BESB - 256 - aвтоматизиран анализ

Бесатур АД (BESB)

Q4/2025 неконсолидиран

Бесатур АД (BESB)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.01.29 15:18:00 в Infostock.bg

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	0	6	Записан и внесен капитал т.ч.:	64	64
2. Сгради и конструкции	0	0	обикновени акции	64	64
3. Машини и оборудване	0	0	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	0	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	0	0	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	0	0	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	0	0	Общо за група І:	64	64
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	0	6	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	0	0
II. Инвестиционни имоти	6 573	4 923	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	13	13
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	480	480
IV. Нематериални активи			общи резерви	9	9
1. Права върху собственост	0	0	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	0	0	други резерви	471	471
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	493	493
4. Други	0	0	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	0	0	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	2 489	2 296
			неразпределена печалба	2 632	2 439
V. Търговска репутация			непокрита загуба	-143	-143
1. Положителна репутация	0	0	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	118	196
Общо за група V:	0	0	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	2 607	2 492
1. Инвестиции в:	7 561	7 489
дъщерни предприятия	6 642	1 414
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	3 164	3 049
асоциирани предприятия	919	6 075
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	0	0
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	6 282	5 690
Общо за група VI:	7 561	7 489	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	30 000	30 000
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	0	0
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	36 282	35 690
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	0	0
IX. Активи по отсрочени данъци	0	0	V.Финансирания	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	14 134	12 418	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	36 282	35 690
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	0	0	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	0	0
2. Продукция	0	0	2. Текуща част от нетекущите задължения	1 340	2 915
3. Стоки	0	0	3. Текущи задължения, в т.ч.:	1 281	8
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	0	0
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	0	задължения към доставчици и клиенти	1 273	0
Общо за група I:	0	0	получени аванси	0	0
			задължения към персонала	5	5
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	2	2
1. Вземания от свързани предприятия	10 750	9 358	данъчни задължения	1	1
2. Вземания от клиенти и доставчици	32	43	4. Други	0	11
3. Предоставени аванси	1 293	6 804	5. Провизии	12	0
4. Вземания по предоставени търговски заеми	11 355	10 489	Общо за група І:	2 633	2 934
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	0	0	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	0	0	III. Приходи за бъдещи периоди	88	116
Общо за група II:	23 430	26 694
			IV. Финансирания	0	0
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	4 484	2 351	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	2 721	3 050
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	4 484	2 351
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	0	0
Общо за група III:	4 484	2 351

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	4	4
2. Парични средства в безсрочни депозити	115	331
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	119	335
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	28 033	29 380
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	42 167	41 798	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	42 167	41 789

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	67	69	1. Продукция	0	0
2. Разходи за външни услуги	253	273	2. Стоки	0	0
3. Разходи за амортизации	0	0	3. Услуги	69	72
4. Разходи за възнаграждения	73	59	4. Други	93	1 140
5. Разходи за осигуровки	13	10	Общо за група I:	162	1 212
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	0	0
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	0	0	II. Приходи от финансирания	0	0
8. Други, в т.ч.:	82	71	в т.ч. от правителството	0	0
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	488	482	1. Приходи от лихви	1 007	960
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	928	330
1. Разходи за лихви	1 479	1 878	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	0	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	41	1	5. Други	89	113
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	0	0	Общо за група III:	2 024	1 403
4. Други	60	58
Общо за група II:	1 580	1 937

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	2 068	2 419	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	2 186	2 615

В. Печалба от дейността	118	196	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	2 068	2 419	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	2 186	2 615
Д. Печалба преди облагане с данъци	118	196	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	0	0
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	0	0
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	118	196	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	0	0	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	118	196	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	2 186	2 615	Всичко (Г + E):	2 186	2 615

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	156	161
2. Плащания на доставчици	-636	-367
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	9 274
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-85	-68
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	0	0
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-76	-63
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	-641	8 937
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	0	0
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	0
3. Предоставени заеми	0	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	2 640	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	15
6. Покупка на инвестиции	0	0
7. Постъпления от продажба на инвестиции	0	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	0	413
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	2 640	428
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	0
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	903	2 771
4. Платени заеми	-1 543	-10 186
5. Платени задължения по лизингови договори	0	0
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-1 475	-1 865
7 . Изплатени дивиденти	0	0
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	-22	-15
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-2 137	-9 295
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-138	70
Д. Парични средства в началото на периода	257	265
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	119	335
наличност в касата и по банкови сметки	119	335
блокирани парични средства	0	0

- 2026.01.29 16:02:09 -

Основни показатели

Net Income 3m: 377	Sales 3m: 34	FCFF 3m: 3 666
NetIncomeGrowth 3m: 211.57 %	SalesGrowth 3m: 103.48 %	Debt/Аssets: 92.50 %
NetMargin: 72.84 %	ROE: 4.04 %	ROA: 0.28 %

Index	256	254	246
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	377	226	124
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	118	-138	196
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	34	30	61
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	162	-849	1 212
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	211.57	141.54	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	328.33	4.40	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	103.48	20.00	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	11.29	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	3.87	-4.72	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-1.83	-0.10	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	72.84	16.25	16.17
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	4.04	-4.77	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.28	-0.33	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	6.45	6.97	7.30
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	92.50	93.42	92.68
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	1 030.25	979.78	963.28

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 377 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 211.57 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 118 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 998 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 328.33 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 597 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 103.48 %
Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 198.07/192.52 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 72.84 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.87 %
Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 11.29 %

Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -38.86 %
Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -23.63 %
Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -6.90 %
Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: -17.01/-15.28 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 153.05 %
Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 390.68 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 7.50 %
Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 92.50 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -172 хил.лв.
Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -84.95 %
Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -641 хил.лв.
Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -107.17 %
Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
Няма дивидент за предходната година
Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 377 хил.лв. (+211.57 %)
Годишна печалба 118 хил.лв. (-38.86 %)

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 377 хил.лв., като нараства с 211.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 118 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с -38.86 %.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 998 хил.лв. (+328.33 %)
12 месечна оперативна печалба 1 597 хил.лв.; (-23.63 %)

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 328.33 % и е 998 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -23.63 % до 1 597 хил.лв. (nan лв. на акция).

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 34 хил.лв. (+103.48 %)
Нетен марж (печалба/продажби) 72.84 %

Бесатур АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 34 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 103.48 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 72.84 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

Тримесечни 1 203 хил.лв. (97.25 % от приходите от дейността и 319.10 % от тримесечния резултат)

През тримесечието финансовите приходи са 97.25 % от приходите от дейността (1 203 от 1 237 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (255 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (928 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 860 хил.лв. (+192.52 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 2 068 хил.лв. (-15.28 %)

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 192.52 % и са 860 хил.лв., а за годината са 2 068 хил.лв. с изменение от -15.28 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 97 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 77 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 253 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 82 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 643 хил.лв. (74.77 % от разходите от дейността и 170.56 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 621 хил.лв. 96.58 % от финансовите разходи (643 хил. лв.). Те от своя страна са 74.77 % от разходите за дейността (860 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни 577 хил.лв. (153.05 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни 461 хил.лв. (390.68 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 153.05 % и са 577 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 461 хил.лв., а делът им е 390.68 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (887 хил.лв.), нетните лихви (-366 хил.лв.) и операциите с валути (22 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (887 хил.лв.), нетните лихви (-472 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (29 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -200 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -343 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да е извъшена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер на 20 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена преоценка на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер на 89 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 17 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 3 164 хил.лв.
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 4.04 %

Неконсолидираният собствен капитал на Бесатур АД към края на декември 2025 г. от 3 164 хил.лв.Нарастването за последната година е 3.87 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.04 %.

Резервите от 493 хил.лв. формират 15.58 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 489 хил.лв. (78.67 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 7.50 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 39 003 хил.лв. (-1.83 %)
Общо дълг/Общо активи 92.50 %
Общо дълг/СК 1 232.71 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 36 282 хил.лв., а краткосрочните за 2 721 хил.лв., което прави общо 39 003 хил.лв. 6 282 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.45 %. Общо дълговете са 92.50 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 232.71 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.83 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 42 167 хил.лв. (-1.42 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.42 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 42 167 хил.лв. От тях текущите са 66.48 % (28 033 хил.лв.), а нетекущите 33.52 % (14 134 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 25 312 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 0.28 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 312 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 030.25 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 800.00 % от собствения капитал и 60.03 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.28 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.30 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 119 хил.лв. (0.28 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 119 хил.лв. (0.28 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 169.17 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. -172 хил.лв. (-84.95 %)
Нетни оперативни 12м. -641 хил.лв. (-107.17 %)
Нетни инвестиционни 3м. 984 хил.лв.
Нетни инвестиционни 12м. 2 640 хил.лв. (516.82 %)
Нетни финансови 3м. -895 хил.лв. (-960.58 %)
Нетни финансови 12м. -2 137 хил.лв. (77.20 %)
Свободен паричен поток 3м. 3 666 хил.лв. (+11.29 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -172 хил.лв. с изменение от -84.95 %. Отношението му към продажбите е -505.88 %. За година назад ОПП е -641 хил.лв. (-107.17 % спад), а ОПП/Продажби -395.68 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 984 хил.лв., а за 12 м. 2 640 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -895 хил.лв. и -2 137 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -83 хил.лв, а за период от 1 година -138 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 11.29 % до 3 666 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

Бесатур АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BESB	30 000	1000	BGN	21.05.2024 г.
BESB	30 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Дивиденти

Не е изплащан дивидент
Не е изплащан дивидент за предходните 5 години

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.96	+0.28
2. Цена на привлечения капитал		-20.00		-17.71
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.71		+66.03
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+1.96			-23.34
5. Обща рентабилност на база приходи	+22.50			-16.46
Всичко	+4.22		+8.81

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 12.67 %, а на дванадесет месечна 4.04 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +4.22 % и +8.81 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+22.50%) и цената на привлечения капитал (-20.00%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (+66.03%) и обращаемостта на краткотрайните активи (-23.34%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/Fish	1.0000
Разходи/EuroDollar	1.0000
EBITDA/FoodPriceIndex	1.0000
ОПП/VolatilityIndex	1.0000
Капиталиация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Fish (1.0000), с изменението на BalticDryIndex (1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на RubberTSR20 (1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Fish	1.0000	0	nan
BalticDryIndex	1.0000	0	nan
RubberTSR20	-1.0000	0	nan
RapeseedOil	-1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	0	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на EuroDollar (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на HICP (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
EuroDollar	1.0000	2	nan
EuropeanUnionAllowance	1.0000	1	nan
HICP	-1.0000	2	nan
BondYieldBul	-1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	2	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на FoodPriceIndex (1.0000) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на RapeseedOil (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Plywood (-1.0000).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FoodPriceIndex	1.0000	1	nan
RapeseedOil	-1.0000	2	nan
Plywood	-1.0000	0	nan
Nickel	-1.0000	2	nan
Lead	1.0000	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока корелация с изменението на VolatilityIndex (1.0000), много висока обратна корелация с изменението на Zinc (-1.0000) и много висока обратна корелация с изменението на HICP (-1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
VolatilityIndex	1.0000	0	nan
Zinc	-1.0000	0	nan
HICP	-1.0000	2	nan
BondYieldBul	-1.0000	1	nan
BrentOil	-1.0000	0	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси	4 386	1 293	-70.52 %	-3 093
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092
Други държани за търгуване финансови активи	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092
Финансови активи текущи	2 392	4 484	+87.46 %	+2 092

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	14	19	+35.71 %	+5
Разходи за външни услуги-3м.	20	97	+385.00 %	+77
Разходи за възнаграждения-3м.	13	21	+61.54 %	+8
Разходи за осигуровки-3м.	10	3	-70.00 %	-7
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	0	77	+77.00 %	+77
Разходи по икономически елементи-3м.	57	217	+280.70 %	+160
Разходи за лихви-3м.	59	621	+952.54 %	+562
Други финансови разходи-3м.	9	3	-66.67 %	-6
Финансови разходи-3м.	68	643	+845.59 %	+575
Разходи за дейността-3м.	125	860	+588.00 %	+735
Печалба от дейността-3м.	226	377	+66.81 %	+151
Общо разходи-3м.	125	860	+588.00 %	+735
Печалба преди облагане с данъци-3м.	226	377	+66.81 %	+151
Печалба след облагане с данъци-3м.	226	377	+66.81 %	+151
Нетна печалба за периода-3м.	226	377	+66.81 %	+151
Общо разходи и печалба-3м.	125	978	+682.40 %	+853
Други нетни приходи от продажби-3м.	13	17	+30.77 %	+4
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	928	+928.00 %	+928
Други финансови приходи-3м.	69	20	-71.01 %	-49
Финансови приходи-3м.	321	1 203	+274.77 %	+882
Приходи от дейността-3м.	351	1 237	+252.42 %	+886
Общо приходи-3м.	351	1 237	+252.42 %	+886
Общо приходи и загуба-3м.	125	978	+682.40 %	+853

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-36	-134	-272.22 %	-98
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-25	-51	-104.00 %	-26
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-46	-172	-273.91 %	-126
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	140	984	+602.86 %	+844
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	140	984	+602.86 %	+844
Постъпления от заеми-3м.	289	196	-32.18 %	-93
Платени заеми-3м.	-331	-473	-42.90 %	-142
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-58	-618	-965.52 %	-560
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-10	0	+100.00 %	+10
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-110	-895	-713.64 %	-785
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-16	-83	-418.75 %	-67
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-16	-83	-418.75 %	-67
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-16	-83	-418.75 %	-67