SO - 257 - aвтоматизиран анализ

Смарт Органик АД (SO)

Q4/2025 консолидиран

Смарт Органик АД (SO, SO1, SO2)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.03.02 10:18:15 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	2 383	4 141	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 341	11 341
2. Сгради и конструкции	17 245	15 850	обикновени акции	11 341	11 341
3. Машини и оборудване	23 443	16 913	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	753	599	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	2 045	1 428	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	3 776	3 597	Общо за група І:	11 341	11 341
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	49 645	42 528	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	24 043	24 043
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 768	2 767
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	23	3	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	198	479	други резерви	2 768	2 767
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	26 811	26 810
4. Други	567	103	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	788	585	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	35 291	23 812
			неразпределена печалба	35 291	23 812
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	837	771	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	13 604	15 291
Общо за група V:	837	771	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	48 895	39 103
1. Инвестиции в:	32	35
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	87 047	77 254
асоциирани предприятия	32	35
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	76	153
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	16 927	13 997
Общо за група VI:	32	35	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	701	503
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	17 628	14 500
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	637	208
IX. Активи по отсрочени данъци	7	7	V.Финансирания	202	198
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	51 309	43 926	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	18 467	14 906
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	14 522	6 687	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	4 201	3 598
2. Продукция	8 940	3 857	2. Текуща част от нетекущите задължения	373	304
3. Стоки	12 077	9 133	3. Текущи задължения, в т.ч.:	6 103	11 081
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	84	94
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	2 909	8 489
Общо за група I:	35 539	19 677	получени аванси	200	251
			задължения към персонала	1 718	1 172
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	573	420
1. Вземания от свързани предприятия	137	41	данъчни задължения	619	655
2. Вземания от клиенти и доставчици	11 894	21 511	4. Други	15	153
3. Предоставени аванси	7 703	288	5. Провизии	287	203
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	10 979	15 339
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	2 625	1 053	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	580	314	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	22 939	23 207
			IV. Финансирания	235	235
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	11 214	15 574
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	3 937	10 859
Общо за група III:	3 937	10 859

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	5	32
2. Парични средства в безсрочни депозити	3 075	10 186
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	3 080	10 218
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	65 495	63 961
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	116 804	107 887	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	116 804	107 887

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	54 640	32 296	1. Продукция	99 995	67 574
2. Разходи за външни услуги	18 245	12 617	2. Стоки	23 891	24 140
3. Разходи за амортизации	4 294	2 673	3. Услуги	1 132	735
4. Разходи за възнаграждения	18 216	13 628	4. Други	1 032	1 134
5. Разходи за осигуровки	2 743	2 305	Общо за група I:	126 050	93 583
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	15 445	13 770
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-5 015	-1 375	II. Приходи от финансирания	324	184
8. Други, в т.ч.:	1 697	608	в т.ч. от правителството	324	184
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	110 265	76 522	1. Приходи от лихви	114	73
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	112	115
1. Разходи за лихви	397	275	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	36	185
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	574	14	Общо за група III:	262	373
4. Други	224	179
Общо за група II:	1 195	468

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	111 460	76 990	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	126 636	94 140

В. Печалба от дейността	15 176	17 150	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	111 460	76 990	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	126 636	94 140
Д. Печалба преди облагане с данъци	15 176	17 150	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	1 610	1 785
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	1 610	1 785
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	13 566	15 365	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	74	в т.ч. за малцинствено участие	38	0
Ж. Нетна печалба за периода	13 604	15 291	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	126 636	94 140	Всичко (Г + E):	126 636	94 140

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	130 805	95 429
2. Плащания на доставчици	-110 209	-60 915
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-20 381	-15 785
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-3 280	-1 245
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-1 610	-1 316
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	-241	-29
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-638	-192
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-5 554	15 947
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-11 647	-24 745
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	29	94
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	-6 337	-9 865
7. Постъпления от продажба на инвестиции	17 368	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	-57	814
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-644	-33 702
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	19 593
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	7 939	10 381
4. Платени заеми	-5 227	-3 357
5. Платени задължения по лизингови договори	-525	-334
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-494	-346
7 . Изплатени дивиденти	-2 634	-2 156
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-941	23 781
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-7 139	6 026
Д. Парични средства в началото на периода	10 219	4 192
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	3 080	10 218
наличност в касата и по банкови сметки	0	10 218
блокирани парични средства	0	0

- 2026.03.02 10:19:39 -

Основни показатели

P/E: 27.45	P/S: 2.96	P/B: 4.29
Net Income 3m: 3 720	Sales 3m: 38 722	FCFF 3m: -13 553
NetIncomeGrowth 3m: 13.04 %	SalesGrowth 3m: 44.47 %	Debt/Аssets: 25.41 %
NetMargin: 10.79 %	ROE: 16.94 %	ROA: 11.97 %

Index	257	255	247
Цена (Price)	32.86	30.00	24.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	3 720	3 617	4 379
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	13 604	13 175	15 291
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	38 722	31 656	27 481
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	126 050	114 131	93 583
Цена/Печалба 12м.(P/E)	27.45	25.82	18.10
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.29	4.08	3.58
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.96	2.98	2.96
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-25.91	n/a	-15.44
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.03	19.00	14.71
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	13.04	23.79	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	14.29	28.81	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	44.47	39.65	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-854.61	114.70	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	14.29	14.34	70.29
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	6.28	21.54	77.13
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	10.79	11.54	16.34
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	16.94	16.41	26.03
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	11.97	11.60	18.72
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	9.60	15.80	14.44
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	25.41	29.67	28.25
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	584.05	374.34	410.69
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.73	0.80	0.82
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.42	0.46	0.37
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.47	1.09	n/a
Очаквана цена (Expected price)	34.33	30.33	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 720 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 13.04 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 13 604 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 309 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 14.29 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 867 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 4.84 %
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 44.47 %
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 35.68 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.79 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.29 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.94 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 74.52 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 11.97 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 25.16 %
Ръст в цената на SO за 360 дни над 10%: 21.70 %
Ръст на SO от год. минимум повече от 10%: 42.86 %
Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 11.10
Усреднен спред за последната година при тест с 10 хил.лв по-малък от 3 %: 2.63 %
Усреднен спред за последната година при тест с 15 хил.лв по-малък от 3.5 %: 2.97 %
Усреднен спред за последната година при тест с 20 хил.лв по-малък от 4 %: 3.35 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.73 %
Средна дивидентна доходност от SO за 5 години: 0.42 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -4.22 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 27.45
EV/EBITDA над 20: 20.03
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 39.98/45.82 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 35.49/43.89 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.96
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.29
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.28 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 271.24 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -9 535 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -297.94 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 554 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -191.12 %
Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -13 553 хил.лв.
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -854.61 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -14 414 хил.лв.
Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -78.50 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 3 720 хил.лв. (+13.04 %)
Годишна печалба 13 604 хил.лв. (-4.22 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 720 хил.лв., като нараства с 13.04 %. За последните 12 месеца печалбата достига 13 604 хил.лв., което представлява 1.20 лв. на акция при изменение с -4.22 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 32.858 лв. е 27.45.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 5 309 хил.лв. (+14.29 %)
12 месечна оперативна печалба 19 867 хил.лв.; (+4.84 %)
EV/EBITDA 20.03

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 14.29 % и е 5 309 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 4.84 % до 19 867 хил.лв. (1.75 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.03, а на P/EBITDA 18.79.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 38 722 хил.лв. (+44.47 %)
Дванадесетмесечни продажби 126 050 хил.лв. (+35.68 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 10.79 %

Смарт Органик АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 38 722 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 44.47 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 35.68 % до 11.09 лв. (общо 126 050 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.96, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.79 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 1.80 % от приходите от дейността (-684 от 38 097 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (-708 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 34 069 хил.лв. (+45.82 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 111 460 хил.лв. (+43.89 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 45.82 % и са 34 069 хил.лв., а за годината са 111 460 хил.лв. с изменение от 43.89 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 18 571 хил.лв., разходите за външни услуги с 6 194 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 5 949 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 54 640 хил.лв., разходите за външни услуги с 18 245 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 18 216 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са -629 хил.лв. 96.03 % от финансовите разходи (-655 хил. лв.). Те от своя страна са 1.92 % от разходите за дейността (34 069 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 677 хил.лв. (18.20 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 38 хил.лв. (0.28 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 18.20 % и са 677 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 38 хил.лв., а делът им е 0.28 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (647 хил.лв.), операциите с валути (-79 хил.лв.) и финансиранията (59 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (647 хил.лв.), операциите с валути (-574 хил.лв.) и финансиранията (324 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 3 043 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 13 566 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от -113 хил.лв. до -6 537 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 36 хил.лв. до 17 368 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 647 хил.лв.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 87 047 хил.лв.
Счетоводна стойност 7.66 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 16.94 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.29

Консолидираният собствен капитал на Смарт Органик АД към края на декември 2025 г. от 87 047 хил.лв., прави 7.66 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.29 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.94 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.29.

Резервите от 26 811 хил.лв. формират 30.80 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 291 хил.лв. (40.54 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 74.52 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 29 681 хил.лв. (+6.28 %)
Общо дълг/Общо активи 25.41 %
Общо дълг/СК 34.10 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 18 467 хил.лв., а краткосрочните за 11 214 хил.лв., което прави общо 29 681 хил.лв. 21 128 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 9.60 %. Общо дълговете са 25.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 34.10 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.28 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 116 804 хил.лв. (+12.07 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.07 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 116 804 хил.лв. От тях текущите са 56.07 % (65 495 хил.лв.), а нетекущите 43.93 % (51 309 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 54 281 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 11.97 %
Стойността на фирмата (EV) e 397 998 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 271.24 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 54 281 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 584.05 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 62.36 % от собствения капитал и 46.47 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 11.97 %, а обращаемостта им е 1.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 14.03 %. Стойността на фирмата (EV) e 397 998 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 4 294 хил.лв., което е 9.28 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 11 647 хил.лв. и покриват 271.24 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 25.16 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 3 080 хил.лв. (2.64 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 3 080 хил.лв. (2.64 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 62.57 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -9 535 хил.лв. (-297.94 %)
Нетни оперативни 12м. -5 554 хил.лв. (-191.12 %)
Нетни инвестиционни 3м. 1 526 хил.лв. (176.68 %)
Нетни инвестиционни 12м. -644 хил.лв. (97.24 %)
Нетни финансови 3м. 2 094 хил.лв. (223.91 %)
Нетни финансови 12м. -941 хил.лв. (-104.04 %)
Свободен паричен поток 3м. -13 553 хил.лв. (-854.61 %)
Свободен паричен поток 12м. -14 414 хил.лв.(-78.50 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -9 535 хил.лв. с изменение от -297.94 %. Отношението му към продажбите е -24.62 %. За година назад ОПП е -5 554 хил.лв. (-191.12 % спад), а ОПП/Продажби -4.41 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 526 хил.лв., а за 12 м. -644 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 2 094 хил.лв. и -941 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -5 915 хил.лв, а за период от 1 година -7 139 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -854.61 % до -13 553 хил.лв., а за 12 месеца е -14 414 хил.лв. (-78.50 %).

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -25.91.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

SO 11 363 999 бр. акции
Капитализация 373.40 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 42.86 %
Спад от 12 месечен връх 11.58 %
Оборот 7 228 382 лв.
Спред тестван с 20 хил.лв. 3.35 %
SO free-float 14.86 %, акционери 987

Смарт Органик АД има емитирани акции с борсов код: SO-обикновени 11 363 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SO	10 310 000	1	BGN	03.12.2021 г.
SO	11 340 999	1	BGN	23.07.2024 г.
SO	11 340 999	.51	EUR	05.01.2026 г.
SO	11 363 999	.51	EUR	20.02.2026 г.
SO1	310 000	1	BGN	11.11.2021 г.
SO1	0	1	BGN	26.11.2021 г.
SO2	10 310 000	1	BGN	03.06.2024 г.
SO2	0	1	BGN	17.06.2024 г.

Емисия SO поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 7.38 % до цена 32.858 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +21.70 %. Капитализацията на дружеството е 373.40 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SO от 23 лв. определя 42.86 % ръст до текущата цена, като тя остава на 11.58 % спрямо върха от 37.161 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Смарт Органик АД са сключени 2 763 сделки за 237 967 бр. книжа и 7 228 382 лв.

Усредненият спред по емисия SO за година назад тестван с 10 хил.лв. е 2.63 %, с 15 хил.лв. е 2.97 %, с 20 хил.лв. е 3.35 %.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SO са 11 340 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 685 533 (14.86 %). Броят на акционерите е 987.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 350 броя (0.000%). Броят на акционерите расте с 9.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 683 броя (0.010%). Броят на акционерите расте с 63.

Дивиденти

Последен дивидент 0.240 лв.
Дивидентна доходност 0.73 %
Среден дивидент за 5 г. SO 0.1386 лв. 0.42 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 2 721 840 лв., което е 20.01 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.73 % спрямо капитализацията (SO - 0.240 лв. 0.73 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO е 0.1386 лв. 0.42 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SO	09.07.2025 г.	0.240	2 721 839.76	BGN
SO	28.03.2024 г.	0.220	2 268 200.00	BGN
SO	25.07.2023 г.	0.200	2 062 000.00	BGN
SO	12.07.2022 г.	0.080	824 800.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.06	+0.00
2. Цена на привлечения капитал		-0.01	+0.00
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.18		+0.70
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.35		+1.01
5. Обща рентабилност на база приходи		-0.46		-1.18
Всичко	+0.00		+0.53

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.37 %, а на дванадесет месечна 16.94 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.00 % и +0.53 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-0.46%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.35%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-1.18%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+1.01%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Смарт Органик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	5.84

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 4.47 %
Очаквана цена SO: 34.33 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Смарт Органик АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.47 %. Очакваната цена на емисия SO е 34.33 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.4812	4.2896	4.47
Цена/Печалба 12м.(P/E)	28.3414	27.4477	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	27.7228	27.5246	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.2717	2.9623	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	20.7270	20.0331	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-25.9050	nan
Общо очаквана промяна			4.47

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/IronOre	0.9983
Разходи/RubberTSR20	-0.9995
EBITDA/Copper	-0.9984
ОПП/IronOre	-0.9751
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на IronOre (0.9983), много висока обратна корелация с изменението на EnergyPriceIndex (-0.9959) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9959) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	0.9983	0	nan
EnergyPriceIndex	-0.9959	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9951	1	nan
GroundnutOil	-0.9937	1	nan
CommodityPriceIndex	-0.9936	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на RubberTSR20 (-0.9995) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на AgriculturalRawMaterialsPriceIndex (-0.9986) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Orange (-0.9986) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
RubberTSR20	-0.9995	1	nan
AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	-0.9986	1	nan
Orange	-0.9973	1	nan
FertilizersPriceIndex	0.9973	2	nan
PotassiumChloride	0.9971	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Copper (-0.9984) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на EnergyPriceIndex (-0.9944) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (-0.9944) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	-0.9984	1	nan
EnergyPriceIndex	-0.9944	1	nan
PreciousMetalsPriceIndex	-0.9922	1	nan
CommodityPriceIndex	-0.9896	1	nan
GroundnutOil	-0.9870	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на IronOre (-0.9751) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Platinum (-0.9404) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на Lumber (-0.9404).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	-0.9751	1	nan
Platinum	-0.9404	1	nan
Lumber	0.9351	0	nan
Urea	0.9337	0	nan
DiammoniumPhosphate	-0.9311	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 373 398 хил.лв. (32.86 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 373 398 хил.лв. (32.86 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Машини и оборудване	19 522	23 443	+20.09 %	+3 921
Материали	10 494	14 522	+38.38 %	+4 028
Продукция	6 461	8 940	+38.37 %	+2 479
Стоки	8 318	12 077	+45.19 %	+3 759
Материални запаси	25 273	35 539	+40.62 %	+10 266
Текущи вземания от клиенти и доставчици	18 390	11 894	-35.32 %	-6 496
Други текущи финансови активи	7 754	3 937	-49.23 %	-3 817
Финансови активи текущи	7 754	3 937	-49.23 %	-3 817
Парични средства в безсрочни депозити	8 957	3 075	-65.67 %	-5 882
Парични средства и парични еквиваленти	8 995	3 080	-65.76 %	-5 915
Текуща печалба	9 884	13 604	+37.64 %	+3 720
Текущи задължения, в т ч	14 541	6 103	-58.03 %	-8 438
Текущи задължения към доставчици и клиенти	11 193	2 909	-74.01 %	-8 284
Търговски и други текущи задължения	18 527	10 979	-40.74 %	-7 548
Текущи пасиви	18 762	11 214	-40.23 %	-7 548

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	13 012	18 571	+42.72 %	+5 559
Разходи за външни услуги-3м.	4 195	6 194	+47.65 %	+1 999
Разходи за възнаграждения-3м.	4 331	5 949	+37.36 %	+1 618
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м.	-700	-2 479	-254.14 %	-1 779
Разходи по икономически елементи-3м.	27 114	34 724	+28.07 %	+7 610
Разходи за дейността-3м.	28 374	34 069	+20.07 %	+5 695
Общо разходи-3м.	28 374	34 069	+20.07 %	+5 695
Нетни приходи от продажби на стоки-3м.	4 852	6 877	+41.74 %	+2 025
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	31 656	38 722	+22.32 %	+7 066

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-27 680	-39 356	-42.18 %	-11 676
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-4 710	-6 352	-34.86 %	-1 642
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	575	-9 535	-1 758.26 %	-10 110
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-1 493	-5 005	-235.23 %	-3 512
Покупка на инвестиции-3м.	-6 375	38	+100.60 %	+6 413
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	2 629	6 424	+144.35 %	+3 795
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-5 288	1 526	+128.86 %	+6 814
Постъпления от заеми-3м.	-27	3 563	+13 296.30 %	+3 590
Изплатени дивиденти-3м.	-2 634	0	+100.00 %	+2 634
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-4 408	2 094	+147.50 %	+6 502
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-9 121	-5 915	+35.15 %	+3 206
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-9 121	-5 915	+35.15 %	+3 206
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	8 995	-8 995	-200.00 %	-17 990