Елеа кепитъл холдинг АД (RDNA, RDINA/3RW, ECHB, ECHW, RDN1)

консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (257)

публикуван на 2026.02.24 18:21:44 в x3news.com
- 2026.02.24 18:22:50 -

Index	257	255	247
Цена (Price)	29.34	29.60	30.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	7 466	-7 373	-224
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	7 642	15	172
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	2 618	-1 050	10
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	2 668	60	11
Цена/Печалба 12м.(P/E)	8.28	4 256.06	376.19
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.05	2.26	1.24
Цена/Продажби 12м.(P/S)	23.72	1 064.02	5 882.13
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.21	2.67	-4.70
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	13.27	62.17	45.66
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	4 737.27	-2 294.35	65.49
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	2 209.40	-2 032.10	187.24
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	26 080.00	n/a	101.16
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	75.33	31 600.00	83.83
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	15.01	-45.92	0.33
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	385.03	157.43	-34.26
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	286.43	25.00	1 563.64
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	15.32	0.03	0.33
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	5.90	0.01	0.21
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	10.97	47.33	0.49
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	65.79	69.16	31.32
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	278.61	150.05	14 127.08
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1 938.42	-50.33	-0.43
Очаквана цена (Expected price)	598.01	14.70	29.87
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	5 384.79	-94.55	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1 609.07	1.61	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	-11 406.19	31 040.66	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	8 247.08	2 782.28	0.00

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 7 466 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 4 737.27 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 7 642 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 3 151.91 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 8.28
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 12 032 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 2 209.40 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 13 276 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 553.99 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 26 080.00 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 24 154.55 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 1 368.29/380.67 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 411.59/158.80 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 286.43 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 15.01 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.32 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.90 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 3.29 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 26 987.30 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 75.33 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 432.51 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 2.21
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 1 938.42 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 5 384.79 %

• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 137.93 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 139.11 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 23.72
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 34.21 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 65.79 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 385.03 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 141 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -217.83 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 124 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 115.67 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 192.09 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 183.94 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 76.88 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 7 466 хил.лв., като нараства с 4 737.27 %. За последните 12 месеца печалбата достига 7 642 хил.лв., което представлява 3.54 лв. на акция при изменение с 3 151.91 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 29.337 лв. е 8.28.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 2 209.40 % и е 12 032 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 553.99 % до 13 276 хил.лв. (6.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.27, а на P/EBITDA 4.77.

Елеа кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 2 618 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 26 080.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 24 154.55 % до 1.24 лв. (общо 2 668 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 23.72, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 286.43 %.

През тримесечието финансовите приходи са 78.82 % от приходите от дейността (9 745 от 12 363 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (9 119 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 380.67 % и са 5 297 хил.лв., а за годината са 6 664 хил.лв. с изменение от 158.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с 2 411 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за амортизации с 2 411 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 130 хил.лв. 102.40 % от финансовите разходи (2 080 хил. лв.). Те от своя страна са 39.27 % от разходите за дейността (5 297 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 137.93 % и са 10 298 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 10 631 хил.лв., а делът им е 139.11 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (9 153 хил.лв.), другите нетни продажби (2 633 хил.лв.) и нетните лихви (-1 206 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (9 119 хил.лв.), другите нетни продажби (2 633 хил.лв.) и нетните лихви (-1 581 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -2 832 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -2 989 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 9 119 хил.лв. до 11 687 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 9 119 хил.лв. до 8 818 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 2 633 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Елеа кепитъл холдинг АД към края на декември 2025 г. от 59 999 хил.лв., прави 27.82 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 15.01 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.32 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.05.

Резервите от 47 707 хил.лв. формират 79.51 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 493 хил.лв. (4.16 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 34.21 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 96 143 хил.лв., а краткосрочните за 19 240 хил.лв., което прави общо 115 383 хил.лв. 30 400 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 10.97 %. Общо дълговете са 65.79 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 192.31 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 385.03 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 130.89 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 175 382 хил.лв. От тях текущите са 30.56 % (53 605 хил.лв.), а нетекущите 69.44 % (121 777 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 34 365 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 278.61 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 57.28 % от собствения капитал и 19.59 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.90 %, а обращаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 7.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 176 169 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 2 411 хил.лв., което е 3.29 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 139 хил.лв. (0.08 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 14.64 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 16 939 хил.лв. с изменение от 26 987.30 %. Отношението му към продажбите е 647.02 %. За година назад ОПП е -1 141 хил.лв. (-217.83 % спад), а ОПП/Продажби -42.77 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 689 хил.лв., а за 12 м. 4 498 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -19 214 хил.лв. и -3 402 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -586 хил.лв, а за период от 1 година -45 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 75.33 % до -1 124 хил.лв., а за 12 месеца е 28 633 хил.лв. (432.51 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 2.21.

Елеа кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: RDNA (RDINA/3RW)-обикновени 2 156 802 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
RDNA (RDINA/3RW)	93 774	1	BGN	01.01.2000 г.
RDNA (RDINA/3RW)	1 815 274	1	BGN	20.11.2023 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	1	BGN	23.01.2024 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	.51	EUR	05.01.2026 г.
ECHW	2 063 028	1	BGN	07.08.2023 г.
ECHW	341 528	1	BGN	15.11.2023 г.
ECHW	0	1	BGN	09.01.2024 г.
RDN1	93 774	1	BGN	06.07.2023 г.
RDN1	0	1	BGN	18.07.2023 г.
ECHB	12 000	1000	EUR	24.04.2024 г.

Емисия RDNA (RDINA/3RW) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -0.89 % до цена 29.337 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -2.21 %. Капитализацията на дружеството е 63.27 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия RDNA (RDINA/3RW) от 29.337 лв. определя 0.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 2.86 % спрямо върха от 30.2 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Елеа кепитъл холдинг АД са сключени 53 сделки за 132 075 бр. книжа и 3 933 582 лв.

Усредненият спред по емисия RDNA (RDINA/3RW) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия RDNA (RDINA/3RW) са 2 156 802 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 394 992 (18.31 %). Броят на акционерите е 621.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 206 510 броя (9.580%). Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 16.91 %, а на дванадесет месечна 15.32 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +33.63 % и +15.29 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат обращаемостта на краткотрайните активи (+28.51%) и общата рентабилност на приходите (+5.81%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-46.39%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+32.84%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Елеа кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (115.67), коригирания резултат (192.09), приходите от продажби (183.94), оперативния резултат (76.88).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	34.86
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	115.67
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	192.09
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	183.94
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	76.88

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Елеа кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1 938.42 %. Очакваната цена на емисия RDNA (RDINA/3RW) е 598.01 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.2359	1.0546	98.43
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4 218.2734	8.2798	1 714.92
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	59.3009	-21.1690	3.02
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 054.5683	23.7159	32.19
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	61.8510	13.2697	89.86
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.6482	2.2098	0.00
Общо очаквана промяна			1 938.42

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 2 732 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 22 904 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 27 970 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	59 999	41 980	23 751	23 751	-14.12
Нетен резултат	7 642	8 232	22 904	22 904	5 146.57
Коригиран резултат	-2 989	-1 046	-2 799	-2 799	2.88
Нетни продажби	2 668	3 203	2 732	2 732	32.98
Оперативен резултат	13 276	13 536	27 970	27 970	216.48
Своб. паричен поток	28 633	nan	53 739	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					5 384.79

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Елеа кепитъл холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 5 384.79 %, което съответства на цена за емисия RDNA (RDINA/3RW) от 1 609.07 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на WtiOil (0.7920) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Lead (0.7580) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на BrentOil (0.7580) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
WtiOil	0.7920	1	781.2773
Lead	0.7580	1	-320.0623
BrentOil	0.7576	1	-836.5482
EuropeanUnionAllowance	-0.7491	2	-4 046.7353
CarbonEmissionsFutures	-0.7388	2	4 056.6745

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-623.1111}}_{}{\mathrm{+781.2773}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{-320.0623}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-836.5482}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{-4 046.7353}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+4 056.6745}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +2 940.05% и стойност от 375 841 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6294, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на DiammoniumPhosphate (-0.8357), висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.8318) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.8318) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DiammoniumPhosphate	-0.8357	0	-138.8268
DollarIndex	-0.8318	2	-848.2962
VolatilityIndex	-0.8251	1	104.5264
NaturalGasEurope	-0.8245	2	-129.5750
NaturalGasIndex	-0.8167	2	132.8428

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 934.8415}}_{}{\mathrm{-138.8268}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-848.2962}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+104.5264}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-129.5750}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+132.8428}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +4 822.62% и стойност от 260 751 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8826, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 115 090 хил.лв. с изменение от +1 528.79%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на SugarEU (0.7355) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на FoodPriceIndex (-0.6497) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на GroundnutOil (-0.6497) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
SugarEU	0.7355	1	-876.9877
FoodPriceIndex	-0.6497	2	-268.5566
GroundnutOil	-0.6383	2	-85.7148
Lead	-0.6358	2	-84.4339
Metals&MineralsPriceIndex	0.6061	1	88.2940

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 148.6757}}_{}{\mathrm{-876.9877}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-268.5566}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{-85.7148}}_{}x{\mathrm{GroundnutOil}}_{}{\mathrm{-84.4339}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{+88.2940}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +2 030.04% и стойност от 256 287 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9062, показва много висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7345), значителна корелация с изменението на Platinum (0.6839) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на BananaEurope (0.6839).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Oats	-0.7345	0	-160.9907
Platinum	0.6839	1	489.6723
BananaEurope	-0.6740	0	-5 901.0650
FoodPriceIndex	-0.6736	2	-2 070.6704
Tin	-0.6624	2	732.1507

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-37 726.6594}}_{}{\mathrm{-160.9907}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+489.6723}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-5 901.0650}}_{}x{\mathrm{BananaEurope}}_{}{\mathrm{-2 070.6704}}_{}x{\mathrm{FoodPriceIndex}}_{}{\mathrm{+732.1507}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +43 238.72% и стойност от 7 341 147 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9122, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.1594), умерена с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.4238), слаба обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.0634) и слаба с изменението на Опер. паричен поток 3м. (0.1218). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.8025.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.1594	1	-0.0111
Разходи за дейността 3м.	0.4238	1	6.7070
EBITDA 3м.	-0.0634	1	2.2696
Опер. паричен поток 3м.	0.1218	1	-0.5978

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-2 826.7179}}_{}{\mathrm{-0.0111}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+6.7070}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+2.2696}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.5978}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от -11 406.19% и стойност от -7 153 889 хил.лв. (-3 316.90 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +8 247.08% и стойност от 5 281 537 хил.лв. (2 448.78 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Машини и оборудване	0	13 105	+13 105.00 %	+13 105
Имоти, машини, съоръжения, оборудване	82	13 686	+16 590.24 %	+13 604
Инвестиционни имоти	20 104	86 324	+329.39 %	+66 220
Инвестиции общо	3 855	21 695	+462.78 %	+17 840
Инвестиции в асоциирани предприятия	3 855	21 695	+462.78 %	+17 840
Финансови активи нетекущи	3 855	21 695	+462.78 %	+17 840
Нетекущи активи	26 648	121 777	+356.98 %	+95 129
Текущи вземания от свързани предприятия	0	23 469	+23 469.00 %	+23 469
Текущи вземания от клиенти и доставчици	0	27 186	+27 186.00 %	+27 186
Текущи вземания по предоставени аванси	17 883	0	-100.00 %	-17 883
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	7 011	0	-100.00 %	-7 011
Други текущи вземания	24 463	24	-99.90 %	-24 439
Финансови активи, обявени за продажба	15 299	0	-100.00 %	-15 299
Финансови активи текущи	15 299	2 677	-82.50 %	-12 622
Общо активи	91 965	175 382	+90.71 %	+83 417
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	16 708	47 451	+184.00 %	+30 743
Резерви	18 315	47 707	+160.48 %	+29 392
Натрупана печалба (загуба) в т ч	9 072	2 493	-72.52 %	-6 579
Неразпределена печалба	9 072	2 306	-74.58 %	-6 766
Собствен капитал	28 299	59 999	+112.02 %	+31 700
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ	0	30 400	+30 400.00 %	+30 400
Нетекущи задължения по облигационни заеми	19 558	63 396	+224.14 %	+43 838
Търговски и други нетекущи задължения	19 558	93 796	+379.58 %	+74 238
Нетекущи пасиви	20 070	96 143	+379.04 %	+76 073
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	12 596	0	-100.00 %	-12 596
Текущи задължения, в т ч	14 102	19 161	+35.87 %	+5 059
Текущи задължения към доставчици и клиенти	14 090	17 668	+25.39 %	+3 578
Други текущи задължения	16 600	2	-99.99 %	-16 598
Търговски и други текущи задължения	43 529	19 240	-55.80 %	-24 289
Текущи пасиви	43 529	19 240	-55.80 %	-24 289
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	91 965	175 382	+90.71 %	+83 417

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Разходи за амортизации-3м.	-805	2 411	+399.50 %	+3 216
Разходи по икономически елементи-3м.	-1 193	3 217	+369.66 %	+4 410
Разходи за лихви-3м.	-178	2 130	+1 296.63 %	+2 308
Финансови разходи-3м.	-92	2 080	+2 360.87 %	+2 172
Разходи за дейността-3м.	-1 285	5 297	+512.22 %	+6 582
Печалба от дейността-3м.	0	7 066	+7 066.00 %	+7 066
Общо разходи-3м.	-265	4 872	+1 938.49 %	+5 137
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	7 491	+7 491.00 %	+7 491
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	7 467	+7 467.00 %	+7 467
Нетна печалба за периода-3м.	0	7 466	+7 466.00 %	+7 466
Общо разходи и печалба-3м.	-7 648	12 363	+261.65 %	+20 011
Други нетни приходи от продажби-3м.	-1 079	2 633	+344.02 %	+3 712
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-1 050	2 618	+349.33 %	+3 668
Приходи от лихви-3м.	102	924	+805.88 %	+822
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	-6 339	-298	+95.30 %	+6 041
Други финансови приходи-3м.	-361	9 119	+2 626.04 %	+9 480
Финансови приходи-3м.	-6 598	9 745	+247.70 %	+16 343
Приходи от дейността-3м.	-7 648	12 363	+261.65 %	+20 011
Загуба от дейността-3м.	6 363	0	-100.00 %	-6 363
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м.	1 020	0	-100.00 %	-1 020
Общо приходи-3м.	-7 648	12 363	+261.65 %	+20 011
Загуба преди облагане с данъци-3м.	7 383	0	-100.00 %	-7 383
Загуба след облагане с данъци-3м.	7 374	0	-100.00 %	-7 374
Нетна загуба за периода-3м.	7 373	0	-100.00 %	-7 373
Общо приходи и загуба-3м.	-7 648	12 363	+261.65 %	+20 011

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	255	257	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	80	-30	-137.50 %	-110
Плащания на доставчици-3м.	-17 816	17 529	+198.39 %	+35 345
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	72	-234	-425.00 %	-306
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	213	-323	-251.64 %	-536
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	71	-71	-200.00 %	-142
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-68	68	+200.00 %	+136
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-17 448	16 939	+197.08 %	+34 387
Предоставени заеми-3м.	293	-155	-152.90 %	-448
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	-101	-3 070	-2 939.60 %	-2 969
Покупка на инвестиции-3м.	2 345	7 482	+219.06 %	+5 137
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	-666	-2 568	-285.59 %	-1 902
Постъпления от заеми-3м.	23 512	-23 305	-199.12 %	-46 817
Платени заеми-3м.	-6 577	6 428	+197.73 %	+13 005
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-731	-2 187	-199.18 %	-1 456
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-14	-150	-971.43 %	-136
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	16 190	-19 214	-218.68 %	-35 404
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	613	-586	-195.60 %	-1 199
Парични средства в началото на периода-3м.	-65	64	+198.46 %	+129
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	548	-522	-195.26 %	-1 070
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	548	-522	-195.26 %	-1 070