ИнтерСтандартс АД (INS, INS/5I3)

неконсолидиран годишен отчет Y на 2025 г. (258)

публикуван на 2026.03.24 10:34:38 в x3news.com
- 2026.03.24 10:35:41 -

Index	258	256	248
Цена (Price)	1.00	1.00	0.96
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	5	5	2
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	15	15	10
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	15	15	20
Цена/Печалба 12м.(P/E)	877 760.00	877 760.00	842 649.60
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.94	0.94	0.91
Цена/Продажби 12м.(P/S)	5.85	5.85	4.21
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	877 760.00	-29.26	-28.09
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	28.26	847 760.00	76.26
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	150.00	150.00	300.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	166.67	66.67	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	50.00	50.00	11.11
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	300.00	0.00	-150.00
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	17.65	17.65	33.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	46.24	46.24	42.24
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	46.24	46.24	42.24
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	126.25	126.25	130.88
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	6.39	6.91	2.10
Очаквана цена (Expected price)	1.06	1.07	0.98
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	11.59	12.47	19.90
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1.12	1.12	1.15

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 150.00 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 0 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 8 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 166.67 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 200.00 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 50.00 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 50.00/42.86 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.00 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.94
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 4.17 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 300.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 100.00 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 6.39 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 11.59 %

• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 877 760.00
• EV/EBITDA над 20: 28.26
• Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -25.00 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -25.00/-21.05 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.85
• Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.00 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.00 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.24 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 17.65 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -3 хил.лв.
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 877 760.00
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 1 819.28 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 1 237.07 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 87.90 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 245.50 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 363.44 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 хил.лв., като нараства с 150.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 0 хил.лв., което представлява 0.00 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1 лв. е 877 760.00.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 166.67 % и е 8 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 200.00 % до 3 хил.лв. (0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.26, а на P/EBITDA 29.26.

ИнтерСтандартс АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 15 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 50.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -25.00 % до 0.17 лв. (общо 15 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.85, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.00 %.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 42.86 % и са 10 хил.лв., а за годината са 15 хил.лв. с изменение от -21.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 6 хил.лв., разходите за амортизации с 3 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 2 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 9 хил.лв. и разходите за амортизации с 3 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ИнтерСтандартс АД към края на декември 2025 г. от 93 хил.лв., прави 1.06 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.00 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.00 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.94.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 хил.лв. (5.38 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 53.76 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 80 хил.лв., което прави общо 80 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.24 %. Общо дълговете са 46.24 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 86.02 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 17.65 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 7.45 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 173 хил.лв. От тях текущите са 58.38 % (101 хил.лв.), а нетекущите 41.62 % (72 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 126.25 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 22.58 % от собствения капитал и 12.14 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.00 %, а обращаемостта им е 0.09 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.00 %. Стойността на фирмата (EV) e 85 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 хил.лв., което е 4.17 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 31 хил.лв. (17.92 % от Актива), от които парите в брои са 31 хил.лв. Незабавната ликвидност е 38.75 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 хил.лв. с изменение от 0.00 %. Отношението му към продажбите е -6.67 %. За година назад ОПП е -3 хил.лв. (0.00 % ръст), а ОПП/Продажби -20.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 хил.лв, а за период от 1 година -3 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 300.00 % до 2 хил.лв., а за 12 месеца е 0 хил.лв. (100.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 877 760.00.

ИнтерСтандартс АД има емитирани акции с борсов код: INS (INS/5I3)-обикновени 87 776 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
INS (INS/5I3)	87 776	1	BGN	01.01.2000 г.
INS (INS/5I3)	87 776	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия INS (INS/5I3) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +4.17 %. Капитализацията на дружеството е 0.09 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия INS (INS/5I3) от 1 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 1 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ИнтерСтандартс АД са сключени 1 сделки за 7 бр. книжа и 7 лв.

Усредненият спред по емисия INS (INS/5I3) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия INS (INS/5I3) са 87 776 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 47 776 (54.43 %). Броят на акционерите е 1 848.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 5.52 %, а на дванадесет месечна 0.00 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно и +3.31 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$
Въз основа на усреднения метод на верижни замествания на дванадесет месечна база, няй-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитали имат общата рентабилност на приходите (+4.09%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-0.39%).

Бизнес рискът свързан с дейността на ИнтерСтандартс АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (1 819.28), коригирания резултат (1 237.07), приходите от продажби (87.90), оперативния резултат (245.50) и свободния паричен поток (363.44).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	14.66
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	1 819.28
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	1 237.07
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	87.90
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	245.50
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	363.44

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ИнтерСтандартс АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 6.39 %. Очакваната цена на емисия INS (INS/5I3) е 1.06 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9975	0.9438	5.52
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-29.2587	877 760.0000	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-29.2587	877 760.0000	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	8.7776	5.8517	1.31
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-40.8900	28.2577	-0.44
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-43.8880	877 760.0000	0.00
Общо очаквана промяна			6.39

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 17 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 0 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 2 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	93	96	98	97	10.01
Нетен резултат	0	-6	0	0	0.00
Коригиран резултат	0	-3	1	1	0.00
Нетни продажби	15	18	14	17	1.96
Оперативен резултат	3	-8	3	2	-0.38
Своб. паричен поток	0	-1	-10	-7	0.00
Общо екстраполирана промяна					11.59

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на ИнтерСтандартс АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 11.59 %, което съответства на цена за емисия INS (INS/5I3) от 1.12 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на EnergyPriceIndex (0.7479) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на HICP (0.7370) и с изменението на DollarIndex (0.7370).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EnergyPriceIndex	0.7479	2	5.0162
HICP	0.7370	0	-5.9113
DollarIndex	0.7316	0	14.6283
BrentOil	0.7309	2	11.5750
WtiOil	0.7216	2	-18.2734

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.9111}}_{}{\mathrm{+5.0162}}_{}x{\mathrm{EnergyPriceIndex}}_{}{\mathrm{-5.9113}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}{\mathrm{+14.6283}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+11.5750}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-18.2734}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -108.05% и стойност от -1 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5415, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на Lumber (0.4520) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на BalticDryIndex (0.3833) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (0.3833) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lumber	0.4520	1	1.1496
BalticDryIndex	0.3833	1	-0.0796
VolatilityIndex	-0.3722	1	-0.5094
Cocoa	0.3350	1	0.4840
RubberRSS3	0.3298	0	-0.2945

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+4.4684}}_{}{\mathrm{+1.1496}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-0.0796}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{-0.5094}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{+0.4840}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-0.2945}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -14.77% и стойност от 9 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1736, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -10 хил.лв. с изменение от -294.61%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Lumber (-0.4991), с изменението на BalticDryIndex (-0.4880) и умерена корелация с изменението на GDP (-0.4880) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lumber	-0.4991	0	0.0837
BalticDryIndex	-0.4880	0	-0.4934
GDP	0.4860	2	17.7156
Chicken	-0.4630	0	-2.3900
DollarIndex	0.4457	0	2.0258

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-59.5445}}_{}{\mathrm{+0.0837}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-0.4934}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{+17.7156}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-2.3900}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+2.0258}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -65.57% и стойност от 3 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1303, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.7541), значителна корелация с изменението на Groundnuts (0.6519) и с изменението на VolatilityIndex (0.6519).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.7541	0	-27.3101
Groundnuts	0.6519	0	2.0071
VolatilityIndex	0.6182	0	0.8731
RubberTSR20	-0.5047	0	-2.4648
Copper	-0.4780	0	2.4442

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+103.6291}}_{}{\mathrm{-27.3101}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+2.0071}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+0.8731}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-2.4648}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{+2.4442}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +24.42% и стойност от -1 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5024, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 88 хил.лв. (1.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 88 хил.лв. (1.00 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	256	258	%	хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м.	1	-1	-200.00 %	-2
Разходи за осигуровки-3м.	1	0	-100.00 %	-1