S28H - 257 - aвтоматизиран анализ

Старком холдинг АД (S28H)

Q4/2025 консолидиран

Старком холдинг АД (S28H)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.03.02 15:20:43 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	37 820	38 321	Записан и внесен капитал т.ч.:	73 500	73 500
2. Сгради и конструкции	118 369	123 907	обикновени акции	66 900	66 900
3. Машини и оборудване	348 024	342 545	привилегировани акции	6 600	6 600
4. Съоръжения	397 373	386 032	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	15 620	9 068	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	1 987	2 129	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	107 945	54 095	Общо за група І:	73 500	73 500
8. Други	989	821	II. Резерви
Общо за група I:	1 028 127	956 918	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	193 380	193 380
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	-27 487	-7 868
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	5 269	3 912
IV. Нематериални активи			общи резерви	5 269	3 912
1. Права върху собственост	36 539	40 140	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	11 158	14 117	други резерви	0	0
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	171 162	189 424
4. Други	39 188	34 816	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	86 885	89 073	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	-128 195	-157 252
			неразпределена печалба	361 495	330 439
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-489 690	-487 691
1. Положителна репутация	120 849	121 498	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	107 701	34 445
Общо за група V:	120 849	121 498	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	-20 494	-122 807
1. Инвестиции в:	20 372	16 030
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	1 271	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	224 168	140 117
асоциирани предприятия	15 573	12 889
други предприятия	3 528	3 141
2. Държани до настъпване на падеж	1 101	6 999	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	115 433	67 532
държавни ценни книжа	0	2 659
облигации, в т.ч.:	1 101	3 097	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	1 243	1. Задължения към свързани предприятия	30 979	0
3. Други	19 503	228	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	184 392	1 038 206
Общо за група VI:	40 976	23 257	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	96 005	8 780	5. Задължения по облигационни заеми	1 099 760	238 396
2. Вземания по търговски заеми	1 165	1 072	6. Други	218 547	188 690
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	1 533 678	1 465 292
4. Други	207 912	105 165
Общо за група VII:	305 082	115 017	II. Други нетекущи пасиви	25 457	40 758
			III. Приходи за бъдещи периоди	32 989	18 961
VIII. Разходи за бъдещи периоди	20	22	IV. Пасиви по отсрочени данъци	14 023	16 698
IX. Активи по отсрочени данъци	8 689	8 685	V.Финансирания	23 769	304
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	1 590 628	1 314 470	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	1 629 916	1 542 013
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	42 958	36 038	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	46 129	112 536
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	179 825	15 250
3. Стоки	104	109	3. Текущи задължения, в т.ч.:	433 204	329 174
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	284	12 617
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	869	175
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	346 712	248 798
Общо за група I:	43 062	36 147	получени аванси	8 825	6 345
			задължения към персонала	37 125	35 595
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	7 437	7 197
1. Вземания от свързани предприятия	103 420	64 369	данъчни задължения	31 952	18 447
2. Вземания от клиенти и доставчици	452 852	477 997	4. Други	436 010	308 341
3. Предоставени аванси	83 596	159 636	5. Провизии	13 590	27 007
4. Вземания по предоставени търговски заеми	177 366	81 731	Общо за група І:	1 108 758	792 308
5. Съдебни и присъдени вземания	3 198	2 740
6. Данъци за възстановяване	30 870	1 096	II. Други текущи пасиви	522 393	496 269
7. Вземания от персонала	419	295
8. Други	256 959	244 468	III. Приходи за бъдещи периоди	110 484	19 293
Общо за група II:	1 108 680	1 032 332
			IV. Финансирания	1 326	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	650 609	436 007	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	1 742 961	1 307 870
дългови ценни книжа	259 139	85 204
дeривативи	0	0
други	391 470	350 803
2. Финансови активи, обявени за продажба	22 263	32 701
3. Други	589	17
Общо за група III:	673 461	468 725

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	393	673
2. Парични средства в безсрочни депозити	285 986	197 066
3. Блокирани парични средства	74	74
4. Парични еквиваленти	1 061	653
Общо за група IV:	287 514	198 466
V. Разходи за бъдещи периоди	9 133	7 392
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	2 121 850	1 743 062
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	3 712 478	3 057 532	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	3 712 478	3 057 532

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	14 031	17 041	1. Продукция	1 856	1 668
2. Разходи за външни услуги	316 747	246 031	2. Стоки	2 084 480	1 847 572
3. Разходи за амортизации	126 002	118 062	3. Услуги	1 178 700	998 936
4. Разходи за възнаграждения	153 645	153 332	4. Други	245 264	191 522
5. Разходи за осигуровки	44 482	41 411	Общо за група I:	3 510 300	3 039 698
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	1 974 369	1 743 912
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	1 148	258
8. Други, в т.ч.:	582 398	571 460	в т.ч. от правителството	0	58
обезценка на активи	813	7 890
провизии	1 917	-954	III. Финансови приходи
Общо за група I:	3 211 674	2 891 249	1. Приходи от лихви	38 537	22 998
			2. Приходи от дивиденти	195	188
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	36 751	70 485
1. Разходи за лихви	159 958	141 903	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	11 267	8 644
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	15 867	15 252	5. Други	20 260	20 231
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	9 200	8 796	Общо за група III:	107 010	122 546
4. Други	41 258	34 230
Общо за група II:	226 283	200 181

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	3 437 957	3 091 430	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	3 618 458	3 162 502

В. Печалба от дейността	180 501	71 072	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	136	4 098	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	3 437 821	3 087 332	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	3 618 458	3 162 502
Д. Печалба преди облагане с данъци	180 637	75 170	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	24 854	21 182
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	27 143	20 296
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	-2 289	886
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	155 783	53 988	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	48 082	19 543	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	107 701	34 445	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	3 618 458	3 162 502	Всичко (Г + E):	3 618 458	3 162 502

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	2 769 077	3 396 450
2. Плащания на доставчици	-1 874 916	-2 982 794
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	-117	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-195 235	-185 910
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-112 425	-94 879
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-21 942	-20 898
7. Получени лихви	4 231	4 205
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	-758	-838
9. Курсови разлики	-10	-60
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-25 402	9 502
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	542 503	124 779
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-171 542	-125 803
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	117	5 209
3. Предоставени заеми	-639 110	-270 618
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	276 568	373 232
5. Получени лихви по предоставени заеми	11 813	15 712
6. Покупка на инвестиции	-753 402	-269 835
7. Постъпления от продажба на инвестиции	684 574	248 724
8. Получени дивиденти от инвестиции	83	0
9. Курсови разлики	-402	-21
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	-4 006	16 802
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-595 307	-6 598
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	22
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	2 054 789	841 325
4. Платени заеми	-1 824 162	-796 258
5. Платени задължения по лизингови договори	-10 663	-12 628
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-83 809	-160 868
7 . Изплатени дивиденти	-203	-68
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	5 964	-21 115
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	141 916	-149 590
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	89 112	-31 409
Д. Парични средства в началото на периода	198 402	229 875
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	287 514	198 466
наличност в касата и по банкови сметки	287 440	198 392
блокирани парични средства	74	74

- 2026.03.02 15:22:12 -

Основни показатели

Net Income 3m: -73 147	Sales 3m: 951 383	FCFF 3m: 194 135
NetIncomeGrowth 3m: -858.39 %	SalesGrowth 3m: 4.03 %	Debt/Аssets: 90.85 %
NetMargin: 3.07 %	ROE: 58.28 %	ROA: 3.33 %

Index	257	255	247
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-73 147	116 660	16 730
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	107 701	190 493	34 445
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	951 383	823 667	907 174
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	3 510 300	3 473 409	3 039 698
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-858.39	2 772.69	138.86
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-91.43	163.38	278.57
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	4.03	8.34	57.20
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	373.60	-31.44	67.91
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	67.20	150.72	2.58
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	18.35	12.43	10.97
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	3.07	5.48	1.13
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	58.28	103.09	24.56
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	3.33	5.89	1.22
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	46.95	41.28	42.78
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	90.85	87.98	93.21
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	121.74	133.99	133.27
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	2.80	5.53	16.35
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	9.32	12.45	64.62

+/-

12 месечна печалба (Net Income 12m.): 107 701 хил.лв.
Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 293.64 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 7 133 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 466 597 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 42.38 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.03 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 15.20 %
Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 13.98/10.50 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 67.20 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 58.28 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.33 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 120% и под 200% (здравословен растеж): 136.14 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 2 024.92 %
Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 339.90 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 373.60 %
Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 568.65 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -73 147 хил.лв.
Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -858.39 %
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -91.43 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 3.34/11.32 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 80.57 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.04 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 46.95 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 90.85 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 18.35 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 75.30 %
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 592.50 %
Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 364.64 %
Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 49.51 %
Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 58.23 %
Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 178.49 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -73 147 хил.лв. (-858.39 %)
Годишна печалба 107 701 хил.лв. (+293.64 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -73 147 хил.лв., като намалява с -858.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 107 701 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 293.64 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 7 133 хил.лв. (-91.43 %)
12 месечна оперативна печалба 466 597 хил.лв.; (+42.38 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -91.43 % и е 7 133 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 42.38 % до 466 597 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 951 383 хил.лв. (+4.03 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 3.07 %

Старком холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 951 383 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.03 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 3.07 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 33 269 хил.лв. (3.37 % от приходите от дейността и 45.48 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 3.37 % от приходите от дейността (33 269 от 985 800 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (13 130 хил.лв.), положителните разлики от операции с финансови активи (13 210 хил.лв.) и другите финансови приходи (13 091 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 1 042 651 хил.лв. (+11.32 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 3 437 957 хил.лв. (+10.50 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 11.32 % и са 1 042 651 хил.лв., а за годината са 3 437 957 хил.лв. с изменение от 10.50 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 636 010 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 154 195 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 974 369 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 582 398 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 56 886 хил.лв. (5.46 % от разходите от дейността и 77.77 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 34 685 хил.лв. 60.97 % и другите финансови разходи, които са 16 231 хил.лв. 28.53 % от финансовите разходи (56 886 хил. лв.). Те от своя страна са 5.46 % от разходите за дейността (1 042 651 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -58 938 хил.лв. (80.57 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -154 594 хил.лв. (-143.54 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 80.57 % и са -58 938 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -154 594 хил.лв., а делът им е -143.54 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (-36 469 хил.лв.), нетните лихви (-21 555 хил.лв.) и операциите с финансови активи (9 198 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-121 421 хил.лв.), другите нетни продажби (-36 469 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-20 998 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -14 209 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 262 295 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 13 091 хил.лв. до 389 639 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 20 260 хил.лв. до 684 574 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на -36 469 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 224 168 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 58.28 %

Консолидираният собствен капитал на Старком холдинг АД към края на декември 2025 г. от 224 168 хил.лв.Нарастването за последната година е 67.20 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 58.28 %.

Резервите от 171 162 хил.лв. формират 76.35 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -128 195 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 6.04 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 3 372 877 хил.лв. (+18.35 %)
Общо дълг/Общо активи 90.85 %
Общо дълг/СК 1 504.62 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 629 916 хил.лв., а краткосрочните за 1 742 961 хил.лв., което прави общо 3 372 877 хил.лв. 230 521 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 46.95 %. Общо дълговете са 90.85 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 504.62 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 18.35 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 3 712 478 хил.лв. (+21.86 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 21.86 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 3 712 478 хил.лв. От тях текущите са 57.15 % (2 121 850 хил.лв.), а нетекущите 42.85 % (1 590 628 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 378 889 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 3.33 %
Възпроизводство на дълготрайните активи 136.14 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 378 889 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 121.74 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 169.02 % от собствения капитал и 10.21 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.33 %, а обращаемостта им е 1.09 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.11 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 126 002 хил.лв., което е 8.88 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 171 542 хил.лв. и покриват 136.14 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 12.09 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 287 514 хил.лв. (7.74 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 287 514 хил.лв. (7.74 % от Актива), от които парите в брои са 393 хил.лв., а 74 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 55.13 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 108 902 хил.лв. (+2 024.92 %)
Нетни оперативни 12м. 542 503 хил.лв. (339.90 %)
Нетни инвестиционни 3м. -97 159 хил.лв. (-160.54 %)
Нетни инвестиционни 12м. -595 307 хил.лв. (-304.62 %)
Нетни финансови 3м. 66 316 хил.лв. (55.01 %)
Нетни финансови 12м. 141 916 хил.лв. (1 950.27 %)
Свободен паричен поток 3м. 194 135 хил.лв. (+373.60 %)
Свободен паричен поток 12м. 659 635 хил.лв.(+568.65 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 108 902 хил.лв. с изменение от 2 024.92 %. Отношението му към продажбите е 11.45 %. За година назад ОПП е 542 503 хил.лв. (339.90 % ръст), а ОПП/Продажби 15.45 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -97 159 хил.лв., а за 12 м. -595 307 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 66 316 хил.лв. и 141 916 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 78 059 хил.лв, а за период от 1 година 89 112 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 373.60 % до 194 135 хил.лв., а за 12 месеца е 659 635 хил.лв. (568.65 %).

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Старком холдинг АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
S28H	30 000	1000	BGN	15.04.2011 г.
S28H	30 000	492.54451	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.30	+0.00
2. Цена на привлечения капитал	+1.08			-0.92
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+1.09		+0.77
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.95		+0.99
5. Обща рентабилност на база приходи		-79.67		-45.65
Всичко	-76.85		-44.80

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -27.89 %, а на дванадесет месечна 58.28 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -76.85 % и -44.80 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-79.67%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+1.09%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-45.65%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.99%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Висока волатилност на собствения капитал (75.30), нетния резултат (592.50), коригирания резултат (364.64), приходите от продажби (49.51), оперативния резултат (58.23) и свободния паричен поток (178.49)

Бизнес рискът свързан с дейността на Старком холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (75.30), нетния резултат (592.50), коригирания резултат (364.64), приходите от продажби (49.51), оперативния резултат (58.23) и свободния паричен поток (178.49).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	75.30
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	592.50
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	364.64
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	49.51
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	58.23
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	178.49

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 2.80 %

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Старком холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 2.80 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	-0.87
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.09
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.59
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	0.87
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	2.9943	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	2.30
Общо очаквана промяна			2.80

Екстраполирани цени

Екстраполирани Нетни приходи от продажби (Sales 12m.): 3 778 137 хил.лв.
Екстраполиран Нетен резултат (Net Income 12m.): 121 859 хил.лв.
Екстраполиран Оперативен резултат (EBITDA 12m.): 471 240 хил.лв.
Екстраполирана промяна в капитализацията: 9.32 %

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 778 137 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 121 859 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 471 240 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
Показател	Сегашна ст-ст	12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена	Екстр. промяна в оценката %
Собствен капитал	224 168	209 351	160 959	186 173	-1.31
Нетен резултат	107 701	63 760	137 330	121 859	-0.08
Коригиран резултат	262 295	257 387	381 152	355 127	1.10
Нетни продажби	3 510 300	3 859 526	3 684 780	3 778 137	7.19
Оперативен резултат	466 597	445 994	555 792	471 240	0.00
Своб. паричен поток	659 635	336 663	741 952	671 580	2.42
Общо екстраполирана промяна					9.32

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Старком холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 9.32 %

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Urea	0.9254
Разходи/Urea	0.9286
EBITDA/PotassiumChloride	0.7066
ОПП/Urea	0.6536
Капитализация/Фактори	nan

MLR прогнози

Приходи	+20.38%	R²_adj 0.8701
Разходи	+8.78%	R²_adj 0.9156
Печалба	-192.39%
EBITDA	-63.39%	R²_adj 0.5283
ОПП	-966.86%	R²_adj 0.4477
Капитализация	0.00% 0.00%	R²_adj 0.0000

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Urea (0.9254), висока корелация с изменението на PotassiumChloride (0.8986) и с изменението на FertilizersPriceIndex (0.8986).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.9254	0	1.6718
PotassiumChloride	0.8986	0	0.6735
FertilizersPriceIndex	0.8952	0	-1.2444
Tin	0.8522	1	-0.0988
Oats	0.8449	0	0.1434

MLR = +9.9646 +1.6718 x Urea +0.6735 x PotassiumChloride -1.2444 x FertilizersPriceIndex -0.0988 x Tin +0.1434 x Oats

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +20.38% и стойност от 1 186 733 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8701, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Urea (0.9286), с изменението на PotassiumChloride (0.9126) и с изменението на FertilizersPriceIndex (0.9126).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.9286	0	1.8713
PotassiumChloride	0.9126	0	0.7440
FertilizersPriceIndex	0.9046	0	-2.0287
NaturalGasEurope	0.8591	1	0.2180
Tin	0.8588	1	-0.3082

MLR = +3.7836 +1.8713 x Urea +0.7440 x PotassiumChloride -2.0287 x FertilizersPriceIndex +0.2180 x NaturalGasEurope -0.3082 x Tin

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +8.78% и стойност от 1 134 205 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9156, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 52 527 хил.лв. с изменение от -192.39%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на PotassiumChloride (0.7066), значителна корелация с изменението на Tin (0.6868) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Cotton (0.6868).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PotassiumChloride	0.7066	0	1.0128
Tin	0.6868	2	4.7026
Cotton	0.6813	0	4.4225
Oats	0.6769	0	1.9678
NaturalGasIndex	0.6354	0	-1.6774

MLR = +95.5541 +1.0128 x PotassiumChloride +4.7026 x Tin +4.4225 x Cotton +1.9678 x Oats -1.6774 x NaturalGasIndex

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -63.39% и стойност от 2 611 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5283, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на Urea (0.6536) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Oats (0.5751) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на FertilizersPriceIndex (0.5751) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.6536	1	96.9653
Oats	0.5751	1	6.2287
FertilizersPriceIndex	0.5718	1	-86.0489
Tin	0.5070	1	-5.4915
NaturalGasEurope	0.5047	1	3.4734

MLR = -141.8118 +96.9653 x Urea +6.2287 x Oats -86.0489 x FertilizersPriceIndex -5.4915 x Tin +3.4734 x NaturalGasEurope

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -966.86% и стойност от -944 030 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4477, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Други текущи вземания	196 079	256 959	+31.05 %	+60 880
Парични средства в безсрочни депозити	207 603	285 986	+37.76 %	+78 383
Парични средства и парични еквиваленти	209 455	287 514	+37.27 %	+78 059
Текуща печалба	180 848	107 701	-40.45 %	-73 147
Собствен капитал	300 355	224 168	-25.37 %	-76 187
Текущи задължения, в т ч	219 804	433 204	+97.09 %	+213 400
Текущи задължения към доставчици и клиенти	144 520	346 712	+139.91 %	+202 192
Търговски и други текущи задължения	860 217	1 108 758	+28.89 %	+248 541
Текущи пасиви	1 421 470	1 742 961	+22.62 %	+321 491

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	72 628	100 504	+38.38 %	+27 876
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	362 406	636 010	+75.50 %	+273 604
Разходи по икономически елементи-3м.	659 457	985 765	+49.48 %	+326 308
Финансови разходи-3м.	47 031	56 886	+20.95 %	+9 855
Разходи за дейността-3м.	706 488	1 042 651	+47.58 %	+336 163
Печалба от дейността-3м.	129 445	0	-100.00 %	-129 445
Общо разходи-3м.	703 930	1 046 288	+48.64 %	+342 358
Печалба преди облагане с данъци-3м.	132 003	0	-100.00 %	-132 003
Печалба след облагане с данъци-3м.	127 573	0	-100.00 %	-127 573
Нетна печалба за периода-3м.	116 660	0	-100.00 %	-116 660
Нетни приходи от продажби на стоки-3м.	386 143	657 330	+70.23 %	+271 187
Други нетни приходи от продажби-3м.	138 205	-36 469	-126.39 %	-174 674
Финансови приходи-3м.	73 741	33 269	-54.88 %	-40 472
Загуба от дейността-3м.	0	56 851	+56 851.00 %	+56 851
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	60 488	+60 488.00 %	+60 488
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	71 383	+71 383.00 %	+71 383
Нетна загуба за периода-3м.	0	73 147	+73 147.00 %	+73 147

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	170 001	108 902	-35.94 %	-61 099
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-43 682	-34 675	+20.62 %	+9 007
Покупка на инвестиции-3м.	-142 154	-391 049	-175.09 %	-248 895
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	81 796	389 639	+376.35 %	+307 843
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-199 603	-97 159	+51.32 %	+102 444
Постъпления от заеми-3м.	223 134	313 322	+40.42 %	+90 188
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-25 074	66 316	+364.48 %	+91 390
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-54 676	78 059	+242.77 %	+132 735
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-54 676	78 059	+242.77 %	+132 735
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-264 057	287 440	+208.86 %	+551 497