MELI - 256 - aвтоматизиран анализ

Мелифера АД (MELI)

Q4/2025 неконсолидиран

Мелифера АД (MELI, MEL2)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.02.26 12:46:02 в x3news.com

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	47	47	Записан и внесен капитал т.ч.:	1 056	885
2. Сгради и конструкции	841	882	обикновени акции	0	0
3. Машини и оборудване	150	125	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	41	47	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	1 056	885
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	1 079	1 101	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	1 471	892
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	0	0
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	1	1	други резерви	0	0
3. Продукти от развойна дейност	4	4	Общо за група II:	1 471	892
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	5	5	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	-713	-427
			неразпределена печалба	0	0
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-713	-427
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	0	0
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	-618	-263
VI. Финансови активи			Общо за група III:	-1 331	-690
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	1 196	1 087
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	0	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	170	235
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	170	235
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	15	18
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	138	66	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	1 222	1 172	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	185	253
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	107	147	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	125	49	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	1	1	3. Текущи задължения, в т.ч.:	195	44
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	14	4
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	3	7
Общо за група I:	233	197	получени аванси	125	0
			задължения към персонала	36	22
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	11	9
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	6	2
2. Вземания от клиенти и доставчици	5	9	4. Други	2	8
3. Предоставени аванси	1	1	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	197	52
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	9	1	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	15	11
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	197	52
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	10	9
2. Парични средства в безсрочни депозити	98	3
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	108	12
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	356	220
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	1 578	1 392	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	1 578	1 392

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	133	169	1. Продукция	165	377
2. Разходи за външни услуги	235	125	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	70	62	3. Услуги	20	11
4. Разходи за възнаграждения	326	287	4. Други	0	6
5. Разходи за осигуровки	59	50	Общо за група I:	185	394
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	3
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-21	-41	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	51	25	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	853	680	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0
1. Разходи за лихви	18	6	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	1	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	3	0	Общо за група III:	1	0
4. Други	0	0
Общо за група II:	21	6

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	874	686	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	186	394

В. Печалба от дейността	0	0	В. Загуба от дейността	688	292
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	874	686	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	186	394
Д. Печалба преди облагане с данъци	0	0	Д. Загуба преди облагане с данъци	688	292
V. Разходи за данъци	-70	-29
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	-70	-29
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	0	0	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	618	263
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	0	0	Ж. Нетна загуба за периода	618	263
Всичко (Г+ V + Е):	804	657	Всичко (Г + E):	804	657

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	319	444
2. Плащания на доставчици	-491	-361
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-348	-329
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	4	5
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-18	-12
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-534	-253
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-53	3
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	-3
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-53	0
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	750	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	223	235
4. Платени заеми	-288	0
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-3	-2
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	682	233
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	95	-20
Д. Парични средства в началото на периода	13	32
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	108	12
наличност в касата и по банкови сметки	108	12
блокирани парични средства	0	0

- 2026.02.26 12:47:31 -

Основни показатели

P/E: -6.83	P/S: 22.83	P/B: 3.53
Debt/Аssets: 24.21 %	NetMargin: -334.05 %

Index	256	252	246
Цена (Price)	4.00	4.00	4.50
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-618	n/a	-263
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	185	n/a	394
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-6.83	n/a	-15.15
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	3.53	2.83	3.66
Цена/Продажби 12м.(P/S)	22.83	n/a	10.11
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-7.43	n/a	-15.81
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-7.47	n/a	-18.98
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	12.41	15.92	-19.48
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	23.23	87.60	187.74
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	-334.05	n/a	-66.75
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	12.48	3.11	3.74
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	24.21	13.95	21.91
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	180.71	1 016.67	423.08

+/-

EV/EBITDA под 8: -7.47
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 12.41 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 75.79 %
Ръст на MELI от год. минимум повече от 10%: 10.50 %

12 месечна загуба (Net Income 12m.): -618 хил.лв.
Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -116.08 %
Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -600 хил.лв.
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -145.90 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -53.16 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -52.91/22.58 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 22.83
Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -334.05 %
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 3.53
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 23.23 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 75.71 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -534 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -109.41 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -568 хил.лв.
Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -126.29 %
Спад в цената на MELI за 360 дни над -10%: -11.11 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Годишна загуба -618 хил.лв. (-116.08 %)

За последните 12 месеца загубата достига -618 хил.лв., което представлява -0.59 лв. на акция при изменение с -116.08 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е -6.83.

EBITDA

Дванадесет месечна оперативна загуба -600 хил.лв.; (-145.90 %)
EV/EBITDA -7.47

За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -145.90 % до -600 хил.лв. (-0.57 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -7.47, а на P/EBITDA -7.04.

Приходи

Продажби

Дванадесетмесечни продажби 185 хил.лв. (-53.16 %)
Нетен марж (печалба/продажби) -334.05 %

Мелифера АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa годишна основа в размер на 185 хил.лв. (0.18 лв. на акция), които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с -53.16 %. Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 22.83, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -334.05 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Дванадесетмесечни разходи за дейността 874 хил.лв. (+22.58 %)

Разходите за дейността за година назад се увеличават с 22.58 % и са 874 хил.лв. По икономически елеметни за 12-те месеца водещи са разходите за материали с 133 хил.лв., разходите за външни услуги с 235 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 326 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Структура на финансовите разходи

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 1 196 хил.лв.
Счетоводна стойност 1.13 лв. на акция
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 3.53

Неконсолидираният собствен капитал на Мелифера АД към края на декември 2025 г. от 1 196 хил.лв., прави 1.13 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 12.41 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 3.53.

Резервите от 1 471 хил.лв. формират 122.99 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -713 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 75.79 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 382 хил.лв. (+23.23 %)
Общо дълг/Общо активи 24.21 %
Общо дълг/СК 31.94 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 185 хил.лв., а краткосрочните за 197 хил.лв., което прави общо 382 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.48 %. Общо дълговете са 24.21 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 31.94 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 23.23 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 1 578 хил.лв. (+14.85 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.85 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 1 578 хил.лв. От тях текущите са 22.56 % (356 хил.лв.), а нетекущите 77.44 % (1 222 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 159 хил.лв.
Стойността на фирмата (EV) e 4 480 хил.лв.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 159 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 180.71 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 13.29 % от собствения капитал и 10.08 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 4 480 хил.лв.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 108 хил.лв. (6.84 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 108 хил.лв. (6.84 % от Актива), от които парите в брои са 10 хил.лв. Незабавната ликвидност е 54.82 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 12м. -534 хил.лв. (-109.41 %)
Свободен паричен поток 12м. -568 хил.лв.(-126.29 %)

За година назад ОПП е -534 хил.лв. (-109.41 % спад), а ОПП/Продажби -288.65 %.
Свободният паричен поток за 12 месеца е -568 хил.лв. (-126.29 % изменение).

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -7.43.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

MELI 1 055 764 бр. акции
Капитализация 4.22 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 10.50 %
Спад от 12 месечен връх 9.91 %
Оборот 35 894 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
MELI free-float 37.03 %, акционери 82

Мелифера АД има емитирани акции с борсов код: MELI-обикновени 1 055 764 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
MELI	885 282	1	BGN	17.01.2023 г.
MELI	1 055 764	1	BGN	22.05.2025 г.
MELI	1 055 764	.51	EUR	05.01.2026 г.
MEL2	885 282	1	BGN	07.04.2025 г.
MEL2	0	1	BGN	17.04.2025 г.

Емисия MELI поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -11.11 %. Капитализацията на дружеството е 4.22 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия MELI от 3.62 лв. определя 10.50 % ръст до текущата цена, като тя остава на 9.91 % спрямо върха от 4.44 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Мелифера АД са сключени 22 сделки за 9 162 бр. книжа и 35 894 лв.

Усредненият спред по емисия MELI за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия MELI са 1 055 764 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 390 974 (37.03 %). Броят на акционерите е 82.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 2.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 170 482 броя. Free-float расте с 170 482 броя (12.120%). Броят на акционерите расте с 8.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	252	256	%	хил.лв.
Активи по отсрочени данъци	68	138	+102.94 %	+70
Материали	161	107	-33.54 %	-54
Продукция	34	125	+267.65 %	+91
Парични средства в безсрочни депозити	310	98	-68.39 %	-212
Парични средства и парични еквиваленти	318	108	-66.04 %	-210
Текущи активи	549	356	-35.15 %	-193
Текуща загуба	-321	-618	-92.52 %	-297
Финансов резултат	-1 034	-1 331	-28.72 %	-297
Текущи задължения, в т ч	53	195	+267.92 %	+142
Текущи задължения по получени аванси	0	125	+125.00 %	+125
Търговски и други текущи задължения	54	197	+264.81 %	+143
Текущи пасиви	54	197	+264.81 %	+143