-- 2025.12.01 13:21:05
Доверие Обединен Холдинг АД, 5DOV, DOVUHL, DUHB, DUH1, DUH2; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.12.01 13:16:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 34 173 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 92.27 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 136 779 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.45
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 54.73 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 70 752 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 281 754 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 65.99 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 14.23 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.66
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 45.67 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 26.70 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 22.38 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.30
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.34 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 162.47 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 147.69 %
 + Ръст в цената на 5DOV (DOVUHL) за 360 дни над 10%: 15.79 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 18.47 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -84.50 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -1.96 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 15.36 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 30.20 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 80.65 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 15.04 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -215 310 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -161.45 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -240 983 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -173.91 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 67.35 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 34 173 хил.лв., като нараства с 92.27 %. За последните 12 месеца печалбата достига 136 779 хил.лв., което представлява 6.36 лв. на акция при изменение с -84.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.24 лв. е 1.45.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 54.73 % и е 70 752 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 65.99 % до 281 754 хил.лв. (13.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 9.98, а на P/EBITDA 0.71.

Доверие Обединен Холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 69 612 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -1.96 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 14.23 % до 13.93 лв. (общо 299 524 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.66, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 45.67 %.
През тримесечието финансовите приходи са 62.44 % от приходите от дейността (115 727 от 185 339 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (70 752 хил.лв.) и другите финансови приходи (29 078 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.50 % и са 137 462 хил.лв., а за годината са 521 760 хил.лв. с изменение от 4.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 29 843 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 40 045 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 122 085 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 138 221 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 16 556 хил.лв. 43.71 % и другите финансови разходи, които са 21 493 хил.лв. 56.74 % от финансовите разходи (37 879 хил. лв.). Те от своя страна са 27.56 % от разходите за дейността (137 462 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Доверие Обединен Холдинг АД към края на септември 2025 г. от 662 019 хил.лв., прави 30.79 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 26.70 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 22.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.30. Резервите от 43 806 хил.лв. формират 6.62 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 494 272 хил.лв. (74.66 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 15.36 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 174 204 хил.лв., а краткосрочните за 1 301 326 хил.лв., което прави общо 3 475 530 хил.лв. 30 842 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 30.20 %. Общо дълговете са 80.65 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 524.99 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 15.04 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 16.71 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 4 309 274 хил.лв. От тях текущите са 53.80 % (2 318 270 хил.лв.), а нетекущите 46.20 % (1 991 004 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 016 944 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 178.15 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 153.61 % от собствения капитал и 23.60 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.34 %, а обръщаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.40 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 812 209 660 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 033 704 хил.лв. (23.99 % от Актива), от които парите в брои са 199 358 хил.лв., а 81 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 119.20 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 38 893 хил.лв. с изменение от 162.47 %. Отношението му към продажбите е 55.87 %. За година назад ОПП е -215 310 хил.лв. (-161.45 % спад), а ОПП/Продажби -71.88 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -27 010 хил.лв., а за 12 м. -70 196 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 082 хил.лв. и -17 283 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 8 801 хил.лв, а за период от 1 година -302 789 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 147.69 % до 32 574 хил.лв., а за 12 месеца е -240 983 хил.лв. (-173.91 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.82.

Доверие Обединен Холдинг АД има емитирани акции с борсов код: 5DOV (DOVUHL)-обикновени 21 499 855 бр.. Емисия 5DOV (DOVUHL) поевтинява за предходните 90 дни с -1.70 % до цена 9.24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 15.79 %. Капитализацията на дружеството е 198.66 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Доверие Обединен Холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Доверие Обединен Холдинг АД е 7.20 %. Очакваната цена на емисия 5DOV (DOVUHL) е 9.91 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 285 514 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 372 136 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: