Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.01.30 11:51:21 в x3news.com
- 2026.01.30 11:52:39 -

Index	256	254	246
Цена (Price)	22.20	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-14	-12	-12
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-74	-72	-56
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 515.60	-1 557.70	-2 002.76
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.85	21.79	21.54
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	28 037.90	1 121 544 000.00	-2 951.44
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 559.09	-1 580.87	-2 116.63
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-16.67	-33.33	29.41
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-9.09	-50.00	57.69
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-1.42	-1.38	-1.06
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	230.30	322.73	73.68
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-1.44	-1.39	-1.07
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-1.41	-1.37	-1.07
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	2.08	1.77	0.63
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	2.08	1.77	0.63
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	3 359.63	3 934.41	11 087.88
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.27	-0.20	-0.31
Очаквана цена (Expected price)	22.14	22.15	22.13
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-0.72	39.83	4.73
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	22.04	31.04	23.25

• EV/EBITDA под 8: -1 559.09
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 97.92 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 110.53 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -14 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -16.67 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -74 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -32.14 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -12 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -9.09 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -72 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -35.85 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 121 544 000.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.42 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.44 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 21.85
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 230.30 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -31 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -933.33 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -85 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -77.08 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 28 037.90
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 3 374.13 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 4 150.85 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 330.16 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -14 хил.лв., като намалява с -16.67 %. За последните 12 месеца загубата достига -74 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -32.14 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.2 лв. е -1 515.60.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -9.09 % и е -12 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -35.85 % до -72 хил.лв. (-0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1 559.09, а на P/EBITDA -1 557.70.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 121 544 000.00

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 16.67 % и са 14 хил.лв., а за годината са 74 хил.лв. с изменение от 32.14 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 5 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 41 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (2 хил. лв.). Те от своя страна са 14.29 % от разходите за дейността (14 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 14.29 % и са -2 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -3 хил.лв., а делът им е 4.05 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-2 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-2 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -12 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -71 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на декември 2025 г. от 5 133 хил.лв., прави 1.02 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.42 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.44 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 21.85.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 155 хил.лв. (3.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 97.92 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 109 хил.лв., което прави общо 109 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.08 %. Общо дълговете са 2.08 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 2.12 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 230.30 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.04 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 5 242 хил.лв. От тях текущите са 69.86 % (3 662 хил.лв.), а нетекущите 30.14 % (1 580 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 553 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 3 359.63 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 69.22 % от собствения капитал и 67.78 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.41 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.44 %. Стойността на фирмата (EV) e 112 254 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3 359.63 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -31 хил.лв. с изменение от -933.33 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 34 хил.лв. и 88 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 3 хил.лв, а за период от 1 година 3 хил.лв.
Свободният паричен поток за 12 месеца е 4 хил.лв. (110.53 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 28 037.90.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.
SQC	5 052 000	.51	EUR	05.01.2026 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 22.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 112.15 млн.лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 8.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (3 374.13), оперативния резултат (4 150.85) и свободния паричен поток (2 330.16).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.64
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	3 374.13
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	17.54
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	4 150.85
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 330.16

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.27 %. Очакваната цена на емисия SQC е 22.14 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.7902	21.8497	-0.27
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 557.7000	-1 515.6020	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 579.6394	-1 579.6417	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 121 544 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 580.8670	-1 559.0911	-0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	28 037.8991	nan
Общо очаквана промяна			-0.27

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -0.72 %, което съответства на цена за емисия SQC от 22.04 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Lamb (-0.9972) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9353) и много висока обратна корелация с изменението на IronOre (-0.9353) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lamb	-0.9972	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9353	0	nan
IronOre	-0.9285	2	nan
Rice	-0.8850	2	nan
Metals&MineralsPriceIndex	-0.8702	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.7105), значителна корелация с изменението на Nickel (0.6021) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Tea (0.6021) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.7105	0	4.3063
Nickel	0.6021	2	95.0937
Tea	0.5858	1	85.4564
Cotton	0.5769	2	-69.1024
BondYieldBul	0.5729	1	-15.1359

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+513.8260}}_{}{\mathrm{+4.3063}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+95.0937}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+85.4564}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-69.1024}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-15.1359}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -998.84% и стойност от -126 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4768, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 126 хил.лв. с изменение от -998.84%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на PalmOil (-0.3267) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на IronOre (0.3215) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на SugarEU (0.3215) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PalmOil	-0.3267	2	-99.6880
IronOre	0.3215	1	57.2564
SugarEU	-0.2947	1	-2 188.9165
Nickel	-0.2899	2	25.6564
Lumber	0.2861	2	109.7096

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 185.8119}}_{}{\mathrm{-99.6880}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{+57.2564}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-2 188.9165}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+25.6564}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+109.7096}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +3 005.82% и стойност от -373 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1904, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7668) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Cotton (-0.7610) и висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.7610) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.7668	2	-246.9308
Cotton	-0.7610	0	-468.3500
GDP	-0.7416	2	-1 400.8152
CarbonEmissionsFutures	-0.7222	2	87.3942
CoalAustralian	-0.7190	0	215.0478

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-871.0164}}_{}{\mathrm{-246.9308}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-468.3500}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-1 400.8152}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+87.3942}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+215.0478}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -12 193.31% и стойност от 3 749 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7349, показва висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	4	5	+25.00 %	+1
Разходи за осигуровки-3м.	2	1	-50.00 %	-1
Други финансови разходи-3м.	1	0	-100.00 %	-1
Финансови разходи-3м.	1	2	+100.00 %	+1