-- 2025.11.28 14:09:41
Стара планина холд АД, 5SR, CENHL; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 14:07:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 5 966 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 252.81 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 7 499 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 73.39 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 51.66 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 12 709 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 34 905 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 2.76 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 7.01 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.74
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.88 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.51 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.31 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.32 %
 + Средна дивидентна доходност от 5SR (CENHL) за 5 години: 3.15 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 26.60
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.28 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.78 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 42.73 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 13.90 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -51.41 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -37.31 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -74.61 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -62.04 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 20.10
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 49.93 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 5 966 хил.лв., като нараства с 252.81 %. За последните 12 месеца печалбата достига 7 499 хил.лв., което представлява 0.36 лв. на акция при изменение с 73.39 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.5 лв. е 26.60.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 51.66 % и е 12 709 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 2.76 % до 34 905 хил.лв. (1.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 10.43, а на P/EBITDA 5.72.

Стара планина холд АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 65 769 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 7.01 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.28 % до 12.84 лв. (общо 269 671 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.74, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.78 %.
През тримесечието финансовите приходи са 5.94 % от приходите от дейността (4 159 от 70 038 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (3 848 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 6.65 % и са 61 759 хил.лв., а за годината са 258 515 хил.лв. с изменение от -2.02 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 30 941 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 532 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 140 255 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 63 666 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Стара планина холд АД към края на септември 2025 г. от 137 573 хил.лв., прави 6.55 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.88 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.51 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.45. Резервите от 51 998 хил.лв. формират 37.80 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 56 954 хил.лв. (41.40 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 42.73 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 643 хил.лв., а краткосрочните за 50 305 хил.лв., което прави общо 59 948 хил.лв. 4 177 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 15.62 %. Общо дълговете са 18.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 43.58 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 13.90 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.46 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 321 956 хил.лв. От тях текущите са 37.18 % (119 716 хил.лв.), а нетекущите 62.82 % (202 240 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 69 411 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 237.98 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 50.45 % от собствения капитал и 21.56 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.31 %, а обръщаемостта им е 0.83 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 364 058 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 19 825 хил.лв. (6.16 % от Актива), от които парите в брои са 86 хил.лв., а 1 895 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 39.41 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 6 882 хил.лв. с изменение от -51.41 %. Отношението му към продажбите е 10.46 %. За година назад ОПП е 27 350 хил.лв. (-37.31 % спад), а ОПП/Продажби 10.14 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -5 673 хил.лв., а за 12 м. -40 775 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -7 496 хил.лв. и 2 556 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -6 287 хил.лв, а за период от 1 година -10 869 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -74.61 % до 2 484 хил.лв., а за 12 месеца е 9 923 хил.лв. (-62.04 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 20.10.

Стара планина холд АД има емитирани акции с борсов код: 5SR (CENHL)-обикновени 21 000 000 бр.. Емисия 5SR (CENHL) поевтинява за предходните 90 дни с -1.04 % до цена 9.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.06 %. Капитализацията на дружеството е 199.50 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 631 590 лв., което е 88.43 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.32 % спрямо капитализацията (5SR (CENHL) - 0.31579 лв. 3.32 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5SR (CENHL) е 0.2989 лв. 3.15 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Стара планина холд АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Стара планина холд АД е -5.61 %. Очакваната цена на емисия 5SR (CENHL) е 8.97 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 269 110 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 8 552 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: