-- 2025.11.28 09:34:41
ТК-холд АД, T24, TCH; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.28 09:32:00 в x3news.com

Показатели:

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 417 хил.лв.
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 89.90 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -41.74 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 38.44 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 105.02 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -14 561 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -3 852.84 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -383 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -357.05 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -2 362.97 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -15 094 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -72.97 %
 - EV/EBITDA над 20: 175.70
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -281.43 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -65.43 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 16.41
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -8.98 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -35.16 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.87 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.40
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -474 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -74.13 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -97.35 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 5 835.20
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 124.67 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 32.29 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 100.35 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 145.21 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -27.14 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -72.47 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -14 561 хил.лв., като намалява с -3 852.84 %. За последните 12 месеца загубата достига -383 хил.лв., което представлява -0.04 лв. на акция при изменение с -357.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 8.2 лв. е -182.83.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -2 362.97 % и е -15 094 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -72.97 % до 417 хил.лв. (0.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 175.70, а на P/EBITDA 167.92.

ТК-холд АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на -4 641 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -281.43 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -65.43 % до 0.50 лв. (общо 4 266 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 16.41, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -8.98 %.
През тримесечието финансовите приходи са 75.71 % от приходите от дейността (-14 614 от -19 303 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (-14 537 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -275.86 % и са -4 713 хил.лв., а за годината са 4 902 хил.лв. с изменение от -63.21 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с -1 817 хил.лв. и разходите за възнаграждения с -1 539 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 1 270 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 248 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 900 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на ТК-холд АД към края на септември 2025 г. от 29 135 хил.лв., прави 3.41 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -35.16 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.87 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.40. Резервите от -18 710 хил.лв. формират -64.22 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -344 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 89.90 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 132 хил.лв., а краткосрочните за 2 803 хил.лв., което прави общо 2 935 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.65 %. Общо дълговете са 9.06 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 10.07 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -41.74 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -38.47 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 32 410 хил.лв. От тях текущите са 90.50 % (29 332 хил.лв.), а нетекущите 9.50 % (3 078 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 26 529 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 046.45 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 91.06 % от собствения капитал и 81.85 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.72 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.85 %. Стойността на фирмата (EV) e 73 265 949 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 32 хил.лв. (0.10 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 6.21 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -474 хил.лв. с изменение от 38.44 %. Отношението му към продажбите е 10.21 %. За година назад ОПП е 455 хил.лв. (-74.13 % спад), а ОПП/Продажби 10.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 128 хил.лв., а за 12 м. 1 632 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -292 хил.лв. и -2 030 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 362 хил.лв, а за период от 1 година 57 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 105.02 % до 55 хил.лв., а за 12 месеца е 12 хил.лв. (-97.35 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5 835.20.

ТК-холд АД има емитирани акции с борсов код: T24 (TCH)-обикновени 8 539 384 бр.. Емисия T24 (TCH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 8.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.81 %. Капитализацията на дружеството е 70.02 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ТК-холд АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТК-холд АД е -27.14 %. Очакваната цена на емисия T24 (TCH) е 5.97 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за -794 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -32 017 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 39 312 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.