9999	2	nan
Fish	0.9999	1	nan
Lead	0.9999	1	nan
Cotton	0.9996	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на Groundnuts (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Lumber (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на CoconutOil (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	1.0000	1	nan
Lumber	-1.0000	2	nan
CoconutOil	-1.0000	2	nan
GrainsPriceIndex	0.9999	1	nan
Uranium	0.9999	2	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на Fish (1.0000), много висока обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.9994) и с изменението на RapeseedOil (-0.9994).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Fish	1.0000	0	nan
Cocoa	-0.9994	0	nan
RapeseedOil	-0.9985	0	nan
EuroDollar	0.9978	2	nan
Lumber	-0.9976	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 53 372 хил.лв. (2.55 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) няма.