235 холдингс АД (235H, 94G)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.29 11:41:00 в x3news.com
- 2025.10.29 11:43:03 -

Index	254	252	244
Цена (Price)	48.60	48.60	48.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	-11	-26	-134
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	46	-77	-234
Цена/Печалба 12м.(P/E)	5 397.76	-3 224.65	-1 061.10
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	44.96	44.87	32.67
Цена/Продажби 12м.(P/S)	2 482 974 000.00	2 482 974 000.00	2 482 974 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	1 030.28	31 036.79	4 684.85
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	4 974.56	-3 553.10	-1 341.54
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	91.79	-30.00	-3 250.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	91.60	-68.75	-13 000.00
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	98.31	-97.71	-7 800.00
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	-27.34	-1.37	33.09
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-71.51	21.69	405.25
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	0.83	-1.27	-3.82
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	0.77	-1.14	-3.46
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	7.36	7.24	3.78
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	7.36	7.24	16.86
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	218.91	223.38	1 330.92
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	6.81	-0.44	36.30
Очаквана цена (Expected price)	51.91	48.38	66.24
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	22.83	56.56	13.43
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	59.70	76.09	55.13
Отклонение DCF оценка/Капитализация	-86.73	-82.54	-69.56
Стойност на една акция DCF	6.45	8.48	14.79

• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 91.79 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 46 хил.лв.
• Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 119.66 %
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 91.60 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 50 хил.лв.
• Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 126.88 %
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 92.64 %
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -71.51 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.02 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 99.33 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 182.23 %
• Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 3m.): 98.31 %
• Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCFF Growth 12m.): 354.72 %
• Очакван ръст в капитализацията над 5%: 6.81 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 22.83 %

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -11 хил.лв.
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 5 397.76
• Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -11 хил.лв.
• EV/EBITDA над 20: 4 974.56
• Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2 482 974 000.00
• Спад на собствения капитал (Equity Growth): -27.34 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.83 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 44.96
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи под 80% (не се подменят активите): 0.00 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 0.00 %
• Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -4 хил.лв.
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -4 хил.лв.
• Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCFF) над 15: 1 030.28
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 80%: 428.38 %
• Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 50%: 392.12 %
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 158.86 %
• Надцененост с над 20 % спрямо оценката чрез DCF модела: -86.73 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -11 хил.лв., като нараства с 91.79 %. За последните 12 месеца печалбата достига 46 хил.лв., което представлява 0.01 лв. на акция при изменение с 119.66 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 48.6 лв. е 5 397.76.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 91.60 % и е -11 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 126.88 % до 50 хил.лв. (0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4 974.56, а на P/EBITDA 4 965.94.

235 холдингс АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2 482 974 000.00

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -91.79 % и са 11 хил.лв., а за годината са -46 хил.лв. с изменение от -123.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 4 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 6 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 8 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -63 хил.лв.

За последните дванадесет месеца са -3 хил.лв., а делът им е -6.52 %.

Неконсолидираният собствен капитал на 235 холдингс АД към края на септември 2025 г. от 5 523 хил.лв., прави 1.08 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -27.34 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.83 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 44.96.

Резервите от 0 хил.лв. формират 0.00 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 475 хил.лв. (8.60 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 92.64 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 439 хил.лв., което прави общо 439 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.36 %. Общо дълговете са 7.36 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.95 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -71.51 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -34.78 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 5 962 хил.лв. От тях текущите са 16.12 % (961 хил.лв.), а нетекущите 83.88 % (5 001 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 522 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 218.91 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 9.45 % от собствения капитал и 8.76 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.77 %, а обращаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.83 %. Стойността на фирмата (EV) e 248 728 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 1 хил.лв., което е 0.02 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 0 хил.лв. и покриват 0.00 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 0.00 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 0 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 218.91 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -4 хил.лв. с изменение от 99.33 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 108 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -642 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 хил.лв, а за период от 1 година -2 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 98.31 % до -4 хил.лв., а за 12 месеца е 241 хил.лв. (354.72 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е 1 030.28.

235 холдингс АД има емитирани акции с борсов код: 235H (94G)-обикновени 5 109 000 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
235H (94G)	5 109 000	1	BGN	05.07.2018 г.

Емисия 235H (94G) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 48.6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 248.30 млн.лв.

Усредненият спред по емисия 235H (94G) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия 235H (94G) са 5 109 000 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 2 583 625 (50.57 %). Броят на акционерите е 41.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на 235 холдингс АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на нетния резултат (428.38), оперативния резултат (392.12) и свободния паричен поток (158.86).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	8.50
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	428.38
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	51.46
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	0.00
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	392.12
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	158.86

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на 235 холдингс АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 6.81 %. Очакваната цена на емисия 235H (94G) е 51.91 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	44.8676	44.9570	-0.20
Цена/Печалба 12м.(P/E)	-3 224.6416	5 397.7578	0.03
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	-3 497.1465	5 067.2835	0.25
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	2 482 974 000.0000	nan
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	-3 553.0965	4 974.5581	-0.03
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	31 037.1750	1 030.2792	6.77
Общо очаквана промяна			6.81

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. Наличните данни не позволяват надежден регресионен анализ и екстраполация.Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на 235 холдингс АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 22.83 %, което съответства на цена за емисия 235H (94G) от 59.70 лв.

Високата волатилност на Свободния паричен поток FCFF, измерена чрез Коефициента на вариация (158.86%), и липсата на достатъчно на исторически данни, предполага несигурност в оценката на 235 холдингс АД пoлучена чрез модела на Дисконтираните парични потоци (DCF).
Прогнозния период е пет години, а терминалната стойност се изчислява по модела на Гордън за устойчив растеж. $$\mathrm{Enterprise\; Value}=\sum _{t=1}^n\frac{{\mathrm{FCFF}}_t}{{(1+\mathrm{WACC})}^t}+\frac{\mathrm{TV}}{{(1+\mathrm{WACC})}^n}$$ Прогнозни Свободни парични потоци FCFF
Чрез линейна регресия на факторите и на Свободния паричен поток се изчисляват стойностите му за следващите 5 години, които участват в общата прогноза претеглени на база точността на регресията (R²) и вариацията на данните (CV). $$\mathrm{FCFF}=\mathrm{EBIT}\times (1-\mathrm{Tax\; rate})+\text{Depreciation and amortization}-\text{Capital expenditure}-\text{ΔOperating net working capital}$$

Показател	I година	II година	III година	IV година	V година
1. Печалба преди данъци и лихви (EBIT)	278	326	374	422	470
2. Средна ефективна данъчна ставка (Tax rate)	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096
3. Амортизация и обезценки (D&A)	3	4	4	5	5
4. Капиталови разходи (CapEx)	0	0	0	0	0
5. Оперативен нетен оборотен капитал (ONWC)	-408	-481	-554	-627	-699
6. Изменение ОНОК (Change ONWC)	-73	-73	-73	-73	-73
7. СПП от регресия на факторите (Calculated FCFF) [7]=[1]×(1−[2])+[3]−[4]−[6]	333	364	389	411	427
8. СПП екстраполиран (Extrapolated FCFF)	501	589	677	764	852
9. СПП прогнозен (Predict FCFF)	380	427	470	510	547

Дисконтов фактор - среднопретеглена цена на капитала WACC
$$\mathrm{WACC}=\frac{E}{E+D}\times \mathrm{Re}+\frac{D}{E+D}\times \mathrm{Rd}\times (1-T)$$ Цена на собствения капитал Re
$$\mathrm{Re}=\mathrm{Rf}+\beta \times \mathrm{Rm}+\mathrm{Rb}$$За безрискова норма на възвръщаемост (Rf) е приета доходността на 10-годишните германски облигации, която е 2.62%.
За коефициента Бета е използвана бездълговата Бета изчислена от проф. Дамодаран за Real Estate (Development) (0.4311), който съответства на икономичекaта дейнoст на 235 холдингс АД - 6820 - Даване под наем и експлоатация на собствени недвижими имоти. Тя е коригирана с очакваната дългова структура на компанията. $${\beta }_l={\beta }_u\times (1+\left(\frac{D}{E}\right)\times (1-T))$$

Показател	I година	II година	III година	IV година	V година
1. Бездълговата Бета (βu)	0.4311	0.4311	0.4311	0.4311	0.4311
2. Собствен капитал (E)	5 982	6 146	6 310	6 474	6 638
3. Лихвносен дълг (D)	483	562	642	721	800
4. Данъчна ставка (T)	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096
5. Бета с дълг (βl) [5]=[1]*(1+([3]/[2])*(1-[4]))	0.4655	0.4701	0.4745	0.4786	0.4826

Базисната рискова премия за развит пазар на акции (Rm) е според актуалните данни на проф. Дамодаран - Equity Risk Premium (ERP) 3.77%.
Риска на местния пазар на акции, измерен чрез стандартното отклонение (σ) на седмичната доходност, се калкулира като Премия за странови риск (Rb) по два подхода:

• спрямо Базисната рискова премия за развит пазар на акции (Rm)
• спрямо рисковата премия на държавните облигации на България

Показател	Стойност
1. Стандартно отклонение на доходността на местен пазар на акции на седмична база (σSOFIX)	0.1056
2. Стандартно отклонение на доходността на развит пазар на акции на седмична база (σS&P500)	0.1647
3. Базисната рискова премия за развит пазар на акции (Rm)%	3.7700
4. Премия за странови риск (Rb)% I подход [4]=[3]*([1]/[2])-[3]	-1.3535
5. Стандартно отклонение на доходността на 10 г. Български правителствени облигации на седмична база (σBGbond)	0.1405
6. Премия (спред) на 10 г. Български правителствени облигации спрямо Безрисковата доходност (Rf)%	0.9156
7. Премия за странови риск (Rb)% II подход [7]=[6]*([1]/[5])	0.6879
8. Премия за странови риск (Rb)% [8]=Max([4],[6],[7])	0.9156

Тъй като σSOFIX е по-малък от σS&P500 и от σBGbond, би следвало риска на местните акции да е по-нисък от този на развит пазар и на правитествени облигации. Това противоречи на логиката на CAPM за изчисление на Цената на собствения капитал (Re) и вероятно се дължи на временни пазарни аномалии, слаб и неликвиден местен пазар на акции. Затова тези изчисления не се вземат в предвид.
Като минимално необходима Премия за странови риск (Rb) се определя Премията (спреда) на Българските правителствени облигации.
Премия за странови риск (Rb) 0.9156%.

Показател	I година	II година	III година	IV година	V година
1. Безрискова норма на възвръщаемост (Rf)%	2.6186	2.6186	2.6186	2.6186	2.6186
2. Бета с дълг (βl)%	0.4655	0.4701	0.4745	0.4786	0.4826
3. Базисна рискова премия за развит пазар на акции (Rm)	3.7700	3.7700	3.7700	3.7700	3.7700
4. Премия за странови риск (Rb)%	0.9156	0.9156	0.9156	0.9156	0.9156
5. Цена на собствения капитал (Re)% [5]=[1]+[2]*[3]+[4]	5.2893	5.3066	5.3231	5.3387	5.3535

Цена на дълга Rd
Цената на дълга представлява съотношението на платените лихви и лихвоносния капитал на компанията.

Показател	Стойност
1. Разходи за лихви	3
2. Лихвоносен дълг (D)	431
3. Цена на дълга (Rd)% [3]=[1]/[2]*100	0.6961

Среднопретеглена цена на капитала WACC, Дисконтирани свободни парични потоци

Показател	I година	II година	III година	IV година	V година
1. Собствен капитал (E)	5 982	6 146	6 310	6 474	6 638
2. Лихвносен дълг (D)	483	562	642	721	800
3. Цена на собствения капитал (Re)%	5.2893	5.3066	5.3231	5.3387	5.3535
4. Цена на дълга (Rd)%	0.6961	0.6961	0.6961	0.6961	0.6961
5. Данъчна ставка (T)	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096	0.0096
6. Среднопретеглена цена на капитала (WACC)% [6]=[1]/([1]+[2]*[3]+[2]/([1]+[2]*[4]*(1-[5])	4.9458	4.9197	4.8954	4.8728	4.8516
7. СПП прогнозен (Predict FCFF)	380	427	470	510	547
8. СПП дисконтиран (PV(FCFF)) [8]=[7]/(1+[6])t	363	388	407	422	432
9. Сума на СПП дисконтирани (Amount of PV(FCFF))	2 011

Сумата на дисконтираните парични потоци за първата 5 годишна част от прогнозния период е 2 011 хил.лв.
Терминална стойност TV
Терминалната стойност е определена по модела на Гордън за безкраен растеж (Terminal Value Gordon Growth Model). $$\mathrm{TV}=\frac{{\mathrm{FCFF}}_n\times (1+g)}{\mathrm{WACC}-g}$$Постоянен темп на растеж g
Постоянният темп на растеж за втория от прогнозираните периоди се базира на два варианта на фундаментален подход, макроикономически подход и минимален темп на растеж.
Фундаменталния подход е устойчивият растеж на компанията определен от финансовите й показатели.

Показател	Текуща стойност
1. Възвръщаемост на инвестирания капитал %	1.0740
2. Процент на реинвестиране % (Нетни инвестиции/NOPAT)	-391.8367
3. Устойчив темп на растеж % I подход [3]=[1]*[2]	-4.2084
4. Процент на реинвестиране % (1 - коефициент на изплащане на дивиденти)	100.0000
5. Устойчив темп на растеж % II подход [5]=[1]*[4]	1.0740

Макроикономическия подход използва като темп на растеж очаквания растеж на номиналения брутен вътрешен продукт на страната. Това е и максимално допустимата стойност на Постоянния темп на растеж (g).

Показател	Текуща стойност
1. Растеж на БВП (GDP grow) %	3.2000
2. Инфлация ХИПЦ (HICP) %	3.8000
3. Номинален растеж на БВП % [3]=[1]+[2]	7.0000

За минимален темп на растеж е възприета очакваната Безрисковата доходност (Rf) с 2.6186% текуща стойност.
Окончателния очакван Постоянен темп на растеж (g) е изчислен въз основа на усреднени стойности на определените темпове за 10 години назад, като са претеглени с точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV). Приложени са правилата за максимален и минимален темп на растеж и са ингорирани резултатите без икономически смисъл.

Показател	Средна стойност
1. Устойчив темп на растеж % I подход	-2.8342
2. Устойчив темп на растеж % II подход	3.5573
3. Номинален растеж на БВП %	6.4517
4. Безрискова доходност (Rf) %	0.8158
5. Постоянен темп на растеж (g) % (среднопретеглен)	3.0998

Дисконтирана терминална стойност PV_(TV)

Показател	Стойност
1. СПП прогнозен (Predict FCFF) V година	547
2. Постоянен темп на растеж (g) %	3.0998
3. Среднопретеглена цена на капитала (WACC) % V година	4.8516
4. Терминална стойност (TV) [4]=[1]*(1+[2]/100)/([3]-[2])/100	32 184
5. Дисконтирана терминална стойност (PV(TV)) [5]=[4]/(1+[3])n	25 396

Стойност на компанията Enterprise Value
$$\mathrm{Enterprise\; Value}=\sum \mathrm{PV}\left({\mathrm{FCFF}}_t\right)+\mathrm{PV}\left(\mathrm{TV}\right)$$

Показател	Стойност
1. Сума на СПП дисконтирани (Amount of PV(FCFF))	2 011
2. Дисконтирана терминална стойност (PV(TV))	25 396
3. Стойност на компанията (Enterprise Value) [3]=[1]+[2]	27 407

Стойност на собствения капитал Equity Value
Стойността на собствения капитал се получава след коригиране на стойността на компанията с нетния дълг, неоперативни активи и малцинствено участие.

Показател	Стойност
1. Стойност на компанията (Enterprise Value)	27 407
2. Нетен лихвоносен дълг	431
3. Неоперативни активи	5 962
4. Малцинствено участие	0
5. Стойност на собствения капитал (Equity Value) [5]=[1]-[2]+[3]-[4]	32 938
6. Брой акции	5 109 000
7. Стойност на една акция [7]=[5]/[6]	6.4470

Стойността на една акция от капитала на 235 холдингс АД чрез модела на дисконтираните парични потоци е определенa на 6.4470 лв., което е -86.73% под текущата цена на акцията от 48.6 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м.	17	4	-76.47 %	-13
Разходи за възнаграждения-3м.	8	6	-25.00 %	-2
Разходи за осигуровки-3м.	2	1	-50.00 %	-1
Разходи по икономически елементи-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Разходи за дейността-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Общо разходи-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Общо разходи и печалба-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Загуба от дейността-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Загуба преди облагане с данъци-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Загуба след облагане с данъци-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Нетна загуба за периода-3м.	26	11	-57.69 %	-15
Общо приходи и загуба-3м.	26	11	-57.69 %	-15