-- 2025.11.26 14:13:06
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 255 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2025 г. публикуван на 2025.11.26 14:07:00 в x3news.com

Показатели:

Index 255.00 253.00 245.00
Цена (Price) 1.65 1.60 1.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -5 739.00 2 520.00 -25 811.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -7 781.00 -27 853.00 768.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 60 572.00 69 461.00 -67 074.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 429 596.00 301 950.00 200 077.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -4.35 -1.18 42.73
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.83 1.85 1.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.08 0.11 0.16
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.25 1.05 1.27
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 24.07 -247.67 19.77
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 77.77 -0.28 19.20
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 99.97 29.80 27.63
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 190.31 40.90 -186.23
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -58.80 119.14 59.52
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -57.61 -49.55 227.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 73.49 6.10 -39.49
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.81 -9.22 0.38
Възвръщаемост на СК (ROE) -48.07 -137.52 3.24
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.40 -5.56 0.15
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 58.02 55.21 31.80
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 96.55 95.17 91.82
Текуща ликвидност (Current Ratio) 83.92 86.76 168.41
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 17.20 18.46 16.01
Очаквана цена (Expected price) 1.93 1.90 1.86
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 114.81 31.91 41.41
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.54 2.11 2.26

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 77.77 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 99.97 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 24 416 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 38.40 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 190.31 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 114.72 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.08
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 26.55 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 5.43 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.25
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 17.20 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 114.81 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -5 739 хил.лв.
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -7 781 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -1 113.15 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -7 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 24.07
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.81 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -57.61 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -48.07 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.83
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 2.10 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 58.02 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 96.55 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 73.49 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -53 153 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -17.42 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -58.80 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 120.94 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 129.46 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -5 739 хил.лв., като нараства с 77.77 %. За последните 12 месеца загубата достига -7 781 хил.лв., което представлява -0.38 лв. на акция при изменение с -1 113.15 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.65 лв. е -4.35.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 99.97 % и е -7 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 38.40 % до 24 416 хил.лв. (1.19 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.07, а на P/EBITDA 1.39.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 60 572 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 190.31 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 114.72 % до 20.94 лв. (общо 429 596 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.08, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.81 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 283.00 % и са 68 334 хил.лв., а за годината са 448 155 хил.лв. с изменение от 59.28 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 23 778 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 29 474 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 237 463 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 110 864 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 528 хил.лв. 97.23 % от финансовите разходи (4 657 хил. лв.). Те от своя страна са 6.82 % от разходите за дейността (68 334 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на септември 2025 г. от 11 971 хил.лв., прави 0.58 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -57.61 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -48.07 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.83. Резервите от 73 502 хил.лв. формират 614.00 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -74 135 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 2.10 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 219 575 хил.лв., а краткосрочните за 330 655 хил.лв., което прави общо 550 230 хил.лв. 7 307 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 58.02 %. Общо дълговете са 96.55 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4 596.36 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 73.49 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 64.99 %. Kъм края на септември 2025 г. всички активи са за 569 869 хил.лв. От тях текущите са 48.70 % (277 502 хил.лв.), а нетекущите 51.30 % (292 367 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -53 153 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 83.92 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -444.01 % от собствения капитал и -9.33 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.40 %, а обръщаемостта им е 0.77 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -3.17 %. Стойността на фирмата (EV) e 587 724 387 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 019 хил.лв. (0.71 % от Актива), от които парите в брои са 17 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.04 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 519 хил.лв. с изменение от -17.42 %. Отношението му към продажбите е 9.11 %. За година назад ОПП е 39 632 хил.лв. (26.55 % ръст), а ОПП/Продажби 9.23 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -4 425 хил.лв., а за 12 м. -22 949 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 216 хил.лв. и -19 340 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -122 хил.лв, а за период от 1 година -2 657 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -58.80 % до 2 883 хил.лв., а за 12 месеца е 27 183 хил.лв. (5.43 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.25.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поскъпва за предходните 90 дни с 3.12 % до цена 1.65 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 33.85 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)18.20
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)120.94
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)18.07
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)129.46
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)21.20

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е 17.20 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 1.93 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.91122.8273-32.40
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.2151-4.349772.06
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.11210.078842.27
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-14.81851.38621 169.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.08141.2451-13.15

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 612 372 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -5 281 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-47.499 2992 020.07375 443
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)71.26-8 00490.82-2 558
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)127.60687 23678.01537 509
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)955.4419 538676.4913 167
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-23.5623 925-54.6514 193

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 114.81 %, което съответства на цена за емисия TPLP от 3.54 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2025 г. (253) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 253 255 % хил.лв.
Съоръжения 18 704 30 360 +62.32 % +11 656
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 43 287 34 163 -21.08 % -9 124
Текущи задължения по получени търговски заеми 43 013 25 430 -40.88 % -17 583
Текущи задължения към доставчици и клиенти 239 215 299 383 +25.15 % +60 168


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 253 255 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 34 508 23 778 -31.09 % -10 730
Разходи за външни услуги-3м. 5 447 1 262 -76.83 % -4 185
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 13 058 29 474 +125.72 % +16 416
Разходи за лихви-3м. 2 465 4 528 +83.69 % +2 063
Финансови разходи-3м. 2 583 4 657 +80.29 % +2 074
Печалба от дейността-3м. 5 004 0 -100.00 % -5 004
Печалба преди облагане с данъци-3м. 5 004 0 -100.00 % -5 004
Печалба след облагане с данъци-3м. 5 004 0 -100.00 % -5 004
Загуба от дейността-3м. 0 7 171 +7 171.00 % +7 171
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 7 171 +7 171.00 % +7 171
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 7 171 +7 171.00 % +7 171
Нетна загуба за периода-3м. 0 5 739 +5 739.00 % +5 739


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 253 255 % хил.лв.
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -9 226 -383 +95.85 % +8 843

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните:

Изменено перопредисега
Земи4 9497 024
Сгради и конструкции9 86814 247
Машини и оборудване42 07881 058
Транспортни средства1 3431 571
Стопански инвентар034
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА33 79734 163
Имоти, машини, съоръжения, оборудване122 513168 575
Права върху собственост1662
Нематериални активи2470
Положителна репутация19124 501
Търговска репутация19124 501
Инвестиции общо25936
Инвестиции в други предприятия0911
Финансови активи нетекущи25936
Дългосрочни вземания от свързани предприятия14 4050
Дългосрочни вземания по търговски заеми260
Други дългосрочни вземания51 77584 522
Търговски и други дългосрочни вземания66 20684 522
Активи по отсрочени данъци9 30912 653
Нетекущи активи199 378292 367
Материали150 874155 589
Стоки02
Материални запаси152 134156 851
Текущи вземания от клиенти и доставчици33 84999 226
Текущи вземания по съдебни и присъдени вземания1 9342 689
Други текущи вземания6 8387 165
Търговски и други /текущи/ вземания47 419113 878
Финансови активи, обявени за продажба02 724
Финансови активи текущи02 724
Парични средства в брой2 37417
Парични средства в безсрочни депозити04 002
Парични средства и парични еквиваленти2 3744 019
Разходи за бъдещи периоди текущи030
Текущи активи201 927277 502
Общо активи401 305569 869
Записан и внесен капитал т ч28 34920 512
Обикновенни акции28 3490
Основен капитал28 34920 512
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа0268
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите25 78947 925
Целеви резерви, в т ч17 34225 309
Общи резерви02 051
Специализирани резерви2 8352 307
Други резерви14 50720 951
Резерви43 13173 502
Натрупана печалба (загуба) в т ч-50 761-74 135
Неразпределена печалба14 41618 472
Непокрита загуба-65 177-92 607
Текуща печалба20 4600
Текуща загуба0-7 908
Финансов резултат-30 301-82 043
Собствен капитал41 17911 971
Малцинствено участие07 668
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ2 0906 955
Нетекущи задължения по получени търговски заеми79 491134 251
Нетекущи задължения по облигационни заеми4 0007 500
Други нетекущи търговски задължения42 53942 586
Търговски и други нетекущи задължения128 120191 292
Други нетекущи пасиви26 59727 222
Нетекущи пасиви155 778219 575
Текущи задължения, в т ч202 619328 926
Текущи задължения по получени търговски заеми4 11825 430
Текущи задължения към доставчици и клиенти195 633299 383
Текущи задължения към персонала1 2891 829
Текущи задължения към осигурителни предприятия1 0791 445
Текущи данъчни задължения500839
Търговски и други текущи задължения204 331330 638
Текущи пасиви204 348330 655
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви401 305569 869
Разходи за материали52 810125 437
Разходи за външни услуги7 81015 873
Разходи за амортизации4 5957 681
Разходи за възнаграждения10 79916 140
Разходи за осигуровки2 9283 856
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)822
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-270-298
Други разходи за дейността, в т ч27 44959 340
Разходи по икономически елементи106 129228 051
Разходи за лихви6 9799 575
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове815
Други финансови разходи332374
Финансови разходи7 3199 964
Разходи за дейността113 448238 015
Печалба от дейността20 4600
Общо разходи113 448238 015
Печалба преди облагане с данъци20 4600
Печалба след облагане с данъци20 4600
Печалба след облагане с данъци за малцинствено участие03 810
Нетна печалба за периода20 4600
Общо разходи и печалба133 908238 015
Нетни приходи от продажби на продукция127 524226 504
Нетни приходи от продажби на стоки017
Нетни приходи от продажби на услуги4 7845 239
Други нетни приходи от продажби365654
Нетни приходи от продажби132 673232 414
Приходи от финансирания, в т ч115205
Приходи от дивиденти392570
Финансови приходи1 1201 298
Приходи от дейността133 908233 917
Загуба от дейността04 098
Общо приходи133 908233 917
Загуба преди облагане с данъци04 098
Загуба след облагане с данъци04 098
Нетна загуба за периода07 908
Общо приходи и загуба133 908238 015
Постъпления от клиенти125 477232 525
Плащания на доставчици-81 929-179 016
Плащания, свързани с възнаграждения-11 683-17 026
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-5 701-4 197
Курсови разлики0-5
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-10 232-10 941
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):15 93221 340
Покупка на дълготрайни активи0-282
Получени дивиденти от инвестиции0178
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-14 838-14 942
Платени заеми-1 030-4 647
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение0-438
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-1 298-5 353
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-2041 045
Парични средства в началото на периода2 5782 974
Парични средства в края на периода, в т.ч.:2 3744 019
Наличност в касата и по банкови сметки2 3740