-- 2017.05.11 17:05:52
Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна, 5ODE, ODES; 70 - неконсолидиран отчет за първо тримесечие Q1 на 2007 г. публикуван на 2017.02.10 20:10:21 ръчно въвеждане

Показатели:

Index 70.00 68.00 60.00
Цена (Price) 172.61 137.50 100.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 743.00 882.00 -372.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 10 699.00 6 584.00 7 012.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 618.00 11 945.00 6 596.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 39 782.00 35 760.00 40 681.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 9.46 12.25 8.37
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.90 1.63 1.39
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.55 2.26 1.44
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.74 7.76 5.31
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 106.18 273.73 -56.30
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 7 294.64 -5.83 -196.55
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 60.98 -6.43 27.34
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 26.78 16.84 20.45
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -51.21 -31.44 -7.30
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 26.89 18.41 17.24
Възвръщаемост на СК (ROE) 21.77 14.21 16.88
Възвръщаемост на активите (ROA) 19.94 12.69 14.70
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 4.54 7.18 11.86
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 6.78 9.53 15.90
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 269.03 771.91 351.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 7.24 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.56 0.33 0.46
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 22.26 -0.19 -1.31
Очаквана цена (Expected price) 211.03 137.24 98.69
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 61.56 -1.00 -1.77
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 278.87 136.12 98.23

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 743 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 106.18 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 10 699 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 52.58 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.46
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 7 294.64 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 029 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 12 598 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 30.28 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.74
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 60.98 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 26.89 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 26.78 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 21.77 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 93.22 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -51.21 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 19.94 %
 + Ръст в цената на 5ODE (ODES) за 90 дни над 10%: 25.53 %
 + Ръст в цената на 5ODE (ODES) за 360 дни над 10%: 70.90 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 22.26 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 61.56 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 7.24 %
 + Средна дивидентна доходност от 5ODE (ODES) за 5 години: 1.56 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -2.21 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.55
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.90
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 28.04 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 743 хил.лв., като нараства с 1 106.18 %. За последните 12 месеца печалбата достига 10 699 хил.лв., което представлява 18.24 лв. на акция при изменение с 52.58 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 172.61 лв. е 9.46.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 7 294.64 % и е 4 029 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 30.28 % до 12 598 хил.лв. (21.47 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.74, а на P/EBITDA 8.04.

Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 10 618 хил.лв. , които спрямо първото тримесечие на предходната година са нагоре с 60.98 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -2.21 % до 67.81 лв. (общо 39 782 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.55, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 26.89 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -3.24 % и са 7 110 хил.лв., а за годината са 32 699 хил.лв. с изменение от -6.71 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 586 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 634 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 451 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 6 775 хил.лв., разходите за външни услуги с 8 377 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 11 103 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна към края на март 2007 г. от 53 370 хил.лв., прави 90.98 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 26.78 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 21.77 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.90. Резервите от 23 849 хил.лв. формират 44.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 25 191 хил.лв. (47.20 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 93.22 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 285 хил.лв., а краткосрочните за 2 599 хил.лв., което прави общо 3 884 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.54 %. Общо дълговете са 6.78 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.28 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -51.21 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 14.38 %. Kъм края на март 2007 г. всички активи са за 57 254 хил.лв. От тях текущите са 57.61 % (32 982 хил.лв.), а нетекущите 42.39 % (24 272 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 30 383 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 269.03 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 56.93 % от собствения капитал и 53.07 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 19.94 %, а обръщаемостта им е 0.74 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 21.07 %. Стойността на фирмата (EV) e 84 849 276 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 20 295 хил.лв. (35.45 % от Актива), от които парите в брои са 8 хил.лв., а 933 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 780.88 %.

Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна има емитирани акции с борсов код: 5ODE (ODES)-обикновени 586 642 бр.. Емисия 5ODE (ODES) поскъпва за предходните 90 дни с 25.53 % до цена 172.61 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 70.90 %. Капитализацията на дружеството е 101.26 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 7 333 025 лв., което е 68.54 % от текущата 12 месечна печалба и са 7.24 % спрямо капитализацията (5ODE (ODES) - 12.5 лв. 7.24 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5ODE (ODES) е 2.7000 лв. 1.56 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)5.86
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)28.04
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.43
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)18.61

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна е 22.26 %. Очакваната цена на емисия 5ODE (ODES) е 211.03 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.04041.89737.54
Цена/Печалба 12м.(P/E)15.37989.464562.50
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.83172.545411.25
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)11.89488.037847.99
Цена/СПП 12м.(P/FCF)nannannan

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 43 665 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 25 654 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал9.1754 17816.5257 827
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)166.3517 537412.9433 772
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)14.2740 86429.9446 465
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA)85.4615 788213.9926 730
Свободен паричен поток 12м.(FCF)nannannannan

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Кораборемонтен завод Одесос АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 61.56 %, което съответства на цена за емисия 5ODE (ODES) от 278.87 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания годишен отчет Q4 на 2006 г. (68) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 68 70 % хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици 3 948 5 514 +39.67 % +1 566
Търговски и други /текущи/ вземания 5 528 8 197 +48.28 % +2 669
Натрупана печалба (загуба) в т ч 18 607 25 191 +35.38 % +6 584
Неразпределена печалба 18 607 25 191 +35.38 % +6 584
Текуща печалба 6 584 3 743 -43.15 % -2 841
Текущи задължения, в т ч 3 751 2 264 -39.64 % -1 487
Търговски и други текущи задължения 3 941 2 599 -34.05 % -1 342
Текущи пасиви 3 941 2 599 -34.05 % -1 342


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 68 70 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-Q 2 760 1 634 -40.80 % -1 126
Разходи за възнаграждения-Q 4 176 2 451 -41.31 % -1 725
Разходи по икономически елементи-Q 10 275 7 025 -31.63 % -3 250
Разходи за дейността-Q 10 561 7 110 -32.68 % -3 451
Печалба от дейността-Q 1 598 3 743 +134.23 % +2 145
Общо разходи-Q 10 561 7 110 -32.68 % -3 451
Печалба преди облагане с данъци-Q 1 598 3 743 +134.23 % +2 145
Разходи за данъци, в т ч-Q 716 0 -100.00 % -716
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-Q 664 0 -100.00 % -664
Печалба след облагане с данъци-Q 882 3 743 +324.38 % +2 861
Нетна печалба за периода-Q 882 3 743 +324.38 % +2 861