SO - 255 - aвтоматизиран анализ

Смарт Органик АД (SO)

Q3/2025 консолидиран

Смарт Органик АД (SO, SO1, SO2)

консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255)

публикуван на 2025.12.01 18:06:54 в x3news.com
* Възможно е отчета да е индексиран неправилно!

АКТИВИ	Текущ период	Предходен период	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ	Текущ период	Предходен период
А. НЕТЕКУЩИ АКТИВИ			А. СОБСТВЕН КАПИТАЛ
I. Имоти, машини, съоръжения и оборудване			I. Основен капитал
1. Земи (терени )	2 383	4 141	Записан и внесен капитал т.ч.:	11 341	11 341
2. Сгради и конструкции	17 201	6 411	обикновени акции	11 341	11 341
3. Машини и оборудване	19 522	11 728	привилегировани акции	0	0
4. Съоръжения	0	5	Изкупени собствени обикновени акции	0	0
5. Транспортни средства	780	508	Изкупени собствени привилегировани акции	0	0
6. Стопански инвентар	1 955	1 527	Невнесен капитал	0	0
7. Разходи за придобиване и ликвидация на дълготрайни материални активи	5 488	16 778	Общо за група І:	11 341	11 341
8. Други	0	0	II. Резерви
Общо за група I:	47 329	41 098	1. Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	24 043	24 043
II. Инвестиционни имоти	0	0	2. Резерв от последващи оценки на активите и пасивите	0	0
III. Биологични активи	0	0	3. Целеви резерви, в т.ч.:	2 767	2 767
IV. Нематериални активи			общи резерви	0	0
1. Права върху собственост	32	89	специализирани резерви	0	0
2. Програмни продукти	261	110	други резерви	2 767	2 767
3. Продукти от развойна дейност	0	0	Общо за група II:	26 810	26 810
4. Други	0	423	III. Финансов резултат
Общо за група IV:	293	622	1. Натрупана печалба (загуба) в т.ч.:	35 291	23 812
			неразпределена печалба	35 291	23 812
V. Търговска репутация			непокрита загуба	0	0
1. Положителна репутация	837	803	еднократен ефект от промени в счетоводната политика	0	0
2. Отрицателна репутация	0	0	2. Текуща печалба	9 884	10 912
Общо за група V:	837	803	3. Текуща загуба	0	0
VI. Финансови активи			Общо за група III:	45 175	34 724
1. Инвестиции в:	32	35
дъщерни предприятия	0	0
смесени предприятия	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III):	83 326	72 875
асоциирани предприятия	32	35
други предприятия	0	0
2. Държани до настъпване на падеж	0	0	Б. МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ	176	156
държавни ценни книжа	0	0
облигации, в т.ч.:	0	0	В. НЕТЕКУЩИ ПАСИВИ
общински облигации	0	0	I. Търговски и други задължения
други инвестиции, държани до настъпване на падеж	0	0	1. Задължения към свързани предприятия	0	0
3. Други	0	0	2.Задължения по получени заеми от банки и небанкови финансови институции	15 238	15 006
Общо за група VI:	32	35	3. Задължения по ЗУНК	0	0
VII. Търговски и други вземания			4. Задължения по получени търговски заеми	0	0
1. Вземания от свързани предприятия	0	0	5. Задължения по облигационни заеми	0	0
2. Вземания по търговски заеми	0	0	6. Други	717	334
3. Вземания по финансов лизинг	0	0	Общо за група I:	15 955	15 340
4. Други	0	0
Общо за група VII:	0	0	II. Други нетекущи пасиви	0	0
			III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
VIII. Разходи за бъдещи периоди	0	0	IV. Пасиви по отсрочени данъци	252	3
IX. Активи по отсрочени данъци	8	8	V.Финансирания	261	496
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "А" (I+II+III+IV+V+VI+VII+VIII+IX):	48 499	42 566	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "В" (I+II+III+IV+V):	16 468	15 839
Б. ТЕКУЩИ АКТИВИ			Г. ТЕКУЩИ ПАСИВИ
I. Материални запаси			I. Търговски и други задължения
1. Материали	10 494	5 578	1. Задължения по получени заеми към банки и небанкови финансови институции	3 287	3 605
2. Продукция	6 461	3 789	2. Текуща част от нетекущите задължения	375	300
3. Стоки	8 318	8 899	3. Текущи задължения, в т.ч.:	14 541	8 409
4. Незавършено производство	0	0	задължения към свързани предприятия	77	196
5. Биологични активи	0	0	задължения по получени търговски заеми	0	0
6. Други	0	27	задължения към доставчици и клиенти	11 193	5 507
Общо за група I:	25 273	18 293	получени аванси	199	84
			задължения към персонала	1 019	753
II. Търговски и други вземания			задължения към осигурителни предприятия	426	306
1. Вземания от свързани предприятия	142	318	данъчни задължения	1 627	1 563
2. Вземания от клиенти и доставчици	18 390	14 853	4. Други	32	242
3. Предоставени аванси	8 027	4 946	5. Провизии	292	356
4. Вземания по предоставени търговски заеми	0	0	Общо за група І:	18 527	12 912
5. Съдебни и присъдени вземания	0	0
6. Данъци за възстановяване	1 445	1 092	II. Други текущи пасиви	0	0
7. Вземания от персонала	0	0
8. Други	207	172	III. Приходи за бъдещи периоди	0	0
Общо за група II:	28 211	21 381
			IV. Финансирания	235	235
III.Финансови активи
1. Финансови активи, държани за търгуване в т. ч.	0	0	ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Г" (I+II+III+IV):	18 762	13 147
дългови ценни книжа	0	0
дeривативи	0	0
други	0	0
2. Финансови активи, обявени за продажба	0	0
3. Други	7 754	10 695
Общо за група III:	7 754	10 695

IV. Парични средства и парични еквиваленти
1. Парични средства в брой	38	51
2. Парични средства в безсрочни депозити	8 957	9 031
3. Блокирани парични средства	0	0
4. Парични еквиваленти	0	0
Общо за група IV:	8 995	9 082
V. Разходи за бъдещи периоди	0	0
ОБЩО ЗА РАЗДЕЛ "Б"(I+II+III+IV+V)	70 233	59 451
ОБЩО АКТИВИ (А + Б):	118 732	102 017	СОБСТВЕН КАПИТАЛ, МАЛЦИНСТВЕНО УЧАСТИЕ И ПАСИВИ (А+Б+В+Г):	118 732	102 017

РАЗХОДИ	Текущ период	Предходен период	ПРИХОДИ	Текущ период	Предходен период
А. Разходи за дейността			А. Приходи от дейността
I. Разходи по икономически елементи			I. Нетни приходи от продажби на:
1. Разходи за материали	36 069	22 958	1. Продукция	69 258	47 842
2. Разходи за външни услуги	12 051	7 811	2. Стоки	17 014	17 534
3. Разходи за амортизации	3 112	1 972	3. Услуги	671	409
4. Разходи за възнаграждения	12 267	9 558	4. Други	385	317
5. Разходи за осигуровки	2 101	1 645	Общо за група I:	87 328	66 102
6. Балансова стойност на продадени активи (без продукция)	11 428	10 638
7. Изменение на запасите от продукция и незавършено производство	-2 536	-1 307	II. Приходи от финансирания	265	91
8. Други, в т.ч.:	1 049	415	в т.ч. от правителството	265	91
обезценка на активи	0	0
провизии	0	0	III. Финансови приходи
Общо за група I:	75 541	53 690	1. Приходи от лихви	0	0
			2. Приходи от дивиденти	0	0
II. Финансови разходи			3. Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти	89	0
1. Разходи за лихви	298	182	4. Положителни разлики от промяна на валутни курсове	708	0
2. Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти	0	0	5. Други	149	54
3. Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове	1 203	66	Общо за група III:	946	54
4. Други	349	158
Общо за група II:	1 850	406

Б. Общо разходи за дейността (I + II)	77 391	54 096	Б. Общо приходи от дейността (I + II + III):	88 539	66 247

В. Печалба от дейността	11 148	12 151	В. Загуба от дейността	0	0
III. Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0	IV. Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия	0	0
IV. Извънредни разходи	0	0	V. Извънредни приходи	0	0
Г. Общо разходи (Б+ III +IV)	77 391	54 096	Г. Общо приходи (Б + IV + V)	88 539	66 247
Д. Печалба преди облагане с данъци	11 148	12 151	Д. Загуба преди облагане с данъци	0	0
V. Разходи за данъци	1 219	1 162
1.Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата	1 219	1 162
2. Разход /(икономия) на отсрочени корпоративни данъци върху печалбата	0	0
3. Други	0	0
E. Печалба след облагане с данъци (Д - V)	9 929	10 989	E. Загуба след облагане с данъци (Д + V)	0	0
в т.ч. за малцинствено участие	45	77	в т.ч. за малцинствено участие	0	0
Ж. Нетна печалба за периода	9 884	10 912	Ж. Нетна загуба за периода	0	0
Всичко (Г+ V + Е):	88 539	66 247	Всичко (Г + E):	88 539	66 247

ПАРИЧНИ ПОТОЦИ	Текущ период	Предходен период
А. Парични потоци от оперативна дейност
1. Постъпления от клиенти	92 141	66 558
2. Плащания на доставчици	-70 853	-52 890
3. Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия	0	0
4. Плащания, свързани с възнаграждения	-14 029	-11 389
5. Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)	-1 880	-829
6. Платени корпоративни данъци върху печалбата	-220	-28
7. Получени лихви	0	0
8. Платени банкови такси и лихви върху краткосрочни заеми за оборотни средства	0	0
9. Курсови разлики	-119	-28
10. Други постъпления /плащания от оперативна дейност	-1 059	-116
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):	3 981	1 278
Б. Парични потоци от инвестиционна дейност
1. Покупка на дълготрайни активи	-6 642	-12 310
2. Постъпления от продажба на дълготрайни активи	0	94
3. Предоставени заеми	-108	0
4. Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг	0	0
5. Получени лихви по предоставени заеми	0	0
6. Покупка на инвестиции	-6 375	-9 865
7. Постъпления от продажба на инвестиции	10 944	0
8. Получени дивиденти от инвестиции	0	0
9. Курсови разлики	0	0
10. Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност	11	699
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):	-2 170	-21 382
В. Парични потоци от финансова дейност
1. Постъпления от емитиране на ценни книжа	0	19 593
2. Плащания при обратно придобиване на ценни книжа	0	0
3. Постъпления от заеми	4 376	10 216
4. Платени заеми	-3 995	-2 083
5. Платени задължения по лизингови договори	-405	-304
6. Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение	-377	-272
7 . Изплатени дивиденти	-2 634	-2 156
8. Други постъпления/ плащания от финансова дейност	0	0
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):	-3 035	24 994
Г. Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):	-1 224	4 890
Д. Парични средства в началото на периода	10 219	4 192
Е. Парични средства в края на периода, в т.ч.:	8 995	9 082
наличност в касата и по банкови сметки	8 995	9 082
блокирани парични средства	0	0

- 2025.12.01 18:09:09 -

Основни показатели

P/E: 25.82	P/S: 2.98	P/B: 4.08
Net Income 3m: 3 617	Sales 3m: 31 656	FCFF 3m: 561
NetIncomeGrowth 3m: 23.79 %	SalesGrowth 3m: 39.65 %	Debt/Аssets: 29.67 %
NetMargin: 11.54 %	ROE: 16.41 %	ROA: 11.60 %

Index	255	253	245
Цена (Price)	30.00	31.40	20.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	3 617	3 154	2 922
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	13 175	12 480	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	31 656	26 912	22 668
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	114 131	105 143	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	25.82	28.53	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.08	4.32	3.17
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2.98	3.39	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.00	20.55	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	23.79	-31.82	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	28.81	-16.64	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	39.65	24.82	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	114.70	-18.22	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	14.34	17.01	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	21.54	37.27	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	11.54	11.87	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	16.41	16.06	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	11.60	11.40	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	15.80	14.01	12.89
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	29.67	29.11	28.41
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	374.34	422.38	452.20
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.80	0.76	0.98
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.46	0.44	0.45
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.09	3.98	n/a
Очаквана цена (Expected price)	30.33	32.65	n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	54.83	n/a	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	46.45	n/a	n/a

+/-

Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 617 хил.лв.
Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 23.79 %
12 месечна печалба (Net Income 12m.): 13 175 хил.лв.
Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 276 хил.лв.
Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 28.81 %
Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 203 хил.лв.
Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 39.65 %
Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.54 %
Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 14.34 %
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.41 %
Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 70.18 %
Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 11.60 %
Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 18.83 %
Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 234.35 %
Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 114.70 %
Ръст в цената на SO за 360 дни над 10%: 38.89 %
Ръст на SO от год. минимум повече от 10%: 45.63 %
Повече от пет сделки на борсова сесия за последната година: 11.73
Усреднен спред за последната година при тест с 10 хил.лв по-малък от 3 %: 2.73 %
Усреднен спред за последната година при тест с 15 хил.лв по-малък от 3.5 %: 3.12 %
Усреднен спред за последната година при тест с 20 хил.лв по-малък от 4 %: 3.52 %
Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.80 %
Средна дивидентна доходност от SO за 5 години: 0.46 %
Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 54.83 %

Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 25.82
Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: 42.49/45.71 %
Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.98
Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.08
Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.54 %
Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 229.30 %

Финансов резултат

Нетен резултат

Тримесечна печалба 3 617 хил.лв. (+23.79 %)
Годишна печалба 13 175 хил.лв.

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 617 хил.лв., като нараства с 23.79 %. За последните 12 месеца печалбата достига 13 175 хил.лв., което представлява 1.16 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 30 лв. е 25.82.

EBITDA

Tримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) 5 276 хил.лв. (+28.81 %)
12 месечна оперативна печалба 19 203 хил.лв.;
EV/EBITDA 19.00

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 28.81 % и е 5 276 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 19 203 хил.лв. (1.69 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 19.00, а на P/EBITDA 17.72.

Приходи

Продажби

Тримесечни продажби 31 656 хил.лв. (+39.65 %)
Дванадесетмесечни продажби 114 131 хил.лв.
Нетен марж (печалба/продажби) 11.54 %

Смарт Органик АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 31 656 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 39.65 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 10.06 лв. (общо 114 131 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.98, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.54 %.

Структура на приходите

Финансови приходи

През тримесечието финансовите приходи са 2.28 % от приходите от дейността (741 от 32 460 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (618 хил.лв.).

Структура на финансовите приходи

Разходи

Оперативни разходи

Тримесечни разходи за дейността 28 374 хил.лв. (+45.71 %)
Дванадесетмесечни разходи за дейността 100 755 хил.лв.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 45.71 % и са 28 374 хил.лв., а за годината са 100 755 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 13 012 хил.лв., разходите за външни услуги с 4 195 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 331 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 46 166 хил.лв., разходите за външни услуги с 16 250 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 16 259 хил.лв.

Структура на разходите

Финансови разходи

Тримесечни 1 260 хил.лв. (4.44 % от разходите от дейността и 34.84 % от тримесечния резултат)

През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 984 хил.лв. 78.10 % от финансовите разходи (1 260 хил. лв.). Те от своя страна са 4.44 % от разходите за дейността (28 374 хил.лв.).

Структура на финансовите разходи

Неоперативни приходи и разходи

Тримесечни -438 хил.лв. (-12.11 % от тримесечния резултат)
Дванадесетмесечни -294 хил.лв. (-2.23 % от дванадесетмесечния резултат)

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -12.11 % и са -438 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -294 хил.лв., а делът им е -2.23 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с валути (-366 хил.лв.), нетните лихви (-150 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-92 хил.лв.), а на годишна база операциите с валути (-371 хил.лв.), операциите с финансови активи (365 хил.лв.) и нетните лихви (-335 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 4 055 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 13 469 хил.лв.

Нетирани неоперативн приходи и разходи

Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 87 хил.лв. до 2 629 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 134 хил.лв. до 10 944 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Собствен капитал, пасиви

Собствен капитал

Собствен капитал 83 326 хил.лв.
Счетоводна стойност 7.35 лв. на акция
Рентабилност на собствения капитал (ROE) 16.41 %
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.08

Консолидираният собствен капитал на Смарт Органик АД към края на септември 2025 г. от 83 326 хил.лв., прави 7.35 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 14.34 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.41 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.08.

Резервите от 26 810 хил.лв. формират 32.17 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 35 291 хил.лв. (42.35 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 70.18 % от активите на дружеството.

Пасиви

Пасиви 35 230 хил.лв. (+21.54 %)
Общо дълг/Общо активи 29.67 %
Общо дълг/СК 42.28 %

Дългосрочните пасиви са на стойност 16 468 хил.лв., а краткосрочните за 18 762 хил.лв., което прави общо 35 230 хил.лв. 18 525 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.80 %. Общо дълговете са 29.67 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 42.28 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.54 %.

Активи, балансови съотношения

Активи

Активи 118 732 хил.лв. (+16.38 %)

За последните 12 месеца активите имат изменение от 16.38 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 118 732 хил.лв. От тях текущите са 59.15 % (70 233 хил.лв.), а нетекущите 40.85 % (48 499 хил.лв.)

Балансови съотношения

Чист оборотен капитал 51 471 хил.лв.
Възвръщаемостта на активите (ROA) 11.60 %
Стойността на фирмата (EV) e 364 852 хил.лв.
Възпроизводство на дълготрайните активи 229.30 %

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 471 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 374.34 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 61.77 % от собствения капитал и 43.35 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 11.60 %, а обращаемостта им е 1.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.59 %. Стойността на фирмата (EV) e 364 852 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 3 802 хил.лв., което е 8.21 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 8 718 хил.лв. и покриват 229.30 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 18.83 %.

Реинвестиране и обновяване на активи

Парични средства, ликвидност

Парични средства 8 995 хил.лв. (7.58 % от Актива)

Паричните средства и еквиваленти са за 8 995 хил.лв. (7.58 % от Актива), от които парите в брои са 38 хил.лв. Незабавната ликвидност е 89.27 %.

Парични потоци

Нетни оперативни 3м. 575 хил.лв. (+234.35 %)
Нетни инвестиционни 3м. -5 288 хил.лв. (61.32 %)
Нетни инвестиционни 12м. -4 160 хил.лв.
Нетни финансови 3м. -4 408 хил.лв. (-339.44 %)
Нетни финансови 12м. -4 725 хил.лв.
Свободен паричен поток 3м. 561 хил.лв. (+114.70 %)

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 575 хил.лв. с изменение от 234.35 %. Отношението му към продажбите е 1.82 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -5 288 хил.лв., а за 12 м. -4 160 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 408 хил.лв. и -4 725 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -9 121 хил.лв, а за период от 1 година -87 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 114.70 % до 561 хил.лв.

Парични потоци

Емисии, капитализация, търговия, спред, free-float

SO 11 340 999 бр. акции
0 бр. акции
Капитализация 340.23 млн.лв.
Ръст от 12 месечно дъно 45.63 %
Спад от 12 месечен връх 11.76 %
Оборот 6 712 196 лв.
Спред тестван с 20 хил.лв. 3.52 %
SO free-float 14.86 %, акционери 978

Смарт Органик АД има емитирани акции с борсов код: SO-обикновени 11 340 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SO	10 310 000	1	BGN	03.12.2021 г.
SO	11 340 999	1	BGN	23.07.2024 г.
SO1	310 000	1	BGN	11.11.2021 г.
SO1	0	1	BGN	26.11.2021 г.
SO2	10 310 000	1	BGN	03.06.2024 г.
SO2	0	1	BGN	17.06.2024 г.

Емисия SO поевтинява от 90 дни преди публикуването на отчета с -3.85 % до цена 30 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +38.89 %. Капитализацията на дружеството е 340.23 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия SO от 20.6 лв. определя 45.63 % ръст до текущата цена, като тя остава на 11.76 % спрямо върха от 34 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Смарт Органик АД са сключени 2 920 сделки за 239 818 бр. книжа и 6 712 196 лв.

Усредненият спред по емисия SO за година назад тестван с 10 хил.лв. е 2.73 %, с 15 хил.лв. е 3.12 %, с 20 хил.лв. е 3.52 %.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SO са 11 340 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 1 685 183 (14.86 %). Броят на акционерите е 978.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите расте с 34.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 333 броя (0.010%). Броят на акционерите расте с 73.

Дивиденти

Последен дивидент 0.240 лв.
Дивидентна доходност 0.80 %
Среден дивидент за 5 г. SO 0.1389 лв. 0.46 % дивидентна доходност

Последно изплатените дивиденти са за 2 721 840 лв., което е 20.66 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.80 % спрямо капитализацията (SO - 0.240 лв. 0.80 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия SO е 0.1389 лв. 0.46 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
SO	09.07.2025 г.	0.240	2 721 839.76	BGN
SO	28.03.2024 г.	0.220	2 268 200.00	BGN
SO	25.07.2023 г.	0.200	2 062 000.00	BGN
SO	12.07.2022 г.	0.080	824 800.00	BGN

Факторен анализ на ROE

Фактори	Влияние, пункта
Фактори	3 месеца		12 месеца
1. Коефициент на задлъжнялост		-0.03	+0.07
2. Цена на привлечения капитал	+0.01		+0.00
3. Поглъщаемост на дълготрайните активи	+0.22		+0.34
4. Обращаемост на краткотрайните активи	+0.40		+0.41
5. Обща рентабилност на база приходи		-0.13		-0.47
Всичко	+0.46		+0.34

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 4.36 %, а на дванадесет месечна 16.41 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.46 % и +0.34 %.

\begin{array}{l} РСК = \frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП + КЗ x (\frac{1}{\frac{1}{ПДА} + \frac{1}{ОКА}} x ОРП - ЦПК) \\ РСК – Рентабилност на собствения капитал \\ ПДА – Поглъщаемост на дълготр. активи \\ ОКА – Обращаемост на краткотр. активи \\ ОРП – Обща рентабилност на база приходи \\ КЗ – Коефициент на задлъжнялост \\ ЦПК – Цена на привлечения капитал \end{array}

Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат обращаемостта на краткотрайните активи (+0.40%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.22%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-0.47%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.41%).

Влияние на факторите върху изменението на ROE

Бизнес риск

Ниска волатилност на основните показатели

Бизнес рискът свързан с дейността на Смарт Органик АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, не е висок.

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	6.20

Прогнозни цени

Очаквани цени

Очаквана промяна в капитализацията: 1.09 %
Очаквана цена SO: 30.33 лв.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Смарт Органик АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.09 %. Очакваната цена на емисия SO е 30.33 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	4.1275	4.0831	1.09
Цена/Печалба 12м.(P/E)	27.2620	25.8239	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	28.0463	25.2602	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.2359	2.9810	0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	19.6673	18.9997	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			1.09

Екстраполирани цени

Екстраполирана промяна в капитализацията: 54.83 %
Екстраполирана цена SO: 46.45 лв.

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза.

Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Смарт Органик АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 54.83 %, което съответства на цена за емисия SO от 46.45 лв.

Корелации, Множествена Линейна Регресия (MLR)

Корелации

Приходи/DollarIndex	-0.9999
Разходи/BananaEurope	1.0000
EBITDA/DollarIndex	-0.9998
ОПП/CoalAustralian	-0.9997
Капиталиация/Фактори	nan

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.9999) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Copper (-0.9996) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на IronOre (-0.9996).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-0.9999	1	nan
Copper	-0.9996	1	nan
IronOre	0.9992	0	nan
EnergyPriceIndex	-0.9990	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9980	1	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на BananaEurope (1.0000), много висока корелация с изменението на Wheat (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на Tea (1.0000) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BananaEurope	1.0000	0	nan
Wheat	1.0000	2	nan
Tea	-0.9999	2	nan
CoconutOil	-0.9998	0	nan
AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	-0.9996	1	nan

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока обратна корелация с изменението на DollarIndex (-0.9998) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на Copper (-0.9994) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и много висока корелация с изменението на IronOre (-0.9994).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	-0.9998	1	nan
Copper	-0.9994	1	nan
IronOre	0.9994	0	nan
EnergyPriceIndex	-0.9992	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9983	1	nan

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на CoalAustralian (-0.9997) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на Gold (-0.9996) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Oats (-0.9996) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CoalAustralian	-0.9997	2	nan
Gold	-0.9996	1	nan
Oats	-0.9992	1	nan
RubberTSR20	-0.9992	2	nan
Coffee	-0.9990	1	nan

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

MLR = nan nan x Income nan x Costs nan x EBITDA nan x CFO

Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 340 230 хил.лв. (30.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 340 230 хил.лв. (30.00 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Значителни пера

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Стоки	5 849	8 318	+42.21 %	+2 469
Други текущи финансови активи	2 584	7 754	+200.08 %	+5 170
Финансови активи текущи	2 584	7 754	+200.08 %	+5 170
Парични средства в безсрочни депозити	18 073	8 957	-50.44 %	-9 116
Парични средства и парични еквиваленти	18 116	8 995	-50.35 %	-9 121
Текуща печалба	6 267	9 884	+57.72 %	+3 617
Текущи задължения, в т ч	12 116	14 541	+20.01 %	+2 425
Текущи задължения към доставчици и клиенти	9 322	11 193	+20.07 %	+1 871

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	10 087	13 012	+29.00 %	+2 925
Разходи за дейността-3м.	23 455	28 374	+20.97 %	+4 919
Общо разходи-3м.	23 455	28 374	+20.97 %	+4 919
Нетни приходи от продажби на продукция-3м.	20 292	26 449	+30.34 %	+6 157
Нетни приходи от продажби на стоки-3м.	6 197	4 852	-21.70 %	-1 345

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	27 798	34 239	+23.17 %	+6 441
Плащания на доставчици-3м.	-20 220	-27 680	-36.89 %	-7 460
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 401	575	-58.96 %	-826
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-3 606	-1 493	+58.60 %	+2 113
Покупка на инвестиции-3м.	0	-6 375	-6 375.00 %	-6 375
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	7 924	2 629	-66.82 %	-5 295
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	4 259	-5 288	-224.16 %	-9 547
Изплатени дивиденти-3м.	0	-2 634	-2 634.00 %	-2 634
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-1 536	-4 408	-186.98 %	-2 872
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	4 124	-9 121	-321.17 %	-13 245
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	4 124	-9 121	-321.17 %	-13 245
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-13 992	8 995	+164.29 %	+22 987