Елеа кепитъл холдинг АД (RDNA, RDINA/3RW, ECHB, ECHW, RDN1)

консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (255)

публикуван на 2025.11.25 17:10:37 в x3news.com
- 2025.11.25 17:13:27 -

Index	255	253	245
Цена (Price)	29.60	29.60	27.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-7 373	533	336
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	15	7 724	-253
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	-1 050	1 100	0
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	60	1 110	-860
Цена/Печалба 12м.(P/E)	4 256.06	8.27	-236.99
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	2.26	1.07	1.15
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 064.02	57.51	-69.72
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	2.67	1.99	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	62.17	16.81	82.13
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-2 294.35	3 653.33	566.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-2 032.10	277.67	859.65
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	31 600.00	106.80	99.75
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-45.92	15.22	1 598.51
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	157.43	352.08	14 098.28
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	25.00	695.86	29.42
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.03	13.82	-0.49
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.01	6.14	-0.31
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	47.33	11.41	1.59
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	69.16	65.96	32.07
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	150.05	267.24	4 363.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-50.33	11.40	0.65
Очаквана цена (Expected price)	14.70	32.98	27.98
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-94.55	n/a	n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	1.61	n/a	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	31 040.66	0.00	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	2 782.28	0.00	0.00

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 15 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 105.93 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 765 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 72.53 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 106.98 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 57.36/44.64 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 25.00 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.02 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 31 600.00 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) под 10: 2.67

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -7 373 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -2 294.35 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 4 256.06
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -8 366 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -2 032.10 %
• EV/EBITDA над 20: 62.17
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -1 551.23/-772.77 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 102.88 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 064.02
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -45.92 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.03 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.26
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 30.77 %
• Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 47.33 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 69.16 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 157.43 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 30 741.18 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -17 448 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -21 178.05 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -18 143 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -4 470.03 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 158.56 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 143.62 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 1 652.08 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 99.68 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -50.33 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -94.55 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -7 373 хил.лв., като намалява с -2 294.35 %. За последните 12 месеца печалбата достига 15 хил.лв., което представлява 0.01 лв. на акция при изменение с 105.93 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 29.6 лв. е 4 256.06.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -2 032.10 % и е -8 366 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 72.53 % до 1 765 хил.лв. (0.82 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 62.17, а на P/EBITDA 36.17.

Елеа кепитъл холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -1 050 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 106.98 % до 0.03 лв. (общо 60 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 064.02, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 25.00 %.

През тримесечието финансовите приходи са 86.27 % от приходите от дейността (-6 598 от -7 648 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (-6 339 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -772.77 % и са -1 285 хил.лв., а за годината са 2 469 хил.лв. с изменение от 44.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за амортизации с -805 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -240 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 28 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 76 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са -178 хил.лв. 193.48 %, отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 52 хил.лв. 56.52 % и другите финансови разходи, които са 34 хил.лв. 36.96 % от финансовите разходи (-92 хил. лв.). Те от своя страна са 7.16 % от разходите за дейността (-1 285 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 102.88 % и са -7 585 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 052 хил.лв., а делът им е -7 013.33 %. С най-голяма тежест за тримесечието са операциите с финансови активи (-6 391 хил.лв.), другите нетни продажби (-1 079 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-395 хил.лв.), а на годишна база другите нетни продажби (-1 079 хил.лв.), операциите с финансови активи (672 хил.лв.) и нетните лихви (-583 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 212 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 1 067 хил.лв. Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от -666 хил.лв. до -361 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 487 хил.лв. до 3 765 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена необичайна продажба на активи (дълготрайни, материали и др.) в резултат на която е отчетен приход в размер на -1 079 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Елеа кепитъл холдинг АД към края на септември 2025 г. от 28 299 хил.лв., прави 13.12 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -45.92 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.03 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.26.

Резервите от 18 315 хил.лв. формират 64.72 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 9 072 хил.лв. (32.06 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 30.77 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 20 070 хил.лв., а краткосрочните за 43 529 хил.лв., което прави общо 63 599 хил.лв. 12 596 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 47.33 %. Общо дълговете са 69.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 224.74 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 157.43 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 19.38 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 91 965 хил.лв. От тях текущите са 71.02 % (65 317 хил.лв.), а нетекущите 28.98 % (26 648 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 788 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 150.05 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 76.99 % от собствения капитал и 23.69 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.01 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 109 734 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 17 хил.лв., което е 0.02 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 5 226 хил.лв. и покриват 30 741.18 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 7.13 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 661 хил.лв. (0.72 % от Актива), от които парите в брои са 37 хил.лв. Незабавната ликвидност е 36.67 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -17 448 хил.лв. с изменение от -21 178.05 %. Отношението му към продажбите е 1 661.71 %. За година назад ОПП е -18 143 хил.лв. (-4 470.03 % спад), а ОПП/Продажби -30 238.33 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 871 хил.лв., а за 12 м. 4 117 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 16 190 хил.лв. и 14 736 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 613 хил.лв, а за период от 1 година 710 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 31 600.00 % до 3 465 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 2.67.

Елеа кепитъл холдинг АД има емитирани акции с борсов код: RDNA (RDINA/3RW)-обикновени 2 156 802 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
RDNA (RDINA/3RW)	93 774	1	BGN	01.01.2000 г.
RDNA (RDINA/3RW)	1 815 274	1	BGN	20.11.2023 г.
RDNA (RDINA/3RW)	2 156 802	1	BGN	23.01.2024 г.
ECHW	2 063 028	1	BGN	07.08.2023 г.
ECHW	341 528	1	BGN	15.11.2023 г.
ECHW	0	1	BGN	09.01.2024 г.
RDN1	93 774	1	BGN	06.07.2023 г.
RDN1	0	1	BGN	18.07.2023 г.
ECHB	12 000	1000	EUR	24.04.2024 г.

Емисия RDNA (RDINA/3RW) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 29.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +6.47 %. Капитализацията на дружеството е 63.84 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия RDNA (RDINA/3RW) от 27.6 лв. определя 7.25 % ръст до текущата цена, като тя остава на 1.99 % спрямо върха от 30.2 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Елеа кепитъл холдинг АД са сключени 103 сделки за 186 892 бр. книжа и 5 449 071 лв.

Усредненият спред по емисия RDNA (RDINA/3RW) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия RDNA (RDINA/3RW) са 2 156 802 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 394 992 (18.31 %). Броят на акционерите е 621.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 206 510 броя (9.580%). Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float намалява с 206 510 броя (9.580%). Броят на акционерите расте с 1.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -16.72 %, а на дванадесет месечна 0.03 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -17.61 % и -13.79 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат поглъщаемостта на дълготрайните активи (-46.14%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+35.28%), а на дванадесет месечна база поглъщаемостта на дълготрайните активи (-16.14%) и общата рентабилност на приходите (+15.76%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Елеа кепитъл холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (158.56), коригирания резултат (143.62), приходите от продажби (1 652.08), оперативния резултат (99.68).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	35.29
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	158.56
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	143.62
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	1 652.08
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	99.68

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Елеа кепитъл холдинг АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -50.33 %. Очакваната цена на емисия RDNA (RDINA/3RW) е 14.70 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.0657	2.2560	-51.15
Цена/Печалба 12м.(P/E)	8.2653	4 256.0609	-0.01
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-174.4299	59.8326	3.52
Цена/Продажби 12м.(P/S)	57.5147	1 064.0205	-0.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	16.8098	62.1724	-2.68
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1.9878	2.6720	0.00
Общо очаквана промяна			-50.33

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Елеа кепитъл холдинг АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -94.55 %, което съответства на цена за емисия RDNA (RDINA/3RW) от 1.61 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока корелация с изменението на Cocoa (0.9021) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока корелация с изменението на WtiOil (0.8323) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на BrentOil (0.8323) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.9021	1	49.2551
WtiOil	0.8323	1	-51.8503
BrentOil	0.8273	1	-40.9618
Lead	0.8107	1	124.9629
EuropeanUnionAllowance	-0.7869	2	32.4374

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-3 547.0052}}_{}{\mathrm{+49.2551}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-51.8503}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{-40.9618}}_{}x{\mathrm{BrentOil}}_{}{\mathrm{+124.9629}}_{}x{\mathrm{Lead}}_{}{\mathrm{+32.4374}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -3 032.74% и стойност от 224 296 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Platinum (-0.9716), много висока корелация с изменението на Orange (0.9276) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и много висока обратна корелация с изменението на NaturalGasIndex (0.9276) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	-0.9716	0	-39.2819
Orange	0.9276	2	15.5664
NaturalGasIndex	-0.9171	2	8.7756
FertilizersPriceIndex	-0.9141	2	7.0252
NaturalGasEurope	-0.8986	2	-2.0196

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-80.8981}}_{}{\mathrm{-39.2819}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{+15.5664}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}{\mathrm{+8.7756}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{+7.0252}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}{\mathrm{-2.0196}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -1 906.13% и стойност от 23 209 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9915, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 201 087 хил.лв. с изменение от -3 260.26%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на RubberTSR20 (0.9150) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.8602) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на CarbonEmissionsFutures (-0.8602) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
RubberTSR20	0.9150	1	100.7658
EuropeanUnionAllowance	-0.8602	2	-749.0355
CarbonEmissionsFutures	-0.8558	2	810.5663
AgriculturalRawMaterialsPriceIndex	0.8543	1	2.5770
Tin	0.8475	1	-7.9566

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-1 259.8336}}_{}{\mathrm{+100.7658}}_{}x{\mathrm{RubberTSR20}}_{}{\mathrm{-749.0355}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+810.5663}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+2.5770}}_{}x{\mathrm{AgriculturalRawMaterialsPriceIndex}}_{}{\mathrm{-7.9566}}_{}x{\mathrm{Tin}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -2 914.39% и стойност от 235 452 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7581, показва висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на FertilizersPriceIndex (-0.8862) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Platinum (-0.8826) и висока обратна корелация с изменението на Corn (-0.8826) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FertilizersPriceIndex	-0.8862	2	-5.2255
Platinum	-0.8826	0	-459.7538
Corn	-0.8742	2	-495.3817
DiammoniumPhosphate	-0.8528	0	-542.0415
Orange	0.8357	1	-375.4753

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6 445.7082}}_{}{\mathrm{-5.2255}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}{\mathrm{-459.7538}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-495.3817}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{-542.0415}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-375.4753}}_{}x{\mathrm{Orange}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -9 646.22% и стойност от 1 665 624 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4463, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.2786), значителна с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.5696), умерена обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.4276) и висока обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.8678). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.9665.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.2786	1	-0.0191
Разходи за дейността 3м.	0.5696	1	4.1064
EBITDA 3м.	-0.4276	1	1.9136
Опер. паричен поток 3м.	-0.8678	1	-1.9029

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-2 227.7291}}_{}{\mathrm{-0.0191}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+4.1064}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+1.9136}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-1.9029}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +31 040.66% и стойност от 19 880 612 хил.лв. (9 217.63 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +2 782.28% и стойност от 1 840 087 хил.лв. (853.16 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.6706, показва добра обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Машини и оборудване	14 644	0	-100.00 %	-14 644
Имоти, машини, съоръжения, оборудване	15 316	82	-99.46 %	-15 234
Инвестиционни имоти	84 328	20 104	-76.16 %	-64 224
Инвестиции общо	22 635	3 855	-82.97 %	-18 780
Инвестиции в асоциирани предприятия	22 290	3 855	-82.71 %	-18 435
Финансови активи нетекущи	22 635	3 855	-82.97 %	-18 780
Нетекущи активи	122 321	26 648	-78.21 %	-95 673
Текущи вземания от свързани предприятия	22 990	0	-100.00 %	-22 990
Текущи вземания от клиенти и доставчици	27 213	0	-100.00 %	-27 213
Текущи вземания по предоставени аванси	0	17 883	+17 883.00 %	+17 883
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	0	7 011	+7 011.00 %	+7 011
Други текущи вземания	18	24 463	+135 805.55 %	+24 445
Финансови активи, обявени за продажба	0	15 299	+15 299.00 %	+15 299
Финансови активи текущи	3 218	15 299	+375.42 %	+12 081
Текущи активи	53 669	65 317	+21.70 %	+11 648
Общо активи	175 990	91 965	-47.74 %	-84 025
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа	47 451	16 708	-64.79 %	-30 743
Резерви	47 707	18 315	-61.61 %	-29 392
Натрупана печалба (загуба) в т ч	2 493	9 072	+263.90 %	+6 579
Неразпределена печалба	2 306	9 072	+293.41 %	+6 766
Собствен капитал	59 906	28 299	-52.76 %	-31 607
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ	30 400	0	-100.00 %	-30 400
Нетекущи задължения по облигационни заеми	63 369	19 558	-69.14 %	-43 811
Търговски и други нетекущи задължения	93 769	19 558	-79.14 %	-74 211
Нетекущи пасиви	96 001	20 070	-79.09 %	-75 931
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ	0	12 596	+12 596.00 %	+12 596
Текущи задължения, в т ч	18 750	14 102	-24.79 %	-4 648
Текущи задължения към доставчици и клиенти	18 494	14 090	-23.81 %	-4 404
Други текущи задължения	2	16 600	+829 899.59 %	+16 598
Търговски и други текущи задължения	20 083	43 529	+116.75 %	+23 446
Текущи пасиви	20 083	43 529	+116.75 %	+23 446
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	175 990	91 965	-47.74 %	-84 025

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	180	-100	-155.56 %	-280
Разходи за амортизации-3м.	792	-805	-201.64 %	-1 597
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	253	-240	-194.86 %	-493
Разходи по икономически елементи-3м.	1 299	-1 193	-191.84 %	-2 492
Разходи за лихви-3м.	990	-178	-117.98 %	-1 168
Финансови разходи-3м.	977	-92	-109.42 %	-1 069
Разходи за дейността-3м.	2 276	-1 285	-156.46 %	-3 561
Дял от печалбата на асоциирани и съвместни предприятия-3м.	1 020	0	-100.00 %	-1 020
Общо разходи-3м.	1 256	-265	-121.10 %	-1 521
Печалба преди облагане с данъци-3м.	518	0	-100.00 %	-518
Печалба след облагане с данъци-3м.	533	0	-100.00 %	-533
Нетна печалба за периода-3м.	533	0	-100.00 %	-533
Общо разходи и печалба-3м.	1 774	-7 648	-531.12 %	-9 422
Други нетни приходи от продажби-3м.	1 100	-1 079	-198.09 %	-2 179
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 100	-1 050	-195.45 %	-2 150
Приходи от лихви-3м.	219	102	-53.42 %	-117
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	285	-6 339	-2 324.21 %	-6 624
Други финансови приходи-3м.	170	-361	-312.35 %	-531
Финансови приходи-3м.	674	-6 598	-1 078.93 %	-7 272
Приходи от дейността-3м.	1 774	-7 648	-531.12 %	-9 422
Загуба от дейността-3м.	502	6 363	+1 167.53 %	+5 861
Дял от загубата на асоциирани и съвместни предприятия-3м.	0	1 020	+1 020.00 %	+1 020
Общо приходи-3м.	1 774	-7 648	-531.12 %	-9 422
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	7 383	+7 383.00 %	+7 383
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	7 374	+7 374.00 %	+7 374
Нетна загуба за периода-3м.	0	7 373	+7 373.00 %	+7 373
Общо приходи и загуба-3м.	1 774	-7 648	-531.12 %	-9 422

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	253	255	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	4	80	+1 900.00 %	+76
Плащания на доставчици-3м.	-197	-17 816	-8 943.65 %	-17 619
Плащания/постъпления, свързани с финансови активи, държани с цел търговия-3м.	-151	0	+100.00 %	+151
Плащания, свързани с възнаграждения-3м.	-106	72	+167.92 %	+178
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-215	213	+199.07 %	+428
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м.	-71	71	+200.00 %	+142
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м.	-6	-68	-1 033.33 %	-62
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	-742	-17 448	-2 251.48 %	-16 706
Предоставени заеми-3м.	-1	293	+29 400.03 %	+294
Получени лихви по предоставени заеми-3м.	101	-101	-200.00 %	-202
Покупка на инвестиции-3м.	-2 424	2 345	+196.74 %	+4 769
Постъпления от продажба на инвестиции-3м.	3 535	-666	-118.84 %	-4 201
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	1 211	1 871	+54.50 %	+660
Постъпления от заеми-3м.	30	23 512	+78 273.33 %	+23 482
Платени заеми-3м.	-179	-6 577	-3 574.30 %	-6 398
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-211	-731	-246.45 %	-520
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-377	16 190	+4 394.43 %	+16 567
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	92	613	+566.30 %	+521
Парични средства в началото на периода-3м.	0	-65	-65.00 %	-65
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	92	548	+495.65 %	+456
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	92	548	+495.65 %	+456

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 1 421 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал, наличие на обратно изкупени акции от емитента или негови дъщерни дружества, и в следствие неправилно изчислени коефициенти.