-- 2025.12.01 17:26:33
Българска фондова борса АД, BSO; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.12.01 17:22:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 239 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 16 754 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 4.41 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.19
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 894 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 345 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 2.59 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 6.66 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 9.47 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 79.17 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 30.17 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 32.11 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -20.95 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.50 %
 + Ръст в цената на BSO за 90 дни над 10%: 18.18 %
 + Ръст в цената на BSO за 360 дни над 10%: 48.10 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.85 %
 + Средна дивидентна доходност от BSO за 5 години: 2.86 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -13.17 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -14.59 %
 - EV/EBITDA над 20: 23.15
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 7.28
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.71
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 13.72 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 86.13 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 86.28 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -176 112 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -474.18 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -86 805 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -187.53 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -176 326 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -476.30 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -87 622 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -189.09 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 107.23 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 239 хил.лв., като намалява с -13.17 %. За последните 12 месеца печалбата достига 16 754 хил.лв., което представлява 1.27 лв. на акция при изменение с 4.41 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 11.7 лв. е 9.19.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -14.59 % и е 4 894 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 2.59 % до 19 345 хил.лв. (1.47 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 23.15, а на P/EBITDA 7.96.

Българска фондова борса АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 781 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 6.66 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 9.47 % до 1.61 лв. (общо 21 161 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 7.28, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 79.17 %.
През тримесечието финансовите приходи са 29.45 % от приходите от дейността (2 413 от 8 194 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (2 402 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -11.17 % и са 3 617 хил.лв., а за годината са 17 484 хил.лв. с изменение от 19.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 724 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 189 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 7 519 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 4 972 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Българска фондова борса АД към края на септември 2025 г. от 56 792 хил.лв., прави 4.31 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 30.17 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 32.11 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.71. Резервите от 3 580 хил.лв. формират 6.30 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 27 356 хил.лв. (48.17 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 13.72 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 651 хил.лв., а краткосрочните за 356 631 хил.лв., което прави общо 357 282 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 86.13 %. Общо дълговете са 86.28 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 629.11 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -20.95 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -16.45 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 414 074 хил.лв. От тях текущите са 92.45 % (382 818 хил.лв.), а нетекущите 7.55 % (31 256 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 26 187 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 107.34 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 46.11 % от собствения капитал и 6.32 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.50 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 31.78 %. Стойността на фирмата (EV) e 447 774 924 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 63 546 хил.лв. (15.35 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 17.82 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -176 112 хил.лв. с изменение от -474.18 %. Отношението му към продажбите е -3 046.39 %. За година назад ОПП е -86 805 хил.лв. (-187.53 % спад), а ОПП/Продажби -410.21 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 192 918 хил.лв., а за 12 м. 126 764 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 337 хил.лв. и -3 542 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 13 469 хил.лв, а за период от 1 година 36 417 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -476.30 % до -176 326 хил.лв., а за 12 месеца е -87 622 хил.лв. (-189.09 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -1.76.

Българска фондова борса АД има емитирани акции с борсов код: BSO-обикновени 13 165 720 бр.. Емисия BSO поскъпва за предходните 90 дни с 18.18 % до цена 11.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 48.10 %. Капитализацията на дружеството е 154.04 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 5 924 574 лв., което е 35.36 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.85 % спрямо капитализацията (BSO - 0.45 лв. 3.85 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BSO е 0.3349 лв. 2.86 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Българска фондова борса АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска фондова борса АД е 1.72 %. Очакваната цена на емисия BSO е 11.90 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 21 634 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 15 986 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: