Бряст-Д АД (BRST, 7B5)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.26 17:40:38 в x3news.com
- 2026.03.26 17:41:49 -

Index	258	256	248
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-139	-124	-77
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	76	91	-126
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	203	205	138
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1 314	1 316	933
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-80.52	-61.04	16.30
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-72.31	-47.69	-1.56
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	47.10	48.55	-13.21
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-29.03	-29.03	31.11
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3.86	4.62	-6.02
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	66.27	44.58	-44.67
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	5.78	6.91	-13.50
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	3.62	4.33	-6.15
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	3.35	4.01	-5.81
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	4.67	3.85	3.27
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	6.32	5.51	4.05
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	922.55	1 117.86	1 488.06
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.86	-1.00	-3.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-24.70	-26.12	-17.60

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 76 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 160.32 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 182 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 635.29 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 47.10 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 40.84 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 45.00/44.16 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 40.86/14.60 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.86 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 93.68 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.35 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 30.24 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 126.74 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 388.00 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -139 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -80.52 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -112 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -72.31 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 66.27 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 362.50 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -160 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -29.03 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -61 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -144.42 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 196.70 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 402.67 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 88.30 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 481.77 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -24.70 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -139 хил.лв., като намалява с -80.52 %. За последните 12 месеца печалбата достига 76 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 160.32 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -72.31 % и е -112 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 635.29 % до 182 хил.лв. (nan лв. на акция).

Бряст-Д АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 203 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 47.10 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 5.78 %.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 44.16 % и са 333 хил.лв., а за годината са 1 232 хил.лв. с изменение от 14.60 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 136 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 332 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 503 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (1 хил. лв.). Те от своя страна са 0.30 % от разходите за дейността (333 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 2.88 % и са -4 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 хил.лв., а делът им е -1.32 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (-3 хил.лв.), нетните лихви (-1 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (-3 хил.лв.), финансиранията (3 хил.лв.) и нетните лихви (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -135 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 77 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Бряст-Д АД към края на декември 2025 г. от 2 044 хил.лв.Нарастването за последната година е 3.86 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.62 %.

Резервите от 906 хил.лв. формират 44.32 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 662 хил.лв. (32.39 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 93.68 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 хил.лв., а краткосрочните за 102 хил.лв., което прави общо 138 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.67 %. Общо дълговете са 6.32 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 6.75 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 66.27 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 6.39 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 2 182 хил.лв. От тях текущите са 43.13 % (941 хил.лв.), а нетекущите 56.87 % (1 241 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 839 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 922.55 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 41.05 % от собствения капитал и 38.45 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.35 %, а обращаемостта им е 0.58 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.56 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 96 хил.лв., което е 8.34 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 348 хил.лв. и покриват 362.50 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 30.24 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 758 хил.лв. (34.74 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв. Незабавната ликвидност е 743.14 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 23 хил.лв. с изменение от 126.74 %. Отношението му към продажбите е 11.33 %. За година назад ОПП е 372 хил.лв. (1 388.00 % ръст), а ОПП/Продажби 28.31 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -157 хил.лв., а за 12 м. -348 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -1 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -135 хил.лв, а за период от 1 година 23 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -29.03 % до -160 хил.лв., а за 12 месеца е -61 хил.лв. (-144.42 %).

Бряст-Д АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BRST (7B5)	400 000	1	BGN	01.01.2000 г.
BRST (7B5)	400 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -6.58 %, а на дванадесет месечна 3.62 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -4.54 % и -3.01 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-4.79%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.32%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-3.18%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.16%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Бряст-Д АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (196.70), коригирания резултат (402.67), оперативния резултат (88.30) и свободния паричен поток (481.77).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	15.79
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	196.70
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	402.67
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	22.18
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	88.30
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	481.77

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Бряст-Д АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.86 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-4.31
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.09
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	-0.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	1.61
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-3.5022	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	1.96
Общо очаквана промяна			-0.86

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 066 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 62 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 159 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	2 044	2 338	810	1 328	-26.51
Нетен резултат	76	32	66	62	-0.11
Коригиран резултат	77	5	51	45	-0.06
Нетни продажби	1 314	1 043	1 071	1 066	-4.53
Оперативен резултат	182	120	170	159	0.00
Своб. паричен поток	-61	-25	-201	-198	6.51
Общо екстраполирана промяна					-24.70

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Бряст-Д АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -24.70 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Lead (-0.6544), значителна корелация с изменението на TimberIndex (0.6022) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Coffee (0.6022) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lead	-0.6544	0	-13.7376
TimberIndex	0.6022	2	-0.5731
Coffee	0.5681	1	0.0291
Copper	0.5673	1	-4.4480
Aluminum	0.5339	1	3.9998

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-33.5492}}_{}{\mathrm{-13.7376}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-0.5731}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{+0.0291}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{-4.4480}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+3.9998}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +81.13% и стойност от 368 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3876, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Lead (-0.6923), с изменението на Metals&MineralsPriceIndex (-0.5365) и умерена обратна корелация с изменението на Copper (-0.5365).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lead	-0.6923	0	-9.3517
Metals&MineralsPriceIndex	-0.5365	0	-2.3528
Copper	-0.4905	0	1.2475
EuropeanUnionAllowance	0.4869	1	1.8707
Cocoa	-0.4843	0	0.6355

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-81.5120}}_{}{\mathrm{-9.3517}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-2.3528}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+1.2475}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+1.8707}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+0.6355}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +28.82% и стойност от 429 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7539, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -61 хил.лв. с изменение от -52.87%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на PotassiumChloride (0.7637) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на NaturalGasEurope (0.7576) и висока корелация с изменението на Oats (0.7576) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PotassiumChloride	0.7637	1	0.0079
NaturalGasEurope	0.7576	0	13.6408
Oats	0.7462	1	3.3450
NaturalGasIndex	0.7320	0	-19.0744
FertilizersPriceIndex	0.7189	0	13.5939

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+254.0635}}_{}{\mathrm{+0.0079}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{+13.6408}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+3.3450}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-19.0744}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{+13.5939}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -500.26% и стойност от 448 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4843, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Lead (-0.6265), значителна обратна корелация с изменението на Uranium (-0.5853) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Orange (-0.5853).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lead	-0.6265	0	-36.7707
Uranium	-0.5853	2	-4.4373
Orange	-0.5733	0	3.3951
PreciousMetalsPriceIndex	0.5436	2	4.8089
Silver	0.5292	2	4.4748

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-65.3819}}_{}{\mathrm{-36.7707}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-4.4373}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+3.3951}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+4.8089}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+4.4748}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +530.26% и стойност от 145 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1776, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Разходи за амортизации-3м.	27	17	-37.04 %	-10
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	12	31	+158.33 %	+19
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	1	25	+2 400.00 %	+24
Други нетни приходи от продажби-3м.	23	-3	-113.04 %	-26

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	0	757	+757.00 %	+757