-- 2025.11.28 18:19:31
ЦБА асет мениджмънт АД, C81, CBAAMG; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 18:13:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 111 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 4.72 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 647 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.06
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 0.90 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 112 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 754 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 5.40
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 8.96 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 223.88 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.45 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.15
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 91.97 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.47 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 62.22 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 80.00 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.67 %
 + Средна дивидентна доходност от C81 (CBAAMG) за 5 години: 7.35 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 9.09
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 7.94 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -30 хил.лв.
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 26.00
 - Спад в цената на C81 (CBAAMG) за 360 дни над -10%: -34.67 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 111 хил.лв., като нараства с 4.72 %. За последните 12 месеца печалбата достига 647 хил.лв., което представлява 0.32 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.3 лв. е 4.06.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 0.90 % и е 112 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 754 хил.лв. (0.37 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 5.40, а на P/EBITDA 3.48.

ЦБА асет мениджмънт АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 73 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 8.96 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 0.14 лв. (общо 289 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 9.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 223.88 %.
През тримесечието финансовите приходи са 51.33 % от приходите от дейността (77 от 150 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (-264 хил.лв.) и другите финансови приходи (341 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.30 % и са 39 хил.лв., а за годината са 205 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 18 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 19 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 99 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 72 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на ЦБА асет мениджмънт АД към края на септември 2025 г. от 17 284 хил.лв., прави 8.56 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.45 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.15. Резервите от 10 858 хил.лв. формират 62.82 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 994 хил.лв. (23.11 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 91.97 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 378 хил.лв., а краткосрочните за 131 хил.лв., което прави общо 1 509 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.70 %. Общо дълговете са 8.03 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 8.73 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 7.94 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.80 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 18 793 хил.лв. От тях текущите са 0.54 % (101 хил.лв.), а нетекущите 99.46 % (18 692 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -30 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 77.10 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -0.17 % от собствения капитал и -0.16 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.47 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.49 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 068 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 67 хил.лв. (0.36 % от Актива), от които парите в брои са 67 хил.лв. Незабавната ликвидност е 51.15 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 73 хил.лв. с изменение от 62.22 %. Отношението му към продажбите е 100.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -69 хил.лв. и -78 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 4 хил.лв, а за период от 1 година 30 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 80.00 % до 72 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 26.00.

ЦБА асет мениджмънт АД има емитирани акции с борсов код: C81 (CBAAMG)-обикновени 2 020 000 бр.. Емисия C81 (CBAAMG) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -34.67 %. Капитализацията на дружеството е 2.63 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 69 999 лв., което е 10.82 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.67 % спрямо капитализацията (C81 (CBAAMG) - 0.034653 лв. 2.67 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия C81 (CBAAMG) е 0.0955 лв. 7.35 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на ЦБА асет мениджмънт АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ЦБА асет мениджмънт АД е 0.82 %. Очакваната цена на емисия C81 (CBAAMG) е 1.31 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 302 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 602 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 18 180 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.