-- 2025.11.28 14:26:15
Велграф Асет Мениджмънт АД-София, 1VX, VAMB, VAMC, 1VXA, 1VXB; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 13:44:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 266 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 221.46 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 160 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 136.87 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 462 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 542 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 20.82 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 7.14 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6.01 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.14 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -9.01 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 20.33 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 2 177.17
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -1.75 %
 - EV/EBITDA над 20: 83.55
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 45.43
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.09 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.14 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.99
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -58.10 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -62.70 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 58.36
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 90.79 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 40.38 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 266 хил.лв., като нараства с 221.46 %. За последните 12 месеца печалбата достига 160 хил.лв., което представлява 0.00 лв. на акция при изменение с 136.87 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.05 лв. е 2 177.17.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -1.75 % и е 1 462 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 20.82 % до 5 542 хил.лв. (0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 83.55, а на P/EBITDA 62.86.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 1 846 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 7.14 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6.01 % до 0.11 лв. (общо 7 668 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 45.43, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.09 %.
През тримесечието финансовите приходи са 18.21 % от приходите от дейността (411 от 2 257 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (411 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -15.96 % и са 1 991 хил.лв., а за годината са 9 330 хил.лв. с изменение от -5.14 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 368 хил.лв., разходите за амортизации с 238 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 235 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 005 хил.лв., разходите за амортизации с 1 007 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 518 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 958 хил.лв. 97.16 % от финансовите разходи (986 хил. лв.). Те от своя страна са 49.52 % от разходите за дейността (1 991 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Велграф Асет Мениджмънт АД-София към края на септември 2025 г. от 116 541 хил.лв., прави 1.69 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.14 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.14 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.99. Резервите от 48 778 хил.лв. формират 41.85 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -2 112 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 50.37 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 46 806 хил.лв., а краткосрочните за 66 501 хил.лв., което прави общо 113 307 хил.лв. 76 035 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 28.74 %. Общо дълговете са 48.97 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 97.23 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -9.01 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -4.56 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 231 380 хил.лв. От тях текущите са 37.16 % (85 983 хил.лв.), а нетекущите 62.84 % (145 397 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 19 482 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 129.30 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 16.72 % от собствения капитал и 8.42 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.07 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.10 %. Стойността на фирмата (EV) e 463 043 778 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 143 хил.лв. (0.06 % от Актива), от които парите в брои са 143 хил.лв. Незабавната ликвидност е 68.59 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 4 321 хил.лв. с изменение от -3.57 %. Отношението му към продажбите е 234.07 %. За година назад ОПП е 6 976 хил.лв. (-58.10 % спад), а ОПП/Продажби 90.98 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 005 хил.лв., а за 12 м. 4 236 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -6 363 хил.лв. и -13 892 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -37 хил.лв, а за период от 1 година -2 680 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -4.67 % до 4 083 хил.лв., а за 12 месеца е 5 969 хил.лв. (-62.70 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 58.36.

Велграф Асет Мениджмънт АД-София има емитирани акции с борсов код: 1VX-обикновени 68 979 758 бр.. Емисия 1VX поскъпва за предходните 90 дни с 2.23 % до цена 5.05 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.09 %. Капитализацията на дружеството е 348.35 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Велграф Асет Мениджмънт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велграф Асет Мениджмънт АД-София е -0.46 %. Очакваната цена на емисия 1VX е 5.03 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 7 804 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 381 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: