Скуеър кюб пропъртис АД (SQC)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.29 13:50:00 в x3news.com
- 2025.10.29 13:51:52 -

Index	254	252	244
Цена (Price)	22.20	22.20	22.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-12	-25	-9
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	-72	-69	-61
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 557.70	-1 625.43	-1 838.60
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.79	21.74	21.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00	1 121 544 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 121 544 000.00	112 143.19	-3 617.90
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 580.87	-1 675.07	-1 649.55
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	-33.33	-31.58	-125.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	-50.00	-38.89	-100.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-33.33	140.00	50.00
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-1.38	-1.32	-1.16
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	322.73	400.00	175.00
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	-1.39	-1.33	-1.16
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	-1.37	-1.32	-1.16
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	1.77	1.62	0.42
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	1.77	1.62	0.42
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	3 934.41	4 309.41	16 636.36
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	-0.20	-0.36	-0.22
Очаквана цена (Expected price)	22.15	22.12	22.15
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	39.83	-5.45	36.57
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	31.04	20.99	30.32

• EV/EBITDA под 8: -1 580.87
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.23 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.06 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 55.56 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 100.00 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 39.83 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -12 хил.лв.
• Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -33.33 %
• 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -72 хил.лв.
• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -18.03 %
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -12 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -50.00 %
• Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -71 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -4.41 %
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 1 121 544 000.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.38 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.39 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 21.79
• Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 322.73 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -4 хил.лв.
• Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -57 хил.лв.
• Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -35.71 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -4 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -33.33 %
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 121 544 000.00
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 2 880.69 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 3 461.07 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 2 191.39 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -12 хил.лв., като намалява с -33.33 %. За последните 12 месеца загубата достига -72 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -18.03 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 22.2 лв. е -1 557.70.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -50.00 % и е -12 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -4.41 % до -71 хил.лв. (-0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1 580.87, а на P/EBITDA -1 579.64.

Скуеър кюб пропъртис АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1 121 544 000.00

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 33.33 % и са 12 хил.лв., а за годината са 72 хил.лв. с изменение от 0.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 4 хил.лв., разходите за възнаграждения с 5 хил.лв. и разходите за осигуровки с 2 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 40 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 25 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и другите финансови разходи, които са 1 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (1 хил. лв.). Те от своя страна са 8.33 % от разходите за дейността (12 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 8.33 % и са -1 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 хил.лв., а делът им е 1.39 %. С най-голяма тежест за тримесечието са другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.), а на годишна база другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на -11 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на -71 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Скуеър кюб пропъртис АД към края на септември 2025 г. от 5 147 хил.лв., прави 1.02 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.38 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.39 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 21.79.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 155 хил.лв. (3.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.23 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 93 хил.лв., което прави общо 93 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.77 %. Общо дълговете са 1.77 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.81 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 322.73 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -0.02 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 5 240 хил.лв. От тях текущите са 69.83 % (3 659 хил.лв.), а нетекущите 30.17 % (1 581 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 3 566 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 3 934.41 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 69.28 % от собствения капитал и 68.05 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.37 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.39 %. Стойността на фирмата (EV) e 112 241 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.06 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 0 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3 934.41 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -4 хил.лв. с изменение от 55.56 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 56 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 хил.лв, а за период от 1 година -1 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -33.33 % до -4 хил.лв., а за 12 месеца е 0 хил.лв. (100.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 121 544 000.00.

Скуеър кюб пропъртис АД има емитирани акции с борсов код: SQC-обикновени 5 052 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
SQC	5 052 000	1	BGN	22.12.2020 г.

Емисия SQC поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 22.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 112.15 млн.лв.

Усредненият спред по емисия SQC за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия SQC са 5 052 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 397 685 (7.87 %). Броят на акционерите е 8.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Скуеър кюб пропъртис АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (2 880.69), оперативния резултат (3 461.07) и свободния паричен поток (2 191.39).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	12.93
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	2 880.69
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	17.08
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	3 461.07
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	2 191.39

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Скуеър кюб пропъртис АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е -0.20 %. Очакваната цена на емисия SQC е 22.15 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	21.7396	21.7902	-0.24
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-1 625.4261	-1 557.7022	0.00
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-1 625.4261	-1 579.6417	0.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	1 121 544 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-1 675.0682	-1 580.8670	-0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	112 154.4000	1 121 544 000.0000	0.00
Общо очаквана промяна			-0.20

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Скуеър кюб пропъртис АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 39.83 %, което съответства на цена за емисия SQC от 31.04 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има много висока обратна корелация с изменението на Lamb (-0.9972) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, много висока обратна корелация с изменението на GrainsPriceIndex (-0.9353) и много висока обратна корелация с изменението на IronOre (-0.9353) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Lamb	-0.9972	1	nan
GrainsPriceIndex	-0.9353	0	nan
IronOre	-0.9285	2	nan
Rice	-0.8850	2	nan
Metals&MineralsPriceIndex	-0.8702	2	nan

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.7098), значителна корелация с изменението на Nickel (0.6029) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на Tea (0.6029) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
FedFundsRate	0.7098	0	4.2898
Nickel	0.6029	2	101.1203
Tea	0.5907	1	98.1714
Cotton	0.5752	2	-74.1745
BondYieldBul	0.5710	1	-15.4801

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+415.9280}}_{}{\mathrm{+4.2898}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{+101.1203}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+98.1714}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}{\mathrm{-74.1745}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-15.4801}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -1 661.14% и стойност от -187 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4705, показва умерена обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 187 хил.лв. с изменение от -1 661.14%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има умерена обратна корелация с изменението на PalmOil (-0.3274) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, умерена корелация с изменението на IronOre (0.3224) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и умерена обратна корелация с изменението на SugarEU (0.3224) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
PalmOil	-0.3274	2	6.5946
IronOre	0.3224	1	149.8633
SugarEU	-0.3092	1	-3 225.6595
Nickel	-0.2958	2	-44.5818
Tea	-0.2891	1	14.6525

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+1 166.2395}}_{}{\mathrm{+6.5946}}_{}x{\mathrm{PalmOil}}_{}{\mathrm{+149.8633}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-3 225.6595}}_{}x{\mathrm{SugarEU}}_{}{\mathrm{-44.5818}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+14.6525}}_{}x{\mathrm{Tea}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -1 344.27% и стойност от 149 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj nan, показва неоределена обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока обратна корелация с изменението на Urea (-0.7665) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока обратна корелация с изменението на Cotton (-0.7595) и висока обратна корелация с изменението на GDP (-0.7595) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	-0.7665	2	-274.8939
Cotton	-0.7595	0	-498.0502
GDP	-0.7404	2	-1 812.9764
CarbonEmissionsFutures	-0.7210	2	112.9461
CoalAustralian	-0.7178	0	245.4988

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-587.6600}}_{}{\mathrm{-274.8939}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{-498.0502}}_{}x{\mathrm{Cotton}}_{}{\mathrm{-1 812.9764}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+112.9461}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+245.4988}}_{}x{\mathrm{CoalAustralian}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от -12 372.03% и стойност от 491 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7579, показва висока обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от 112 154 хил.лв. (22.20 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	16	4	-75.00 %	-12
Разходи за възнаграждения-3м.	8	5	-37.50 %	-3
Разходи за осигуровки-3м.	1	2	+100.00 %	+1
Разходи по икономически елементи-3м.	25	11	-56.00 %	-14
Други финансови разходи-3м.	0	1	+100 000 000.00 %	+1
Финансови разходи-3м.	0	1	+100 000 000.00 %	+1
Разходи за дейността-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Общо разходи-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Общо разходи и печалба-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Загуба от дейността-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Загуба преди облагане с данъци-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Загуба след облагане с данъци-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Нетна загуба за периода-3м.	25	12	-52.00 %	-13
Общо приходи и загуба-3м.	25	12	-52.00 %	-13