Портови флот 99 АД (PF99, 9PF)

неконсолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. (254)

публикуван на 2025.10.28 15:48:00 в x3news.com
- 2025.10.28 15:50:11 -

Index	254	252	244
Цена (Price)	9.30	9.30	9.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.)	1 136	898	941
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)	2 823	2 628	3 156
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.)	3 294	3 299	2 956
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)	11 622	11 284	11 100
Цена/Печалба 12м.(P/E)	6.62	7.11	5.73
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.81	0.85	0.89
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.61	1.66	1.63
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	-18.47	16.23	-81.63
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	4.49	4.56	3.77
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.)	20.72	-9.57	-5.52
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.)	16.06	-6.32	-3.84
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.)	11.43	0.00	2.25
Изменение на СПП 3м.(FCFF Growth 3m.)	-202.87	355.57	11.93
Изменение на собствения капитал 12m.(Equity Growth 12m.)	13.34	12.98	18.25
Изменение на дълга 12м.(Total Debt Growth)	-1.71	-7.38	-9.82
Нетен маржин, печалба/продажби 12m.(Net Margin 12m.)	24.29	23.29	28.43
Възвръщаемост на СК 12m.(ROE 12m.)	13.10	12.59	16.57
Възвръщаемост на активите 12m.(ROA 12m.)	12.30	11.80	15.16
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets)	3.63	3.56	5.61
Общо дълг/Общо активи 12m.(Total Debt/Total Аssets 12m.)	6.96	7.13	7.95
Текуща ликвидност 12m.(Current Ratio 12m.)	1 216.69	1 201.19	806.85
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL)	0.32	0.32	0.67
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1)	0.43	0.43	0.38
Очаквана промяна на цената (Expected price change)	4.86	3.31	4.10
Очаквана цена (Expected price)	9.75	9.61	9.37
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change)	6.63	10.12	11.75
Екстраполирана цена (Extrapolated price)	9.92	10.24	10.06
MLR изменение на капитализацията с данни от отчета	-8.05	3.18	32.02
MLR изменение на капитализацията с данни от MLR прогнозите	-178.59	-222.10	-102.29

• Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 136 хил.лв.
• Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 20.72 %
• 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 823 хил.лв.
• Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.62
• Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 510 хил.лв.
• Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 16.06 %
• Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 125 хил.лв.
• EV/EBITDA под 8: 4.49
• Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 11.43 %
• Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 4.70 %
• Приходите за 3м. растат по-бързо/намаляват по-бавно от разходите за 3м.: 9.18/3.43 %
• Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 24.29 %
• Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.34 %
• Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 13.10 %
• Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.81
• Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 93.04 %
• Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 12.30 %
• Коефициент на обновяване на дълготрайните активи над 15%: 18.91 %
• Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 103.64 %
• Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 39.91 %
• Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.32 %
• Средна дивидентна доходност от PF99 (9PF) за 5 години: 0.43 %

• Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -10.55 %
• Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -8.92 %
• Приходите за 12м. растат по-бавно/намаляват по-бързо от разходите за 12м.: 3.48/9.36 %
• Коефициент на възпроизводство на дълготрайните активи над 200% (риск от агресивни инвестиции): 247.72 %
• Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCFF 3m.): -1 097 хил.лв.
• Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 3m.): -202.87 %
• Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCFF 12m.): -1 011 хил.лв.
• Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCFF Growth 12m.): -356.68 %
• По-малко от една сделка на борсова сесия за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 10 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 15 хил. лв. за последната година
• Липсва ликвидност при тест с 20 хил. лв. за последната година
• Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCFF 12m.) над 90%: 124.13 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 136 хил.лв., като нараства с 20.72 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 823 хил.лв., което представлява 1.41 лв. на акция при изменение с -10.55 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.3 лв. е 6.62.

Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 16.06 % и е 1 510 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -8.92 % до 4 125 хил.лв. (2.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.49, а на P/EBITDA 4.53.

Портови флот 99 АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 3 294 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 11.43 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 4.70 % до 5.79 лв. (общо 11 622 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.61, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 24.29 %.

През тримесечието финансовите приходи са 4.85 % от приходите от дейността (168 от 3 462 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (168 хил.лв.).

Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 3.43 % и са 2 199 хил.лв., а за годината са 9 204 хил.лв. с изменение от 9.36 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 704 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 023 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 738 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 3 877 хил.лв.

През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 5 хил.лв. 83.33 % от финансовите разходи (6 хил. лв.). Те от своя страна са 0.27 % от разходите за дейността (2 199 хил.лв.).

В тримесечния финансов резултат нетираните приходи и разходи с неоперативен характер съставляват 14.35 % и са 163 хил.лв. За последните дванадесет месеца са 112 хил.лв., а делът им е 3.97 %. С най-голяма тежест за тримесечието са нетните лихви (163 хил.лв.), другите финансови приходи и разходи (-1 хил.лв.) и другите нетни продажби (1 хил.лв.), а на годишна база нетните лихви (681 хил.лв.), операциите с финансови активи (-578 хил.лв.) и финансиранията (14 хил.лв.)
Коригираният тримесечен резултат е в размер на 973 хил.лв., а дванадесетмесечният е в размер на 2 711 хил.лв. Възможно е през тримесечието да е извършена преоценка на дълготрайни активи в резултат на която е отчетен приход в размер на 1 хил.лв. За дванадесетмесечието вероятно има инцидентна продажба на активи (дълготрайни активи, материали и др.) от която е възможно да са отчетени неоперативни приходи.

Неконсолидираният собствен капитал на Портови флот 99 АД към края на септември 2025 г. от 23 045 хил.лв., прави 11.47 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.34 %.
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 13.10 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.81.

Резервите от 3 156 хил.лв. формират 13.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 14 974 хил.лв. (64.98 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 93.04 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 826 хил.лв., а краткосрочните за 899 хил.лв., което прави общо 1 725 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции.
Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.63 %. Общо дълговете са 6.96 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.49 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -1.71 %.

За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.14 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 24 770 хил.лв. От тях текущите са 44.16 % (10 938 хил.лв.), а нетекущите 55.84 % (13 832 хил.лв.)

Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 10 039 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 216.69 %.
Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 43.56 % от собствения капитал и 40.53 % от всички активи.
Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 12.30 %, а обращаемостта им е 0.51 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 12.68 %. Стойността на фирмата (EV) e 18 507 хил.лв.

Амортизационните разходи за последните 12 месеца са 966 хил.лв., което е 7.63 % от средната стойността на дълготрайните активи (износване). Капиталовите разходи са 2 393 хил.лв. и покриват 247.72 % от амортизациите (възпроизводство). Съотношението Капиталови разходи/Дълготрайни активи (обновяване) е 18.91 %.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 070 хил.лв. (4.32 % от Актива), от които парите в брои са 4 хил.лв. Незабавната ликвидност е 119.02 %.

Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 407 хил.лв. с изменение от 103.64 %. Отношението му към продажбите е 73.07 %. За година назад ОПП е 4 564 хил.лв. (39.91 % ръст), а ОПП/Продажби 39.27 %.
Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -2 923 хил.лв., а за 12 м. -5 186 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -63 хил.лв. и -532 хил.лв.
Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -579 хил.лв, а за период от 1 година -1 154 хил.лв.
Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -202.87 % до -1 097 хил.лв., а за 12 месеца е -1 011 хил.лв. (-356.68 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCFF) е -18.47.

Портови флот 99 АД има емитирани акции с борсов код: PF99 (9PF)-обикновени 2 008 400 бр.

Емисия	Брой книжа	Номинал	Валута	от дата
PF99 (9PF)	2 008 400	1	BGN	23.11.2020 г.

Емисия PF99 (9PF) поскъпва от 90 дни преди публикуването на отчета с 0.00 % до цена 9.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е +3.33 %. Капитализацията на дружеството е 18.68 млн.лв.
12 месечният минимум на емисия PF99 (9PF) от 8.6 лв. определя 8.14 % ръст до текущата цена, като тя остава на 0.00 % спрямо върха от 9.3 лв.
За последните 12 месеца с емисиите акции на Портови флот 99 АД са сключени 12 сделки за 124 бр. книжа и 1 121 лв.

Усредненият спред по емисия PF99 (9PF) за година назад показва липса на ликвидност.

Към 30.09.2025 г. регистрираните в Централен депозитар АД акции от емисия PF99 (9PF) са 2 008 400 броя. Книжата собственост на акционери притежаващи под 5 % от емисията (free-float) са 411 950 (20.51 %). Броят на акционерите е 33.
Спрямо предходното тримесечие общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите е без промяна.
За последната година общият брой на книжата от емисията е без изменение. Free-float е без изменение. Броят на акционерите намалява с 2.

Последно изплатените дивиденти са за 60 252 лв., което е 2.13 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.32 % спрямо капитализацията (PF99 (9PF) - 0.030 лв. 0.32 % дивидентна доходност).
За предходните 5 години средният дивидент по емисия PF99 (9PF) е 0.0400 лв. 0.43 % дивидентна доходност.

Емисия	Дата	Дивидент	Обща сума	Валута
PF99 (9PF)	16.06.2025 г.	0.030	60 252.00	BGN
PF99 (9PF)	21.06.2024 г.	0.060	120 504.00	BGN
PF99 (9PF)	06.06.2023 г.	0.050	100 420.00	BGN
PF99 (9PF)	07.07.2022 г.	0.030	60 252.00	BGN
PF99 (9PF)	09.07.2021 г.	0.030	60 252.00	BGN

Рентабилността на собствения капитал (ROE) на тримесечна база е 5.05 %, а на дванадесет месечна 13.10 %.
Изменението спрямо предходния отчетен период е съответно +0.88 % и +0.51 %. $$\begin{array}{l}\mathrm{РСК}=\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}+\mathrm{КЗ}x(\frac{1}{\frac{1}{\mathrm{ПДА}}+\frac{1}{\mathrm{ОКА}}}x\mathrm{ОРП}-\mathrm{ЦПК})\\ \\ \mathbf{РСК}\text{– Рентабилност на собствения капитал}\\ \mathbf{ПДА}\text{– Поглъщаемост на дълготр. активи}\\ \mathbf{ОКА}\text{– Обращаемост на краткотр. активи}\\ \mathbf{ОРП}\text{– Обща рентабилност на база приходи}\\ \mathbf{КЗ}\text{– Коефициент на задлъжнялост}\\ \mathbf{ЦПК}\text{– Цена на привлечения капитал}\end{array}$$ Въз основа на усреднения метод на верижни замествания за тримесечието най-голямо влияние върху промените на възвръщаемостта на собствения капитал имат общата рентабилност на приходите (+1.10%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.17%), а на дванадесет месечна база общата рентабилност на приходите (+0.51%) и поглъщаемостта на дълготрайните активи (-0.04%).

Бизнес рискът свързан с дейността на Портови флот 99 АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели, изчистени от тенденция чрез регресионен анализ, е висок по отношение на свободния паричен поток (124.13).

Коефициенти на вариация
Собствен капитал (VAR% Equity 12m)	1.81
Нетен резултат (VAR% Earning 12m)	14.97
Коригиран резултат (VAR% Аdjusted Income 12m)	14.12
Приходи от продажби (VAR% Sales 12m)	3.80
Оперативна печалба (VAR% EBITDA 12m)	9.92
Своб. паричен поток (VAR% FCFF 12m)	124.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Портови флот 99 АД, претеглена с коефициента на вариация на показателите и тяхната абсолютна стойност е 4.86 %. Очакваната цена на емисия PF99 (9PF) е 9.75 лв.

Пазарен множител	до този отчет	след този отчет	очаквана промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)	0.8525	0.8105	3.98
Цена/Печалба 12м.(P/E)	7.1074	6.6164	0.08
Цена/Коригирана печалба 12м.(P/Adj.income)	7.5376	6.8898	0.11
Цена/Продажби 12м.(P/S)	1.6553	1.6071	0.55
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA)	4.5557	4.4866	0.04
Цена/СПП 12м.(P/FCFF)	16.2261	-18.4695	0.09
Общо очаквана промяна			4.86

Въз основа на регресионен анализ на 12 месечните и 3 месечните данни на основни финансови показатели, са екстраполирани прогнози за тенденцията и за сезонността. Те са претеглени на база точността на модела (R²) и вариацията на данните (CV) за получаването на обща прогноза. За следващото тримесечие се прогнозират Нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 11 422 хил.лв., Нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 001 хил.лв. и Оперативен резултат (EBITDA 12m.) от 3 114 хил.лв.

Показател	Сегашна ст-ст	Екстраполирана стойност			Екстр. промяна в оценката %
		12м. (тенденция)	3м. (сезонност)	обща претеглена
Собствен капитал	23 045	23 886	24 073	23 963	7.21
Нетен резултат	2 823	1 989	2 053	2 001	-0.27
Коригиран резултат	2 711	2 748	2 533	2 705	0.11
Нетни продажби	11 622	11 758	11 138	11 422	0.23
Оперативен резултат	4 125	3 173	3 024	3 114	-0.58
Своб. паричен поток	-1 011	-471	2 479	2 478	-0.06
Общо екстраполирана промяна					6.63

Съпоставяйки екстраполираните данни, претеглени с волатилността и абсолютната им стойност, с моментното финансово състояние на Портови флот 99 АД, се стига до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 6.63 %, което съответства на цена за емисия PF99 (9PF) от 9.92 лв.

Приходи от дейността 3м.

Изменението на Приходи от дейността 3м. има значителна корелация с изменението на Chicken (0.5840) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, значителна обратна корелация с изменението на Cocoa (-0.5780) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и значителна корелация с изменението на EuropeanUnionAllowance (-0.5780).
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Приходи от дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Chicken	0.5840	2	0.6503
Cocoa	-0.5780	2	-0.1780
EuropeanUnionAllowance	0.5653	0	5.0742
Corn	0.5614	2	-0.1808
CarbonEmissionsFutures	0.5610	0	-5.1890

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+18.7050}}_{}{\mathrm{+0.6503}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{-0.1780}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+5.0742}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-0.1808}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{-5.1890}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Приходи от дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Приходи от дейността 3м. от +28.73% и стойност от 4 456 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.4368, показва умерена обяснителна сила на модела.

Разходи за дейността 3м., Резултат 3м.

Изменението на Разходи за дейността 3м. има значителна обратна корелация с изменението на IronOre (-0.5102), умерена обратна корелация с изменението на Sugar (-0.4102) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия и с изменението на Plywood (-0.4102) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Разходи за дейността 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
IronOre	-0.5102	0	-0.2214
Sugar	-0.4102	2	-0.2116
Plywood	-0.4067	2	-1.4744
Cocoa	0.3677	2	-0.0112
Soybean	-0.3655	0	0.1621

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{-0.1138}}_{}{\mathrm{-0.2214}}_{}x{\mathrm{IronOre}}_{}{\mathrm{-0.2116}}_{}x{\mathrm{Sugar}}_{}{\mathrm{-1.4744}}_{}x{\mathrm{Plywood}}_{}{\mathrm{-0.0112}}_{}x{\mathrm{Cocoa}}_{}{\mathrm{+0.1621}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Разходи за дейността 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Разходи за дейността 3м. от +1.57% и стойност от 2 234 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.2127, показва слаба обяснителна сила на модела.
Прогнозният Резултат от дейността 3м. формиран като разлика между приходите и разходите изчислени чрез MLR e 2 223 хил.лв. с изменение от +76.00%.

EBITDA 3м.

Изменението на EBITDA 3м. има висока корелация с изменението на CarbonEmissionsFutures (0.8304), с изменението на EuropeanUnionAllowance (0.8295) и висока корелация с изменението на GDP (0.8295) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на EBITDA 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
CarbonEmissionsFutures	0.8304	0	-1.8843
EuropeanUnionAllowance	0.8295	0	3.8522
GDP	0.7513	1	-41.8278
Chicken	0.7218	2	0.7124
NaturalGasEurope	0.7194	0	0.3372

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+129.2873}}_{}{\mathrm{-1.8843}}_{}x{\mathrm{CarbonEmissionsFutures}}_{}{\mathrm{+3.8522}}_{}x{\mathrm{EuropeanUnionAllowance}}_{}{\mathrm{-41.8278}}_{}x{\mathrm{GDP}}_{}{\mathrm{+0.7124}}_{}x{\mathrm{Chicken}}_{}{\mathrm{+0.3372}}_{}x{\mathrm{NaturalGasEurope}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на EBITDA 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на EBITDA 3м. от +16.38% и стойност от 1 757 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5607, показва добра обяснителна сила на модела.

Опер. паричен поток 3м.

Изменението на Опер. паричен поток 3м. има висока корелация с изменението на Wheat (0.8289) със забавяне (лаг) от 2 тримесечия, висока корелация с изменението на Corn (0.8241) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия и с изменението на Soybean (0.8241) със забавяне (лаг) от 1 тримесечия.
Корелации на 3 месечното изменение Q_n/Q_n-1 на Опер. паричен поток 3м.

Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Wheat	0.8289	2	0.1510
Corn	0.8241	1	0.7374
Soybean	0.8232	1	0.9083
Nickel	0.8227	2	0.5347
PhosphateRock	0.8140	1	-0.1164

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+48.1841}}_{}{\mathrm{+0.1510}}_{}x{\mathrm{Wheat}}_{}{\mathrm{+0.7374}}_{}x{\mathrm{Corn}}_{}{\mathrm{+0.9083}}_{}x{\mathrm{Soybean}}_{}{\mathrm{+0.5347}}_{}x{\mathrm{Nickel}}_{}{\mathrm{-0.1164}}_{}x{\mathrm{PhosphateRock}}_{}$$ Чрез Множествена линейна регресия (MLR) на изменението на Опер. паричен поток 3м. въз основа на петте най-силно колериращи индикатора се прогнозира изменение на Опер. паричен поток 3м. от +24.67% и стойност от 3 001 хил.лв.
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.5592, показва добра обяснителна сила на модела.

Капитализация

Корелацията на 3-месечното изменение на Капитализацията със забавяне (лаг) от едно тримесечие е умерена обратна с изменението на Приходите от дейността 3м. (-0.4207), умерена с изменението на Разходите за дейността 3м. (0.3032), значителна обратна с изменението на EBITDA 3м. (-0.5827) и с изменението на Опер. паричен поток 3м. (-0.6190). Общата корелация на факторите с капитализацията е 0.9365.

Корелации на 3 месечното изменение Qn/Qn-1 на Капитализацията
Индикатор	Корелация	лаг 3 мес	Коефициент MLR
Приходи от дейността 3м.	-0.4207	1	-8.5661
Разходи за дейността 3м.	0.3032	1	6.5028
EBITDA 3м.	-0.5827	1	3.0164
Опер. паричен поток 3м.	-0.6190	1	-0.1021

$$\mathrm{MLR}={\mathrm{+10.3538}}_{}{\mathrm{-8.5661}}_{}x{\mathrm{Income}}_{}{\mathrm{+6.5028}}_{}x{\mathrm{Costs}}_{}{\mathrm{+3.0164}}_{}x{\mathrm{EBITDA}}_{}{\mathrm{-0.1021}}_{}x{\mathrm{CFO}}_{}$$ Използвайки данните от текущия отчет за 3 месечните изменения на Приходите от дейността, Разходите за дейността, EBITDA и Опер. паричен поток, чрез Множествена линейна регресия (MLR) се очаква изменение на капитализацията от -8.05% и стойност от 17 174 хил.лв. (8.55 лв. на акция).
Въз основа на MLR прогнозите за отделните фактори, MLR на капитализацията прогнозира изменение от -178.59% и стойност от -14 679 хил.лв. (-7.31 лв. на акция).
Коригираният коефициент на детерминация R²_adj 0.7952, показва висока обяснителна сила на модела.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (252) в:

- Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Текущи вземания по предоставени търговски заеми	7 071	8 599	+21.61 %	+1 528
Парични средства в безсрочни депозити	1 647	1 066	-35.28 %	-581
Парични средства и парични еквиваленти	1 649	1 070	-35.11 %	-579
Обикновенни акции	0	2 008	+2 008.00 %	+2 008
Текуща печалба	1 771	2 907	+64.14 %	+1 136

- Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Разходи за материали-3м.	213	170	-20.19 %	-43
Разходи за данъци, в т ч-3м.	197	127	-35.53 %	-70
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м.	190	122	-35.79 %	-68
Печалба след облагане с данъци-3м.	898	1 136	+26.50 %	+238
Нетна печалба за периода-3м.	898	1 136	+26.50 %	+238

- Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:

Наименование	252	254	%	хил.лв.
Плащания на доставчици-3м.	-671	627	+193.44 %	+1 298
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м.	307	144	-53.09 %	-163
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м.	1 270	2 407	+89.53 %	+1 137
Покупка на дълготрайни активи-3м.	88	-1 100	-1 350.00 %	-1 188
Предоставени заеми-3м.	-1 050	-1 823	-73.62 %	-773
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м.	-960	-2 923	-204.48 %	-1 963
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м.	298	-579	-294.30 %	-877
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м.	298	-579	-294.30 %	-877
Наличност в касата и по банкови сметки-3м.	-1 351	1 070	+179.20 %	+2 421