TBD - 257 - aвтоматизиран анализ

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD)

Q4/2025 консолидиран

ТЕЦ Бобов дол АД (TBD, TC8A)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.02.27 12:15:55 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	1 865	1 248	Записан и внесен капитал т.ч.:	8 705	8 705
2. Сгради и конструкции	2 529	2 359	обикновени акции	8 705	8 705
3. Машини и оборудване	135 210	116 323	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	15 827	11 340	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	48 499	41 550	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	340	305	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	44 845	57 379	Общо за група І:	8 705	8 705
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	249 115	230 504	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	137 393	135 728
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	74 279	74 352
IV. Нематериални активи			общи резерви	3 478	3 551
1. Права върху собственост	15	2	специализирани резерви	56 042	56 042
2. Програмни продукти	15	22	други резерви	14 759	14 759
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	211 672	210 080
4. Други	70	76	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	100	100	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	59 402	54 415
			неразпределена печалба	59 402	54 415
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	4 104	6 605
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	63 506	61 020
1. Инвестиции в:	5	5
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	283 883	279 805
асоциирани предприятия	5	5
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	5	5	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	6 000	6 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	3 834	3 239
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	9 834	9 239
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	696	447
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	1 974	1 586
IX. Активи по отсрочени данъци	125	94	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	249 345	230 703	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	12 504	11 272
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	68 403	46 109	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	436	779
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	25	20	3. Текущи задължения, в т.ч.:	211 195	197 805
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	823	1 345
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	41 963	62 188
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	143 594	107 085
Общо за група I:	68 428	46 129	получени аванси	47	2 509
			задължения към персонала	10 548	9 262
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	4 422	4 127
1. Вземания от свързани предприятия	9 273	10 588	данъчни задължения	9 798	11 289
2. Вземания от клиенти и доставчици	110 869	81 220	4. Други	134 530	102 009
3. Предоставени аванси	52 292	954	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	47 879	87 833	Общо за група І:	346 161	300 593
5. Съдебни и присъдени вземания	35 206	39 616
6. Данъци за възстановяване	327	387	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	68 126	93 341	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	323 972	313 939
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	346 161	300 593
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	34	93
2. Парични средства в безсрочни депозити	769	70
3. Блокирани парични средства	0	707
4. Парични еквиваленти	0	29
Общо за група IV:	803	899
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	393 203	360 967
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	642 548	591 670	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	642 548	591 670

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	197 096	144 572	1. Продукция	370 317	303 816
2. Разходи за външни услуги	68 238	84 779	2. Стоки	14 250	8 054
3. Разходи за амортизации	18 028	16 149	3. Услуги	46 783	32 656
4. Разходи за възнаграждения	45 791	40 985	4. Други	61 009	49 680
5. Разходи за осигуровки	11 512	10 654	Общо за група I:	492 359	394 206
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	11 550	2 761
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-29 309	-36 401	II. Приходи от финансирания	454	907
8. Други, в т.ч.:	170 519	129 719	в т.ч. от правителството	454	907
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	493 425	393 218	1. Приходи от лихви	6 738	6 165
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	2 778	5 078	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	1	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	924	3 760
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	9	20	Общо за група III:	7 663	9 925
4. Други	160	117
Общо за група II:	2 947	5 215

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	496 372	398 433	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	500 476	405 038

В. Печалба от дейността	4 104	6 605	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	496 372	398 433	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	500 476	405 038
Д. Печалба преди облагане с данъци	4 104	6 605	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	4 104	6 605	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	4 104	6 605	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	500 476	405 038	Всичко (Г + E):	500 476	405 038

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	241 226	203 491
2. Плащания на доставчици	-175 695	-88 530
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-52 336	-48 841
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-16 596	-19 178
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-682	-583
7. Получени лихви	-155	-164
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	-25	-19
9. Курсови разлики	-8	-13
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-16 989	-23 601
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-21 260	22 562
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-40 577	-27 176
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	50
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-40 577	-27 126
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	63 017	8 236
4. Платени заеми	0	-993
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	-871	-1 741
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-406	-467
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	61 740	5 035
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-97	471
Д. Парични средства в началото на периода	900	428
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	803	899
наличност в касата и по банкови сметки	0	899
блокирани парични средства	0	0

- 2026.02.27 12:16:18 -

Основни показатели

P/E: 66.38	P/S: 0.55	P/B: 0.96
Net Income 3m: 247	Sales 3m: 187 884	FCFF 3m: 2 797
Debt/Аssets: 55.82 %	NetMargin: 0.83 %	ROE: 1.45 %
ROA: 0.65 %

Index	257	255	247
Цена (Price)	31.29	27.80	25.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	247	1 257	n/a
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	4 104	n/a	6 605
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	187 884	77 977	n/a
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	492 359	n/a	394 206
Цена/Печалба 12м.(P/E)	66.38	n/a	33.48
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.96	0.86	0.79
Цена/Продажби 12м.(P/S)	0.55	n/a	0.56
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-116.66	n/a	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.64	n/a	15.26
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	1.93	n/a	1.77
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	14.51	n/a	11.59
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	0.83	n/a	1.68
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.45	n/a	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.65	n/a	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	53.87	50.05	50.80
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	55.82	52.16	52.71
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	113.59	118.86	120.08
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.32	0.36	0.79
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.35	0.40	0.35
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-1.20	0.45	1.77
Очаквана цена (Expected price)	30.92	27.92	25.85
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	13.94	6.89	-2.37
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	35.66	29.71	24.80

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 247 хил.лв.
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 104 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 529 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 24 910 хил.лв.
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 24.26 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.55
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.93 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.96
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 17.39 %
Ръст в цената на TBD за 90 дни над 10%: 12.56 %
Ръст в цената на TBD за 360 дни над 10%: 23.20 %
Ръст на TBD от год. минимум повече от 10%: 25.17 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.32 %
Средна дивидентна доходност от TBD за 5 години: 0.35 %
Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 13.94 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -23.75 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 66.38
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -8.83 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 22.95/23.79 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 20 979.76 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 1 401.61 %
Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 0.83 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.45 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.18 %
Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 53.87 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.82 %
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 14.51 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 225.08 %
Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.23
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -32 252 хил.лв.
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -21 260 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -194.13 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -2 335 хил.лв.
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 88.91 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 247 хил.лв.
Годишна печалба 4 104 хил.лв. (-23.75 %)

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 247 хил.лв. За последните 12 месеца печалбата достига 4 104 хил.лв., което представлява 0.47 лв. на акция при изменение с -23.75 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 31.293 лв. е 66.38.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 6 529 хил.лв.
12 месечна оперативна печалба 24 910 хил.лв.; (-8.83 %)
EV/EBITDA 19.64

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 6 529 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -8.83 % до 24 910 хил.лв. (2.86 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.64, а на P/EBITDA 10.94.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 187 884 хил.лв.
Дванадесетмесечни продажби 492 359 хил.лв. (+24.26 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 0.83 %

ТЕЦ Бобов дол АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 187 884 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 24.26 % до 56.56 лв. (общо 492 359 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.55, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 0.83 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 194 хил.лв. (0.63 % от приходите от дейността и 483.40 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 0.63 % от приходите от дейността (1 194 от 189 078 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 193 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 188 831 хил.лв.
Дванадесетмесечни разходи за дейността 496 372 хил.лв. (+23.79 %)

Разходите за дейността през тримесечието са 188 831 хил.лв., а за годината са 496 372 хил.лв. с изменение от 23.79 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 52 842 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 103 489 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 197 096 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 170 519 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 1 726 хил.лв. (0.91 % от разходите от дейността и 698.79 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 681 хил.лв. 97.39 % от финансовите разходи (1 726 хил. лв.). Те от своя страна са 0.91 % от разходите за дейността (188 831 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 51 820 хил.лв. (20 979.76 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 57 522 хил.лв. (1 401.61 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 20 979.76 % и са 51 820 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 57 522 хил.лв., а делът им е 1 401.61 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (52 352 хил.лв.), нетните лихви (-488 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-42 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (52 352 хил.лв.), нетните лихви (3 960 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (764 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -51 573 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -53 418 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 1 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 924 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 52 352 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 283 883 хил.лв.
Счетоводна стойност 32.61 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 1.45 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.96

Консолидираният собствен капитал на ТЕЦ Бобов дол АД към края на декември 2025 г. от 283 883 хил.лв., прави 32.61 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.93 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.45 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.96.

Резервите от 211 672 хил.лв. формират 74.56 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 59 402 хил.лв. (20.92 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.18 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 358 665 хил.лв. (+14.51 %)
Общо дълг/Общо активи 55.82 %
Общо дълг/СК 126.34 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 12 504 хил.лв., а краткосрочните за 346 161 хил.лв., което прави общо 358 665 хил.лв. 436 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 53.87 %. Общо дълговете са 55.82 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 126.34 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 14.51 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 642 548 хил.лв. (+8.59 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.59 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 642 548 хил.лв. От тях текущите са 61.19 % (393 203 хил.лв.), а нетекущите 38.81 % (249 345 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 47 042 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.65 %
Стойността на фирмата (EV) e 489 235 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 225.08 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 47 042 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.59 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 16.57 % от собствения капитал и 7.32 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.65 %, а обращаемостта им е 0.78 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.39 %. Стойността на фирмата (EV) e 489 235 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 18 028 хил.лв., което е 7.72 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 40 577 хил.лв. и покриват 225.08 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 17.39 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 803 хил.лв. (0.12 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 803 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 34 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.23 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -32 252 хил.лв.
Нетни оперативни 12м. -21 260 хил.лв. (-194.13 %)
Нетни инвестиционни 3м. -12 545 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. -40 577 хил.лв. (-49.47 %)
Нетни финансови 3м. 45 024 хил.лв.
Нетни финансови 12м. 61 740 хил.лв. (1 126.22 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -32 252 хил.лв. Отношението му към продажбите е -17.17 %. За година назад ОПП е -21 260 хил.лв. (-194.13 % спад), а ОПП/Продажби -4.32 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -12 545 хил.лв., а за 12 м. -40 577 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 45 024 хил.лв. и 61 740 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 227 хил.лв, а за период от 1 година -97 хил.лв.

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -116.66.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

TBD 8 705 040 бр. акции
Капитализация 272.41 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 25.17 %
Спад от 12 месечен връх 8.57 %
Оборот 3 017 860 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
TBD free-float 3.03 %, акционери 28

ТЕЦ Бобов дол АД има емитирани акции с борсов код: TBD-обикновени 8 705 040 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TBD	8 705 040	1	BGN	27.04.2022 г.
TBD	8 705 040	.51	EUR	05.01.2026 г.
TC8A	3 500	1000	BGN	05.04.2012 г.
TC8A	3 500	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TBD поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 12.56 % до цена 31.293 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +23.20 %. Капитализацията на дружеството е 272.41 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TBD от 25 лв. определя 25.17 % ръст до текущата цена, като тя остава на 8.57 % спрямо върха от 34.227 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ТЕЦ Бобов дол АД са сключени 21 сделки за 110 140 бр. книжа и 3 017 860 лв.

Усредненият спред по емисия TBD за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TBD са 8 705 040 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 264 147 (3.03 %). Броят на акционерите е 28.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 1.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 70 095 броя (0.800%). Броят на акционерите расте с 5.

Дивиденти

Последен дивидент 0.100 лв.
Дивидентна доходност 0.32 %
Среден дивидент за 5 г. TBD 0.1100 лв. 0.35 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 870 504 лв., което е 21.21 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.32 % спрямо капитализацията (TBD - 0.100 лв. 0.32 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBD е 0.1100 лв. 0.35 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
TBD	04.07.2025 г.	0.100	870 504.00	BGN
TBD	04.07.2024 г.	0.200	1 741 008.00	BGN
TBD	11.07.2023 г.	0.150	1 305 756.00	BGN
TBD	07.07.2022 г.	0.100	870 504.00	BGN

Бизнес риск

Висока волатилност на нетния резултат (88.91)

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Бобов дол АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (88.91).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.84
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	88.91
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	16.84
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	23.82

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: -1.20 %
Очаквана цена TBD: 30.92 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Бобов дол АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -1.20 %. Очакваната цена на емисия TBD е 30.92 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.9677	0.9596	0.60
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	66.3759	nan
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	-5.0995	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	0.5533	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	0.0000	19.6401	-1.80
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	-116.6625	nan
Общо очаквана промяна			-1.20

Екстраполирани цени

Екстраполирани Нетни приходи от продажби (Sales 12m.): 620 702 хил.лв.
Екстраполиран Нетен резултат (Net Income 12m.): 10 737 хил.лв.
Екстраполиран Оперативен резултат (EBITDA 12m.): 53 217 хил.лв.
Екстраполирана промяна в капитализацията: 13.94 %
Екстраполирана цена TBD: 35.66 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 620 702 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 10 737 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 53 217 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
Показател	Сегашна ст-ст	12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена	Екстр. промяна в оценката %
Собствен капитал	283 883	300 931	354 631	344 023	15.74
Нетен резултат	4 104	-887	16 191	10 737	nan
Коригиран резултат	-53 418	nan	-49 022	nan	nan
Нетни продажби	492 359	631 665	608 025	620 702	nan
Оперативен резултат	24 910	20 877	53 217	53 217	-1.80
Своб. паричен поток	-2 335	nan	52 718	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					13.94

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на ТЕЦ Бобов дол АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 13.94 %, което съответства на цена за емисия TBD от 35.66 лв.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Машини и оборудване	109 558	135 210	+23.41 %	+25 652
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА	65 273	44 845	-31.30 %	-20 428
Материали	86 909	68 403	-21.29 %	-18 506
Материални запаси	86 929	68 428	-21.28 %	-18 501
Текущи вземания от клиенти и доставчици	41 449	110 869	+167.48 %	+69 420
Текущи вземания по предоставени аванси	15 179	52 292	+244.50 %	+37 113
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	82 263	47 879	-41.80 %	-34 384
Търговски и други /текущи/ вземания	262 495	323 972	+23.42 %	+61 477
Текущи задължения към доставчици и клиенти	198 241	143 594	-27.57 %	-54 647
Други текущи задължения	38 870	134 530	+246.10 %	+95 660

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	38 231	52 842	+38.22 %	+14 611
Разходи за възнаграждения-3м.	10 166	14 844	+46.02 %	+4 678
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	9 571	103 489	+981.28 %	+93 918
Разходи по икономически елементи-3м.	78 171	187 105	+139.35 %	+108 934
Разходи за дейността-3м.	78 829	188 831	+139.55 %	+110 002
Общо разходи-3м.	78 829	188 831	+139.55 %	+110 002
Общо разходи и печалба-3м.	80 086	189 078	+136.09 %	+108 992
Нетни приходи от продажби на продукция-3м.	62 701	118 707	+89.32 %	+56 006
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	10 788	13 028	+20.76 %	+2 240
Други нетни приходи от продажби-3м.	1 662	52 352	+3 049.94 %	+50 690
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	77 977	187 884	+140.95 %	+109 907
Приходи от дейността-3м.	80 086	189 078	+136.09 %	+108 992
Общо приходи-3м.	80 086	189 078	+136.09 %	+108 992
Общо приходи и загуба-3м.	80 086	189 078	+136.09 %	+108 992

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	45 797	88 934	+94.19 %	+43 137
Плащания на доставчици-3м.	-20 096	-102 584	-410.47 %	-82 488
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-16 394	13 212	+180.59 %	+29 606
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-184	-17 457	-9 387.50 %	-17 273
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-4 171	-32 252	-673.24 %	-28 081
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-10 156	-12 545	-23.52 %	-2 389
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-10 156	-12 545	-23.52 %	-2 389
Постъпления от заеми-3м.	18 622	44 395	+138.40 %	+25 773
Платени заеми-3м.	-4 672	936	+120.03 %	+5 608
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	14 117	45 024	+218.93 %	+30 907