DOBH - 256 - aвтоматизиран анализ

Добруджа холдинг АД (DOBH)

Q4/2025 неконсолидиран

Добруджа холдинг АД (DOBH, DOBHL/4D9, DOBW, DOB1)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.01.30 20:02:00 в Investor.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	0	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 469	296
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	11 469	296
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	11 469	296
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	0	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	67 022	0
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	457	470
IV. Нематериални активи			общи резерви	160	160
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	13
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	297	297
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	67 479	470
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	1 700	773
			неразпределена печалба	2 712	1 785
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-1 012	-1 012
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	288	927
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	1 988	1 700
1. Инвестиции в:	0	0
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	80 936	2 466
асоциирани предприятия	0	0
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	2 934	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	2 934	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	0	0
Общо за група VI:	2 934	0	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	24
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	9 660	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	9 660	24
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	2 934	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	9 660	24
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	0	0
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	329	2 751
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	140	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	152	2 713
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	4	6
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	1	1
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	данъчни задължения	32	31
2. Вземания от клиенти и доставчици	0	5 200	4. Други	0	0
3. Предоставени аванси	6 605	0	5. Провизии	0	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	81 370	0	Общо за група І:	329	2 751
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	87 975	5 200
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	329	2 751
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	0	0

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	0	0
2. Парични средства в безсрочни депозити	15	15
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	15	15
V. Разходи за бъдещи периоди	1	26
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	87 991	5 241
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	90 925	5 241	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	90 925	5 241

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	0	1	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	193	36	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	0	0
4. Разходи за възнаграждения	48	62	4. Други	102	134
5. Разходи за осигуровки	7	12	Общо за група I:	102	134
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	0	1	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	248	112	1. Приходи от лихви	471	13
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	892
1. Разходи за лихви	4	0	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	100	5. Други	0	0
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	471	905
4. Други	1	0
Общо за група II:	5	100

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	253	212	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	573	1 039

В. Печалба от дейността	320	827	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	253	212	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	573	1 039
Д. Печалба преди облагане с данъци	320	827	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	32	-100
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	32	31
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	-131
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	288	927	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	288	927	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	573	1 039	Всичко (Г + E):	573	1 039

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	0	0
2. Плащания на доставчици	-93	-64
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-58	-70
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-31	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	0	0
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-182	-134
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	1
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	-58 434	-3 548
7. Постъпления от продажба на инвестиции	58 556	3 349
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	1	0
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	123	-198
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	78 205	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	10 544	2 400
4. Платени заеми	-88 690	-2 377
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	0	0
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	-1
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	59	22
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	0	-310
Д. Парични средства в началото на периода	15	325
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	15	15
наличност в касата и по банкови сметки	0	0
блокирани парични средства	0	0

- 2026.01.30 20:06:01 -

Основни показатели

P/E: 657.05	P/S: 1 855.20	P/B: 2.34
Debt/Аssets: 10.99 %	NetMargin: 282.35 %

Index	256	252	246
Цена (Price)	16.50	18.00	15.70
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	288	587	927
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	102	-13	134
Цена/Печалба 12м.(P/E)	657.05	9.09	5.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.34	2.22	1.89
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 855.20	-410.29	34.72
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-2.23	-4.57	-3.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	614.83	8.89	8.96
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3 182.08	33.20	61.60
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	259.96	-67.15	1 955.56
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	282.35	-4 515.38	691.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	0.36	6.20	52.49
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	10.99	6.20	52.95
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	26 744.98	1 613.84	190.51
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	3 223.03	-4.75	11.47
Очаквана цена (Expected price)	548.30	17.14	17.50
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	25.89	-25.72	-30.76
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	20.77	13.37	10.87

+/-

12 месечна печалба (Net Income 12m.): 288 хил.лв.
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 324 хил.лв.
Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 10 100.00 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 282.35 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3 182.08 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.01 %
Ръст на DOBH (DOBHL/4D9) от год. минимум повече от 10%: 32.00 %
Очакван ръст в капитализацията над 5%: 3 223.03 %
Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 25.89 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -68.93 %
Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 657.05
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -60.82 %
EV/EBITDA над 20: 614.83
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -44.85/19.34 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 855.20
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.34
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 259.96 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -182 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -35.82 %
Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -84 880 хил.лв.
Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -5 365.58 %
По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 376.32 %
Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 288.85 %
Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 504.11 %
Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 233.24 %
Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 252.19 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Годишна печалба 288 хил.лв. (-68.93 %)

За последните 12 месеца печалбата достига 288 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с -68.93 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 16.5 лв. е 657.05.

EBITDA

12 месечна оперативна печалба 324 хил.лв.; (-60.82 %)
EV/EBITDA 614.83

За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -60.82 % до 324 хил.лв. (0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 614.83, а на P/EBITDA 584.05.

Приходи

Продажби

Дванадесетмесечни продажби 102 хил.лв. (10 100.00 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 282.35 %

Добруджа холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa годишна основа в размер на 102 хил.лв. (0.01 лв. на акция), които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 10 100.00 %. Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 855.20, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 282.35 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Дванадесетмесечни разходи за дейността 253 хил.лв. (+19.34 %)

Разходите за дейността за година назад се увеличават с 19.34 % и са 253 хил.лв. По икономически елеметни за 12-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 193 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 48 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Структура на финансовите разходи

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 80 936 хил.лв.
Счетоводна стойност 7.06 лв. на акция
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.34

Неконсолидираният собствен капитал на Добруджа холдинг АД към края на декември 2025 г. от 80 936 хил.лв., прави 7.06 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3 182.08 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.34.

Резервите от 67 479 хил.лв. формират 83.37 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 700 хил.лв. (2.10 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 89.01 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 9 989 хил.лв. (+259.96 %)
Общо дълг/Общо активи 10.99 %
Общо дълг/СК 12.34 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 660 хил.лв., а краткосрочните за 329 хил.лв., което прави общо 9 989 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.36 %. Общо дълговете са 10.99 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.34 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 259.96 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 90 925 хил.лв. (+1 634.88 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1 634.88 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 90 925 хил.лв. От тях текущите са 96.77 % (87 991 хил.лв.), а нетекущите 3.23 % (2 934 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 87 662 хил.лв.
Стойността на фирмата (EV) e 199 205 хил.лв.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 87 662 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 26 744.98 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 108.31 % от собствения капитал и 96.41 % от всички активи. Стойността на фирмата (EV) e 199 205 хил.лв.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 15 хил.лв. (0.02 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 15 хил.лв. (0.02 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.56 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 12м. -182 хил.лв. (-35.82 %)
Свободен паричен поток 12м. -84 880 хил.лв.(-5 365.58 %)

За година назад ОПП е -182 хил.лв. (-35.82 % спад), а ОПП/Продажби -178.43 %.
Свободният паричен поток за 12 месеца е -84 880 хил.лв. (-5 365.58 % изменение).

Парични потоци

Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -2.23.

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

DOBH (DOBHL/4D9) 11 468 531 бр. акции
Капитализация 189.23 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 32.00 %
Спад от 12 месечен връх 8.33 %
Оборот 2 029 093 лв.
Спредът показва липса на ликвидност
DOBH (DOBHL/4D9) free-float 1.42 %, акционери 6 349

Добруджа холдинг АД има емитирани акции с борсов код: DOBH (DOBHL/4D9)-обикновени 11 468 531 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
DOBH (DOBHL/4D9)	296 320	1	BGN	01.01.2000 г.
DOBH (DOBHL/4D9)	11 468 531	1	BGN	14.11.2025 г.
DOBH (DOBHL/4D9)	11 468 531	.51	EUR	05.01.2026 г.
DOBW	12 741 760	.001	BGN	21.01.2025 г.
DOBW	1 569 549	.001	BGN	13.11.2025 г.
DOBW	1 569 549	.001	EUR	05.01.2026 г.
DOBW	1 569 549	0	EUR	21.01.2026 г.
DOB1	296 320	1	BGN	09.12.2024 г.
DOB1	0	1	BGN	20.12.2024 г.

Емисия DOBH (DOBHL/4D9) поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -8.33 % до цена 16.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +5.10 %. Капитализацията на дружеството е 189.23 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия DOBH (DOBHL/4D9) от 12.5 лв. определя 32.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 8.33 % спрямо върха от 18 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Добруджа холдинг АД са сключени 15 сделки за 154 476 бр. книжа и 2 029 093 лв.

Усредненият спред по емисия DOBH (DOBHL/4D9) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия DOBH (DOBHL/4D9) са 11 468 531 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 163 163 (1.42 %). Броят на акционерите е 6 349.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията расте с 11 172 211 броя. Free-float расте с 1 370 броя (53.180%). Броят на акционерите расте с 5.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 11 172 211 броя. Free-float расте с 1 370 броя (53.180%). Броят на акционерите расте с 3.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
DOBH (DOBHL/4D9)	21.05.2008 г.	7.560	2 240 179.20	BGN

Бизнес риск

Висока волатилност на собствения капитал (376.32), нетния резултат (288.85), коригирания резултат (504.11), приходите от продажби (233.24), оперативния резултат (252.19)

Бизнес рискът свързан с дейността на Добруджа холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (376.32), нетния резултат (288.85), коригирания резултат (504.11), приходите от продажби (233.24), оперативния резултат (252.19).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	376.32
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	288.85
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	504.11
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	233.24
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	252.19

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 3 223.03 %
Очаквана цена DOBH (DOBHL/4D9): 548.30 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Добруджа холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 3 223.03 %. Очакваната цена на емисия DOBH (DOBHL/4D9) е 548.30 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	78.6169	2.3380	3 221.79
Цена/Печалба 12м.(P/E)	322.3693	657.0510	-0.23
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	-14 556.2124	1 855.2017	1.78
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	306.4543	614.8293	-0.31
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-162.2905	-2.2294	0.00
Общо очаквана промяна			3 223.03

Екстраполирани цени

Екстраполирани Нетни приходи от продажби (Sales 12m.): 100 хил.лв.
Екстраполиран Нетен резултат (Net Income 12m.): 287 хил.лв.
Екстраполиран Оперативен резултат (EBITDA 12m.): 311 хил.лв.
Екстраполирана промяна в капитализацията: 25.89 %
Екстраполирана цена DOBH (DOBHL/4D9): 20.77 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 100 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 287 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 311 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
Показател	Сегашна ст-ст	12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена	Екстр. промяна в оценката %
Собствен капитал	80 936	19 868	2 273	3 009	24.71
Нетен резултат	288	422	280	287	-0.23
Коригиран резултат	nan	-116	nan	nan	nan
Нетни продажби	102	33	102	100	1.74
Оперативен резултат	324	409	310	311	-0.32
Своб. паричен поток	-84 880	nan	-84 791	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					25.89

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Добруджа холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 25.89 %, което съответства на цена за емисия DOBH (DOBHL/4D9) от 20.77 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/DollarIndex	-1.0000
Разходи/CarbonEmissionsFutures	-0.9884
EBITDA/Wheat	-0.8552
ОПП/AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	-0.9866
Капитализация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Uranium (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на VolatilityIndex (-1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-1.0000	1	nan
Uranium	-1.0000	1	nan
VolatilityIndex	-0.9848	1	nan
CoalAustralian	-0.9593	0	nan
Tea	-0.9586	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.9884) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на Cocoa (0.9653) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.9653) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CarbonEmissionsFutures	-0.9884	2	nan
Cocoa	0.9653	2	nan
EuropeanUnionAllowance	-0.9528	2	nan
BeveragesPriceIndex	0.8950	2	nan
CoconutOil	0.8906	0	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на Wheat (-0.8552) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Lamb (-0.8489) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Soybeanoil (-0.8489) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Wheat	-0.8552	2	-77.9896
Lamb	-0.8489	1	-101.8327
Soybeanoil	-0.8397	2	22.6970
TripleSuperphosphate	-0.8312	2	-6.1042
SunflowerOil	-0.8262	2	11.1822

MLR = -1 203.2425 -77.9896 x Wheat -101.8327 x Lamb +22.6970 x Soybeanoil -6.1042 x TripleSuperphosphate +11.1822 x SunflowerOil

Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -303.78% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6780, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на AgriculturalRawMaterialsPriceIndex (-0.9866), много висока корелация с изменението на Fish (0.9609) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Silver (0.9609) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	-0.9866	0	nan
Fish	0.9609	2	nan
Silver	-0.9450	2	nan
TimberIndex	-0.9340	0	nan
HICP	0.9332	2	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 189 231 хил.лв. (16.50 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 189 231 хил.лв. (16.50 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	252	256	%	хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици	2 539	0	-100.00 %	-2 539
Текущи вземания по предоставени аванси	0	6 605	+6 605.00 %	+6 605
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	0	81 370	+81 370.00 %	+81 370
Търговски и други /текущи/ вземания	2 565	87 975	+3 329.82 %	+85 410
Текущи активи	2 566	87 991	+3 329.11 %	+85 425
Общо активи	2 566	90 925	+3 443.45 %	+88 359
Записан и внесен капитал т ч	296	11 469	+3 774.66 %	+11 173
Обикновенни акции	296	11 469	+3 774.66 %	+11 173
Основен капитал	296	11 469	+3 774.66 %	+11 173
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	67 022	+67 022.00 %	+67 022
Резерви	470	67 479	+14 257.23 %	+67 009
Финансов резултат	1 641	1 988	+21.15 %	+347
Собствен капитал	2 407	80 936	+3 262.53 %	+78 529
Нетекущи задължения по облигационни заеми	0	9 660	+9 660.00 %	+9 660
Търговски и други нетекущи задължения	0	9 660	+9 660.00 %	+9 660
Нетекущи пасиви	0	9 660	+9 660.00 %	+9 660
Текущи задължения, в т ч	159	329	+106.92 %	+170
Търговски и други текущи задължения	159	329	+106.92 %	+170
Текущи пасиви	159	329	+106.92 %	+170
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	2 566	90 925	+3 443.45 %	+88 359