BESB - 258 - aвтоматизиран анализ

Бесатур АД (BESB)

Y/2025 неконсолидиран

Бесатур АД (BESB)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.27 14:08:00 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	6	Записан и внесен капитал т.ч.:	64	64
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	64	64
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	64	64
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	6	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	6 573	5 866	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	13	13
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	480	480
IV. Нематериални активи			общи резерви	9	9
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	471	471
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	493	493
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	2 489	2 296
			неразпределена печалба	2 632	2 439
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-143	-143
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	190	193
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 679	2 489
1. Инвестиции в:	7 634	7 561
дъщерни предприятия	6 642	6 642
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	3 236	3 046
асоциирани предприятия	992	919
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	6 282	5 642
Общо за група VI:	7 634	7 561	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	30 000	30 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	36 282	35 642
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	14 207	13 433	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	36 282	35 642
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	1 340	2 905
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 282	1 055
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	1 274	1 047
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	5	5
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	2	2
1. Вземания от свързани предприятия	10 750	9 975	данъчни задължения	1	1
2. Вземания от клиенти и доставчици	33	43	4. Други	13	11
3. Предоставени аванси	1 293	6 804	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	11 355	9 871	Общо за група І:	2 635	3 971
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	88	116
Общо за група II:	23 431	26 693
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	4 484	2 392	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	2 723	4 087
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	4 484	2 392
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	4 484	2 392

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	4	4
2. Парични средства в безсрочни депозити	115	253
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	119	257
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	28 034	29 342
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	42 241	42 775	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	42 241	42 775

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	67	69	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	253	273	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	69	72
4. Разходи за възнаграждения	73	59	4. Други	93	102
5. Разходи за осигуровки	13	10	Общо за група I:	162	174
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	83	71	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	489	482	1. Приходи от лихви	1 007	960
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	1 001	1 387
1. Разходи за лихви	1 479	1 898	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	41	3	5. Други	89	113
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	2 097	2 460
4. Други	60	58
Общо за група II:	1 580	1 959

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	2 069	2 441	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	2 259	2 634

В. Печалба от дейността	190	193	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	2 069	2 441	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	2 259	2 634
Д. Печалба преди облагане с данъци	190	193	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	190	193	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	190	193	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	2 259	2 634	Всичко (Г + E):	2 259	2 634

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	157	161
2. Плащания на доставчици	-465	-367
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	9 274
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-86	-68
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	518	-63
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	124	8 937
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	2 048	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	15
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	413
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	2 048	428
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	723	2 771
4. Платени заеми	-1 540	-10 186
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-1 473	-1 943
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-20	-15
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-2 310	-9 373
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-138	-8
Д. Парични средства в началото на периода	257	265
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	119	257
наличност в касата и по банкови сметки	119	257
блокирани парични средства	0	0

- 2026.03.27 14:55:45 -

Основни показатели

Net Income 3m: 449	Sales 3m: 34	FCFF 3m: 3 739
NetIncomeGrowth 3m: 271.07 %	SalesGrowth 3m: 103.48 %	Debt/Аssets: 92.34 %
NetMargin: 117.28 %	ROE: 6.46 %	ROA: 0.45 %

Index	258	256	248
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	449	377	121
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	190	118	193
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	34	34	-977
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	162	162	174
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	271.07	211.57	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	359.23	328.33	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	103.48	103.48	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	13.51	11.29	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	6.24	3.87	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-1.82	-1.83	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	117.28	72.84	110.92
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.46	4.04	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.45	0.28	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	6.45	6.45	9.55
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	92.34	92.50	92.88
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	1 029.53	1 030.25	717.93

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 449 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 271.07 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 190 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 070 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 359.23 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 669 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 103.48 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 215.66/192.86 %
Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: -14.24/-15.24 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 117.28 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.24 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.46 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 737.63 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 13.51 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1.55 %
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -20.18 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -6.90 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 144.77 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 281.05 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 7.66 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 92.34 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -98.61 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 449 хил.лв. (+271.07 %)
Годишна печалба 190 хил.лв. (-1.55 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 449 хил.лв., като нараства с 271.07 %. За последните 12 месеца печалбата достига 190 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -1.55 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 1 070 хил.лв. (+359.23 %)
12 месечна оперативна печалба 1 669 хил.лв.; (-20.18 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 359.23 % и е 1 070 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -20.18 % до 1 669 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 34 хил.лв. (+103.48 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 117.28 %

Бесатур АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 34 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 103.48 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 117.28 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 276 хил.лв. (97.40 % от приходите от дейността и 284.19 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 97.40 % от приходите от дейността (1 276 от 1 310 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (1 001 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 861 хил.лв. (+192.86 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 069 хил.лв. (-15.24 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 192.86 % и са 861 хил.лв., а за годината са 2 069 хил.лв. с изменение от -15.24 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 97 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 78 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 253 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 83 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 643 хил.лв. (74.68 % от разходите от дейността и 143.21 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 621 хил.лв. 96.58 % от финансовите разходи (643 хил. лв.). Те от своя страна са 74.68 % от разходите за дейността (861 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 650 хил.лв. (144.77 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 534 хил.лв. (281.05 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 144.77 % и са 650 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 534 хил.лв., а делът им е 281.05 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (960 хил.лв.), нетните лихви (-366 хил.лв.) и операциите с валути (22 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (960 хил.лв.), нетните лихви (-472 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (29 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -201 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -344 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 20 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 89 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 3 236 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 6.46 %

Неконсолидираният собствен капитал на Бесатур АД към края на декември 2025 г. от 3 236 хил.лв.Нарастването за последната година е 6.24 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.46 %.

Резервите от 493 хил.лв. формират 15.23 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 489 хил.лв. (76.92 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 7.66 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 39 005 хил.лв. (-1.82 %)
Общо дълг/Общо активи 92.34 %
Общо дълг/СК 1 205.35 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 282 хил.лв., а краткосрочните за 2 723 хил.лв., което прави общо 39 005 хил.лв. 6 282 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.45 %. Общо дълговете са 92.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 205.35 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.82 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 42 241 хил.лв. (-1.25 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.25 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 42 241 хил.лв. От тях текущите са 66.37 % (28 034 хил.лв.), а нетекущите 33.63 % (14 207 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 25 311 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.45 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 311 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 029.53 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 782.17 % от собствения капитал и 59.92 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.45 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.49 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 119 хил.лв. (0.28 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 119 хил.лв. (0.28 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 169.04 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 593 хил.лв. (+737.63 %)
Нетни оперативни 12м. 124 хил.лв. (-98.61 %)
Нетни инвестиционни 3м. 392 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. 2 048 хил.лв. (378.50 %)
Нетни финансови 3м. -1 068 хил.лв. (-1 126.92 %)
Нетни финансови 12м. -2 310 хил.лв. (75.35 %)
Свободен паричен поток 3м. 3 739 хил.лв. (+13.51 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 593 хил.лв. с изменение от 737.63 %. Отношението му към продажбите е 1 744.12 %. За година назад ОПП е 124 хил.лв. (-98.61 % спад), а ОПП/Продажби 76.54 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 392 хил.лв., а за 12 м. 2 048 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 068 хил.лв. и -2 310 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -83 хил.лв, а за период от 1 година -138 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 13.51 % до 3 739 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Бесатур АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BESB	30 000	1000	BGN	21.05.2024 г.
BESB	30 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-1.20	+0.38
2. Цена на привлечения капитал		-19.89		-17.65
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.73		+69.54
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+2.06			-23.63
5. Обща рентабилност на база приходи	+24.76			-17.40
Всичко	+6.46		+11.24

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 14.91 %, а на дванадесет месечна 6.46 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +6.46 % и +11.24 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+24.76%) и цената на привлечения капитал (-19.89%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (+69.54%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-23.63%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/EuroDollar	1.0000
Разходи/EuroDollar	1.0000
EBITDA/EuroDollar	1.0000
ОПП/EuroDollar	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) и с изменението на CarbonEmissionsFutures (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	2	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	0	nan
CarbonEmissionsFutures	1.0000	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) и много висока корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	1	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	1.0000	1	nan
Zinc	-1.0000	0	nan
Tin	1.0000	1	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GDP (-1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	2	nan
GDP	-1.0000	0	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	2	nan
Oils&MealsPriceIndex	-1.0000	0	nan
Zinc	-1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока корелация с изменението на Uranium (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	1	nan
Uranium	1.0000	2	nan
HICP	1.0000	1	nan
BondYieldBul	-1.0000	2	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-134	37	+127.61 %	+171
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-51	543	+1 164.71 %	+594
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-172	593	+444.77 %	+765
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	984	392	-60.16 %	-592
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	984	392	-60.16 %	-592
Постъпления от заеми-3м.	196	16	-91.84 %	-180