Устрем холдинг АД-София (USHB, U1HA)

неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2025 г. (256)

публикуван на 2026.01.28 15:34:00 в Infostock.bg
- 2026.01.28 15:37:39 -

Index	256	240
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	110	222
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	1	122
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	11 000.00	181.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	58.39	57.66
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	89.47	82.76
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	168.93	171.35
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	2.27	1.94
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-4.69	-21.43

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 110 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 417 хил.лв.
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11 000.00 %

• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 10.53 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 58.39 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 89.47 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -433 хил.лв.
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 41.60 %

За последните 12 месеца печалбата достига 110 хил.лв., което представлява nan лв. на акция

За 12 месеца оперативната печалба e 2 417 хил.лв. (nan лв. на акция).

Устрем холдинг АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa годишна основа в размер на 1 хил.лв. (nan лв. на акция)Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 11 000.00 %.

Разходите за дейността за година назад са 2 846 хил.лв. По икономически елеметни за 12-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 356 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 82 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Устрем холдинг АД-София към края на декември 2025 г. от 7 855 хил.лв.

Резервите от 17 хил.лв. формират 0.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 749 хил.лв. (47.73 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 10.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 189 хил.лв., а краткосрочните за 43 562 хил.лв., което прави общо 66 751 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 58.39 %. Общо дълговете са 89.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 849.79 %.

Kъм края на декември 2025 г. всички активи са за 74 606 хил.лв. От тях текущите са 98.64 % (73 588 хил.лв.), а нетекущите 1.36 % (1 018 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 30 026 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 168.93 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 382.25 % от собствения капитал и 40.25 % от всички активи.

Паричните средства и еквиваленти са за 267 хил.лв. (0.36 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 39.93 %.

Устрем холдинг АД-София има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
U1HA	22 000	1000	BGN	28.11.2019 г.
U1HA	0	1000	BGN	28.10.2024 г.
USHB	23 000	1000	BGN	23.12.2024 г.
USHB	23 000	511.29188	EUR	05.01.2026 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Устрем холдинг АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на приходите от продажби (41.60).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	3.94
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	67.34
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	26.76
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	41.60
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	17.84
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	60.06

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Устрем холдинг АД-София, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 2.27 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	2.31
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	-0.04
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	nan
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	-0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	18.9922	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			2.27

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 44 хил.лв., Нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -499 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 1 543 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	7 855	7 843	6 890	7 302	-4.44
Нетен резултат	110	-396	-595	-499	-0.25
Коригиран резултат	nan	-139	nan	nan	nan
Нетни продажби	1	26	55	44	-0.00
Оперативен резултат	2 417	1 560	1 531	1 543	0.00
Своб. паричен поток	nan	12 389	nan	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					-4.69

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Устрем холдинг АД-София, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -4.69 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Chicken (0.8409) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7853) и висока обратна корелация с изменението на PreciousMetalsPriceIndex (-0.7853) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Chicken	0.8409	2	1.8798
Groundnuts	-0.7853	0	-0.5115
PreciousMetalsPriceIndex	-0.7394	1	-2.4370
Orange	-0.7158	1	-0.0236
IronOre	0.7059	2	-0.2151

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+19.4567}}_{}{\mathrm{+1.8798}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-0.5115}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-2.4370}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-0.0236}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-0.2151}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -35.01% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3816, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Nickel (0.7829) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на SugarEU (-0.7432) и висока корелация с изменението на VolatilityIndex (-0.7432) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Nickel	0.7829	2	0.9050
SugarEU	-0.7432	0	6.6901
VolatilityIndex	0.7212	2	0.3125
Wheat	0.7135	2	-1.1561
GrainsPriceIndex	0.7085	2	0.8714

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-22.5648}}_{}{\mathrm{+0.9050}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+6.6901}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{+0.3125}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}{\mathrm{-1.1561}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+0.8714}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -43.84% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5382, показва добра обяснителна сила на модела.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на Chicken (0.8664) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7977) и висока обратна корелация с изменението на Orange (-0.7977) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Chicken	0.8664	2	3.9546
Groundnuts	-0.7977	0	-1.7220
Orange	-0.7626	1	-0.3388
Rice	-0.7237	0	2.8450
PreciousMetalsPriceIndex	-0.7229	1	2.2776

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-16.8031}}_{}{\mathrm{+3.9546}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-1.7220}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-0.3388}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+2.8450}}_{}x{\mathrm{Rice}}_{}{\mathrm{+2.2776}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +144.64% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5475, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Sugar (0.8307), висока обратна корелация с изменението на Uranium (-0.7856) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Groundnuts (-0.7856) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Sugar	0.8307	0	7.3391
Uranium	-0.7856	2	-3.7922
Groundnuts	-0.7731	1	9.9895
Platinum	0.7686	2	-3.5146
Orange	-0.6680	2	-2.6228

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-7.2678}}_{}{\mathrm{+7.3391}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-3.7922}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+9.9895}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{-3.5146}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-2.6228}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -567.59% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6485, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за първо тримесечие Q1 на 2024 г. (240) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	240	256	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени аванси	445	4 904	+1 002.02 %	+4 459
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	27 350	50 854	+85.94 %	+23 504
Търговски и други /текущи/ вземания	27 803	56 115	+101.83 %	+28 312
Текущи активи	43 942	73 588	+67.47 %	+29 646
Общо активи	44 478	74 606	+67.74 %	+30 128
Обикновенни акции	3 979	0	-100.00 %	-3 979
Нетекущи задължения по облигационни заеми	11 000	23 000	+109.09 %	+12 000
Търговски и други нетекущи задължения	11 000	23 000	+109.09 %	+12 000
Нетекущи пасиви	11 167	23 189	+107.66 %	+12 022
Текуща част от нетекущите задължения	4 647	289	-93.78 %	-4 358
Текущи задължения, в т ч	20 998	43 273	+106.08 %	+22 275
Текущи задължения към свързани предприятия	1 126	14 413	+1 180.02 %	+13 287
Текущи задължения към доставчици и клиенти	201	11 607	+5 674.63 %	+11 406
Търговски и други текущи задължения	25 645	43 562	+69.87 %	+17 917
Текущи пасиви	25 645	43 562	+69.87 %	+17 917
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	44 478	74 606	+67.74 %	+30 128