Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255)

публикуван на 2025.12.01 09:36:45 в x3news.com
- 2025.12.01 09:37:52 -

Index	255	253	245
Цена (Price)	22.20	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	9	11	-10
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	11	-8	-45
Цена/Печалба 12м.(P/E)	10 195.76	-14 019.48	-2 492.33
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.41	21.45	21.46
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 838.59	1 933.69	-8 627.33
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	9 352.79	-22 444.73	-2 199.23
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	190.00	152.38	-100.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	212.50	155.00	-60.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	20.00	253.85	314.29
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	0.21	-0.15	-0.85
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	377.78	327.78	125.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.21	-0.15	-0.86
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.21	-0.15	-0.85
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	1.62	1.45	0.34
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	1.62	1.45	0.34
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	6 154.65	6 850.65	28 866.67
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	0.21	0.33	-0.27
Очаквана цена (Expected price)	22.25	22.27	22.14
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	37.92	-5.78	38.94
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	30.62	20.92	30.84

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 9 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 190.00 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 11 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 124.44 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 9 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 212.50 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 123.53 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 240.00/-8.64 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.21 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.38 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 3.23 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 42.86 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 20.00 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 569.23 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 37.92 %

• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 10 195.76
• EV/EBITDA над 20: 9 352.79
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 233.33 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 754.55 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 121 544 000.00
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.21 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 21.41
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 377.78 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -4 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -60 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -114.15 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 838.59
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 7 140.74 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 11 360.23 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 739.65 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 9 хил.лв., като нараства с 190.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 11 хил.лв., което представлява 0.00 лв. на акция при изменение с 124.44 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.2 лв. е 10 195.76.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 212.50 % и е 9 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 123.53 % до 12 хил.лв. (0.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 9 352.79, а на P/EBITDA 9 346.12.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 121 544 000.00

През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (23 от 23 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (23 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 40.00 % и са 14 хил.лв., а за годината са 74 хил.лв. с изменение от -8.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 5 хил.лв., разходите за възнаграждения с 5 хил.лв. и разходите за осигуровки с 2 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 41 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 2 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (2 хил. лв.). Те от своя страна са 14.29 % от разходите за дейността (14 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 233.33 % и са 21 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 83 хил.лв., а делът им е 754.55 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (23 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-2 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (85 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-2 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -12 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -72 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на септември 2025 г. от 5 238 хил.лв., прави 1.04 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.21 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 21.41.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 189 хил.лв. (3.61 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.38 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 86 хил.лв., което прави общо 86 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.62 %. Общо дълговете са 1.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.64 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 377.78 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.51 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 5 324 хил.лв. От тях текущите са 99.42 % (5 293 хил.лв.), а нетекущите 0.58 % (31 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 207 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 6 154.65 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 99.41 % от собствения капитал и 97.80 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.21 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.21 %. Стойността на фирмата (EV) e 112 234 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 3.23 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 0 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 6 132.56 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -4 хил.лв. с изменение от 42.86 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 18 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 хил.лв, а за период от 1 година -42 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 20.00 % до 18 хил.лв., а за 12 месеца е 61 хил.лв. (569.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 838.59.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 22.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 112.15 млн.лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 8.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (7 140.74), оперативния резултат (11 360.23) и свободния паричен поток (2 739.65).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	13.22
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	7 140.74
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	21.20
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	11 360.23
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 739.65

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 0.21 %. Очакваната цена на емисия SQC е 22.25 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.4485	21.4117	0.17
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-14 019.3000	10 195.7619	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 625.4261	-1 557.7022	0.04
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 121 544 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-22 444.7289	9 352.7887	-0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 933.6966	1 838.5937	0.00
Общо очаквана промяна			0.21

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 37.92 %, което съответства на цена за емисия SQC от 30.62 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока обратна корелация с изменението на Rice (-0.8535) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Platinum (0.6758) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на IronOre (0.6758) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Rice	-0.8535	2	nan
Platinum	0.6758	2	nan
IronOre	-0.6682	2	nan
Orange	-0.6039	2	nan
FoodPriceIndex	-0.6000	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.9018) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Nickel (0.8647) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Wheat (0.8647) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.9018	1	10.7943
Nickel	0.8647	2	70.0122
Wheat	0.8046	2	134.7821
GrainsPriceIndex	0.7830	2	-400.7972
CoalAustralian	0.7827	2	-20.1030

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 517.5012}}_{}{\mathrm{+10.7943}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+70.0122}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+134.7821}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{-400.7972}}_{}x{\mathrm{GrainsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-20.1030}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +990.90% и стойност от 153 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9628, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -153 хил.лв. с изменение от -1 796.96%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока обратна корелация с изменението на FedFundsRate (-0.8319) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на Oats (0.7928) и висока обратна корелация с изменението на Nickel (0.7928) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	-0.8319	1	-0.9201
Oats	0.7928	0	202.0957
Nickel	-0.7879	2	-94.1096
BondYieldBul	-0.7595	2	-3.2574
Wheat	-0.7150	2	55.6193

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+802.7934}}_{}{\mathrm{-0.9201}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+202.0957}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{-94.1096}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-3.2574}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+55.6193}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +2 487.81% и стойност от 233 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7097, показва висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има много висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.9310) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasEurope (-0.9262) и много висока обратна корелация с изменението на PotassiumChloride (-0.9262) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
GDP	-0.9310	2	-2 048.5055
NaturalGasEurope	-0.9262	0	-254.9253
PotassiumChloride	-0.9204	1	29.6280
Oats	-0.8913	1	-40.5714
NaturalGasIndex	-0.8783	0	254.3385

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+4 911.6250}}_{}{\mathrm{-2 048.5055}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{-254.9253}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}{\mathrm{+29.6280}}_{}x{\mathrm{PotassiumChloride}}_{}{\mathrm{-40.5714}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+254.3385}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +2 318.17% и стойност от -97 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9462, показва много висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	16	5	-68.75 %	-11
Разходи за възнаграждения-3м.	8	5	-37.50 %	-3
Разходи за осигуровки-3м.	1	2	+100.00 %	+1
Разходи по икономически елементи-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Разходи за дейността-3м.	25	14	-44.00 %	-11
Общо разходи-3м.	25	14	-44.00 %	-11
Общо разходи и печалба-3м.	25	14	-44.00 %	-11
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	36	23	-36.11 %	-13
Финансови приходи-3м.	36	23	-36.11 %	-13
Приходи от дейността-3м.	36	23	-36.11 %	-13
Общо приходи-3м.	36	23	-36.11 %	-13
Общо приходи и загуба-3м.	25	14	-44.00 %	-11