Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.02.26 13:17:42 в x3news.com
- 2026.02.26 13:18:48 -

Index	257	255	247
Цена (Price)	22.20	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-13	9	14
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-16	11	-34
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-7 009.69	10 195.76	-3 298.67
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.46	21.41	21.40
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 808.94	1 838.59	-7 009.69
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-8 017.73	9 352.79	-3 739.13
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-192.86	190.00	366.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-173.33	212.50	350.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	20.00	20.00	-11.11
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-0.31	0.21	-0.64
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	285.19	377.78	42.11
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-0.31	0.21	-0.65
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-0.30	0.21	-0.65
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	1.95	1.62	0.51
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	1.95	1.62	0.51
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	5 095.19	6 154.65	19 325.93
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.25	0.21	0.11
Очаквана цена (Expected price)	22.14	22.25	22.22
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-5.61	37.92	-8.18
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	20.96	30.62	20.38

• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 52.94 %
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 53.33 %
• EV/EBITDA под 8: -8 017.73
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 130.77/26.67 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.05 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 20.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 277.14 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -13 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -192.86 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -16 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -11 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -173.33 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -14 хил.лв.
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -96.15/16.67 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 121 544 000.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.31 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.31 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 21.46
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 285.19 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -32 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -540.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -87 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -64.15 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 808.94
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 8 032.85 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 13 205.38 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 593.97 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -13 хил.лв., като намалява с -192.86 %. За последните 12 месеца загубата достига -16 хил.лв., което представлява -0.00 лв. на акция при изменение с 52.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.2 лв. е -7 009.69.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -173.33 % и е -11 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 53.33 % до -14 хил.лв. (-0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -8 017.73, а на P/EBITDA -8 011.09.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв.За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 121 544 000.00

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (1 от 1 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 16.67 % и са 14 хил.лв., а за годината са 76 хил.лв. с изменение от 26.67 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 5 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 42 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (2 хил. лв.). Те от своя страна са 14.29 % от разходите за дейността (14 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 7.69 % и са -1 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 56 хил.лв., а делът им е -350.00 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-1 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (59 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-2 хил.лв.) и нетните лихви (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -12 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -72 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на декември 2025 г. от 5 225 хил.лв., прави 1.03 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.31 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.31 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 21.46.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 189 хил.лв. (3.62 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.05 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 104 хил.лв., което прави общо 104 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.95 %. Общо дълговете са 1.95 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.99 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 285.19 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.16 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 5 329 хил.лв. От тях текущите са 99.44 % (5 299 хил.лв.), а нетекущите 0.56 % (30 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 195 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5 095.19 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 99.43 % от собствения капитал и 97.49 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.30 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.31 %. Стойността на фирмата (EV) e 112 247 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 хил.лв. (0.09 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5 075.96 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -32 хил.лв. с изменение от -540.00 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 36 хил.лв. и 90 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 4 хил.лв, а за период от 1 година 3 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 20.00 % до 6 хил.лв., а за 12 месеца е 62 хил.лв. (277.14 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 808.94.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.
SQC	5 052 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 22.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 112.15 млн.лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 8.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (8 032.85), оперативния резултат (13 205.38) и свободния паричен поток (2 593.97).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.89
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	8 032.85
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	21.47
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	13 205.38
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 593.97

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.25 %. Очакваната цена на емисия SQC е 22.14 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.4117	21.4650	-0.25
Цена/Печалба 12м.(P/E)	10 195.8545	-7 009.6938	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 557.7000	-1 557.7022	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 121 544 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	9 352.7887	-8 017.7287	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 838.5967	1 808.9390	0.00
Общо очаквана промяна			-0.25

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -5.61 %, което съответства на цена за емисия SQC от 20.96 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на IronOre (0.5879), значителна обратна корелация с изменението на Oils&MealsPriceIndex (-0.5811) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Chicken (-0.5811) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	0.5879	0	nan
Oils&MealsPriceIndex	-0.5811	2	nan
Chicken	-0.5498	1	nan
FoodPriceIndex	-0.5049	2	nan
SugarEU	0.5012	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.9011) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Nickel (0.8645) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Wheat (0.8645) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.9011	1	10.5204
Nickel	0.8645	2	77.4811
Wheat	0.8055	2	122.1187
CoalAustralian	0.7846	2	-19.4755
GrainsPriceIndex	0.7832	2	-385.7469

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 423.7695}}_{}{\mathrm{+10.5204}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+77.4811}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+122.1187}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-19.4755}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}{\mathrm{-385.7469}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1 131.14% и стойност от 172 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9603, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -172 хил.лв. с изменение от +1 225.84%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.8297) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Nickel (-0.7862) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на BondYieldBul (-0.7862) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.8297	1	-3.9037
Nickel	-0.7862	2	-52.2203
BondYieldBul	-0.7585	2	-1.5295
Wheat	-0.7162	2	42.9358
Lumber	0.6876	0	58.1738

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-228.5372}}_{}{\mathrm{-3.9037}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-52.2203}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-1.5295}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+42.9358}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+58.1738}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -225.70% и стойност от 14 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4884, показва умерена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.9301) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasEurope (-0.9244) и много висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (-0.9244) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.9301	2	-1 507.5735
NaturalGasEurope	-0.9244	0	-208.7666
PotassiumChloride	-0.9145	1	-13.0825
Oats	-0.8918	1	-39.3144
NaturalGasIndex	-0.8789	0	222.6081

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+2 598.6375}}_{}{\mathrm{-1 507.5735}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-208.7666}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{-13.0825}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{-39.3144}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+222.6081}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +12 805.70% и стойност от -4 130 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9256, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Разходи за осигуровки-3м.	2	1	-50.00 %	-1
Други финансови разходи-3м.	2	0	-100.00 %	-2
Печалба от дейността-3м.	9	0	-100.00 %	-9
Печалба преди облагане с данъци-3м.	9	0	-100.00 %	-9
Печалба след облагане с данъци-3м.	9	0	-100.00 %	-9
Нетна печалба за периода-3м.	9	0	-100.00 %	-9
Приходи от лихви-3м.	0	1	+100 000 000.00 %	+1
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	23	0	-100.00 %	-23
Финансови приходи-3м.	23	1	-95.65 %	-22
Приходи от дейността-3м.	23	1	-95.65 %	-22
Общо приходи-3м.	23	1	-95.65 %	-22