Телематик интерактив България АД (TIB)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.02.27 16:28:00 в x3news.com
- 2026.02.27 20:53:49 -

Index	257	255	247
Цена (Price)	20.15	20.80	22.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	2 301	2 931	4 185
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	12 882	14 753	18 591
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	38 547	34 158	37 270
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	138 574	137 420	133 686
Цена/Печалба 12м.(P/E)	20.27	18.27	15.75
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	6.02	6.09	6.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.88	1.96	2.19
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	16.78	29.81	20.54
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	14.26	13.42	11.95
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-44.85	-41.09	36.19
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-33.11	-29.67	33.95
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	3.09	0.73	16.28
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	181.40	551.47	-77.16
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-11.15	-8.41	-14.15
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	25.68	17.01	-0.04
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	9.30	10.74	13.91
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	27.81	31.85	35.31
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	19.18	21.97	25.73
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	31.73	31.08	25.75
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	33.64	32.73	28.12
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	159.45	163.80	231.76
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	6.11	4.71	8.94
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	5.39	4.98	3.72
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.09	1.07	4.24
Очаквана цена (Expected price)	20.16	21.02	23.56
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-0.73	-1.33	-3.23
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	20.00	20.52	21.87
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	10.15	29.19	6.79
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	4.44	21.30	57.29

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 301 хил.лв.
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 12 882 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 3 533 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 18 145 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 3.09 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 3.56 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 27.81 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 19.18 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 120% и под 200% (здравословен растеж): 162.07 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 20.63 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 181.40 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 83.80 %
• Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 9.48
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.11 %
• Средна дивидентна доходност от TIB за 5 години: 5.39 %

• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -44.85 %
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -30.66 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 20.27
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -33.11 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -21.49 %
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 2.75/9.31 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 3.09/9.12 %
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -11.15 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 6.02
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.73 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 25.68 %
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -19.93 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 16.78
• Спад в цената на TIB за 360 дни над -10%: -10.86 %
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 301 хил.лв., като намалява с -44.85 %. За последните 12 месеца печалбата достига 12 882 хил.лв., което представлява 0.99 лв. на акция при изменение с -30.66 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20.145 лв. е 20.27.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -33.11 % и е 3 533 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -21.49 % до 18 145 хил.лв. (1.40 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.26, а на P/EBITDA 14.39.

Телематик интерактив България АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 38 547 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 3.09 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 3.56 % до 10.69 лв. (общо 138 574 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.30 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.20 % от приходите от дейността (77 от 38 624 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (35 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (23 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 9.31 % и са 35 911 хил.лв., а за годината са 124 223 хил.лв. с изменение от 9.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 19 597 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 10 064 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 68 968 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 31 565 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 27 хил.лв. 41.54 % и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 38 хил.лв. 58.46 % от финансовите разходи (65 хил. лв.). Те от своя страна са 0.18 % от разходите за дейността (35 911 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 2.13 % и са 49 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 29 хил.лв., а делът им е 0.23 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (37 хил.лв.), операциите с валути (-34 хил.лв.) и операциите с финансови активи (23 хил.лв.), а на годишна база операциите с валути (-222 хил.лв.), операциите с финансови активи (155 хил.лв.) и другите нетни продажби (37 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 2 252 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 12 853 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 1 824 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Телематик интерактив България АД към края на декември 2025 г. от 43 369 хил.лв., прави 3.35 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -11.15 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 27.81 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 6.02.

Резервите от 14 158 хил.лв. формират 32.65 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 530 хил.лв. (8.14 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 60.65 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 360 хил.лв., а краткосрочните за 22 694 хил.лв., което прави общо 24 054 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.73 %. Общо дълговете са 33.64 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 55.46 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 25.68 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.24 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 71 511 хил.лв. От тях текущите са 50.60 % (36 185 хил.лв.), а нетекущите 49.40 % (35 326 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 491 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 159.45 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 31.11 % от собствения капитал и 18.87 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 19.18 %, а обращаемостта им е 2.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 26.99 %. Стойността на фирмата (EV) e 258 661 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 319 хил.лв., което е 12.73 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 5 379 хил.лв. и покриват 162.07 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 20.63 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 21 022 хил.лв. (29.40 % от Актива), от които парите в брои са 1 943 хил.лв. Незабавната ликвидност е 114.74 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 7 062 хил.лв. с изменение от -2.78 %. Отношението му към продажбите е 18.32 %. За година назад ОПП е 17 376 хил.лв. (-19.93 % спад), а ОПП/Продажби 12.54 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 404 хил.лв., а за 12 м. -5 112 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 628 хил.лв. и -19 472 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 030 хил.лв, а за период от 1 година -7 208 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 181.40 % до 2 921 хил.лв., а за 12 месеца е 15 555 хил.лв. (83.80 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 16.78.

Телематик интерактив България АД има емитирани акции с борсов код: TIB-обикновени 12 960 018 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIB	4 320 006	1	BGN	22.03.2022 г.
TIB	12 960 018	1	BGN	09.08.2022 г.
TIB	12 960 018	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIB поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -3.15 % до цена 20.145 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -10.86 %. Капитализацията на дружеството е 261.08 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIB от 19.167 лв. определя 5.10 % ръст до текущата цена, като тя остава на 12.41 % спрямо върха от 23 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Телематик интерактив България АД са сключени 2 361 сделки за 444 648 бр. книжа и 9 592 459 лв.

Усредненият спред по емисия TIB за година назад тестван с 10 хил.лв. е 4.85 %, с 15 хил.лв. е 18.92 %, с 20 хил.лв. е 62.78 %.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIB са 12 960 018 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 336 156 (10.31 %). Броят на акционерите е 631.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 146 броя (0.000%). Броят на акционерите намалява с 9.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 98 382 броя (0.760%). Броят на акционерите намалява с 137.

Последно изплатените дивиденти са за 15 940 822 лв., което е 123.74 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.11 % спрямо капитализацията (TIB - 1.230 лв. 6.11 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TIB е 1.0867 лв. 5.39 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TIB	22.12.2025 г.	0.250	3 240 004.50	BGN
TIB	07.10.2025 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	24.06.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	03.04.2025 г.	0.350	4 536 006.30	BGN
TIB	18.12.2024 г.	0.280	3 628 805.04	BGN
TIB	25.09.2024 г.	0.450	5 832 008.10	BGN
TIB	13.06.2024 г.	0.900	11 664 016.20	BGN
TIB	21.03.2024 г.	0.390	5 054 407.02	BGN
TIB	28.12.2023 г.	0.400	5 184 007.20	BGN
TIB	11.07.2023 г.	1.000	12 960 018.00	BGN
TIB	05.07.2022 г.	2.350	10 152 014.10	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 5.25 %, а на дванадесет месечна 27.81 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -1.33 % и -4.04 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-1.92%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.45%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-4.31%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.15%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Телематик интерактив България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	9.78
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	6.95
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	7.69
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	2.16
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	6.24
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	35.86

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телематик интерактив България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.09 %. Очакваната цена на емисия TIB е 20.16 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	5.8948	6.0200	-0.12
Цена/Печалба 12м.(P/E)	17.6967	20.2670	-0.31
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	17.8443	20.3127	-0.27
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.8999	1.8840	0.71
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	12.9973	14.2552	-0.34
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	28.8677	16.7846	0.41
Общо очаквана промяна			0.09

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 140 293 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 611 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 16 968 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	43 369	32 966	24 789	26 414	-2.37
Нетен резултат	12 882	11 915	11 139	11 611	-0.52
Коригиран резултат	12 853	13 038	10 943	12 218	-0.37
Нетни продажби	138 574	140 425	140 203	140 293	1.78
Оперативен резултат	18 145	17 101	16 795	16 968	-0.56
Своб. паричен поток	15 555	15 043	29 767	29 767	1.32
Общо екстраполирана промяна					-0.73

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Телематик интерактив България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.73 %, което съответства на цена за емисия TIB от 20.00 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8232) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7892) и висока корелация с изменението на Uranium (-0.7892) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8232	2	0.0936
Urea	-0.7892	0	-0.1160
Uranium	0.7807	1	0.0642
Orange	0.7543	0	-0.0608
Rice	0.7500	2	0.0745

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+7.4270}}_{}{\mathrm{+0.0936}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.1160}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+0.0642}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-0.0608}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+0.0745}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +4.58% и стойност от 40 394 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6070, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Groundnuts (0.8460) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Plywood (-0.8142) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на Rice (-0.8142).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Groundnuts	0.8460	2	0.1996
Plywood	-0.8142	1	-0.7841
Rice	0.7924	0	-0.0425
Orange	0.7658	0	-0.0176
PreciousMetalsPriceIndex	-0.7635	0	-0.1307

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+14.5357}}_{}{\mathrm{+0.1996}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.7841}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-0.0425}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{-0.0176}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-0.1307}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +8.69% и стойност от 39 032 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5626, показва добра обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 1 362 хил.лв. с изменение от -49.79%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна корелация с изменението на Tea (0.6896) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на WtiOil (0.6831) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BrentOil (0.6831) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Tea	0.6896	1	0.6002
WtiOil	0.6831	2	-0.4422
BrentOil	0.6814	2	0.9778
IronOre	-0.6069	0	-0.3864
EuroDollar	-0.5923	1	1.6887

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-12.2885}}_{}{\mathrm{+0.6002}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-0.4422}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+0.9778}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-0.3864}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{+1.6887}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -11.87% и стойност от 3 114 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2443, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна обратна корелация с изменението на Oats (-0.6204) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на SugarEU (-0.6020) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна корелация с изменението на WtiOil (-0.6020) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.6204	1	-0.3197
SugarEU	-0.6020	1	-3.7212
WtiOil	0.5960	2	2.6355
BrentOil	0.5843	2	-2.2079
TimberIndex	-0.5562	1	-1.4922

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-15.8756}}_{}{\mathrm{-0.3197}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-3.7212}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+2.6355}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{-2.2079}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-1.4922}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +16.23% и стойност от 8 208 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1660, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.0942), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.1108), слаба с изменението на EBITDA 3м. (0.2254) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.0340). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.3923.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.0942	1	4.7523
Разходи за дейността 3м.	-0.1108	1	-3.2187
EBITDA 3м.	0.2254	1	-0.4514
Опер. паричен поток 3м.	-0.0340	1	-0.3587

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+11.1018}}_{}{\mathrm{+4.7523}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-3.2187}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{-0.4514}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.3587}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +10.15% и стойност от 287 581 хил.лв. (22.19 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +4.44% и стойност от 272 681 хил.лв. (21.04 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Инвестиции общо	3 822	2 676	-29.98 %	-1 146
Финансови активи нетекущи	3 822	2 676	-29.98 %	-1 146
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	7 085	5 017	-29.19 %	-2 068
Държани за търгуване дългови ценни книжа	7 085	5 017	-29.19 %	-2 068
Финансови активи текущи	7 085	5 017	-29.19 %	-2 068
Обикновенни акции	0	12 960	+12 960.00 %	+12 960
Натрупана печалба (загуба) в т ч	6 730	3 530	-47.55 %	-3 200
Неразпределена печалба	6 730	3 530	-47.55 %	-3 200
Текуща печалба	10 581	12 882	+21.75 %	+2 301
Текущи задължения към доставчици и клиенти	3 740	4 759	+27.25 %	+1 019

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	7 317	10 064	+37.54 %	+2 747
Печалба след облагане с данъци-3м.	2 890	2 251	-22.11 %	-639
Нетна печалба за периода-3м.	2 931	2 301	-21.49 %	-630

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-12 637	-23 010	-82.08 %	-10 373