Болкан пропърти инструментс АДСИЦ (BPI, BLC, BPIW, BPIB, BPI1)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.30 19:57:00 в Infostock.bg
- 2025.10.30 19:59:00 -

Index	254	252	244
Цена (Price)	11.50	11.50	6.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-50	104	27
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	95	172	-15
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	24	9	0
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	33	9	-26
Цена/Печалба 12м.(P/E)	122.99	67.93	-26.87
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.10	1.09	3.80
Цена/Продажби 12м.(P/S)	354.06	1 298.21	-15.50
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-0.46	-0.68	n/a
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	70.03	50.23	74.44
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-285.19	420.00	-55.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-146.30	242.50	-10.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-1 463.70	-390.63	-1 856.25
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	9 962.26	13 464.56	-19.08
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	11.58	17.37	2 805.41
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	287.88	1 911.11	57.69
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	1.75	6.20	-20.41
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	1.24	3.47	-1.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	0.57	0.40	6.65
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	18.36	18.20	95.30
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	15 961.33	23 286.54	1 504.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-53.17	-3 248.20	47.28
Очаквана цена (Expected price)	5.39	n/a	9.13
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-64.36	-500.14	-366.53
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	4.10	n/a	n/a
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	30 883.85	2 945.19	0.00
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	15 178.87	-1 326.29	0.00

• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 95 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 733.33 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 201 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 528.13 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 226.92 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 135.87/70.35 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 287.88 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9 962.26 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 81.64 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 3 120.81 %
• Ръст в цената на BPI (BLC) за 360 дни над 10%: 85.48 %
• Ръст на BPI (BLC) от год. минимум повече от 10%: 76.92 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -50 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -285.19 %
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 122.99
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -25 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -146.30 %
• EV/EBITDA над 20: 70.03
• Приходите за 3м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 3м.: -71.76/27.59 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 3м.: 54.00 %
• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 283.16 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 354.06
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.75 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 11.58 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 923 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -26 672.73 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -3 429 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -2 098.08 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -8 788 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -1 463.70 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -25 497 хил.лв.
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 40%: 157.87 %
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 332.51 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 115.89 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 357.84 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 102.30 %
• Очакван спад в капитализацията над -5%: -53.17 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -64.36 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -50 хил.лв., като намалява с -285.19 %. За последните 12 месеца печалбата достига 95 хил.лв., което представлява 0.09 лв. на акция при изменение с 733.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 11.5 лв. е 122.99.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -146.30 % и е -25 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 528.13 % до 201 хил.лв. (0.20 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 70.03, а на P/EBITDA 58.13.

Болкан пропърти инструментс АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 24 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 226.92 % до 0.03 лв. (общо 33 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 354.06, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 287.88 %.

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 27.59 % и са 74 хил.лв., а за годината са 339 хил.лв. с изменение от 70.35 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 29 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 13 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 133 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 50 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 25 хил.лв. 92.59 % от финансовите разходи (27 хил. лв.). Те от своя страна са 36.49 % от разходите за дейността (74 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 54.00 % и са -27 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 269 хил.лв., а делът им е 283.16 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-25 хил.лв.), операциите с валути (-2 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (295 хил.лв.), операциите с финансови активи (-18 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-6 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -23 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -174 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 77 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 920 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Болкан пропърти инструментс АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 10 666 хил.лв., прави 10.50 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9 962.26 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.75 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.10.

Резервите от 956 хил.лв. формират 8.96 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -524 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 81.64 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 324 хил.лв., а краткосрочните за 75 хил.лв., което прави общо 2 399 хил.лв. 352 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.57 %. Общо дълговете са 18.36 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 22.49 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 11.58 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 479.12 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 13 065 хил.лв. От тях текущите са 91.63 % (11 971 хил.лв.), а нетекущите 8.37 % (1 094 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 11 896 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 15 961.33 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 111.53 % от собствения капитал и 91.05 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.24 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.25 %. Стойността на фирмата (EV) e 14 076 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 641.33 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 923 хил.лв. с изменение от -26 672.73 %. Отношението му към продажбите е -12 179.17 %. За година назад ОПП е -3 429 хил.лв. (-2 098.08 % спад), а ОПП/Продажби -10 390.91 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 939 хил.лв., а за 12 м. -7 336 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -14 хил.лв. и 10 686 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 2 хил.лв, а за период от 1 година -79 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -1 463.70 % до -8 788 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -0.46.

Болкан пропърти инструментс АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: BPI (BLC)-обикновени 1 016 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
BPI (BLC)	65 000	10	BGN	01.01.2000 г.
BPI (BLC)	1 016 000	10	BGN	07.05.2025 г.
BPIW	4 499 999	.001	BGN	21.01.2025 г.
BPIW	3 548 999	.001	BGN	30.04.2025 г.
BPI1	65 000	10	BGN	02.12.2024 г.
BPI1	0	10	BGN	17.12.2024 г.
BPIB	2 000	1000	BGN	08.04.2025 г.

Емисия BPI (BLC) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 11.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +85.48 %. Капитализацията на дружеството е 11.68 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия BPI (BLC) от 6.5 лв. определя 76.92 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 11.5 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Болкан пропърти инструментс АДСИЦ са сключени 17 сделки за 65 900 бр. книжа и 726 000 лв.

Усредненият спред по емисия BPI (BLC) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия BPI (BLC) са 1 016 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 418 400 (41.18 %). Броят на акционерите е 25.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float расте с 221 950 броя (21.840%). Броят на акционерите расте с 5.
За последната година общият брой на книжата от емисията расте с 951 000 броя. Free-float расте с 410 050 броя (28.330%). Броят на акционерите расте с 20.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е -0.47 %, а на дванадесет месечна 1.75 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -2.38 % и -4.44 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-3.20%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+0.61%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (-11.95%) и обращаемостта на краткотрайните активи (+7.17%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Болкан пропърти инструментс АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на собствения капитал (157.87), нетния резултат (332.51), коригирания резултат (115.89), приходите от продажби (357.84), оперативния резултат (102.30).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	157.87
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	332.51
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	115.89
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	357.84
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	102.30
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	39.92

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Болкан пропърти инструментс АДСИЦ, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -53.17 %. Очакваната цена на емисия BPI (BLC) е 5.39 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	1.0903	1.0954	0.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)	67.9302	122.9893	0.02
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-61.1728	-67.1495	0.02
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 298.2222	354.0595	-0.04
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	50.2286	70.0298	0.12
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-0.6765	-0.4582	-53.34
Общо очаквана промяна			-53.17

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за -13 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 151 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 299 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	10 666	4 381	-250	-49	11.90
Нетен резултат	95	162	65	151	0.01
Коригиран резултат	-174	-133	-224	-143	0.07
Нетни продажби	33	-8	-13	-13	0.04
Оперативен резултат	201	308	258	299	-0.03
Своб. паричен поток	-25 497	-34 051	-25 546	-29 044	-76.35
Общо екстраполирана промяна					-64.36

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Болкан пропърти инструментс АДСИЦ, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -64.36 %, което съответства на цена за емисия BPI (BLC) от 4.10 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на Cocoa (0.8797) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Oats (-0.7938) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Sugar (-0.7938) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.8797	2	5.0353
Oats	-0.7938	1	2.8898
Sugar	-0.7254	2	1.6250
PhosphateRock	-0.7231	2	7.8463
DollarIndex	0.7150	0	73.4798

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-254.6467}}_{}{\mathrm{+5.0353}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+2.8898}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+1.6250}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{+7.8463}}_{}x{\mathrm{PhosphateRock}}_{}{\mathrm{+73.4798}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -522.67% и стойност от -101 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5819, показва добра обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на Cocoa (0.8199), висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7123) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на EuroDollar (-0.7123) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Cocoa	0.8199	0	2.7906
Urea	-0.7123	2	1.5412
EuroDollar	0.6840	2	13.6573
EnergyPriceIndex	-0.6780	2	-1.8255
FertilizersPriceIndex	-0.6732	1	3.3337

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-19.8244}}_{}{\mathrm{+2.7906}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+1.5412}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+13.6573}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{-1.8255}}_{}x{\mathrm{EnergyPriceIndex}}_{}{\mathrm{+3.3337}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +198.89% и стойност от 221 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4387, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -323 хил.лв. с изменение от +545.24%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има значителна обратна корелация с изменението на PhosphateRock (-0.6317) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна корелация с изменението на Cocoa (0.5995) и с изменението на BeveragesPriceIndex (0.5995).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PhosphateRock	-0.6317	2	-6.8423
Cocoa	0.5995	0	4.3163
BeveragesPriceIndex	0.5817	0	-9.4561
DollarIndex	0.5604	0	60.9795
Nickel	-0.5296	2	14.6538

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+237.0762}}_{}{\mathrm{-6.8423}}_{}x{\mathrm{PhosphateRock}}_{}{\mathrm{+4.3163}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{-9.4561}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{+60.9795}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{+14.6538}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -204.91% и стойност от 26 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.1479, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Platinum (-0.8254), с изменението на DiammoniumPhosphate (-0.7090) и значителна обратна корелация с изменението на NaturalGasIndex (-0.7090) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	-0.8254	0	-323.5795
DiammoniumPhosphate	-0.7090	0	-82.1505
NaturalGasIndex	-0.6123	2	-71.5643
WtiOil	0.6012	1	207.9135
VolatilityIndex	-0.5948	2	108.0246

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-67.1543}}_{}{\mathrm{-323.5795}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-82.1505}}_{}x{\mathrm{DiammoniumPhosphate}}_{}{\mathrm{-71.5643}}_{}x{\mathrm{NaturalGasIndex}}_{}{\mathrm{+207.9135}}_{}x{\mathrm{WtiOil}}_{}{\mathrm{+108.0246}}_{}x{\mathrm{VolatilityIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -12 576.53% и стойност от 364 689 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5794, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е слаба с изменението на Приходите от дейността 3м. (0.2844), с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.0395), умерена с изменението на EBITDA 3м. (0.4578) и значителна обратна с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.6529). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.9978.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	0.2844	1	-4.2497
Разходи за дейността 3м.	0.0395	1	-2.8348
EBITDA 3м.	0.4578	1	9.2145
Опер. паричен поток 3м.	-0.6529	1	-1.1773

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+603.1790}}_{}{\mathrm{-4.2497}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{-2.8348}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+9.2145}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-1.1773}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от +30 883.85% и стойност от 3 620 152 хил.лв. (3 563.14 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от +15 178.87% и стойност от 1 785 184 хил.лв. (1 757.07 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9871, показва много висока обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	40	29	-27.50 %	-11
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	7	3	-57.14 %	-4
Разходи по икономически елементи-3м.	62	47	-24.19 %	-15
Разходи за лихви-3м.	33	25	-24.24 %	-8
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	18	0	-100.00 %	-18
Финансови разходи-3м.	55	27	-50.91 %	-28
Разходи за дейността-3м.	117	74	-36.75 %	-43
Печалба от дейността-3м.	104	0	-100.00 %	-104
Общо разходи-3м.	117	74	-36.75 %	-43
Печалба преди облагане с данъци-3м.	104	0	-100.00 %	-104
Печалба след облагане с данъци-3м.	104	0	-100.00 %	-104
Нетна печалба за периода-3м.	104	0	-100.00 %	-104
Общо разходи и печалба-3м.	221	24	-89.14 %	-197
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	0	24	+24.00 %	+24
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	9	24	+166.67 %	+15
Приходи от лихви-3м.	212	0	-100.00 %	-212
Финансови приходи-3м.	212	0	-100.00 %	-212
Приходи от дейността-3м.	221	24	-89.14 %	-197
Загуба от дейността-3м.	0	50	+50.00 %	+50
Общо приходи-3м.	221	24	-89.14 %	-197
Загуба преди облагане с данъци-3м.	0	50	+50.00 %	+50
Загуба след облагане с данъци-3м.	0	50	+50.00 %	+50
Нетна загуба за периода-3м.	0	50	+50.00 %	+50
Общо приходи и загуба-3м.	221	24	-89.14 %	-197