-- 2025.11.26 16:24:39
Алтерон АДСИЦ-Варна, 2AL, 2AL2, 2AL3; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.26 15:43:00 в Infostock.bg

Показатели:

 + EV/EBITDA под 8: -1 669.19
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 68.90 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.26 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -608 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -6 180.00 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 120 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -34.94 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -194.74 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -306 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -54 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -113.60 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -97.52 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 30.42
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -83.83 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -2.50 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -2.74 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.75 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.25 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -10.96 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -10.96 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 99.70 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 73.53 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -32.98 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -67.45 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -608 хил.лв., като намалява с -6 180.00 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 120 хил.лв., което представлява -0.74 лв. на акция при изменение с -34.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 27 лв. е -36.28.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -194.74 % и е -306 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -113.60 % до -54 хил.лв. (-0.04 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -1 669.19, а на P/EBITDA -752.50.

Алтерон АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 8 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -97.52 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 68.90 % до 0.89 лв. (общо 1 336 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 30.42, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -83.83 %.
През тримесечието финансовите приходи са 88.06 % от приходите от дейността (59 от 67 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (59 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 42.70 % и са 645 хил.лв., а за годината са 2 500 хил.лв. с изменение от 31.10 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 63 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 264 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 288 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 013 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 272 хил.лв. 88.89 % от финансовите разходи (306 хил. лв.). Те от своя страна са 47.44 % от разходите за дейността (645 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Алтерон АДСИЦ-Варна към края на септември 2025 г. от 40 200 хил.лв., прави 26.71 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -2.50 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -2.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.01. Резервите от 22 098 хил.лв. формират 54.97 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 764 хил.лв. (44.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.75 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 30 646 хил.лв., а краткосрочните за 18 989 хил.лв., което прави общо 49 635 хил.лв. 30 583 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.14 %. Общо дълговете са 55.25 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 123.47 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.26 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -5.19 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 89 835 хил.лв. От тях текущите са 51.14 % (45 944 хил.лв.), а нетекущите 48.86 % (43 891 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 26 955 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 241.95 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 67.05 % от собствения капитал и 30.01 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.21 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 90 135 946 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 134 хил.лв. (0.15 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 71.22 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 436 хил.лв. с изменение от -2.52 %. Отношението му към продажбите е 30 450.00 %. За година назад ОПП е 3 129 хил.лв. (-10.96 % спад), а ОПП/Продажби 234.21 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 545 хил.лв., а за 12 м. 2 289 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -3 392 хил.лв. и -5 346 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -411 хил.лв, а за период от 1 година 72 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -2.52 % до 2 436 хил.лв., а за 12 месеца е 3 129 хил.лв. (-10.96 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 12.99.

Алтерон АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 2AL-обикновени 1 504 998 бр.. Емисия 2AL поскъпва за предходните 90 дни с 3.85 % до цена 27 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 6.30 %. Капитализацията на дружеството е 40.63 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алтерон АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алтерон АДСИЦ-Варна е -32.98 %. Очакваната цена на емисия 2AL е 18.09 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 899 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 376 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: