-- 2025.11.28 17:40:56
Армейски холдинг АД, 4AF, ARMHL; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 17:37:00 в Investor.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 287 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 612.50 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.54
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 363 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 12 000.00 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.64
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 20.00 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 125.82 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.17
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 32.17 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 68.01 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 38.84 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.22
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 14.66 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 2 800.00 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 3 650.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 1 120.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 1 896.30 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.32

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -25 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -8.70 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -10.00 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -22 хил.лв.
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 36.28 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.78 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.08 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -22.54 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -25 хил.лв., като намалява с -8.70 %. За последните 12 месеца печалбата достига 287 хил.лв., което представлява 0.56 лв. на акция при изменение с 612.50 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.3 лв. е 0.54.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -10.00 % и е -22 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 12 000.00 % до 363 хил.лв. (0.70 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.64, а на P/EBITDA 0.43.

Армейски холдинг АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 36 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 20.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 125.82 % до 1.73 лв. (общо 892 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.17, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 32.17 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 15.09 % и са 61 хил.лв., а за годината са 605 хил.лв. с изменение от 32.68 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 11 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 30 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 165 хил.лв., разходите за възнаграждения с 186 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 88 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Армейски холдинг АД към края на септември 2025 г. от 709 хил.лв., прави 1.37 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 68.01 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 38.84 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.22. Резервите от 541 хил.лв. формират 76.30 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -291 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 36.28 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 840 хил.лв., а краткосрочните за 250 хил.лв., което прави общо 1 090 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.79 %. Общо дълговете са 55.78 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 153.74 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.08 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 28.89 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 1 954 хил.лв. От тях текущите са 14.79 % (289 хил.лв.), а нетекущите 85.21 % (1 665 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 39 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 115.60 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 5.50 % от собствения капитал и 2.00 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 14.66 %, а обръщаемостта им е 0.46 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 18.18 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 319 751 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 80 хил.лв. (4.09 % от Актива), от които парите в брои са 35 хил.лв. Незабавната ликвидност е 32.00 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 54 хил.лв. с изменение от 2 800.00 %. Отношението му към продажбите е 150.00 %. За година назад ОПП е 497 хил.лв. (3 650.00 % ръст), а ОПП/Продажби 55.72 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -57 хил.лв. и -474 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 хил.лв, а за период от 1 година 23 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1 120.00 % до 51 хил.лв., а за 12 месеца е 485 хил.лв. (1 896.30 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.32.

Армейски холдинг АД има емитирани акции с борсов код: 4AF (ARMHL)-обикновени 515 838 бр.. Емисия 4AF (ARMHL) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.3 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.15 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Армейски холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Армейски холдинг АД е -0.99 %. Очакваната цена на емисия 4AF (ARMHL) е 0.30 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 832 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 100 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Текуща печалба в Баланс (-57) и ОД (0): -57 хил.лв.
- Разлика в Текуща загуба в Баланс (0) и ОД (57): 57 хил.лв.