-- 2025.11.28 16:04:00
Синтетика АД, EHN, 0SYA; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 16:02:00 в x3news.com

Показатели:

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 96.94 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 353 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 750.26 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 624 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 8 955 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 13.41 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.26 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 35.68 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 74.85 %
 + Ръст в цената на EHN за 360 дни над 10%: 22.73 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -45 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -72.45 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 103.27
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -37.47 %
 - EV/EBITDA над 20: 41.52
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -36.77 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 9.88
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -6.39 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 7.75
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 19.36 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 64.14 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 78.88 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -70 166 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -86.50 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -86.67 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 39.98
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 39.37 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -55.66 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -45 хил.лв., като нараства с 96.94 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 353 хил.лв., което представлява 0.78 лв. на акция при изменение с -72.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 81 лв. е 103.27.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 750.26 % и е 1 624 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -37.47 % до 8 955 хил.лв. (2.99 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 41.52, а на P/EBITDA 27.14.

Синтетика АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 6 682 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 13.41 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -36.77 % до 8.20 лв. (общо 24 604 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 9.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 9.56 %.
През тримесечието финансовите приходи са 11.88 % от приходите от дейността (901 от 7 583 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (603 хил.лв.) и другите финансови приходи (345 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.72 % и са 7 174 хил.лв., а за годината са 26 716 хил.лв. с изменение от -36.05 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 557 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 696 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 10 830 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 848 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 1 456 хил.лв. 99.39 % от финансовите разходи (1 465 хил. лв.). Те от своя страна са 20.42 % от разходите за дейността (7 174 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Синтетика АД към края на септември 2025 г. от 31 365 хил.лв., прави 10.46 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -6.39 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.26 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 7.75. Резервите от 1 237 хил.лв. формират 3.94 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 29 173 хил.лв. (93.01 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 19.36 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 884 хил.лв., а краткосрочните за 103 910 хил.лв., което прави общо 127 794 хил.лв. 18 797 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 64.14 %. Общо дълговете са 78.88 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 407.44 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.68 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.30 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 162 011 хил.лв. От тях текущите са 20.83 % (33 744 хил.лв.), а нетекущите 79.17 % (128 267 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -70 166 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 32.47 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -223.71 % от собствения капитал и -43.31 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.44 %, а обръщаемостта им е 0.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 371 795 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 851 хил.лв. (1.14 % от Актива), от които парите в брои са 69 хил.лв. Незабавната ликвидност е 8.60 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 042 хил.лв. с изменение от 35.68 %. Отношението му към продажбите е 15.59 %. За година назад ОПП е 6 296 хил.лв. (-86.50 % спад), а ОПП/Продажби 25.59 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 674 хил.лв., а за 12 м. -4 654 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 649 хил.лв. и -1 286 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 67 хил.лв, а за период от 1 година 356 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 74.85 % до 904 хил.лв., а за 12 месеца е 6 078 хил.лв. (-86.67 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 39.98.

Синтетика АД има емитирани акции с борсов код: EHN-обикновени 3 000 000 бр.. Емисия EHN поскъпва за предходните 90 дни с 6.58 % до цена 81 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 22.73 %. Капитализацията на дружеството е 243.00 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Синтетика АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Синтетика АД е 7.25 %. Очакваната цена на емисия EHN е 86.88 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 32 421 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 446 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: