-- 2025.11.26 15:11:16
Булметал АД, BMTL; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.26 15:09:00 в x3news.com

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 633 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 439 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 11 880 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.58
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.77 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.13 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.88
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.31 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 12.09 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 6.61
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.17 %
 + Средна дивидентна доходност от BMTL за 5 години: 0.39 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -117 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -114.39 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 17.73
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -53.23 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -10.13 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 45.81 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 42.58 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 54.04 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 16.28 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -19.23 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -117 хил.лв., като намалява с -114.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 633 хил.лв., което представлява 0.51 лв. на акция Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9 лв. е 17.73.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -53.23 % и е 1 439 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e 11 880 хил.лв. (1.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.56, а на P/EBITDA 5.42.

Булметал АД формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 19 026 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -10.13 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция са 15.57 лв. (общо 111 383 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.58, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.26 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -6.02 % и са 19 132 хил.лв., а за годината са 106 028 хил.лв. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 12 794 хил.лв., разходите за възнаграждения с 4 643 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -4 894 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 53 623 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 18 502 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 481 хил.лв. 84.83 %, отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са -117 хил.лв. 20.63 % и другите финансови разходи, които са 132 хил.лв. 23.28 % от финансовите разходи (567 хил. лв.). Те от своя страна са 2.96 % от разходите за дейността (19 132 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Булметал АД към края на септември 2025 г. от 73 342 хил.лв., прави 10.25 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.77 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.13 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.88. Резервите от 14 146 хил.лв. формират 19.29 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 47 936 хил.лв. (65.36 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 45.81 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 18 351 хил.лв., а краткосрочните за 68 170 хил.лв., което прави общо 86 521 хил.лв. 46 185 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 42.58 %. Общо дълговете са 54.04 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 117.97 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 16.28 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 13.22 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 160 110 хил.лв. От тях текущите са 48.13 % (77 057 хил.лв.), а нетекущите 51.87 % (83 053 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 8 887 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 113.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 12.12 % от собствения капитал и 5.55 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.31 %, а обръщаемостта им е 0.71 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 149 239 611 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 925 хил.лв. (1.20 % от Актива), от които парите в брои са 61 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.82 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 420 хил.лв. с изменение от -19.23 %. Отношението му към продажбите е 7.46 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 274 хил.лв., а за 12 м. -15 288 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 211 хил.лв. и -220 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 065 хил.лв, а за период от 1 година -1 109 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 12.09 % до 343 хил.лв. Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 6.61.

Булметал АД има емитирани акции с борсов код: BMTL-обикновени 7 155 179 бр.. Емисия BMTL поскъпва за предходните 90 дни с 1.69 % до цена 9 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -8.16 %. Капитализацията на дружеството е 64.40 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 751 294 лв., което е 20.68 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.17 % спрямо капитализацията (BMTL - 0.105 лв. 1.17 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BMTL е 0.0350 лв. 0.39 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булметал АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булметал АД е -3.34 %. Очакваната цена на емисия BMTL е 8.70 лв.

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булметал АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.86 %, което съответства на цена за емисия BMTL от 8.20 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: