Тиз инвест АД (TIZ, TIZA, TIZC, BSSA, TIZB)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.01.29 14:33:00 в Infostock.bg
- 2026.01.29 15:17:45 -

Index	256	254	246
Цена (Price)	21.51	20.40	0.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	834	-952	412
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	858	432	468
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	4 164	61	171
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	4 373	380	480
Цена/Печалба 12м.(P/E)	34.52	65.00	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.84	1.84	n/a
Цена/Продажби 12м.(P/S)	6.77	73.90	n/a
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-2.02	-6.77	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	21.36	19.54	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	104.41	-2 280.00	1 748.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	278.52	9.55	472.36
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	2 335.09	-14.08	228.85
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-282.24	-417.39	145.61
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	5.64	2.92	48.17
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	338.78	160.94	61.26
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	19.62	113.68	97.50
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	5.47	2.79	3.71
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.33	0.91	1.66
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	60.83	21.58	11.18
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	83.41	72.05	56.25
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	83.02	234.66	363.99
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	34.12	-5.50	2.79
Очаквана цена (Expected price)	28.85	19.28	n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	74.93	32.18	-33.39
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	37.63	26.96	n/a

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 834 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 104.41 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 858 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 84.91 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 661 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 278.52 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 402 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 289.19 %
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 2 335.09 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 811.04 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 19.62 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.64 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.47 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.66 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 106.38 %
• Ръст в цената на TIZ за 360 дни над 10%: 34.46 %
• Ръст на TIZ от год. минимум повече от 10%: 34.46 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 34.12 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 74.93 %

• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 34.52
• EV/EBITDA над 20: 21.36
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 482.28/656.67 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 378.01/449.06 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 677.82 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 755.01 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 6.77
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.84
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.61 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 60.83 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 83.41 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 338.78 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -10 624 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 16 008.94 %
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.95
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -759 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -117.10 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 563 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -124.97 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -6 794 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -282.24 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -14 670 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -647.80 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 71.96 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 95.56 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 834 хил.лв., като нараства с 104.41 %. За последните 12 месеца печалбата достига 858 хил.лв., което представлява 0.62 лв. на акция при изменение с 84.91 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 21.514 лв. е 34.52.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 278.52 % и е 2 661 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 289.19 % до 5 402 хил.лв. (3.92 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 21.36, а на P/EBITDA 5.48.

Тиз инвест АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 4 164 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 2 335.09 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 811.04 % до 3.18 лв. (общо 4 373 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 6.77, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 19.62 %.

През тримесечието финансовите приходи са 44.65 % от приходите от дейността (3 359 от 7 523 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (3 129 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 656.67 % и са 6 689 хил.лв., а за годината са 10 509 хил.лв. с изменение от 449.06 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 470 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 4 470 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 710 хил.лв. 92.23 % от финансовите разходи (1 854 хил. лв.). Те от своя страна са 27.72 % от разходите за дейността (6 689 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 677.82 % и са 5 653 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 6 478 хил.лв., а делът им е 755.01 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите нетни продажби (4 148 хил.лв.), операциите с финансови активи (3 111 хил.лв.) и нетните лихви (-1 480 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (5 647 хил.лв.), другите нетни продажби (4 148 хил.лв.) и нетните лихви (-3 174 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -4 819 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -5 620 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 1 488 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 3 802 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на 4 148 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Тиз инвест АД към края на декември 2025 г. от 16 058 хил.лв., прави 11.67 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.64 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.47 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.84.

Резервите от 586 хил.лв. формират 3.65 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 848 хил.лв. (5.28 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 229 хил.лв., а краткосрочните за 62 561 хил.лв., което прави общо 85 790 хил.лв. 15 249 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 60.83 %. Общо дълговете са 83.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 534.25 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 338.78 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 195.95 %. Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 102 848 хил.лв. От тях текущите са 50.50 % (51 937 хил.лв.), а нетекущите 49.50 % (50 911 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -10 624 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 83.02 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -66.16 % от собствения капитал и -10.33 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.33 %, а обращаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 115 400 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 235 хил.лв., което е 0.66 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 37 621 хил.лв. и покриват 16 008.94 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 106.38 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.95 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -759 хил.лв. с изменение от -117.10 %. Отношението му към продажбите е -18.23 %. За година назад ОПП е -1 563 хил.лв. (-124.97 % спад), а ОПП/Продажби -35.74 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -48 556 хил.лв., а за 12 м. -49 029 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 49 304 хил.лв. и 50 587 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -11 хил.лв, а за период от 1 година -5 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -282.24 % до -6 794 хил.лв., а за 12 месеца е -14 670 хил.лв. (-647.80 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -2.02.

Тиз инвест АД има емитирани акции с борсов код: TIZ-обикновени 1 376 562 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
TIZ	1 376 562	10	BGN	08.04.2025 г.
TIZ	1 376 562	5.11	EUR	05.01.2026 г.
BSSA	4 500	1000	EUR	19.05.2021 г.
TIZB	1 000	1000	EUR	16.04.2024 г.
TIZB	0	1000	EUR	26.08.2024 г.
TIZC	2 500	1000	EUR	11.03.2025 г.
TIZA	7 000	1000	BGN	24.06.2025 г.
BSSA	0	1000	EUR	08.08.2025 г.
TIZA	7 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

Емисия TIZ поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 5.46 % до цена 21.514 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +34.46 %. Капитализацията на дружеството е 29.62 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия TIZ от 16 лв. определя 34.46 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.40 % спрямо върха от 21.6 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Тиз инвест АД са сключени 32 сделки за 155 452 бр. книжа и 2 659 642 лв.

Усредненият спред по емисия TIZ за година назад показва липса на ликвидност.

Към 31.12.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия TIZ са 1 376 562 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 315 093 (22.89 %). Броят на акционерите е 18.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 2.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 5.33 %, а на дванадесет месечна 5.47 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +11.40 % и +2.68 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (+9.75%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+9.57%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-88.98%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+48.27%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Тиз инвест АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на коригирания резултат (71.96), приходите от продажби (95.56).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.66
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	62.32
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	71.96
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	95.56
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	13.41

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Тиз инвест АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 34.12 %. Очакваната цена на емисия TIZ е 28.85 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.9453	1.8443	4.54
Цена/Печалба 12м.(P/E)	68.5541	34.5167	0.61
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-23.4113	-5.2696	12.01
Цена/Продажби 12м.(P/S)	77.9351	6.7723	21.48
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.9882	21.3625	-4.51
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-7.1397	-2.0188	0.00
Общо очаквана промяна			34.12

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 811 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 967 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 6 556 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	16 058	18 337	21 624	20 332	27.79
Нетен резултат	858	965	1 022	967	0.76
Коригиран резултат	-5 620	-6 014	-5 614	-5 994	13.04
Нетни продажби	4 373	4 767	4 818	4 811	23.83
Оперативен резултат	5 402	6 592	6 394	6 556	9.51
Своб. паричен поток	-14 670	nan	-19 595	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					74.93

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Тиз инвест АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 74.93 %, което съответства на цена за емисия TIZ от 37.63 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Copper (0.9194), с изменението на Coffee (0.9004) и висока корелация с изменението на BaseMetalsPriceIndex (0.9004).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	0.9194	0	10.8364
Coffee	0.9004	0	4.7738
BaseMetalsPriceIndex	0.8979	0	0.3107
PreciousMetalsPriceIndex	0.8751	0	29.2409
Gold	0.8608	0	-30.2811

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+110.7216}}_{}{\mathrm{+10.8364}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+4.7738}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+0.3107}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+29.2409}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-30.2811}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +986.58% и стойност от 81 743 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8015, показва висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Sugar (-0.9566), висока корелация с изменението на Silver (0.8928) и с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (0.8928).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Sugar	-0.9566	0	-9.2784
Silver	0.8928	0	2.9493
PreciousMetalsPriceIndex	0.8828	0	7.7783
Groundnuts	-0.8722	0	-0.4413
Gold	0.8553	0	-10.5615

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+164.9602}}_{}{\mathrm{-9.2784}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+2.9493}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{+7.7783}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-0.4413}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-10.5615}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +907.79% и стойност от 67 411 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8704, показва висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 14 332 хил.лв. с изменение от +1 618.50%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на PalmOil (0.7636) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на NaturalGasEurope (0.7395) и с изменението на Coffee (0.7395).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PalmOil	0.7636	1	10.6889
NaturalGasEurope	0.7395	0	34.8139
Coffee	0.7338	0	18.0308
NaturalGasIndex	0.7260	0	-19.8533
TimberIndex	0.7139	1	-37.7552

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+459.1885}}_{}{\mathrm{+10.6889}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{+34.8139}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+18.0308}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{-19.8533}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{-37.7552}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +1 616.91% и стойност от 45 687 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0176, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на BalticDryIndex (0.7929) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на RubberRSS3 (0.7678) и висока корелация с изменението на Cocoa (0.7678) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BalticDryIndex	0.7929	1	76.7676
RubberRSS3	0.7678	0	-194.6966
Cocoa	0.7469	2	79.4566
PalmOil	0.7067	0	30.0741
Chicken	-0.6770	0	-650.2203

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+3 359.6932}}_{}{\mathrm{+76.7676}}_{}x{\mathrm{BalticDryIndex}}_{}{\mathrm{-194.6966}}_{}x{\mathrm{RubberRSS3}}_{}{\mathrm{+79.4566}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+30.0741}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{-650.2203}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +4 194.77% и стойност от -32 597 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.8107, показва висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 29 615 хил.лв. (21.51 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 29 615 хил.лв. (21.51 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Инвестиционни имоти	5 784	1 471	-74.57 %	-4 313
Инвестиции общо	18 336	46 788	+155.17 %	+28 452
Инвестиции в асоциирани предприятия	3 651	7 191	+96.96 %	+3 540
Инвестиции в други предприятия	1 984	25 941	+1 207.51 %	+23 957
Финансови активи нетекущи	18 336	46 788	+155.17 %	+28 452
Нетекущи активи	26 889	50 911	+89.34 %	+24 022
Текущи вземания от свързани предприятия	19 915	11 484	-42.33 %	-8 431
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	6 345	38 556	+507.66 %	+32 211
Търговски и други /текущи/ вземания	26 954	51 331	+90.44 %	+24 377
Текущи активи	27 580	51 937	+88.31 %	+24 357
Общо активи	54 469	102 848	+88.82 %	+48 379
Нетекущи задължения по облигационни заеми	15 664	11 889	-24.10 %	-3 775
Текущи задължения, в т ч	11 057	58 349	+427.71 %	+47 292
Текущи задължения по получени търговски заеми	4 189	22 460	+436.17 %	+18 271
Текущи задължения към доставчици и клиенти	466	29 951	+6 327.25 %	+29 485
Текущи задължения по получени аванси	2 803	2 218	-20.87 %	-585
Търговски и други текущи задължения	11 753	62 561	+432.30 %	+50 808
Текущи пасиви	11 753	62 561	+432.30 %	+50 808
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	54 469	101 848	+86.98 %	+47 379

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	467	95	-79.66 %	-372
Разходи за възнаграждения-3м.	33	40	+21.21 %	+7
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	0	4 470	+4 470.00 %	+4 470
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	-307	85	+127.69 %	+392
Обезценка на активи-3м.	-341	0	+100.00 %	+341
Разходи по икономически елементи-3м.	330	4 835	+1 365.15 %	+4 505
Разходи за лихви-3м.	1 030	1 710	+66.02 %	+680
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	194	18	-90.72 %	-176
Финансови разходи-3м.	1 227	1 854	+51.10 %	+627
Разходи за дейността-3м.	1 557	6 689	+329.61 %	+5 132
Печалба от дейността-3м.	0	834	+834.00 %	+834
Общо разходи-3м.	1 557	6 689	+329.61 %	+5 132
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	834	+834.00 %	+834
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	834	+834.00 %	+834
Нетна печалба за периода-3м.	0	834	+834.00 %	+834
Общо разходи и печалба-3м.	605	7 523	+1 143.47 %	+6 918
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	45	16	-64.44 %	-29
Други нетни приходи от продажби-3м.	16	4 148	+25 825.00 %	+4 132
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	61	4 164	+6 726.23 %	+4 103
Приходи от лихви-3м.	452	230	-49.12 %	-222
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	2 558	3 129	+22.32 %	+571
Други финансови приходи-3м.	-2 466	0	+100.00 %	+2 466
Финансови приходи-3м.	544	3 359	+517.46 %	+2 815
Приходи от дейността-3м.	605	7 523	+1 143.47 %	+6 918
Загуба от дейността-3м.	952	0	-100.00 %	-952
Общо приходи-3м.	605	7 523	+1 143.47 %	+6 918
Загуба преди облагане с данъци-3м.	952	0	-100.00 %	-952
Загуба след облагане с данъци-3м.	952	0	-100.00 %	-952
Нетна загуба за периода-3м.	952	0	-100.00 %	-952
Общо приходи и загуба-3м.	605	7 523	+1 143.47 %	+6 918

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	254	256	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-623	-313	+49.76 %	+310
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-20	-47	-135.00 %	-27
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-16	-471	-2 843.75 %	-455
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-586	-759	-29.52 %	-173
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-4 245	-32 315	-661.25 %	-28 070
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м.	8 668	5 298	-38.88 %	-3 370
Предоставени заеми-3м.	-8 825	-26 623	-201.68 %	-17 798
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	229	417	+82.10 %	+188
Покупка на инвестиции-3м.	-4 019	-2 453	+38.96 %	+1 566
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	5 290	-1 488	-128.13 %	-6 778
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	-1 266	3 772	+397.95 %	+5 038
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	1 367	-48 556	-3 652.01 %	-49 923
Постъпления от заеми-3м.	10 973	100 262	+813.72 %	+89 289
Платени заеми-3м.	-11 259	-49 678	-341.23 %	-38 419
Платени задължения по лизингови договори-3м.	-66	-135	-104.55 %	-69
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-590	-1 010	-71.19 %	-420
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м.	-6	-135	-2 150.00 %	-129
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-948	49 304	+5 300.84 %	+50 252
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-167	-11	+93.41 %	+156
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-167	-11	+93.41 %	+156
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-167	-11	+93.41 %	+156

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Обща сума на пасива (102 848) и актива (101 848) в Баланса: 1 000 хил.лв.