-- 2025.12.01 09:11:26
Форуком фонд имоти АДСИЦ, 6F4, FFI, FFIA; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.12.01 09:06:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 155 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 379 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.23
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 448 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 643 хил.лв.
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 1 094.44 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 26.33 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 20.24 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.43
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.25 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 436.87 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 378.51 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 436.87 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 1 378.51 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.57
 + Средна дивидентна доходност от 6F4 (FFI) за 5 години: 4.35 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -53.73 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -3.63 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -53.38 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -19.74 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -86.79 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -98.15 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 24.42
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 16.53 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 83.47 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -8 268 хил.лв.
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 55.18 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 69.19 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -30.51 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -37.86 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 155 хил.лв., като намалява с -53.73 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 379 хил.лв., което представлява 0.76 лв. на акция при изменение с -3.63 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.7 лв. е 2.23.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -53.38 % и е 448 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -19.74 % до 2 643 хил.лв. (1.46 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.50, а на P/EBITDA 1.16.

Форуком фонд имоти АДСИЦ формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 526 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -86.79 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -98.15 % до 0.07 лв. (общо 126 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 24.42, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1 094.44 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -89.83 % и са 371 хил.лв., а за годината са -1 292 хил.лв. с изменение от -123.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 40 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 28 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с -2 961 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 293 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (293 хил. лв.). Те от своя страна са 78.98 % от разходите за дейността (371 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Форуком фонд имоти АДСИЦ към края на септември 2025 г. от 7 082 хил.лв., прави 3.91 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 26.33 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 20.24 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.43. Резервите от 2 хил.лв. формират 0.03 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 858 хил.лв. (68.60 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 16.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 26 606 хил.лв., а краткосрочните за 9 163 хил.лв., което прави общо 35 769 хил.лв. 17 967 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.38 %. Общо дълговете са 83.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 505.07 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -0.80 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.85 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 42 851 хил.лв. От тях текущите са 2.09 % (895 хил.лв.), а нетекущите 97.91 % (41 956 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -8 268 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 9.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -116.75 % от собствения капитал и -19.29 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.25 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.78 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 326 558 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 519 хил.лв. (1.21 % от Актива), от които парите в брои са 517 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5.66 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 291 хил.лв. с изменение от 436.87 %. Отношението му към продажбите е 625.67 %. За година назад ОПП е 5 367 хил.лв. (1 378.51 % ръст), а ОПП/Продажби 4 259.52 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 7 хил.лв., а за 12 м. 1 340 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 813 хил.лв. и -6 336 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 485 хил.лв, а за период от 1 година 371 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 436.87 % до 3 291 хил.лв., а за 12 месеца е 5 367 хил.лв. (1 378.51 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.57.

Форуком фонд имоти АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 6F4 (FFI)-обикновени 1 809 740 бр.. Емисия 6F4 (FFI) поскъпва за предходните 90 дни с 2.41 % до цена 1.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.25 %. Капитализацията на дружеството е 3.08 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6F4 (FFI) е 0.0740 лв. 4.35 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Форуком фонд имоти АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Форуком фонд имоти АДСИЦ е -30.51 %. Очакваната цена на емисия 6F4 (FFI) е 1.18 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Форуком фонд имоти АДСИЦ и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -37.86 %, което съответства на цена за емисия 6F4 (FFI) от 1.06 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: