Астерион България АД (8AVA)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.30 18:31:00 в x3news.com
- 2025.10.30 18:33:22 -

Index	254	252	244
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	4 048	5 063	-154
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	13 431	9 229	-625
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	5 706	0	0
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	5 706	0	1 032
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	2 728.57	854.55	65.70
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	427.69	703.34	1 298.13
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	154.17	199.76	2 548.96
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	111.85	75.88	-4.95
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	79.11	55.64	545.38
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	235.38	n/a	-60.56
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	67.77	56.07	-5.16
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	6.11	4.90	-0.38
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	27.83	34.03	21.75
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	91.00	90.13	92.29
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	187.65	201.74	281.13
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	23.10	35.48	6.84
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	-17.35	1.26	-9.25

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 048 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 2 728.57 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 13 431 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2 248.96 %
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 765 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 427.69 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 806 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 374.33 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 452.91 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 527.10/182.04 %
• Приходите за 12м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 12м.: 510.67/288.37 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 235.38 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 111.85 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 67.77 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.11 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.00 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 154.17 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 112.13 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 23.10 %

• Неоперативните приходи и разходи формират над 30% от финансовия резултат за 12м.: 57.49 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.00 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.00 %
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 79.11 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 271 хил.лв.
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -105.76 %
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 886 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -104.02 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 568.63 %
• Коригиран резултат 12м.(VAR% Аdjusted Income 12m.) над 60%: 649.84 %
• Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 40%: 431.26 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 187.44 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 170.70 %
• Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -17.35 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 048 хил.лв., като нараства с 2 728.57 %. За последните 12 месеца печалбата достига 13 431 хил.лв., което представлява nan лв. на акция при изменение с 2 248.96 %.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 427.69 % и е 6 765 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 374.33 % до 22 806 хил.лв. (nan лв. на акция).

Астерион България АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 5 706 хил.лв. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 235.38 %.

През тримесечието финансовите приходи са 29.95 % от приходите от дейността (2 440 от 8 146 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (2 228 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 182.04 % и са 4 098 хил.лв., а за годината са 30 134 хил.лв. с изменение от 288.37 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 541 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 723 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 655 хил.лв., разходите за възнаграждения с 551 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -1 210 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 2 717 хил.лв. 97.14 % от финансовите разходи (2 797 хил. лв.). Те от своя страна са 68.25 % от разходите за дейността (4 098 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -8.82 % и са -357 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 7 721 хил.лв., а делът им е 57.49 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-489 хил.лв.), операциите с финансови активи (133 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.), а на годишна база операциите с финансови активи (9 615 хил.лв.), нетните лихви (-1 828 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-66 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 4 405 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 5 710 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Астерион България АД към края на септември 2025 г. от 25 439 хил.лв.Нарастването за последната година е 111.85 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 67.77 %.

Резервите от 1 211 хил.лв. формират 4.76 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 790 хил.лв. (10.97 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 9.00 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 178 592 хил.лв., а краткосрочните за 78 693 хил.лв., което прави общо 257 285 хил.лв. 123 979 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 27.83 %. Общо дълговете са 91.00 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 011.38 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 79.11 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 81.63 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 282 724 хил.лв. От тях текущите са 52.23 % (147 667 хил.лв.), а нетекущите 47.77 % (135 057 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 68 974 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 187.65 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 271.13 % от собствения капитал и 24.40 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.11 %, а обращаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 8.66 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 112 хил.лв. (0.04 % от Актива), от които парите в брои са 13 хил.лв. Незабавната ликвидност е 167.23 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 271 хил.лв. с изменение от -105.76 %. Отношението му към продажбите е -39.80 %. За година назад ОПП е -1 886 хил.лв. (-104.02 % спад), а ОПП/Продажби -33.05 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -40 650 хил.лв., а за 12 м. -87 671 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 42 469 хил.лв. и 89 093 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -452 хил.лв, а за период от 1 година -464 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 154.17 % до 22 555 хил.лв., а за 12 месеца е 53 131 хил.лв. (112.13 %).

Астерион България АД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
8AVA	7 500	813	EUR	01.01.2000 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Астерион България АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (568.63), коригирания резултат (649.84), приходите от продажби (431.26), оперативния резултат (187.44) и свободния паричен поток (170.70).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	27.96
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	568.63
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	649.84
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	431.26
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	187.44
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	170.70

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Астерион България АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 23.10 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	12.40
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	0.77
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	2.15
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	10.6609	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	7.78
Общо очаквана промяна			23.10

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 685 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 698 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 11 785 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	25 439	16 391	12 972	13 982	-22.70
Нетен резултат	13 431	3 689	9 989	3 698	-1.02
Коригиран резултат	5 710	1 329	4 516	1 333	0.02
Нетни продажби	5 706	1 685	5 866	3 685	nan
Оперативен резултат	22 806	11 515	19 520	11 785	0.00
Своб. паричен поток	53 131	34 362	65 061	50 624	6.35
Общо екстраполирана промяна					-17.35

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Астерион България АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -17.35 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има умерена корелация с изменението на DollarIndex (0.3192) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Platinum (-0.3077) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и слаба обратна корелация с изменението на Copper (-0.3077).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
DollarIndex	0.3192	2	476.3833
Platinum	-0.3077	1	-184.6449
Copper	-0.2892	0	-33.7886
Beef	-0.2538	1	-39.9369
Nickel	-0.2505	1	-21.0554

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 062.5540}}_{}{\mathrm{+476.3833}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}{\mathrm{-184.6449}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-33.7886}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-39.9369}}_{}x{\mathrm{Beef}}_{}{\mathrm{-21.0554}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -5 838.66% и стойност от -467 471 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0868, показва слаба обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна корелация с изменението на BondYieldBul (0.6015) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, значителна корелация с изменението на FedFundsRate (0.5373) и умерена корелация с изменението на Uranium (0.5373) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.6015	1	0.7007
FedFundsRate	0.5373	0	-0.0440
Uranium	0.4931	2	1.1145
BeveragesPriceIndex	0.4769	2	2.6048
HICP	0.4767	1	-11.5138

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+26.8344}}_{}{\mathrm{+0.7007}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0440}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+1.1145}}_{}x{\mathrm{Uranium}}_{}{\mathrm{+2.6048}}_{}x{\mathrm{BeveragesPriceIndex}}_{}{\mathrm{-11.5138}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -27.16% и стойност от 2 985 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4437, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e -470 456 хил.лв. с изменение от -11 721.95%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на Platinum (-0.4315) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, умерена обратна корелация с изменението на Copper (-0.3958) и умерена обратна корелация с изменението на Lumber (-0.3958) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Platinum	-0.4315	1	-318.0822
Copper	-0.3958	0	-66.8596
Lumber	-0.3903	1	-57.3984
Metals&MineralsPriceIndex	-0.3749	1	81.7246
DollarIndex	0.3532	2	512.1950

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-152.6323}}_{}{\mathrm{-318.0822}}_{}x{\mathrm{Platinum}}_{}{\mathrm{-66.8596}}_{}x{\mathrm{Copper}}_{}{\mathrm{-57.3984}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+81.7246}}_{}x{\mathrm{Metals\&MineralsPriceIndex}}_{}{\mathrm{+512.1950}}_{}x{\mathrm{DollarIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -13 182.41% и стойност от -885 025 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2210, показва слаба обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има умерена корелация с изменението на Lamb (0.3650) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Corn (0.3597) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на Lumber (0.3597) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lamb	0.3650	2	22.5961
Corn	0.3597	2	14.8888
Lumber	-0.3458	1	-42.2371
Groundnuts	0.3271	0	4.6103
Silver	0.3235	2	32.3931

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+510.5914}}_{}{\mathrm{+22.5961}}_{}x{\mathrm{Lamb}}_{}{\mathrm{+14.8888}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{-42.2371}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{+4.6103}}_{}x{\mathrm{Groundnuts}}_{}{\mathrm{+32.3931}}_{}x{\mathrm{Silver}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +281.24% и стойност от -8 658 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2282, показва слаба обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Дългосрочни вземания от свързани предприятия	26 923	95 547	+254.89 %	+68 624
Търговски и други дългосрочни вземания	38 307	105 435	+175.24 %	+67 128
Нетекущи активи	67 931	135 057	+98.81 %	+67 126
Текущи вземания от свързани предприятия	97	15 740	+16 126.80 %	+15 643
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	26 033	291	-98.88 %	-25 742
Търговски и други /текущи/ вземания	26 163	16 047	-38.67 %	-10 116
Общо активи	216 707	282 724	+30.46 %	+66 017
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ	0	108 786	+108 786.00 %	+108 786
Нетекущи задължения по получени търговски заеми	107 615	54 669	-49.20 %	-52 946
Търговски и други нетекущи задължения	121 569	178 592	+46.91 %	+57 023
Нетекущи пасиви	121 569	178 592	+46.91 %	+57 023
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви	216 707	282 724	+30.46 %	+66 017

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Разходи за възнаграждения-3м.	2	541	+26 949.99 %	+539
Други разходи за дейността, в т ч-3м.	2	723	+36 049.98 %	+721
Обезценка на активи-3м.	0	714	+714.00 %	+714
Разходи по икономически елементи-3м.	53	1 301	+2 354.72 %	+1 248
Разходи за дейността-3м.	2 802	4 098	+46.25 %	+1 296
Печалба от дейността-3м.	5 063	4 048	-20.05 %	-1 015
Общо разходи-3м.	2 802	4 098	+46.25 %	+1 296
Печалба преди облагане с данъци-3м.	5 063	4 048	-20.05 %	-1 015
Печалба след облагане с данъци-3м.	5 063	4 048	-20.05 %	-1 015
Нетна печалба за периода-3м.	5 063	4 048	-20.05 %	-1 015
Нетни приходи от продажби на услуги-3м.	0	5 706	+5 706.00 %	+5 706
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	0	5 706	+5 706.00 %	+5 706
Приходи от лихви-3м.	1 830	2 228	+21.75 %	+398
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м.	6 035	212	-96.49 %	-5 823
Финансови приходи-3м.	7 865	2 440	-68.98 %	-5 425