Премиер Фонд АДСИЦ-Варна (PREM, PREMIER/4PR, PREB, 4PRA, 4PR1)

консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255)

публикуван на 2025.11.26 15:15:00 в Investor.bg
- 2025.11.26 15:18:46 -

Index	255	253	245
Цена (Price)	14.50	14.30	13.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	741	-223	-377
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	316	-802	158
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	662	6 655	89
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	8 029	7 456	4 569
Цена/Печалба 12м.(P/E)	82.59	-32.09	157.22
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.28	1.31	1.23
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.25	3.45	5.44
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-1.71	-1.68	2.40
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	51.18	182.85	44.51
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	296.55	-125.78	-484.69
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	2 883.33	-96.70	-107.32
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	643.82	7 549.43	-36.43
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	2.41	-60.07	25.77
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	1.57	-3.91	0.79
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-10.36	-10.64	4.65
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	3.94	-10.76	3.46
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.57	-4.00	0.79
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.45	-1.11	0.21
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	37.99	38.12	34.29
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	70.16	70.79	72.71
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	76.26	75.24	1.35
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	8.21	31.42	-1.39
Очаквана цена (Expected price)	15.69	18.79	13.61
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	10.83	29.41	2.73
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	16.07	18.51	14.18
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	31.00	7.26	4.97
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	30.72	5.70	6.22

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 741 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 296.55 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 316 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 100.00 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 002 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 2 883.33 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 436 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 643.82 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 75.73 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 598.86/-11.57 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 36.81/35.12 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.57 %
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -10.36 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.15 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 22.68 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 8.21 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 10.83 %

• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 82.59
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -17.75 %
• EV/EBITDA над 20: 51.18
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 116.87 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 56.33 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.25
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.57 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 29.84 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.99 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 70.16 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -6 179 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.75
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -10.41 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -15 274 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -247.45 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 117.85 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 747.38 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 346.92 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 741 хил.лв., като нараства с 296.55 %. За последните 12 месеца печалбата достига 316 хил.лв., което представлява 0.18 лв. на акция при изменение с 100.00 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 14.5 лв. е 82.59.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 2 883.33 % и е 1 002 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -17.75 % до 1 436 хил.лв. (0.80 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 51.18, а на P/EBITDA 18.18.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 662 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 643.82 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 75.73 % до 4.46 лв. (общо 8 029 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.25, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.94 %.

През тримесечието финансовите приходи са 46.18 % от приходите от дейността (568 от 1 230 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (568 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -11.57 % и са 489 хил.лв., а за годината са 8 452 хил.лв. с изменение от 35.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 53 хил.лв., разходите за възнаграждения с 36 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 113 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 6 399 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 244 хил.лв. 93.85 % от финансовите разходи (260 хил. лв.). Те от своя страна са 53.17 % от разходите за дейността (489 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 116.87 % и са 866 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 178 хил.лв., а делът им е 56.33 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (568 хил.лв.), другите нетни продажби (558 хил.лв.) и нетните лихви (-244 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-1 046 хил.лв.), операциите с финансови активи (739 хил.лв.) и другите нетни продажби (558 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -125 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 138 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 558 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Консолидираният собствен капитал на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна към края на септември 2025 г. от 20 452 хил.лв., прави 11.36 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.57 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.57 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.28.

Резервите от 10 912 хил.лв. формират 53.35 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 631 хил.лв. (37.31 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 29.84 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 22 045 хил.лв., а краткосрочните за 26 033 хил.лв., което прави общо 48 078 хил.лв. 24 714 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.99 %. Общо дълговете са 70.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 235.08 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -10.36 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -7.11 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 68 530 хил.лв. От тях текущите са 28.97 % (19 854 хил.лв.), а нетекущите 71.03 % (48 676 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -6 179 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 76.26 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -30.21 % от собствения капитал и -9.02 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.45 %, а обращаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.75 %. Стойността на фирмата (EV) e 73 501 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 74 хил.лв., което е 0.15 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 194 хил.лв. (0.28 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.75 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 348 хил.лв. с изменение от -10.41 %. Отношението му към продажбите е 505.74 %. За година назад ОПП е 9 494 хил.лв. (22.68 % ръст), а ОПП/Продажби 118.25 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 399 хил.лв. и -9 580 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -51 хил.лв, а за период от 1 година -86 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 2.41 % до 3 904 хил.лв., а за 12 месеца е -15 274 хил.лв. (-247.45 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -1.71.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: PREM (PREMIER/4PR)-обикновени 1 799 999 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
PREM (PREMIER/4PR)	650 000	1	BGN	01.01.2000 г.
PREM (PREMIER/4PR)	1 799 999	1	BGN	31.01.2020 г.
4PRA	20 000	1000	BGN	27.06.2018 г.
4PR1	650 000	1	BGN	04.10.2019 г.
4PR1	0	1	BGN	29.10.2019 г.
4PRA	0	1000	BGN	19.11.2025 г.

Емисия PREM (PREMIER/4PR) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 1.40 % до цена 14.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +5.07 %. Капитализацията на дружеството е 26.10 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия PREM (PREMIER/4PR) от 13.8 лв. определя 5.07 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 14.5 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна са сключени 46 сделки за 108 125 бр. книжа и 1 503 171 лв.

Усредненият спред по емисия PREM (PREMIER/4PR) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия PREM (PREMIER/4PR) са 1 799 999 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 665 976 (37.00 %). Броят на акционерите е 39.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 1 050 броя (0.060%). Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 2 050 броя (0.110%). Броят на акционерите расте с 4.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
PREM (PREMIER/4PR)	11.07.2007 г.	0.013	8 268.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 3.69 %, а на дванадесет месечна 1.57 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +4.81 % и +5.58 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+21.51%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-9.99%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+4.89%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.57%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (117.85), коригирания резултат (747.38) и свободния паричен поток (346.92).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	2.00
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	117.85
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	747.38
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	39.46
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	23.03
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	346.92

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 8.21 %. Очакваната цена на емисия PREM (PREMIER/4PR) е 15.69 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.3241	1.2762	3.68
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-32.5436	82.5949	0.04
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-4.0680	189.1302	0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S)	3.5005	3.2507	0.15
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	183.7562	51.1845	4.34
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-1.6986	-1.7088	-0.00
Общо очаквана промяна			8.21

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 966 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 135 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 1 771 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	20 452	20 143	20 603	20 549	4.16
Нетен резултат	316	-467	1 200	1 135	0.06
Коригиран резултат	138	-2 682	99	-10	0.00
Нетни продажби	8 029	7 985	7 961	7 966	0.13
Оперативен резултат	1 436	722	2 144	1 771	5.75
Своб. паричен поток	-15 274	-27 499	-45 898	-41 974	0.73
Общо екстраполирана промяна					10.83

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 10.83 %, което съответства на цена за емисия PREM (PREMIER/4PR) от 16.07 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на FedFundsRate (0.6487) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на TimberIndex (-0.5250) и значителна корелация с изменението на Tea (-0.5250) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.6487	1	0.9756
TimberIndex	-0.5250	0	-97.6174
Tea	0.5245	2	1.8721
BondYieldBul	0.5047	2	-2.8386
SugarEU	-0.4992	1	-490.5756

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+161.8338}}_{}{\mathrm{+0.9756}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-97.6174}}_{}x{\mathrm{TimberIndex}}_{}{\mathrm{+1.8721}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-2.8386}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-490.5756}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -31.35% и стойност от 844 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.3233, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има умерена корелация с изменението на Silver (0.4912) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Orange (-0.4598) и умерена обратна корелация с изменението на Uranium (-0.4598) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Silver	0.4912	1	6.4057
Orange	-0.4598	0	-1.7900
Uranium	-0.4487	1	-1.1038
Lead	-0.4222	0	-7.4012
Gold	0.4016	1	-4.8772

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+227.8152}}_{}{\mathrm{+6.4057}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}{\mathrm{-1.7900}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-1.1038}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{-7.4012}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{-4.8772}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +437.70% и стойност от 2 629 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -1 785 хил.лв. с изменение от -340.89%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на Platinum (0.7547), висока обратна корелация с изменението на Orange (-0.7005) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и значителна обратна корелация с изменението на Uranium (-0.7005) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	0.7547	0	67.1994
Orange	-0.7005	1	9.3767
Uranium	-0.6301	2	-17.4779
Gold	0.5268	2	32.4902
PreciousMetalsPriceIndex	0.5251	2	-50.8745

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+705.6608}}_{}{\mathrm{+67.1994}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{+9.3767}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{-17.4779}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+32.4902}}_{}x{\mathrm{Gold}}_{}{\mathrm{-50.8745}}_{}x{\mathrm{PreciousMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +2 794.60% и стойност от 29 004 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7555, показва висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има значителна корелация с изменението на Copper (0.6608), с изменението на Coffee (0.6365) и с изменението на Aluminum (0.6365).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Copper	0.6608	0	23.0021
Coffee	0.6365	0	1.5391
Aluminum	0.5741	0	15.0312
Metals&MineralsPriceIndex	0.5591	0	-16.5352
BaseMetalsPriceIndex	0.5555	0	-14.2527

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-47.7441}}_{}{\mathrm{+23.0021}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{+1.5391}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}{\mathrm{+15.0312}}_{}x{\mathrm{Aluminum}}_{}{\mathrm{-16.5352}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-14.2527}}_{}x{\mathrm{BaseMetalsPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +214.16% и стойност от 10 518 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2441, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.1308), слаба обратна с изменението на Разходите за дейността 3м. (-0.0705), значителна с изменението на EBITDA 3м. (0.6203) и слаба обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.2727). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.6717.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.1308	1	-0.0004
Разходи за дейността 3м.	-0.0705	1	0.0007
EBITDA 3м.	0.6203	1	0.0089
Опер. паричен поток 3м.	-0.2727	1	-0.0005

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+5.7320}}_{}{\mathrm{-0.0004}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+0.0007}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+0.0089}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.0005}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +31.00% и стойност от 34 192 хил.лв. (19.00 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +30.72% и стойност от 34 118 хил.лв. (18.95 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2073, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	6 282	3 139	-50.03 %	-3 143
Текущи задължения по получени аванси	14 968	18 527	+23.78 %	+3 559

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	38	53	+39.47 %	+15
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м.	6 400	0	-100.00 %	-6 400
Разходи по икономически елементи-3м.	6 615	229	-96.54 %	-6 386
Разходи за дейността-3м.	6 878	489	-92.89 %	-6 389
Печалба от дейността-3м.	0	741	+741.00 %	+741
Общо разходи-3м.	6 878	489	-92.89 %	-6 389
Печалба преди облагане с данъци-3м.	0	741	+741.00 %	+741
Печалба след облагане с данъци-3м.	0	741	+741.00 %	+741
Нетна печалба за периода-3м.	0	741	+741.00 %	+741
Общо разходи и печалба-3м.	6 878	598	-91.31 %	-6 280
Други нетни приходи от продажби-3м.	6 555	558	-91.49 %	-5 997
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	6 655	662	-90.05 %	-5 993
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	0	568	+568.00 %	+568
Финансови приходи-3м.	0	568	+568.00 %	+568
Приходи от дейността-3м.	6 655	1 230	-81.52 %	-5 425
Общо приходи-3м.	6 655	1 230	-81.52 %	-5 425
Общо приходи и загуба-3м.	6 878	598	-91.31 %	-6 280

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	1 574	3 816	+142.44 %	+2 242
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-120	-340	-183.33 %	-220
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 313	3 348	+154.99 %	+2 035
Платени заеми-3м.	-1 092	-3 092	-183.15 %	-2 000
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-234	-307	-31.20 %	-73
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-1 326	-3 399	-156.33 %	-2 073