-- 2025.12.02 12:59:34
Етропал АД, 5EO, ETR; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.12.02 12:57:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 17 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 286 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 972 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.29 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 24.23 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 116.36 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 48.84 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -92.38 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -128 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -155.41 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -45.94 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -30.12 %
 - EV/EBITDA над 20: 31.08
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.68 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.28 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.51 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.39
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 46.50 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 32.49 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 54.57 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 11.71 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -694 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -180.98 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -198 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 580 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -4 687.88 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 1 589.14 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 42.66 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 17 хил.лв., като намалява с -92.38 %. За последните 12 месеца загубата достига -128 хил.лв., което представлява -0.03 лв. на акция при изменение с -155.41 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.1 лв. е -160.16.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -45.94 % и е 286 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -30.12 % до 972 хил.лв. (0.19 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 31.08, а на P/EBITDA 21.09.

Етропал АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 282 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 19.29 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 24.23 % до 3.79 лв. (общо 18 933 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.08, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.68 %.
През тримесечието финансовите приходи са 0.13 % от приходите от дейността (7 от 5 289 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (7 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 25.31 % и са 5 297 хил.лв., а за годината са 19 159 хил.лв. с изменение от 26.33 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 547 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 696 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 775 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 848 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 69 хил.лв. 95.83 % от финансовите разходи (72 хил. лв.). Те от своя страна са 1.36 % от разходите за дейността (5 297 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Етропал АД към края на септември 2025 г. от 8 583 хил.лв., прави 1.72 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.28 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.51 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.39. Резервите от 7 753 хил.лв. формират 90.33 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -4 436 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 46.50 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 4 076 хил.лв., а краткосрочните за 5 997 хил.лв., което прави общо 10 073 хил.лв. 2 552 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 32.49 %. Общо дълговете са 54.57 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 117.36 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 11.71 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.96 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 18 459 хил.лв. От тях текущите са 37.99 % (7 012 хил.лв.), а нетекущите 62.01 % (11 447 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 015 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 116.93 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 11.83 % от собствения капитал и 5.50 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.69 %, а обръщаемостта им е 1.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.01 %. Стойността на фирмата (EV) e 30 207 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 169 хил.лв. (0.92 % от Актива), от които парите в брои са 32 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.87 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 27 хил.лв. с изменение от 116.36 %. Отношението му към продажбите е 0.51 %. За година назад ОПП е -694 хил.лв. (-180.98 % спад), а ОПП/Продажби -3.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -93 хил.лв. и 735 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -66 хил.лв, а за период от 1 година 41 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 48.84 % до -198 хил.лв., а за 12 месеца е -1 580 хил.лв. (-4 687.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -12.97.

Етропал АД има емитирани акции с борсов код: 5EO (ETR)-обикновени 5 000 000 бр.. Емисия 5EO (ETR) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 4.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.50 %. Капитализацията на дружеството е 20.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Етропал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Етропал АД е -1.10 %. Очакваната цена на емисия 5EO (ETR) е 4.05 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 20 509 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -44 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: