Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД (ED6A)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.29 11:38:00 в x3news.com
- 2025.10.29 11:40:24 -

Index	254	252	244
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	279	357	223
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	1 593	1 537	n/a
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	1 191	1 226	1 145
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	4 799	4 753	n/a
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	25.11	14.06	n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	10.20	6.06	n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	4.02	5.15	n/a
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-78.49	33.59	n/a
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	6.41	6.24	n/a
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-8.19	-7.45	n/a
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	33.19	32.34	n/a
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	6.14	6.02	n/a
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	2.39	2.29	n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	3.26	3.30	15.55
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	59.98	60.23	63.46
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	38.84	24.48	10.43
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	1.29	1.55	0.91
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	20.10	30.52	11.87

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 279 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 25.11 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 593 хил.лв.
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 843 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 10.20 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 060 хил.лв.
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 4.02 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: -2.28/-8.36 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 33.19 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.41 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.14 %
• Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -8.19 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.39 %
• Коефициент на износване (амортизиране) на дълготрайните активи под 5% (дълъг живот на активите): 0.57 %
• Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 20.10 %

• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.02 %
• Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.98 %
• Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -1 315 хил.лв.
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 742.36 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи под 5%: 4.20 %
• Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -6.86 %
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -78.49 %
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Няма дивидент за предходната година
• Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 153.23 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 279 хил.лв., като нараства с 25.11 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 593 хил.лв., което представлява nan лв. на акция

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 10.20 % и е 843 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 4 060 хил.лв. (nan лв. на акция).

Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 191 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 4.02 %. Формираният нетен марж (печалба/продажби) е 33.19 %.

През тримесечието финансовите приходи са 0.75 % от приходите от дейността (9 от 1 200 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (9 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -8.36 % и са 921 хил.лв., а за годината са 3 763 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 249 хил.лв. и разходите за амортизации с 93 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 865 хил.лв. и разходите за амортизации с 373 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 471 хил.лв. 97.92 % от финансовите разходи (481 хил. лв.). Те от своя страна са 52.23 % от разходите за дейността (921 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват -169.18 % и са -472 хил.лв. За последните дванадесет месеца са -1 340 хил.лв., а делът им е -84.12 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (-462 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-10 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (-1 764 хил.лв.), операциите с финансови активи (470 хил.лв.) и другите финансови приходи и разходи (-54 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 751 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 933 хил.лв. Възможно е през тримесечието да извършена продажба на финансови активи и да са отчетени приходи от нея в размер от 0 хил.лв. до 54 хил.лв. През дванадесетмесечието вероятно е извършена продажба на финансови активи и са отчетени приходи от нея в размер от 54 хил.лв. до 75 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 0 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има преоценка на дълготрайни активи от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД към края на септември 2025 г. от 26 404 хил.лв.Нарастването за последната година е 6.41 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.14 %.

Резервите от 1 800 хил.лв. формират 6.82 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 9 465 хил.лв. (35.85 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 40.02 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 37 417 хил.лв., а краткосрочните за 2 150 хил.лв., което прави общо 39 567 хил.лв. 30 174 хил.лв. от задълженията са към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.26 %. Общо дълговете са 59.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 149.85 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -8.19 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.85 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 65 971 хил.лв. От тях текущите са 1.27 % (835 хил.лв.), а нетекущите 98.73 % (65 136 хил.лв.)

Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -1 315 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 38.84 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -4.98 % от собствения капитал и -1.99 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.39 %, а обращаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.47 %.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 373 хил.лв., което е 0.57 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 2 769 хил.лв. и покриват 742.36 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 4.20 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 124 хил.лв. (0.19 % от Актива), от които парите в брои са 12 хил.лв. Незабавната ликвидност е 9.53 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 502 хил.лв. с изменение от -6.86 %. Отношението му към продажбите е 42.15 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -84 хил.лв., а за 12 м. 821 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -410 хил.лв. и -4 893 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 8 хил.лв, а за период от 1 година -205 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -78.49 % до 397 хил.лв.

Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД има емитирани акции с борсов код:

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
ED6A	7 000	1000	BGN	23.12.2017 г.

.
Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 1.06 %, а на дванадесет месечна 6.14 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно -0.31 % и +0.12 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (-0.23%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.07%), а на дванадесет месечна база цената на привлечения капитал (-0.25%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (+0.21%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на свободния паричен поток (153.23).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	16.12
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	63.50
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	18.23
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	10.74
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	17.61
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	153.23

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 1.29 %.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	nan	nan	0.70
Цена/Печалба 12м.(P/E)	nan	nan	0.04
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	nan	nan	0.39
Цена/Продажби 12м.(P/S)	nan	nan	0.17
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	8.7785	nan	0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	nan	nan	nan
Общо очаквана промяна			1.29

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 661 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 575 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 4 059 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	26 404	33 496	34 543	34 151	20.12
Нетен резултат	1 593	1 502	1 825	1 575	0.03
Коригиран резултат	2 933	2 899	2 893	2 898	0.30
Нетни продажби	4 799	4 691	4 382	4 661	-0.35
Оперативен резултат	4 060	4 003	4 344	4 059	0.00
Своб. паричен поток	nan	378	nan	nan	nan
Общо екстраполирана промяна					20.10

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Образователно-спортен комплекс Лозенец ЕАД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 20.10 %

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има висока корелация с изменението на BondYieldBul (0.8467) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, с изменението на Fish (0.8292) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на Lumber (0.8292).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.8467	2	0.1390
Fish	0.8292	2	1.7478
Lumber	-0.8287	0	-1.0684
FedFundsRate	0.8064	1	-0.0183
EuroDollar	-0.7850	2	-0.0362

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+28.1974}}_{}{\mathrm{+0.1390}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{+1.7478}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}{\mathrm{-1.0684}}_{}x{\mathrm{Lumber}}_{}{\mathrm{-0.0183}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-0.0362}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от -4.31% и стойност от 1 148 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9201, показва много висока обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има висока корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.8508) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия, с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.8232) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на Plywood (0.8232).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CarbonEmissionsFutures	0.8508	1	1.0649
EuropeanUnionAllowance	0.8232	1	-0.9451
Plywood	0.7152	0	0.5114
CoconutOil	-0.6698	1	0.0351
Coffee	-0.6667	2	-0.1366

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+6.8940}}_{}{\mathrm{+1.0649}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{-0.9451}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{+0.5114}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{+0.0351}}_{}x{\mathrm{CoconutOil}}_{}{\mathrm{-0.1366}}_{}x{\mathrm{Coffee}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от -0.10% и стойност от 920 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9492, показва много висока обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 228 хил.лв. с изменение от -18.20%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има много висока корелация с изменението на BondYieldBul (0.9318) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на FedFundsRate (0.8711) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока обратна корелация с изменението на EuroDollar (0.8711) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
BondYieldBul	0.9318	2	0.4611
FedFundsRate	0.8711	1	-0.0366
EuroDollar	-0.7941	2	-4.5715
Fish	0.7894	2	4.7009
HICP	0.7740	2	-16.6038

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+90.5578}}_{}{\mathrm{+0.4611}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-0.0366}}_{}x{\mathrm{FedFundsRate}}_{}{\mathrm{-4.5715}}_{}x{\mathrm{EuroDollar}}_{}{\mathrm{+4.7009}}_{}x{\mathrm{Fish}}_{}{\mathrm{-16.6038}}_{}x{\mathrm{HICP}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от -25.92% и стойност от 624 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.9873, показва много висока обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Urea (0.8008) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на Nickel (0.7869) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и висока корелация с изменението на Oats (0.7869) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Urea	0.8008	2	5.0424
Nickel	0.7869	1	5.6776
Oats	0.7776	2	4.3768
BondYieldBul	0.7492	0	0.3102
FertilizersPriceIndex	0.7430	2	-9.6152

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+138.1943}}_{}{\mathrm{+5.0424}}_{}x{\mathrm{Urea}}_{}{\mathrm{+5.6776}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{+4.3768}}_{}x{\mathrm{Oats}}_{}{\mathrm{+0.3102}}_{}x{\mathrm{BondYieldBul}}_{}{\mathrm{-9.6152}}_{}x{\mathrm{FertilizersPriceIndex}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +29.83% и стойност от 652 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4918, показва умерена обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е . Общата корелация на факторите с капитализацията е nan.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	nan	1	nan
Разходи за дейността 3м.	nan	1	nan
EBITDA 3м.	nan	1	nan
Опер. паричен поток 3м.	nan	1	nan

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{nan}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{nan}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от 0.00% и стойност от nan хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.0000, показва слаба обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Печалба от дейността-3м.	357	279	-21.85 %	-78
Печалба преди облагане с данъци-3м.	357	279	-21.85 %	-78
Печалба след облагане с данъци-3м.	357	279	-21.85 %	-78
Нетна печалба за периода-3м.	357	279	-21.85 %	-78

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м.	1 991	1 194	-40.03 %	-797
Плащания на доставчици-3м.	-473	-305	+35.52 %	+168
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	-49	-314	-540.82 %	-265
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 368	502	-63.30 %	-866
Предоставени заеми-3м.	595	0	-100.00 %	-595
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	501	-84	-116.77 %	-585
Платени заеми-3м.	-1 335	-299	+77.60 %	+1 036
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м.	-544	-111	+79.60 %	+433
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м.	-1 879	-410	+78.18 %	+1 469