-- 2025.11.26 16:41:19
Мак АД, 4MK, MAK; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.26 16:39:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 426 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 45.79 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 7 445 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 11.15 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.44
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 40.35 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 842 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 619 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 5.03 %
 + EV/EBITDA под 8: 4.03
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.83 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6.63 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.84
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 15.49 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.16 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 17.12 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.89
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 84.33 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 13.26 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 9.27
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 13.22 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.99 %
 + Средна дивидентна доходност от 4MK (MAK) за 5 години: 3.29 %

 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 62.97 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -313 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -108.71 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -33.30 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -727 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -122.49 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -41.99 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 31.47 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 426 хил.лв., като нараства с 45.79 %. За последните 12 месеца печалбата достига 7 445 хил.лв., което представлява 18.40 лв. на акция при изменение с 11.15 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 100 лв. е 5.44.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 40.35 % и е 2 842 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 5.03 % до 9 619 хил.лв. (23.77 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.03, а на P/EBITDA 4.21.

Мак АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 12 731 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 19.83 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6.63 % до 118.74 лв. (общо 48 058 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.84, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 15.49 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 15.35 % и са 10 364 хил.лв., а за годината са 40 311 хил.лв. с изменение от 7.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 680 хил.лв. и разходите за външни услуги с 5 255 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 13 837 хил.лв. и разходите за външни услуги с 18 548 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Мак АД към края на септември 2025 г. от 45 609 хил.лв., прави 112.69 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.16 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 17.12 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.89. Резервите от 12 413 хил.лв. формират 27.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 25 916 хил.лв. (56.82 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 84.33 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 236 хил.лв., а краткосрочните за 6 240 хил.лв., което прави общо 8 476 хил.лв. 41 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.54 %. Общо дълговете са 15.67 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 18.58 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 62.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 16.99 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 54 085 хил.лв. От тях текущите са 63.98 % (34 601 хил.лв.), а нетекущите 36.02 % (19 484 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 28 361 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 554.50 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 62.18 % от собствения капитал и 52.44 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 13.26 %, а обръщаемостта им е 0.86 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 16.52 %. Стойността на фирмата (EV) e 38 719 100 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 229 хил.лв. (18.91 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв., а 3 437 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 163.93 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -313 хил.лв. с изменение от -108.71 %. Отношението му към продажбите е -2.46 %. За година назад ОПП е 5 932 хил.лв. (-33.30 % спад), а ОПП/Продажби 12.34 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -108 хил.лв., а за 12 м. -5 283 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 694 хил.лв. и -2 733 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 115 хил.лв, а за период от 1 година -2 084 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -122.49 % до -727 хил.лв., а за 12 месеца е 4 364 хил.лв. (-41.99 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 9.27.

Мак АД има емитирани акции с борсов код: 4MK (MAK)-обикновени 404 721 бр.. Емисия 4MK (MAK) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 100 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 40.47 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 829 999 лв., което е 38.01 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.99 % спрямо капитализацията (4MK (MAK) - 6.99247 лв. 6.99 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4MK (MAK) е 3.2912 лв. 3.29 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мак АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мак АД е 7.72 %. Очакваната цена на емисия 4MK (MAK) е 107.72 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 50 574 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 7 883 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: