-- 2017.05.12 12:47:12
Българска Холдингова Компания АД-София, 5BA, BHC; 120 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2012 г. публикуван на 2012.04.25 11:55:00 в Investor.bg

Показатели:

 + EV/EBITDA под 8: -5.47
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.16
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 84.53 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -56.28 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -586 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -466.25 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 449 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -282.32 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -405.43 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -562 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -1 400 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -344.44 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -7.69 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -10.81 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 49.88
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1 463.64 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.96 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -4.75 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -244 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -37.85 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -798 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -29.13 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -247 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -37.22 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -812 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -28.48 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 95.21 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 111.81 %
 - Спад в цената на 5BA (BHC) за 360 дни над -10%: -48.31 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -29.22 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -35.10 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -586 хил.лв., като намалява с -466.25 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 449 хил.лв., което представлява -0.22 лв. на акция при изменение с -282.32 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.75 лв. е -3.41.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -405.43 % и е -562 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -344.44 % до -1 400 хил.лв. (-0.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -5.47, а на P/EBITDA -3.53.

Българска Холдингова Компания АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 24 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са надолу с -7.69 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -10.81 % до 0.02 лв. (общо 99 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 49.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1 463.64 %.
През тримесечието финансовите приходи са 95.33 % от приходите от дейността (490 от 514 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (311 хил.лв.) и другите финансови приходи (102 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 235.40 % и са 1 080 хил.лв., а за годината са 3 345 хил.лв. с изменение от 65.76 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 96 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 110 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 369 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 474 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 767 хил.лв. 90.13 % от финансовите разходи (851 хил. лв.). Те от своя страна са 78.80 % от разходите за дейността (1 080 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Българска Холдингова Компания АД-София към края на март 2012 г. от 29 932 хил.лв., прави 4.55 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.96 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -4.75 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.16. Резервите от 20 605 хил.лв. формират 68.84 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 329 хил.лв. (11.12 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 84.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 22 хил.лв., а краткосрочните за 5 458 хил.лв., което прави общо 5 480 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.41 %. Общо дълговете са 15.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 18.31 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -56.28 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -18.37 %. Kъм края на март 2012 г. всички активи са за 35 412 хил.лв. От тях текущите са 30.03 % (10 634 хил.лв.), а нетекущите 69.97 % (24 778 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 5 176 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 194.83 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.29 % от собствения капитал и 14.62 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -3.61 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -4.75 %. Стойността на фирмата (EV) e 7 664 852 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 753 хил.лв. (7.77 % от Актива), от които парите в брои са 6 хил.лв. Незабавната ликвидност е 125.60 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -244 хил.лв. с изменение от -37.85 %. Отношението му към продажбите е -1 016.67 %. За година назад ОПП е -798 хил.лв. (-29.13 % спад), а ОПП/Продажби -806.06 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 776 хил.лв., а за 12 м. 3 928 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 698 хил.лв. и -2 505 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -166 хил.лв, а за период от 1 година 625 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -37.22 % до -247 хил.лв., а за 12 месеца е -812 хил.лв. (-28.48 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -6.08.

Българска Холдингова Компания АД-София има емитирани акции с борсов код: 5BA (BHC)-обикновени 6 583 803 бр.. Емисия 5BA (BHC) поскъпва за предходните 90 дни с 4.17 % до цена 0.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -48.31 %. Капитализацията на дружеството е 4.94 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска Холдингова Компания АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска Холдингова Компания АД-София е -29.22 %. Очакваната цена на емисия 5BA (BHC) е 0.53 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 91 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 540 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2011 г. (118) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: