KAMB - 257 - aвтоматизиран анализ

Камбана инвест ЕАД (KAMB)

Q4/2025 консолидиран

Камбана инвест ЕАД (KAMB)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.02.27 12:18:00 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	24 735	24 735	Записан и внесен капитал т.ч.:	5 000	5 000
2. Сгради и конструкции	4 404	4 427	обикновени акции	5 000	5 000
3. Машини и оборудване	3	1	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	5 000	5 000
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	29 142	29 163	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	0	0
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	0	0
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	0	0
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	3 845	5 044
			неразпределена печалба	8 071	8 071
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-4 226	-3 027
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	0	0
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	-1 046	-1 199
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 799	3 845
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	7 799	8 845
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	35 205	35 205
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	35 205	35 205
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	29 142	29 163	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	35 205	35 205
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	264	337
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	12	24
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	2
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	9	10
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	0	4
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	0	3
1. Вземания от свързани предприятия	10 299	9 765	данъчни задължения	3	5
2. Вземания от клиенти и доставчици	2 154	1 755	4. Други	0	0
3. Предоставени аванси	591	591	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	276	361
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	965	2 885	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	14 009	14 996
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	276	361
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	27	41
2. Парични средства в безсрочни депозити	102	211
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	129	252
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	14 138	15 248
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	43 280	44 411	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	43 280	44 411

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	2	4	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	142	200	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	24	25	3. Услуги	284	272
4. Разходи за възнаграждения	115	108	4. Други	2	359
5. Разходи за осигуровки	23	22	Общо за група I:	286	631
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	127	137	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	433	496	1. Приходи от лихви	576	610
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	1 399	1 859	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	1	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	1	1	Общо за група III:	577	610
4. Други	76	84
Общо за група II:	1 476	1 944

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	1 909	2 440	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	863	1 241

В. Печалба от дейността	0	0	В. Загуба от дейността	1 046	1 199
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	1 909	2 440	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	863	1 241
Д. Печалба преди облагане с данъци	0	0	Д. Загуба преди облагане с данъци	1 046	1 199
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	0	0	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	1 046	1 199
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	0	0	Ж. Нетна загуба за периода	1 046	1 199
Всичко (Г+ V + Е):	1 909	2 440	Всичко (Г + E):	1 909	2 440

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	1 829	3 900
2. Плащания на доставчици	-201	-846
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-147	-130
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-128	-123
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	1 353	2 801
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-3	-1
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-3	-1
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	30	948
4. Платени заеми	-1 503	-3 778
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	-1
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-1 473	-2 831
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-123	-31
Д. Парични средства в началото на периода	252	283
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	129	252
наличност в касата и по банкови сметки	129	252
блокирани парични средства	0	0

- 2026.02.27 13:04:08 -

Основни показатели

Net Income 3m: -217	Sales 3m: 78	FCFF 3m: 307
NetIncomeGrowth 3m: -330.85 %	SalesGrowth 3m: -81.60 %	Debt/Аssets: 81.98 %
NetMargin: -365.73 %	ROE: -12.83 %	ROA: -2.38 %

Index	257	255	247
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-217	-232	94
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-1 046	-735	-1 199
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	78	75	424
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	286	632	631
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-330.85	39.27	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-77.84	11.11	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-81.60	-6.25	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-21.48	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-11.83	-8.40	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-0.24	-0.71	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-365.73	-116.30	-190.02
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-12.83	-8.73	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-2.38	-1.66	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	0.64	1.44	0.81
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	81.98	81.71	80.08
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	5 122.46	2 331.90	4 223.82

+/-

Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 12.76 %
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 115 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 377 хил.лв.
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.08 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 213.97 %

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -217 хил.лв.
Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -330.85 %
12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 046 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -77.84 %
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -44.96 %
Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -81.60 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -54.68 %
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -62.61/-11.04 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -30.46/-21.76 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 86.18 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 85.95 %
Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -365.73 %
Спад на собствения капитал (Equity Growth): -11.83 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -12.83 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 18.02 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 81.98 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 12.50 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.01 %
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -51.70 %
Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -21.48 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна загуба -217 хил.лв. (-330.85 %)
Годишна загуба -1 046 хил.лв. (+12.76 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -217 хил.лв., като намалява с -330.85 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 046 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 12.76 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 115 хил.лв. (-77.84 %)
12 месечна оперативна печалба 377 хил.лв.; (-44.96 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -77.84 % и е 115 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -44.96 % до 377 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 78 хил.лв. (-81.60 %)
Нетен марж (печалба/продажби) -365.73 %

Камбана инвест ЕАД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 78 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -81.60 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е -365.73 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 140 хил.лв. (64.22 % от приходите от дейността и 64.52 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 64.22 % от приходите от дейността (140 от 218 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (139 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 435 хил.лв. (-11.04 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 1 909 хил.лв. (-21.76 %)

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -11.04 % и са 435 хил.лв., а за годината са 1 909 хил.лв. с изменение от -21.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 33 хил.лв., разходите за възнаграждения с 30 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 32 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 142 хил.лв., разходите за възнаграждения с 115 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 127 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 327 хил.лв. (75.17 % от разходите от дейността и 150.69 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 326 хил.лв. 99.69 % от финансовите разходи (327 хил. лв.). Те от своя страна са 75.17 % от разходите за дейността (435 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -187 хил.лв. (86.18 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -899 хил.лв. (85.95 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 86.18 % и са -187 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -899 хил.лв., а делът им е 85.95 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-187 хил.лв.), операциите с валути (-1 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (1 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-823 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-75 хил.лв.) и операциите с валути (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -30 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -147 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 1 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 1 хил.лв.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 7 799 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) -12.83 %

Консолидираният собствен капитал на Камбана инвест ЕАД към края на декември 2025 г. от 7 799 хил.лв.Спада за последната година е -11.83 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -12.83 %.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 845 хил.лв. (49.30 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 18.02 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 35 481 хил.лв. (-0.24 %)
Общо дълг/Общо активи 81.98 %
Общо дълг/СК 454.94 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 35 205 хил.лв., а краткосрочните за 276 хил.лв., което прави общо 35 481 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.64 %. Общо дълговете са 81.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 454.94 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.24 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 43 280 хил.лв. (-2.55 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.55 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 43 280 хил.лв. От тях текущите са 32.67 % (14 138 хил.лв.), а нетекущите 67.33 % (29 142 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 13 862 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) -2.38 %
Възпроизводство на дълготрайните активи 12.50 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 862 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5 122.46 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 177.74 % от собствения капитал и 32.03 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.38 %, а обращаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.41 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 24 хил.лв., което е 0.08 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 3 хил.лв. и покриват 12.50 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.01 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 129 хил.лв. (0.30 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 129 хил.лв. (0.30 % от Актива), от които парите в брои са 27 хил.лв. Незабавната ликвидност е 46.74 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 661 хил.лв. (+213.97 %)
Нетни оперативни 12м. 1 353 хил.лв. (-51.70 %)
Нетни инвестиционни 3м. 0 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. -3 хил.лв. (-200.00 %)
Нетни финансови 3м. -668 хил.лв. (-218.02 %)
Нетни финансови 12м. -1 473 хил.лв. (47.97 %)
Свободен паричен поток 3м. 307 хил.лв. (-21.48 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 661 хил.лв. с изменение от 213.97 %. Отношението му към продажбите е 847.44 %. За година назад ОПП е 1 353 хил.лв. (-51.70 % спад), а ОПП/Продажби 473.08 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -3 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -668 хил.лв. и -1 473 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -7 хил.лв, а за период от 1 година -123 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -21.48 % до 307 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Камбана инвест ЕАД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
KAMB	18 000	1000	EUR	18.06.2024 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.09		-0.38
2. Цена на привлечения капитал	+0.13		+1.11
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.03			-3.25
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.02			-1.77
5. Обща рентабилност на база приходи	+0.01		+0.19
Всичко	+0.11		-4.09

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -2.74 %, а на дванадесет месечна -12.83 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.11 % и -4.09 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат цената на привлечения капитал (+0.13%) и коефициента на задлъжнялост (-0.09%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-3.25%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-1.77%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/VolatilityIndex	-1.0000
Разходи/BrentOil	-1.0000
EBITDA/EuroDollar	-1.0000
ОПП/FoodPriceIndex	1.0000
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (-1.0000), много висока корелация с изменението на Plywood (1.0000) и много висока корелация с изменението на Orange (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	-1.0000	0	nan
Plywood	1.0000	0	nan
Orange	1.0000	2	nan
BondYieldBul	1.0000	2	nan
BrentOil	1.0000	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на BrentOil (-1.0000), много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BrentOil	-1.0000	0	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	0	nan
CarbonEmissionsFutures	-1.0000	2	nan
Uranium	1.0000	1	nan
EuroDollar	1.0000	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на EuroDollar (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GDP (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Uranium (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	-1.0000	2	nan
GDP	-1.0000	1	nan
Uranium	-1.0000	2	nan
BondYieldBul	1.0000	1	nan
EuropeanUnionAllowance	-1.0000	0	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	1.0000	1	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	1	nan
HICP	-1.0000	2	nan
BondYieldBul	-1.0000	2	nan
BrentOil	-1.0000	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	75	747	+896.00 %	+672
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-36	-47	-30.56 %	-11
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	2	661	+32 949.98 %	+659
Платени заеми-3м.	0	-698	-698.00 %	-698
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	0	-668	-668.00 %	-668
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	136	-7	-105.15 %	-143