-- 2025.12.01 10:33:33
Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ, 5H4, HREIT, BSPW, BSPB, 5H4M, BSP1, BSP2; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.12.01 09:51:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 214 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 099 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 21.74 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -19.29 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -167 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -20.14 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -694 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -156.24 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -48.56 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -69.38 %
 - EV/EBITDA над 20: 198.01
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -57.83 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 30.95
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -12.71 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.06 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.20 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.92
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -81.85 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -77.19 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -81.88 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -77.31 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 48.94
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 246.95 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 52.32 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 42.19 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -12.74 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -18.00 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -167 хил.лв., като намалява с -20.14 %. За последните 12 месеца загубата достига -694 хил.лв., което представлява -0.10 лв. на акция при изменение с -156.24 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 24.4 лв. е -243.48.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -48.56 % и е 214 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -69.38 % до 1 099 хил.лв. (0.16 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 198.01, а на P/EBITDA 153.75.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 783 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -57.83 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 21.74 % до 0.79 лв. (общо 5 459 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 30.95, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -12.71 %.
През тримесечието финансовите приходи са 3.98 % от приходите от дейността (74 от 1 857 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (74 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -53.65 % и са 2 024 хил.лв., а за годината са 7 499 хил.лв. с изменение от 8.27 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 1 359 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -3 436 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 7 900 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 376 хил.лв. 95.19 % от финансовите разходи (395 хил. лв.). Те от своя страна са 19.52 % от разходите за дейността (2 024 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 57 930 хил.лв., прави 8.37 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.06 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.20 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.92. Резервите от 45 012 хил.лв. формират 77.70 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 5 979 хил.лв. (10.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 54.10 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 37 256 хил.лв., а краткосрочните за 11 886 хил.лв., което прави общо 49 142 хил.лв. 1 262 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.10 %. Общо дълговете са 45.90 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 84.83 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -19.29 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -10.35 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 107 072 хил.лв. От тях текущите са 36.45 % (39 033 хил.лв.), а нетекущите 63.55 % (68 039 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 27 147 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 328.39 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 46.86 % от собствения капитал и 25.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.62 %, а обръщаемостта им е 0.05 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.70 %. Стойността на фирмата (EV) e 217 610 806 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 505 хил.лв. (0.47 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.25 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 652 хил.лв. с изменение от -81.85 %. Отношението му към продажбите е 148.74 %. За година назад ОПП е 3 476 хил.лв. (-77.19 % спад), а ОПП/Продажби 63.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -692 хил.лв., а за 12 м. 3 828 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 893 хил.лв. и -8 112 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 67 хил.лв, а за период от 1 година -808 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -81.88 % до 2 647 хил.лв., а за 12 месеца е 3 453 хил.лв. (-77.31 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 48.94.

Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 5H4 (HREIT)-обикновени 6 925 156 бр.. Емисия 5H4 (HREIT) поскъпва за предходните 90 дни с 0.83 % до цена 24.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.17 %. Капитализацията на дружеството е 168.97 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Болкан енд Сий Пропъртис АДСИЦ е -12.74 %. Очакваната цена на емисия 5H4 (HREIT) е 21.29 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 304 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -911 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: