ВЕИ инвест холдинг АД (VINA, VINAS/4VA)

консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255)

публикуван на 2025.12.01 17:39:44 в x3news.com
- 2025.12.01 17:40:41 -

Index	255	253	245
Цена (Price)	1.85	1.75	0.39
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-65	900	1 200
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	405	1 670	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-1 817	5 376	2 358
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	2 198	6 373	n/a
Цена/Печалба 12м.(P/E)	89.75	20.59	n/a
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.76	2.66	0.63
Цена/Продажби 12м.(P/S)	16.54	5.40	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	26.07	16.90	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-105.42	n/a	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-80.51	n/a	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	-177.06	n/a	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	9.13	18.87	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	10.80	60.63	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	18.43	26.20	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	3.23	13.62	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.79	7.57	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	27.36	34.83	19.97
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	41.41	47.82	41.18
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	167.94	236.62	480.67

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 405 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 239 хил.лв.
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 762 хил.лв.
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -166.94/-232.45 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 18.43 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.13 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 120% и под 200% (здравословен растеж): 170.14 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 27.86 %
• Ръст в цената на VINA (VINAS/4VA) за 360 дни над 10%: 270.00 %
• Ръст на VINA (VINAS/4VA) от год. минимум повече от 10%: 270.00 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -65 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -105.42 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 89.75
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -80.51 %
• EV/EBITDA над 20: 26.07
• Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -177.06 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 1 086.15 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 383.95 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 16.54
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.76
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 10.80 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -563 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -115.97 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -65 хил.лв., като намалява с -105.42 %. За последните 12 месеца печалбата достига 405 хил.лв., което представлява 0.04 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.85 лв. е 89.75.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -80.51 % и е 239 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 1 762 хил.лв. (0.18 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 26.07, а на P/EBITDA 20.63.

ВЕИ инвест холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -1 817 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -177.06 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.22 лв. (общо 2 198 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 16.54, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 18.43 %.

През тримесечието финансовите приходи са 9.99 % от приходите от дейността (165 от -1 652 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (60 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (105 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -232.45 % и са -1 759 хил.лв., а за годината са 5 200 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -2 567 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -472 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 065 хил.лв., разходите за амортизации с 1 045 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 659 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 794 хил.лв. 85.56 % от финансовите разходи (928 хил. лв.). Те от своя страна са 52.76 % от разходите за дейността (-1 759 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 1 086.15 % и са -706 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 1 555 хил.лв., а делът им е 383.95 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (-689 хил.лв.), нетните лихви (-71 хил.лв.) и другите нетни продажби (57 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (831 хил.лв.), финансиранията (791 хил.лв.) и нетните лихви (-123 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 641 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -1 150 хил.лв. Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 3 820 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 8 хил.лв. до 20 902 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на ВЕИ инвест холдинг АД към края на септември 2025 г. от 13 147 хил.лв., прави 1.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.13 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.23 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.76.

Резервите от 1 201 хил.лв. формират 9.14 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 962 хил.лв. (7.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 57.73 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 3 200 хил.лв., а краткосрочните за 6 232 хил.лв., което прави общо 9 432 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 27.36 %. Общо дълговете са 41.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 71.74 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 10.80 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 10.16 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 22 775 хил.лв. От тях текущите са 45.95 % (10 466 хил.лв.), а нетекущите 54.05 % (12 309 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 4 234 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 167.94 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.21 % от собствения капитал и 18.59 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.79 %, а обращаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.55 %. Стойността на фирмата (EV) e 45 939 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 045 хил.лв., което е 16.38 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 1 778 хил.лв. и покриват 170.14 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 27.86 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 23 хил.лв. (0.10 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 76.08 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -563 хил.лв. с изменение от -115.97 %. Отношението му към продажбите е 30.99 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 4 257 хил.лв., а за 12 м. 869 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 799 хил.лв. и -3 928 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -105 хил.лв, а за период от 1 година -364 хил.лв.

ВЕИ инвест холдинг АД има емитирани акции с борсов код: VINA (VINAS/4VA)-обикновени 10 016 526 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
VINA (VINAS/4VA)	385 251	1	BGN	01.01.2000 г.
VINA (VINAS/4VA)	10 016 526	1	BGN	10.04.2007 г.

Емисия VINA (VINAS/4VA) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 5.71 % до цена 1.85 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +270.00 %. Капитализацията на дружеството е 36.35 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия VINA (VINAS/4VA) от 0.5 лв. определя 270.00 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 1.85 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на ВЕИ инвест холдинг АД са сключени 225 сделки за 13 917 520 бр. книжа и 22 798 079 лв.

Усредненият спред по емисия VINA (VINAS/4VA) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия VINA (VINAS/4VA) са 10 016 526 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 2 379 681 (23.76 %). Броят на акционерите е 826.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 64 245 броя (0.640%). Броят на акционерите намалява с 5.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 941 965 броя (9.410%). Броят на акционерите намалява с 43.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
VINA (VINAS/4VA)	11.05.2002 г.	1.000	385 251.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -0.50 %, а на дванадесет месечна 3.23 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -7.71 % и -10.39 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (-12.77%) и общата рентабилност на приходите (+5.57%), а на дванадесет месечна база обращаемостта на краткотрайните активи (-7.62%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-4.64%).

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Инвестиции общо	4 275	12 146	+184.12 %	+7 871
Инвестиции в асоциирани предприятия	1 016	8 283	+715.26 %	+7 267
Финансови активи нетекущи	4 275	12 146	+184.12 %	+7 871
Нетекущи активи	4 433	12 309	+177.67 %	+7 876
Стоки	0	2 640	+2 640.00 %	+2 640
Други материални запаси	2 730	2	-99.93 %	-2 728
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	8 598	733	-91.47 %	-7 865
Търговски и други /текущи/ вземания	10 796	3 074	-71.53 %	-7 722
Финансови активи, държани за търгуване в т ч	7 120	4 718	-33.74 %	-2 402
Държани за търгуване дългови ценни книжа	201	4 714	+2 245.27 %	+4 513
Други държани за търгуване финансови активи	6 919	4	-99.94 %	-6 915
Финансови активи текущи	7 120	4 718	-33.74 %	-2 402
Текущи активи	20 785	10 466	-49.65 %	-10 319
Резерви	944	1 201	+27.22 %	+257
Текущи задължения, в т ч	8 774	6 150	-29.91 %	-2 624
Текущи задължения към свързани предприятия	3 664	1 865	-49.10 %	-1 799
Текущи задължения по получени търговски заеми	2 316	1 827	-21.11 %	-489
Търговски и други текущи задължения	8 784	6 232	-29.05 %	-2 552
Текущи пасиви	8 784	6 232	-29.05 %	-2 552

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Разходи за амортизации-3м.	591	1	-99.83 %	-590
Разходи за възнаграждения-3м.	100	150	+50.00 %	+50
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	4 654	-2 567	-155.16 %	-7 221
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	517	-472	-191.30 %	-989
Обезценка на активи-3м.	505	-494	-197.82 %	-999
Разходи по икономически елементи-3м.	6 061	-2 687	-144.33 %	-8 748
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	11	794	+7 118.18 %	+783
Финансови разходи-3м.	146	928	+535.62 %	+782
Разходи за дейността-3м.	6 207	-1 759	-128.34 %	-7 966
Печалба от дейността-3м.	900	107	-88.11 %	-793
Общо разходи-3м.	6 207	-1 759	-128.34 %	-7 966
Печалба преди облагане с данъци-3м.	900	107	-88.11 %	-793
Печалба след облагане с данъци-3м.	900	107	-88.11 %	-793
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие-3м.	0	172	+172.00 %	+172
Нетна печалба за периода-3м.	900	0	-100.00 %	-900
Общо разходи и печалба-3м.	7 107	-1 652	-123.24 %	-8 759
Нетни приходи от продажби на стоки-3м.	1 848	-1 848	-200.00 %	-3 696
Други нетни приходи от продажби-3м.	3 502	57	-98.37 %	-3 445
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	5 376	-1 817	-133.80 %	-7 193
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	1 608	105	-93.47 %	-1 503
Финансови приходи-3м.	1 731	165	-90.47 %	-1 566
Приходи от дейността-3м.	7 107	-1 652	-123.24 %	-8 759
Общо приходи-3м.	7 107	-1 652	-123.24 %	-8 759
Общо приходи и загуба-3м.	7 107	-1 652	-123.24 %	-8 759

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	5 649	173	-96.94 %	-5 476
Плащания на доставчици-3м.	-3 926	-241	+93.86 %	+3 685
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-121	-151	-24.79 %	-30
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	21	-392	-1 966.67 %	-413
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-10	48	+580.00 %	+58
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 621	-563	-134.73 %	-2 184
Покупка на дълготрайни активи-3м.	-1 098	981	+189.34 %	+2 079
Предоставени заеми-3м.	-11 649	-5 636	+51.62 %	+6 013
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м.	4 507	5 675	+25.92 %	+1 168
Покупка на инвестиции-3м.	-2 697	-7	+99.74 %	+2 690
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	7 115	3 820	-46.31 %	-3 295
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м.	679	-648	-195.43 %	-1 327
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-2 959	4 257	+243.87 %	+7 216
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м.	234	-234	-200.00 %	-468
Постъпления от заеми-3м.	2 374	158	-93.34 %	-2 216
Платени заеми-3м.	-1 168	-3 206	-174.49 %	-2 038
Платени задължения по лизингови договори-3м.	47	-542	-1 253.19 %	-589
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-174	28	+116.09 %	+202
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	1 310	-3 799	-390.00 %	-5 109
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	-28	-105	-275.00 %	-77
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	-28	-105	-275.00 %	-77
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-28	-105	-275.00 %	-77